文|新經(jīng)濟(jì)e線
在成立近8年之后，興銀大健康的使命或行將終結(jié)。7月29日，興銀基金發(fā)布公告稱，公司公司決定自2023年7月31日（含）起暫停興銀大健康在所有銷售渠道的申購業(yè)務(wù)，基金在暫停申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)期間，贖回、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)正常辦理。
就在7月27日，興銀基金還披露了關(guān)于以通訊方式召開興銀大健康靈活配置混合型證券投資基金基金份額持有人大會(huì)的第二次提示性公告。此前，公司已于2023年7月25日、2023年7月26日連續(xù)兩日發(fā)布了相關(guān)公告。
據(jù)上述公告表明，公司經(jīng)與基金托管人興業(yè)銀行協(xié)商一致，決定以通訊方式召開該基金的基金份額持有人大會(huì)，審議該基金終止《基金合同》事宜。根據(jù)會(huì)議的具體安排，會(huì)議投票表決起止時(shí)間：自2023年7月28日起至2023年8月25日17：00止（以基金管理人收到表決票的時(shí)間為準(zhǔn)）。
新經(jīng)濟(jì)e線注意到，實(shí)際上，興銀大健康已淪為一只“僵尸”基金。自2015年8月27日成立以來，該基金已連續(xù)四年跌破5000萬元的清盤紅線。特別是在2021年至2023年這三個(gè)年度里，興銀大健康年度規(guī)模進(jìn)一步萎縮至不足2000萬元。
不僅如此，成立近8年以來，興銀大健康總回報(bào)迄今仍虧損接近兩成。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至2023年7月28日，興銀大健康單位凈值為0.8150元，總回報(bào)率為-18.5%，同類排名幾近墊底，為602/614。
就興銀基金而言，公司旗下另一只主動(dòng)權(quán)益基金——興銀豐潤(rùn)也已于今年3月28日發(fā)布了清算報(bào)告。報(bào)告稱，最后運(yùn)作日（2023年1月31日）基金份額總額僅錄得438.45萬份。該基金于2017年11月24日成立，募集份額28488.81萬份?？梢?，長(zhǎng)達(dá)五年多時(shí)間過去，該基金份額縮水率高達(dá)98.46%。
“菜鳥”基金經(jīng)理無力回天
據(jù)新經(jīng)濟(jì)e線了解，作為興銀大健康的現(xiàn)任基金經(jīng)理，張世略還一名新手基金經(jīng)理。從其從業(yè)背景來看，張世略算得上是從興銀基金內(nèi)部提撥上任的基金經(jīng)理。此前，張世略于2021年10月29日正式接管興銀大健康，但其投資業(yè)績(jī)回報(bào)并不出眾，基金規(guī)模也在低位持續(xù)徘徊。因此，當(dāng)公司決定放棄興銀大健康，不再保殼的時(shí)候，張世略已無力回天。
來源：Wind
公開資料表明，張世略歷任興銀基金行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理?，F(xiàn)任興銀基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理。截至今年二季度末，張世略在管基金兩只，分別是興銀策略智選（A/C）和興銀大健康，在管規(guī)模合計(jì)僅0.68億元。以上2只基金的平均任職總回報(bào)為-13.25%，平均年化回報(bào)-5.10%。
其中，張世略首只參與管理的基金為興銀策略智選（A/C）。該基金成立于2020年11月10日，初期由楊坤和張世略兩人共管。其中，楊坤時(shí)任興銀基金權(quán)益業(yè)務(wù)總監(jiān)，兼任權(quán)益投資部總經(jīng)理。2021年12月15日，楊坤因分工調(diào)整宣告離任后，張世略便單獨(dú)管理該基金至今。
而興銀大健康為張世略單獨(dú)管理的第二只基金。該基金成立近八年以來，前后經(jīng)手了五任基金經(jīng)理。按任職時(shí)間從早到晚排序的話，五位基金經(jīng)理分別為張曉南、方軍平、樂琪、張海鈞、張世略。
在以上五任基金經(jīng)理中，首任基金經(jīng)理張曉南任職時(shí)間最長(zhǎng)，接近三年，從2015年8月27日至2018年7月18日?？梢哉f，張曉南開局并不好，其任職總回報(bào)為-14.50%，年化回報(bào)率為-5.27%，同類排名575/614，并大幅落后同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)20.15%（注：基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為，中證健康產(chǎn)業(yè)指數(shù)收益率*80%+中證綜合債指數(shù)收益率*20%）。
若統(tǒng)計(jì)任職總回報(bào)的話，最高的為第四任基金經(jīng)理張海鈞，其在2019年3月22日至2021年11月19日期間，任職總回報(bào)達(dá)45.83%，年化任職回報(bào)為15.20%，同類排名1125/1750，超越同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)36.56%。相比之下，張世略這一數(shù)值最低，其任職總回報(bào)率為-26.11%，并大幅落后同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)10.40%，其同類排名為1566/2074。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，Wind統(tǒng)計(jì)表明，截至2023年7月28日，興銀大健康在2016年至2023年的八年年度里，僅2017年、2019年、2020年這三年實(shí)現(xiàn)了正收益，分別為10.76%、15.01%、35.81%，同類排名分別為432/1236、1310/1725、1005/1829，而2016年、2018年、2021年、2022年、2023年等五個(gè)年度里，其凈值回報(bào)率均為負(fù)值，分別為-12.12%、-26.52%、-3.70%、-18.22%、-8.73%，同類排名分別為546/770、1280/1493、1694/1939、1164/2107、1911/2246。
此外，興銀大健康歷年來規(guī)模變化情況顯示，該基金2015年8月27日成立時(shí)的募集金額超過5億元，達(dá)53470.59萬元。2015年年末，其規(guī)模下降至39010.04億元，縮水近三成。此后，基金規(guī)模便連下臺(tái)階。等到2020年，基金規(guī)模進(jìn)一步跌破5000萬元，僅為4502.10萬元。截至2023年二季度末，該基金資產(chǎn)凈值僅錄得1417.47萬元。
對(duì)此，興銀大健康在今年7月20日披露的基金二季報(bào)中聲稱，“本基金本報(bào)告期內(nèi)未出現(xiàn)連續(xù)20個(gè)工作日基金份額持有人數(shù)量不滿二百人的情形；本基金已連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。根據(jù)《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，本基金管理人已向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案。”
不過，興銀大健康終止基金合同仍有賴于會(huì)議的成功召開以及達(dá)到會(huì)議表決的有效票數(shù)。其中，本次會(huì)議召開的條件為：基金持有人直接出具書面意見或授權(quán)他人代表出具書面意見的基金份額持有人所持有的基金份額不小于在權(quán)益登記日基金總份額的二分之一（含二分之一）。
上述會(huì)議表決的票數(shù)要求為：基金份額持有人持有的每一基金份額擁有同等的表決權(quán)?！蛾P(guān)于終止興銀大健康靈活配置混合型證券投資基金基金合同有關(guān)事項(xiàng)的議案》須經(jīng)參加大會(huì)的基金份額持有人或其代理人所持表決權(quán)的三分之二以上（含三分之二）通過方為有效。
主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品迷你基金扎堆
此外，新經(jīng)濟(jì)e線調(diào)查發(fā)現(xiàn)，除了擬終止基金合同的興銀大健康外，興銀基金旗下主動(dòng)權(quán)益型產(chǎn)品亦存在迷你基金扎堆的情況。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至今年二季度末，公司主動(dòng)權(quán)益型基金中資產(chǎn)凈值不到一億元的基金（份額合并計(jì)算，下同）就多達(dá)7只，分別包括興銀消費(fèi)新趨勢(shì)（A/C）、興銀先鋒成長(zhǎng)（A/C）、興銀碳中和主題（A/C）、興銀競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（A/C）、興銀景氣優(yōu)選（A/C）、興銀成長(zhǎng)精選（A/C）、興銀策略智選（A/C）。
其中，成立于2017年6月15日的興銀消費(fèi)新趨勢(shì)A最新規(guī)模僅千萬元出頭。7月20日，該基金披露的2023年第二季度報(bào)告顯示，報(bào)告期末基金份額總額僅752.85萬份，期末基金資產(chǎn)凈值約1021.04萬元。實(shí)際上，這也是興銀消費(fèi)新趨勢(shì)A連續(xù)四年規(guī)模徘徊在這一水平線。
來源：Wind
彼時(shí)，成立之初，興銀消費(fèi)新趨勢(shì)募集規(guī)模約24494.64萬元。次年的最高峰，基金規(guī)模曾一度逼近10億元。至2019年年末，盡管基金資產(chǎn)凈值有所下降，但仍有8.73億元。進(jìn)入2020年，基金規(guī)模便開始大幅跳水。2020Q1，興銀消費(fèi)新趨勢(shì)遭遇巨額贖回，當(dāng)季有產(chǎn)品贖回多達(dá)8億份，期末持有份額降至僅有3748.58萬份，持有占比仍高達(dá)74.22%。等到2020年年末，基金規(guī)模進(jìn)一步驟降至1306.61萬元。
事實(shí)上，在基金遭遇巨額贖回背后，興銀消費(fèi)新趨勢(shì)2020年年度凈值回報(bào)率達(dá)44.27%，大幅跑贏了同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)26.76%（注：基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為，滬深300 指數(shù)收益率*60%+中證綜合債指數(shù)收益率*40%），同類排名828/1829，基金業(yè)績(jī)處于中上水平。接下來的2021年和2022年，興銀消費(fèi)新趨勢(shì)凈值回報(bào)率分別為2.01%和-4.68%，同類排名分別為1460/1939和441/2107。截至2023年7月28日，興銀消費(fèi)新趨勢(shì)A年內(nèi)凈值回報(bào)率為-2.95%，同類排名1457/2246。不過，近三年來基金規(guī)模始終沒有長(zhǎng)進(jìn)，持續(xù)處于低迷狀態(tài)。
為了擴(kuò)大基金規(guī)模，興銀消費(fèi)新趨勢(shì)于今年6月增設(shè)了C類份額。今年6月10日，興銀基金發(fā)布公告稱，公司經(jīng)與基金托管人平安銀行協(xié)商一致，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，決定自2023年6月12日起，興銀消費(fèi)新趨勢(shì)增設(shè)C類基金份額，原基金份額轉(zhuǎn)為A類基金份額，并相應(yīng)修改《基金合同》等法律文件相關(guān)條款。
同樣，興銀成長(zhǎng)精選（A/C）自成立以來不到一年時(shí)間里，基金規(guī)模也快速跳水并跌破了5000萬元的清盤紅線。此前，基金成立于2022年10月25日，募集規(guī)模為23064.23萬元。另據(jù)該基金7月20日發(fā)布的2023年第二季報(bào)告稱，報(bào)告期末，其A類份額和C類份額分別縮水至13.29萬份和1317.66萬份，較成立時(shí)的71.48萬份和22992.75萬份，分別大幅縮水81.41%和94.27%。
令人意外的是，興銀成長(zhǎng)精選今年來業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。截至2023年7月28日，興銀成長(zhǎng)精選A年內(nèi)凈值回報(bào)率為7.04%，大幅跑贏同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的2.77%，同類排名為307/3546（注：業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為，中證800指數(shù)收益率*75%+中債綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率*25%）。
究其原因，造成這一現(xiàn)象或與公司旗下主動(dòng)權(quán)益型產(chǎn)品規(guī)模太小，缺乏行業(yè)影響力有關(guān)。公開資料表明，興銀基金成立于2013年10月25日，為華福證券控股子公司，后者持有其76%的股份。截至2023Q2，興銀基金旗下基金資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)約844.41億元，行業(yè)排名61/154。其中，債券型基金和貨幣型基金規(guī)模分別為568.91億元和241.27億元，這兩類產(chǎn)品規(guī)模超過800億元，達(dá)810.18億元，占比高達(dá)95.95%。而公司旗下股混基金僅有21只產(chǎn)品，合計(jì)規(guī)模僅30億元出頭，約34.24億元。
此外，從興銀基金今年來產(chǎn)品發(fā)行情況來看，今年上半年，公司新成立4只基金（合并份額計(jì)算），并不包括主動(dòng)權(quán)益型產(chǎn)品在內(nèi)。其中，興銀中證港股通科技ETF為被動(dòng)指數(shù)基金，興銀穩(wěn)建90天持有、興銀穩(wěn)惠180天持有、興銀合泰各為短期純債型基金、偏債混合型基金、中長(zhǎng)期純債型基金，4只基金合計(jì)募集規(guī)模14.34億元。截至7月28日，興銀基金下半年來尚沒有其他新產(chǎn)品公開發(fā)行檔期。