文|云酒網(wǎng)
7月25日，白酒股全線飄紅。
截至下午收盤，舍得酒業(yè)漲停，山西汾酒、瀘州老窖、老白干酒漲超7%，酒鬼酒漲超6%，五糧液、順鑫農(nóng)業(yè)、今世緣、水井坊漲超5%，貴州茅臺漲幅3.24%。
這與白酒板塊上半年的表現(xiàn)形成鮮明對比。截至6月30日，A股白酒板塊僅6只（對比2023年首個交易日股價）個股上漲，有個股跌幅超過30%?！鞍拙朴隼洹钡扔^點(diǎn)受到市場熱議。
21只白酒股全線飄紅，無疑為白酒行業(yè)注入更多信心。
“飄紅”背后的邏輯
白酒行業(yè)的發(fā)展，與宏觀形勢有著正相關(guān)關(guān)系。近段時間以來，為提振市場信心，官方頻頻發(fā)聲。
不久前，高層關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見出臺，引發(fā)了廣大民營企業(yè)家的強(qiáng)烈共鳴?！兑庖姟分械陌舜箜?xiàng)和31小項(xiàng)支持政策，有力地提升了民營企業(yè)家和市場信心。
7月24日，高層在分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作時強(qiáng)調(diào)，要積極擴(kuò)大國內(nèi)需求，發(fā)揮消費(fèi)拉動經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)性作用。
消費(fèi)板塊積極信號明確，同樣利好白酒板塊。
云酒·中國酒業(yè)品牌研究院高級研究員、智邦達(dá)咨詢機(jī)構(gòu)董事長張健表示，白酒股的集體上漲與上述訊息有著密切關(guān)系。一方面，白酒股經(jīng)過長時間的調(diào)整，估值已經(jīng)走向合理；另一方面，白酒股相對比較活躍，在宏觀形勢影響下反應(yīng)迅速，出現(xiàn)反彈。
中信證券分析認(rèn)為，受美聯(lián)儲加息等因素影響，因其接近尾聲已日益明確，利差因素對人民幣匯率的壓制緩解，本輪匯率快速貶值階段或已結(jié)束，白酒作為外資持倉占比較高的行業(yè)較為受益。
聚焦到行業(yè)內(nèi)部，同樣有利好因素。開源證券最新研報(bào)分析，酒企中期報(bào)表業(yè)績確定性較強(qiáng)，下半年隨著中秋國慶旺季來臨，白酒消費(fèi)有望迎來較好回補(bǔ)，保障酒企全年業(yè)績；對于即將到來的傳統(tǒng)旺季，中信證券也表示“有望展現(xiàn)需求韌性”。
頭部酒企的業(yè)績表現(xiàn)，同樣值得關(guān)注。7月13日，貴州茅臺披露2023年上半年主要經(jīng)營數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入706億元左右、凈利潤356億元左右；7月24日，山西汾酒公告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入190.11億元左右，凈利潤67.75億元左右。
轉(zhuǎn)機(jī)，出現(xiàn)了嗎？
“行業(yè)轉(zhuǎn)機(jī)為時過早，弱周期還沒結(jié)束?！痹凭啤ぶ袊茦I(yè)品牌研究院高級研究員、諫策咨詢公司總經(jīng)理劉圣松表示。
從市場表現(xiàn)來看，市場仍是冷熱參半。線下，有生意清淡者，也有逆勢增長者；線上市場規(guī)模雖小，但不少品牌618戰(zhàn)績驚人，名優(yōu)白酒領(lǐng)銜酒類整體增長。
但就目前而言，市場還是存在庫存與需求之間的矛盾，短時間內(nèi)應(yīng)不會出現(xiàn)太顯著的變化。
在此背景下，又該如何看待下半年的白酒市場？
張健表示，相對而言，下半年應(yīng)該要好一些，市場整體處于啟動階段，不必再持悲觀態(tài)度；劉圣松也表示，應(yīng)持積極態(tài)度，在宏觀形勢以及傳統(tǒng)白酒消費(fèi)旺季的加持下，總體會出現(xiàn)平穩(wěn)緩升的態(tài)勢。
近期，云酒傳媒“創(chuàng)新中國行”在同產(chǎn)區(qū)、企業(yè)代表對話中也了解到，部分企業(yè)對中秋國慶的消費(fèi)市場仍有著較高的期望值。
實(shí)際上，對于白酒這一輪的調(diào)整期，行業(yè)普遍的觀點(diǎn)便是“短期不樂觀、長期不悲觀”。
中國酒業(yè)協(xié)會近日發(fā)布的《2023中國白酒市場中期研究報(bào)告》（以下簡稱《報(bào)告》）中即提到，今年白酒產(chǎn)業(yè)將呈現(xiàn)緩增長、理性增長的趨勢。
在這一趨勢中，《報(bào)告》也作出了較為樂觀的預(yù)測，“隨著中秋、國慶兩節(jié)的到來，預(yù)計(jì)酒類消費(fèi)市場將逐步恢復(fù)”。其中價位在300元左右的中端產(chǎn)品市場，將是品牌企業(yè)重點(diǎn)發(fā)力的方向。
由此再回到21只白酒股全線飄紅，雖不能斷言轉(zhuǎn)機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)，但白酒行業(yè)的未來卻是仍具確定性，“向上、向好”仍是主旋律。