文|聚美麗  Lucky

責編|木頭

化妝品屆的“老大哥”歐萊雅集團，一路狂飆，又雙叒創(chuàng)下了業(yè)績新高。

7月28日凌晨，歐萊雅集團發(fā)布了2023年半年報。

據(jù)財報顯示，歐萊雅集團上半年銷售額為205.7億歐元(約合人民幣1615.7億元)，同比增長13.3%(注：基于可比的合并范圍和不變匯率)；營業(yè)利潤約為42.6億歐元(約合人民幣334.5億元)，同比增長13.7%，占銷售額的20.7%，與2022年上半年相比增長了30個基點。

聚美麗對比其近年來的財報發(fā)現(xiàn)，今年上半年不僅是歐萊雅集團自2020年Q3以來，連續(xù)11個季度實現(xiàn)業(yè)績持續(xù)增長，更是歐萊雅集團近10年上半年業(yè)績新高，同時也證實了其身為全球最大美妝玩家的實力。

從上圖不難看出，歐萊雅集團在近10年來上半年的業(yè)績中，除了出現(xiàn)兩次銷售額下滑之外，其余都是增長，且近年來銷售額是一路狂飆的，同時，營業(yè)利潤也呈兩位數(shù)增長。而在今年上半年，歐萊雅集團銷售額不僅破200億歐元(約合人民幣1570.1億元)大關，更創(chuàng)下了10年來上半年的業(yè)績新高。

細看歐萊雅集團2023年半年報可以發(fā)現(xiàn)3大看點：

1.銷售額、營業(yè)利潤均雙位數(shù)增長，且營業(yè)利潤率進一步提高，至20.7%；

2.按地區(qū)來看，五大區(qū)域均增長，但北亞地區(qū)增速仍是最低，不過，值得注意的是，中國大陸在第二季度復蘇，在當?shù)厮星篮筒块T均實現(xiàn)了大幅增長；

3.按部門來看，所有部門均實現(xiàn)增長，其中大眾化妝品部門增長創(chuàng)紀錄，同比增長15.0%，皮膚科學美容部門(前身為活性健康化妝品部門)增速最高，同比增長29.0%，專業(yè)美發(fā)產品部門銷售墊底。

歐萊雅集團全球CEO Nicolas Hieronimus葉鴻慕在評論上述數(shù)據(jù)時表示，“這再次證明了我們平衡的多極模式的有效，以及我們品牌所具備的吸引力。為了保持良性循環(huán)，我們會大幅增加對品牌的投資，讓品牌向更可持續(xù)的運營模式過渡。”

北亞增速仍最低，“失速”的中國市場復蘇

按區(qū)域來看，與2023年Q1的業(yè)績“趨勢”相同，歐萊雅集團在2023年上半年，依然是除北亞市場外，其它市場均實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。

其中，歐洲市場仍是該集團區(qū)域銷售第一大貢獻者，上半年銷售額為64.91億歐元(約合人民幣509.6億元)，同比增長18.2%，2023年Q2銷售額則為31.63億歐元(約合人民幣248.3億元)，同比增長20.8%；而增速最低的北亞市場2023上半年銷售額為56.53億歐元(約合人民幣443.8億元)，同比增長3.9%，2023年Q2銷售額為28.19億歐元(約合人民幣221.3億元)，同比增長5.9%。

具體來看，在歐洲市場上，歐萊雅集團在德國、奧地利、瑞士、法國、英國等關鍵國家，以及波蘭、土耳其、北歐等國家都有著不錯的業(yè)績表現(xiàn)，尤其是在電子商務領域，第二季度的增長更是明顯加快。

且值得注意的是，高端香水這一品類成歐萊雅集團在歐洲市場上最大的細分市場。財報指出，歐萊雅集團高端化妝品的發(fā)展加強了其在香水領域的地位，Prada的Paradox和Yves Saint Laurent的Libre也為此提供了助力。

在增速最低的北亞市場上，中國內地美容市場則由于受線下和線上渠道“反彈”的推動，在2023年Q2繼續(xù)逐步復蘇。在此背景下，歐萊雅集團也實現(xiàn)了所有渠道和部門的增長。在6.18購物節(jié)期間，歐萊雅集團有八個品牌進入了前20名，其中，巴黎歐萊雅、蘭蔻在所有平臺和類別中排名分別是第一、第二。

從品類上來看，北亞市場上半年的增長是由頭發(fā)護理、護膚品、香水等帶動的，尤其是大眾化妝品Kérastase和L’Oréal Professionnel。同時，財報還指出，華倫天奴Valentino、普拉達Prada、高美Takami等新品牌的推出，也助推了業(yè)績的復蘇。

另外，在北亞市場的其它區(qū)域，如中國香港特別行政區(qū)、日本也都呈現(xiàn)增長態(tài)勢。其中，前者主要得益于中國大陸旅游業(yè)的增長。

在其它呈雙位數(shù)增長的區(qū)域中，SAPMENA-SSA(南亞太平洋、中東、北非、撒哈拉以南非洲)和拉丁美洲均同比增長23.6%，北美則同比增長13.0%，三個地區(qū)的銷售額分別為16.48億歐元(約合人民幣129.4億元)、14.50億歐元(約合人民幣113.8億元)、53.32億歐元(約合人民幣418.5億元)。

其中，北美的銷售額是僅次于歐洲、北亞，落到部門和產品品類的表現(xiàn)上，大眾化妝品部門在美國呈現(xiàn)兩位數(shù)的增長，其中護發(fā)和護膚品領域的表現(xiàn)優(yōu)于市場；伊夫·圣羅蘭Yves Saint Laurent和阿瑪尼Armani在新產品的推動下增長了兩位數(shù)。

財報指出，SAPMENA-SSA的增長主要驅動力同樣是護膚品，按地區(qū)細分，太平洋、東南亞、南亞、中東和北非的增長平衡。其中太平洋地區(qū)增長較突出，尤其是在藥店渠道；撒哈拉以南非洲，所有國家都出現(xiàn)了兩位數(shù)增長；在印度的增長主要由頭發(fā)護理產品推動；越南的增長大眾化妝品部門則受益于電子商務的擴張。

而拉丁美洲市場所有國家都能繼續(xù)呈兩位數(shù)增長，也主要得益于歐萊雅集團電子商務上的發(fā)展，其中巴西和墨西哥是該市場銷售額貢獻最大的國家。

大眾化妝品部門仍居第一，皮膚科學美容部門增速最高

按部門來看，歐萊雅集團氛圍專業(yè)美發(fā)產品、大眾化妝品、高端化妝品、皮膚科學美容四大部門。

從財報數(shù)據(jù)來看，截止6月30日，上述四大部門銷售額分別為23.14億歐元(約合人民幣181.7億元)、76.87億歐元(約合人民幣603.5億元)、72.88億歐元(約合人民幣572.1億元)、32.85億歐元(約合人民幣257.9億元)，同比增長分別為7.6%、15.0%、7.6%、29%。

不難看出，大眾化妝品和高端化妝品這兩個部門對歐萊雅集團銷售額貢獻之大，但從增速來看，前者增速平穩(wěn)，盈利能力從20.0%增長到21.0%，后者增長則稍顯乏力，在盈利能力上下降了80個基點，至23.2%。

另外，與高端化妝品部門增速一樣的專業(yè)美發(fā)產品部門，銷售額是四大部門中墊底的，在盈利能力方面，其與2022年上半年持平，為21.2%，而以29%增速領漲的皮膚科學美容部門的盈利能力提高了70個基點，為28.4%。

具體到各部門來看，歐萊雅集團在財報中表示，大眾化妝品部門實現(xiàn)了有記錄以來最好的半年，銷售額增加了約10億歐元(約合人民幣78.5億元)，其中，歐洲以及墨西哥、巴西和印度等具有發(fā)展?jié)摿Φ男屡d市場有著不錯的表現(xiàn)。

在品牌端，每個大品牌都以兩位數(shù)的速度增長，包含美寶蓮紐約新推出的Falsees Surreal睫毛膏、歐萊雅巴黎的Telescope Lift睫毛膏、NYX Professional Makeup的Fat Oil Gloss等都為業(yè)績的增長提供了助力。

有著同樣增速的高端化妝品部門和專業(yè)美發(fā)產品部門，均在中國大陸有著一定的增長。歐萊雅集團稱，在歐洲、北美和新興市場兩位數(shù)增長的推動下，高端化妝品部門上半年實現(xiàn)了7.6%的增長，在中國大陸，高端化妝品部門在Q2銷售額實現(xiàn)了兩位數(shù)增長，并再次獲得了創(chuàng)紀錄的市場份額。

而專業(yè)美發(fā)產品部門雖然銷售額墊底，但整體仍呈現(xiàn)增長態(tài)勢，且在所有分銷渠道都是繼續(xù)增長的，如沙龍、以沙龍為中心的網(wǎng)絡(北美)、電子商務等。其中，在中國大陸、印度及英國增長較為明顯。財報指出，歐萊雅集團護發(fā)市場的增長是由Kérastase和歐萊雅Professionnel推動的，前者受益于Symbiose去屑系列的銷售，后者則由于Metal Detox的推動。

在今年上半年，歐萊雅集團的皮膚科學美容部門仍然是較為引人關注的。在2023年Q1、Q2該部門同比增長分別是30.6%、27.3%。據(jù)財報指出，該部門增長速度明顯快于全球皮膚科學美容市場，主要是受益于高度互補的品牌組合。

據(jù)悉，在所有全球品牌都呈兩位數(shù)增長的情況下，該部門的頭號增長貢獻者是La Roche Posay。而CeraVe則在北美市場呈現(xiàn)高增長，并在世界其他地區(qū)加速發(fā)展。另外，新收購的SkinBetter Science也有良好的開端。

值得注意的是，在今年5月，歐萊雅集團成功完成了對Aesop伊索品牌的收購，從以往Aesop伊索的表現(xiàn)來看，這一品牌的加入，不僅擴大了其高端化妝品部門的品牌矩陣，在未來的業(yè)績中也許也能提供增長助力。

國際企業(yè)加碼合成生物，品牌開啟科研技術創(chuàng)新競爭

在科學品牌時代下，“科技護膚”會是美妝產業(yè)的一股新力量，加碼科學技術也是化妝品行業(yè)的共識。

聚美麗在梳理歐萊雅集團近年財報時發(fā)現(xiàn)，除了在研發(fā)費用上保持投入外，其還通過投資的方式提升其在科研技術層面的競爭力。尤其是今年以來，歐萊雅集團在合成生物方面動作頻頻。

據(jù)其財報指出，在今年6月，歐萊雅集團宣布其通過企業(yè)旗下的風險投資基金B(yǎng)OLD，成功對美國生物技術公司Debut進行了少數(shù)股權的投資，使其成為該公司的獨家美妝行業(yè)投資者。

歐萊雅集團表示，與Debut的合作旨在加速進入合成生物市場的步伐，為此已與加州大學伯克利分校開創(chuàng)性的生物技術孵化器Bakar實驗室建立合作關系，以滿足市場對用于化妝品、護膚品和包裝的突破性成分日益增長的需求。

另外，財報還透露，這項投資建立在歐萊雅集團和Debut之間現(xiàn)有的聯(lián)合開發(fā)項目的基礎上，會利用Debut廣泛的知識產權組合，創(chuàng)造出7000多種成分，從而就可以更快地將高價值、更可持續(xù)的成分推向市場。

這其實并非是歐萊雅集團第一次投資合成生物，去年12月，歐萊雅集團的風險投資基金B(yǎng)OLD，也收購了法國生物技術公司Microphyt少數(shù)股權。

當然，注意到合成生物這一賽道的并非歐萊雅集團一家，奇華頓、德之馨等也都在不斷加注，擴張了合成生物方面的發(fā)展，在科學品牌時代競爭下，加碼合成生物似乎成為了國際企業(yè)，在科研技術層面打造競爭壁壘的一個切入點。

而具有代表性的國際巨頭們的發(fā)展動向，往往會讓其它企業(yè)從中窺見一些趨勢，即科學與技術的競爭將成為驅動企業(yè)增長的重要因素。

聚美麗秉持同樣的觀點，我們認為科學技術將是下一階段撬動運營的杠桿。而在強大技術壁壘的支撐下，品牌的發(fā)展也會獲得向上發(fā)展。

顯然，在科研技術一直堅持投入和創(chuàng)新的歐萊雅集團也對其在科學品牌時代的發(fā)展頗具信心。

正如Nicolas Hieronimus葉鴻慕在財報中所說的那般：“在仍不確定的經濟背景下，我們會堅持投資于利于更可持續(xù)的運營模式，在創(chuàng)新和研發(fā)等具有長期價值創(chuàng)造的基礎下，我們對美容市場的前景持樂觀態(tài)度，并相信我們有能力繼續(xù)跑贏市場，并在2023年實現(xiàn)銷售額和利潤的又一年增長?！?/p>

消息來源：歐萊雅集團2023半年報