記者 崔璞玉
近幾個(gè)月來(lái)，美國(guó)通脹和勞動(dòng)力成本的主要指標(biāo)明顯降溫，提振了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)或能避免陷入衰退的樂(lè)觀情緒。
美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周五公布的數(shù)據(jù)顯示，二季度就業(yè)成本指數(shù)（ECI）環(huán)比增長(zhǎng)了1%，創(chuàng)2021年以來(lái)最慢漲幅；同比增長(zhǎng)4.5%，較前值4.8%有所放緩。該指數(shù)衡量雇主在工資和福利上的支出，是美聯(lián)儲(chǔ)官員密切關(guān)注的薪酬增長(zhǎng)衡量指標(biāo)。
當(dāng)天商務(wù)部發(fā)布的另一份報(bào)告顯示，美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)6月同比上漲3%，為兩年多來(lái)的最小漲幅。
剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，核心PCE指數(shù)當(dāng)月上漲4.1%，低于預(yù)期，也低于前值的4.6%。美聯(lián)儲(chǔ)官員更關(guān)注核心通脹，認(rèn)為這一指標(biāo)可以更好地預(yù)測(cè)未來(lái)通脹。
當(dāng)月商品價(jià)格實(shí)際下降0.1%，而服務(wù)價(jià)格則上漲了0.3%。這主要是由于勞動(dòng)力短缺，導(dǎo)致休閑和酒店等行業(yè)的工資大幅上漲所致。
美聯(lián)儲(chǔ)決策者最近將注意力集中在勞動(dòng)密集型服務(wù)的價(jià)格上，它不包括食品、能源、住房和商品。他們認(rèn)為這一價(jià)格的變動(dòng)可以揭示出，勞動(dòng)力市場(chǎng)的工資壓力是否正傳導(dǎo)至消費(fèi)者價(jià)格。
《華爾街日?qǐng)?bào)》的計(jì)算指出，6月該數(shù)據(jù)環(huán)比上升了0.2%，與前值持平；同比上漲4.1%，低于5月的4.5%。
資產(chǎn)管理公司Key Private Bank首席投資官George Mateyo表示，這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再次證實(shí)了眼下的市場(chǎng)敘事，即通脹正在降溫，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在持續(xù)，這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)是一個(gè)有利的環(huán)境。
“美聯(lián)儲(chǔ)和投資者將對(duì)這些數(shù)據(jù)感到安慰，因?yàn)樗鼈儽砻魍浲{正在消散，因此美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在可能可以去度個(gè)假，暫停加息一段時(shí)間，并暗示未來(lái)可能加息，”Mateyo說(shuō)道。
本周四發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，二季度美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）年化環(huán)比穩(wěn)步增長(zhǎng)2.4%，高于預(yù)期和前值。這些數(shù)據(jù)增加了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)能夠?qū)崿F(xiàn)所謂“軟著陸”的希望，即大幅加息成功使通脹降溫，且并未造成大規(guī)模失業(yè)。
與2022年相比，今年勞動(dòng)力市場(chǎng)有所降溫，但依然表現(xiàn)強(qiáng)勁，為消費(fèi)者支出以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了動(dòng)力。今年迄今，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了近170萬(wàn)，6月失業(yè)率維持在相對(duì)溫和的3.6%，與一年前的水平持平。
本周早些時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，使聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間升至5.25%-5.5%，為22年來(lái)的最高水平，這也是該央行為經(jīng)濟(jì)降溫和降低通脹的最新舉措。
自去年3月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已加息11次，累計(jì)將基準(zhǔn)利率提升525個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)加息來(lái)收緊金融環(huán)境，進(jìn)而降低通貨膨脹。此舉也可能使經(jīng)濟(jì)放緩甚至陷入衰退。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本周表示，這種風(fēng)險(xiǎn)正在逐漸減弱。
議息會(huì)后的政策聲明指出，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的政策走向?qū)⒏嘁蕾嚁?shù)據(jù)，而非預(yù)先設(shè)定的時(shí)間表。
除通脹數(shù)據(jù)外，商務(wù)部還表示，6月個(gè)人收入增長(zhǎng)0.3%，略低于預(yù)期；支出增長(zhǎng)0.5%，與預(yù)期一致。