界面新聞?dòng)浾?| 牛其昌

圍繞“芯片到底賣(mài)了多少顆”這一問(wèn)題，博通集成（603068.SH）和樂(lè)鑫科技（688018.SH）兩家芯片上市公司近日連發(fā)公告并公開(kāi)“互懟”。

7月28日盤(pán)后，在被樂(lè)鑫科技指出“描述的公司芯片銷售量顯著偏低，存在誤導(dǎo)樂(lè)鑫科技投資者的可能”并建議更正后，博通集成再發(fā)說(shuō)明公告，堅(jiān)稱“數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑是Wi-Fi芯片產(chǎn)品的銷售數(shù)量，披露內(nèi)容不存在不實(shí)情況，不存在誤導(dǎo)投資者情形”。

樂(lè)鑫科技董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)界面新聞表示，公司與博通集成雖屬于同行業(yè)，但此前并沒(méi)有業(yè)務(wù)往來(lái)。“我們也是第一次看到對(duì)方在問(wèn)詢回復(fù)里面披露關(guān)于Wi-Fi芯片的數(shù)據(jù)，在此之前我們也不知道他們到底做得怎么樣”。出于對(duì)誤導(dǎo)投資者的擔(dān)憂，公司才發(fā)布公告進(jìn)行澄清。

界面新聞注意到，博通集成和樂(lè)鑫科技兩家公司均于2019年登陸上交所上市，總部都位于上海，且均專注于芯片研發(fā)及制造領(lǐng)域。

根據(jù)博通集成的說(shuō)法，樂(lè)鑫科技與博通集成是物聯(lián)網(wǎng)Wi-Fi領(lǐng)域銷量最大的兩家芯片公司。其中博通集成2016年推出支持Wi-Fi 4標(biāo)準(zhǔn)的芯片，并于2021年初推出全球首顆物聯(lián)網(wǎng)Wi-Fi 6芯片。樂(lè)鑫科技在物聯(lián)網(wǎng)Wi-Fi領(lǐng)域的布局時(shí)間更早，于2014年推出支持Wi-Fi 4的ESP 8266芯片，2021年推出支持Wi-Fi 6的芯片產(chǎn)品。

兩家公司之所以公開(kāi)“互懟”，起因于博通集成7月26日披露的一份監(jiān)管回復(fù)函。

5月31日，博通集成披露修正版的2022年年度報(bào)告，上交所對(duì)此向其下發(fā)信息披露監(jiān)管工作函。針對(duì)“報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.13億元，同比下降34.87%，銷售毛利率為25.71%，總體同比變動(dòng)不大，但不同產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入、毛利率波動(dòng)較大”的情況，上交所要求博通集成結(jié)合無(wú)線數(shù)傳類、無(wú)線音頻類產(chǎn)品的市場(chǎng)供需、技術(shù)迭代等情況，說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入、毛利率的變動(dòng)趨勢(shì)與同行業(yè)可比公司是否存在差異及其原因。

7月26日晚間，博通集成就上述問(wèn)題回應(yīng)上交所稱，“同行公司中，主營(yíng)Wi-Fi類產(chǎn)品的樂(lè)鑫科技于2022年銷售Wi-Fi芯片0.88億顆，同比2021年的1.46億顆下降39.49%。公司2022年的Wi-Fi芯片銷售量為0.84億顆，同比2021年的1.59億顆下降46.96%。樂(lè)鑫科技2022年收入下降幅度不大，主要系樂(lè)鑫科技的產(chǎn)品定位和收入構(gòu)成與公司有所差異，樂(lè)鑫的收入構(gòu)成中，除了芯片外，還包括模組產(chǎn)品（2021年和2022年，樂(lè)鑫的模組收入占比分別達(dá)到59%和67%），模組產(chǎn)品的單價(jià)與芯片相比較高，一定程度上平滑了銷量下降對(duì)業(yè)績(jī)的影響”。

上述回應(yīng)一經(jīng)披露便引發(fā)“同行”樂(lè)鑫科技的“不滿”，認(rèn)為博通集成披露的數(shù)據(jù)顯著偏低。

7月27日晚間，樂(lè)鑫科技火速發(fā)布澄清說(shuō)明稱，根據(jù)公司披露的《2021年年度報(bào)告》及《2022年年度報(bào)告》，公司2022年銷售Wi-Fi芯片1.65億顆，同比2021年的2.26億顆下降27.00%，并非博通集成公告中描述的“樂(lè)鑫科技于2022年銷售Wi-Fi芯片0.88億顆，同比2021年的1.46億顆下降39.49%”。

樂(lè)鑫科技認(rèn)為，博通集成的描述可能誤導(dǎo)投資者以為樂(lè)鑫科技的Wi-Fi芯片銷售量低于博通集成。公司全線產(chǎn)品皆為Wi-Fi芯片產(chǎn)品，且公司在年度報(bào)告披露銷售量時(shí)已說(shuō)明每個(gè)模組中都包含一顆公司的芯片。為避免投資者誤解，公司特意在年度報(bào)告“產(chǎn)銷量情況分析表”下單獨(dú)說(shuō)明“公司芯片全年實(shí)際銷售量為16,534.87萬(wàn)顆”，該說(shuō)明部分不應(yīng)被刻意忽略。

樂(lè)鑫科技董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)界面新聞表示，博通集成描述的公司芯片銷售量顯著偏低，存在誤導(dǎo)樂(lè)鑫科技投資者的可能，其訴求是“希望對(duì)方更正上述數(shù)據(jù)”。

界面新聞注意到，根據(jù)樂(lè)鑫科技2022年年報(bào)，公司在產(chǎn)銷量情況分析表一欄中將“芯片”及“模組”兩種產(chǎn)品分開(kāi)計(jì)算，其中芯片銷量0.88億顆，模組銷量0.77萬(wàn)塊。

樂(lè)鑫科技特別說(shuō)明，“每塊模組中包含一顆公司自研芯片，因此為避免重復(fù)計(jì)算，芯片產(chǎn)量未包括用于模組生產(chǎn)的芯片產(chǎn)量，即公司芯片全年實(shí)際銷售量為16,534.87萬(wàn)顆”。

針對(duì)樂(lè)鑫科技的公開(kāi)質(zhì)疑，博通集成認(rèn)為，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑是Wi-Fi芯片產(chǎn)品的銷售數(shù)量，其披露并不存在問(wèn)題。

博通集成表示，公司與樂(lè)鑫科技的商業(yè)模式存在差異，公司銷售的產(chǎn)品形態(tài)只有芯片，樂(lè)鑫科技銷售的產(chǎn)品除了芯片外還包括模組。由于芯片和模組在研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)工藝、客戶定位等方面都存在較大差異，并沒(méi)有可比性，為便于統(tǒng)一比較，公司基于可比口徑，選取了可比公司的芯片銷售數(shù)量進(jìn)行比較。

“為了避免可能的誤解，公司在同一段落中補(bǔ)充說(shuō)明樂(lè)鑫科技除銷售芯片外，還同時(shí)銷售模組的情形，并披露了樂(lè)鑫科技模組產(chǎn)品收入占比較高的情況及相關(guān)數(shù)據(jù)?！辈┩山忉尫Q，公司之所以在回復(fù)中引述上述數(shù)據(jù)，主要系為分析Wi-Fi芯片行業(yè)整體變動(dòng)趨勢(shì)，在引用同行業(yè)公司數(shù)據(jù)時(shí)也按統(tǒng)一口徑進(jìn)行比較，同時(shí)對(duì)公司與同行業(yè)公司之間的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)差異做出必要的說(shuō)明，不存在誤導(dǎo)投資者情形。

事實(shí)上，博通集成之所以在監(jiān)管回復(fù)函中引用“同行”樂(lè)鑫科技的銷量數(shù)據(jù)，主要是為了印證過(guò)去一年受下游消費(fèi)電子市場(chǎng)景氣度大幅下行影響，芯片行業(yè)面臨的市場(chǎng)窘境。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，博通集成2022年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)-2.38億元，系該公司上市以來(lái)首次虧損。其中，計(jì)提存貨跌價(jià)損失1.49億元，主要系對(duì)庫(kù)存商品計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。

具體來(lái)看，博通集成主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)線數(shù)傳類產(chǎn)品收入和無(wú)線音頻類產(chǎn)品收入分別同比下滑41.46%和17.05%。

進(jìn)入2023年，頹勢(shì)仍在延續(xù)。根據(jù)博通集成近日發(fā)布的半年度預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損在4330.30萬(wàn)元至6480.30萬(wàn)元。虧損的原因一方面在于營(yíng)業(yè)收入減少，主要受終端客戶需求尚未回溫影響，收入減少；另一方面在于研發(fā)費(fèi)用增加，隨著新產(chǎn)品的研發(fā)投入和迭代升級(jí)，新產(chǎn)品流片費(fèi)、耗材等投入等均持續(xù)增加。

另一邊，樂(lè)鑫科技的業(yè)績(jī)?nèi)ツ暌渤霈F(xiàn)了大幅下滑。

2022年，樂(lè)鑫科技實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)9732.31萬(wàn)元，同比下降50.95%。今年上半年，樂(lè)鑫科技實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6457.03萬(wàn)元，較去年微增2.05%。