界面新聞記者 | 戈振偉 劉晨光
界面新聞編輯 | 林騰
深圳的村集體資金正成為創(chuàng)投圈的一股新勢力。
7月12日，深圳市龍崗區(qū)16家股份合作公司和深圳市屬國企深創(chuàng)投集團共同設(shè)立了一只私募股權(quán)投資基金——深創(chuàng)投龍崗創(chuàng)新私募股權(quán)投資基金，主要投資于信息科技、高端裝備制造、新材料、生物（醫(yī)藥）、新能源等深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
據(jù)悉，這是首只沒有保底條款的“市區(qū)國企+社區(qū)集體股份合作公司”聯(lián)合籌設(shè)基金，總規(guī)模達5.05億元，其中村集體出資4.05億元，是目前深圳私募股權(quán)投資基金中股份合作公司參與數(shù)量最多、出資規(guī)模和比例最大的一只。
界面新聞記者注意到，今年以來，深圳村集體資金開始密集有進入股權(quán)投資領(lǐng)域的動作。
1月，羅湖區(qū)在全市率先成立了首只“市區(qū)國企+社區(qū)集體股份合作公司”股權(quán)投資基金，該基金是由蔡屋圍、黃貝嶺靖軒、湖貝等11家股份合作公司，與羅湖投資控股公司、深高新投合作設(shè)立。
2月，國信證券等六家深圳市屬金融國企、光明區(qū)屬國企科發(fā)集團和光明區(qū)集體企業(yè)簽訂金融領(lǐng)域合作意向協(xié)議，讓社區(qū)集體資金參與股權(quán)投資基金運作。
7月，“深圳創(chuàng)投日”邀請了來自羅湖區(qū)、龍崗區(qū)、鹽田區(qū)、大鵬新區(qū)的70余家股份合作公司參加。
至此，深圳的村集體LP逐漸浮出水面。
據(jù)深圳市國資委2021年統(tǒng)計，深圳有近1000家村集體社區(qū)股份公司，總資產(chǎn)近2500億，其中凈資產(chǎn)超1200億，擁有超過1億平方米物業(yè)，年收入超220億元，年利潤近100億元。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌向界面新聞記者表示：“這本質(zhì)上是將社會資本有效納入創(chuàng)投資金鏈的一種模式。既為村集體的閑置資金尋找更好的投資方向，也通過深創(chuàng)投等機構(gòu)的專業(yè)經(jīng)驗控制投資風(fēng)險。實現(xiàn)村集體、創(chuàng)投機構(gòu)、標(biāo)的企業(yè)的三方共贏。”
從“種”房子到“種”高科技公司
事實上，早在2017年，國內(nèi)首個由村集體經(jīng)濟設(shè)立的創(chuàng)投機構(gòu)——南嶺創(chuàng)投就誕生在深圳南嶺村。
南嶺村被譽為“中國第一村”“改革開放示范村”，伴隨著深圳經(jīng)濟的高速發(fā)展，40多年間，南嶺村從集體資產(chǎn)不足7000元、村民人均年收入僅100元發(fā)展成為固定資產(chǎn)達35億元、人均分紅達17萬元的社區(qū)。
時間進入2015年，南嶺村社區(qū)集體經(jīng)濟收入增速降至4%，引起了社區(qū)黨委的重視。
在龍崗區(qū)南嶺村社區(qū)黨委書記張育彪看來，其實做包租公是最穩(wěn)的，但是包租公這個模式很難做大。“租金不能年年漲，企業(yè)和經(jīng)營戶受不了?！?/span>
彼時的深圳，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)，于是，一個“帶領(lǐng)村民上市敲鐘”的大膽想法在張育彪腦海中形成：搞科技創(chuàng)新南嶺村適不適合，有沒有機會參與進去？他特意去北京中關(guān)村學(xué)習(xí)經(jīng)驗，走訪深圳科創(chuàng)園區(qū)。
這便有了后來的南嶺創(chuàng)投。背靠深圳南嶺村，南嶺創(chuàng)投以“直投+母基金”的模式開展股權(quán)投資。
2022年4月，隨著海創(chuàng)藥業(yè)（688302.SH）登陸上交所科創(chuàng)板，南嶺創(chuàng)投收獲了第一個IPO。今年7月，合成生物學(xué)創(chuàng)新型企業(yè)——趣酶生物完成A輪融資，多個創(chuàng)投機構(gòu)中，“南嶺創(chuàng)投”備受關(guān)注。
天眼查App顯示，南嶺創(chuàng)投目前已公開投資的項目有13家，大多數(shù)項目獲得了新一輪融資，幾個項目已達到或接近IPO條件。
“我們要從過去種田、‘種’房子，轉(zhuǎn)變?yōu)椤N’高科技公司。”張育彪曾表示。
“當(dāng)下人民幣募資日益艱難，身邊一些投資機構(gòu)也開始針對性挖掘這類村集體LP群體”。一位投資人說。正如大家私下調(diào)侃，現(xiàn)在機構(gòu)都要找村民募資。
喚醒沉睡資金，緩解募資難
早在1992年，深圳就開全國之先河，成立了第一家社區(qū)股份合作公司，社區(qū)股份合作公司與深圳市屬國資國企、區(qū)屬國資國企共同組成為深圳市公有經(jīng)濟。經(jīng)歷兩輪農(nóng)轉(zhuǎn)非后，深圳所有農(nóng)村集體經(jīng)濟組織都以社區(qū)股份合作公司的名義運營，由當(dāng)?shù)卮迕駱?gòu)成了龐大的股東群體。
多年以來，受益于房地產(chǎn)行業(yè)上行周期，深圳社區(qū)股份合作公司通過地產(chǎn)開發(fā)、園區(qū)運營等方式積累了大量資金，并以物業(yè)租賃等形式維持收入，額外收益則以傳統(tǒng)的銀行存款理財為主，大量閑置資金都放在銀行“趴賬”。
因此，如何喚醒沉睡的集體資金，既有效保值增值，推動集體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，又促進深圳產(chǎn)業(yè)發(fā)展，成為關(guān)注焦點。
深圳相關(guān)部門開始引導(dǎo)股份合作公司探索多元金融類投資方式，拓展?fàn)I收渠道。而創(chuàng)投，便是重要探索之一——既能引導(dǎo)這部分資金流入深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，也有助于緩解深圳本地創(chuàng)投行業(yè)的募資難題。
募資難是創(chuàng)投行業(yè)這幾年來面臨的主要問題之一。公開數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，中美的VC/PE市場募資和投資都在下降，美國的募資下降了37.4%，投資下降了29.1%；中國的募資下降了23.5%，投資下降了42%。
深圳在2022年6月出臺“20+8”產(chǎn)業(yè)政策，同年12月，“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群正式對外發(fā)布。因此，今年以來深圳市委、市政府在大力推動股份合作公司作為LP出資到股權(quán)投資基金中，以出資相關(guān)產(chǎn)業(yè)的股權(quán)投資基金的方式，實現(xiàn)集體企業(yè)存量資金對接深圳產(chǎn)業(yè)升級。
“這個模式也是一種創(chuàng)新，即是說通過集體所有制企業(yè)來投資創(chuàng)投基金，深圳村民通過真金白銀來支持科技創(chuàng)新，也分享經(jīng)濟轉(zhuǎn)型成果，會形成一定的示范效應(yīng)，因為深圳村民通過拆遷補償獲得了很多資金，那么通過做創(chuàng)投基金，也要實現(xiàn)財產(chǎn)的保值增值，投向國家政策支持的行業(yè)，這是一個比較好的創(chuàng)新模式。”前海開源首席經(jīng)學(xué)家楊德龍對界面新聞記者說。
經(jīng)觀未來研究院院長張奧平認(rèn)為，深圳村集體試水創(chuàng)投，對于全國來講有一定的示范效應(yīng)，在全國也有一定的發(fā)展空間，但這種模式要因地制宜，需要留意的是當(dāng)?shù)赜惺裁创壍漠a(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的空間是否足夠廣闊，因為每個地方的情況都具有一定獨特性。