文|華夏能源網(wǎng)
條條大路通羅馬。沒錯(cuò)，但有的路要走十年，有的路只需半年，有的路還會(huì)被突然截?cái)?。通往IPO之路，誰都不知道是哪一種。
華夏能源網(wǎng)獲悉，近日，超級(jí)獨(dú)角獸海辰儲(chǔ)能簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，正式啟動(dòng)了A股IPO進(jìn)程，目標(biāo)直指“儲(chǔ)能電芯第一股”。而此時(shí)，距海辰儲(chǔ)能成立僅僅3年多一點(diǎn)兒。
這是個(gè)3歲的“小孩兒”，但它的實(shí)力不容小覷。海辰儲(chǔ)能2021年電池剛剛量產(chǎn)，2022年出貨量便達(dá)到5GWh；2022年還拿下了雙第一——“國(guó)內(nèi)電力儲(chǔ)能電池交付項(xiàng)目數(shù)量第一”和“國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池出貨量增速第一”。
公司估值與融資進(jìn)程也很驚人。成立至今，海辰儲(chǔ)能已經(jīng)完成了6輪融資，融資總額超65億元。投資方中，除了專業(yè)機(jī)構(gòu)，海辰儲(chǔ)能還獲得了來自銀行方面的資金以及地方政府的大力支持。僅2023年以來，海辰儲(chǔ)能就已先后獲得7輪銀行資金支持，累計(jì)資金達(dá)680億元。
“融資不是簡(jiǎn)單的‘找錢’，而是與擁有共同價(jià)值觀、信任、投入、專業(yè)的合作伙伴，結(jié)成‘命運(yùn)共同體’，共同去成就一番事業(yè)?！焙３絻?chǔ)能聯(lián)合創(chuàng)始人、總經(jīng)理王鵬程如是說道。
但無論如何，眾多資本已經(jīng)與海辰儲(chǔ)能綁在了同一輛“戰(zhàn)車”之上。如今，這個(gè)龐大的“命運(yùn)共同體”正在為一個(gè)目標(biāo)而努力——推動(dòng)海辰儲(chǔ)能成功IPO。這是一場(chǎng)沒有退路的戰(zhàn)局，海辰儲(chǔ)能的IPO之路，會(huì)走“通向羅馬”的哪一條？
誰孵化了這只“獨(dú)角獸”？
海辰儲(chǔ)能身后，有一個(gè)值得關(guān)注的城市身影：廈門。海辰儲(chǔ)能這只獨(dú)角獸的迅猛成長(zhǎng)，讓業(yè)界開始重新審視這座城市。
廈門，位于福建東南端，地理位置優(yōu)勢(shì)使其成為“海上絲綢之路”的重要節(jié)點(diǎn)。
在公眾印象中，廈門的旅游業(yè)標(biāo)簽最為鮮明，鮮為人知的是，這座城市的新能源產(chǎn)業(yè)也極為發(fā)達(dá)。根據(jù)胡潤(rùn)研究院最新發(fā)布的《2023中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)集聚度城市榜》，廈門位列50強(qiáng)中的第23位，是福建唯一入圍的城市。同屬福建，鋰電龍頭寧德時(shí)代所在的寧德市，甚至都沒排上號(hào)。
早在2011年，廈門就在筑巢引鳳，吸引了聚合物鋰離子電池等類型的一大批項(xiàng)目。十多年來，廈門已經(jīng)涌現(xiàn)了廈門鎢業(yè)（SH：600549）、科華數(shù)據(jù)（SZ：002335）、法拉電子（SH：600563）、清源股份（SH：603628）等十?dāng)?shù)家新能源上市公司，中創(chuàng)新航（HK:03931）、寧德時(shí)代（SZ：300750）等新能源巨頭也落子廈門，大力擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)版圖。
如今，廈門業(yè)已形成完整的新能源產(chǎn)業(yè)集群，新能源產(chǎn)業(yè)被列為“四個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”之一。
海辰儲(chǔ)能這個(gè)龐大的“命運(yùn)共同體”，是由廈門政府力量“撮合”而成的。海辰儲(chǔ)能在官方介紹中也毫不諱言地自稱，是廈門引進(jìn)的百億級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目，入選福建省和廈門市“雙重點(diǎn)工程”。
王鵬程曾對(duì)當(dāng)?shù)孛襟w《廈門日?qǐng)?bào)》回顧其創(chuàng)業(yè)路上與廈門市政府的緣分：“記得我們剛落地廈門時(shí)，儲(chǔ)能行業(yè)還是一個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)，但是廈門政府基于對(duì)世界能源結(jié)構(gòu)改變的判斷，非常堅(jiān)定地支持我們?！?/p>
于是，僅用42天，海辰儲(chǔ)能就完成了從土地掛牌出讓成交到開工動(dòng)建手續(xù)報(bào)批；僅用80天，海辰儲(chǔ)能完成了總部研發(fā)大樓封頂；二期項(xiàng)目從開工到封頂，也僅僅用了3個(gè)月時(shí)間，創(chuàng)造了產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目落地的多項(xiàng)紀(jì)錄。
除了高效的政策通道，資本支持力度也極大。
華夏能源網(wǎng)注意到，僅2023年以來，海辰儲(chǔ)能先后獲得工商銀行廈門市分行、中國(guó)銀行廈門分行、興業(yè)銀行廈門分行、廈門銀行等多家銀行的金融授信，累計(jì)額度高達(dá)680億。另外，在廈門政府的介紹下，海辰儲(chǔ)能還獲得了中國(guó)寶安等上市公司注資。
如今，站在海辰儲(chǔ)能身后的，是一支超豪華的投資軍團(tuán)：既有如邁為股份（SZ：300751）、盛新鋰能（SZ：002240）、盛屯礦業(yè)（SH：600711）、貝特瑞、金風(fēng)科技（SZ：002202）、固德威（SH：688390）、三峽能源（SH：600905）等產(chǎn)業(yè)投資者，也有峰和資本、朝希資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、鼎輝百孚、深投控、日初資本等創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，還有農(nóng)銀國(guó)際、建信股權(quán)、招銀國(guó)際、中銀投資、金融街資本、國(guó)壽股權(quán)、金石投資等國(guó)有金融資本。其陣容之強(qiáng)，令人嘆為觀止。
廈門政府與各路資本共同押注海辰儲(chǔ)能，一方面是看好其所在的儲(chǔ)能賽道；另一方面，則是看好這只獨(dú)角獸公司的發(fā)展空間。這是一份沉甸甸的期望。
海辰儲(chǔ)能資方之一經(jīng)緯創(chuàng)投，不僅投資了海辰儲(chǔ)能B輪融資，還在C輪融資中持續(xù)加碼。經(jīng)緯創(chuàng)投董事總經(jīng)理劉壯表示：“經(jīng)緯看好儲(chǔ)能這個(gè)分別于動(dòng)力電池的獨(dú)立超大賽道，看好海辰團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)略眼光和極強(qiáng)的執(zhí)行力。相信海辰在團(tuán)隊(duì)的帶領(lǐng)下，能打造儲(chǔ)能一體化產(chǎn)業(yè)鏈，建立鏈主地位，穩(wěn)固賽道頭部并帶領(lǐng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，為碳中和產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)力量。”
劉壯所言，代表了資方的心聲。如今，這一切都押在了海辰儲(chǔ)能的IPO戰(zhàn)役上。
“輸不起”的IPO
用一個(gè)字來形容海辰儲(chǔ)能的發(fā)展，那就是“快”。
自創(chuàng)立之日起，海辰儲(chǔ)能就擁有了加速度。出貨量從0到5GWh，海辰儲(chǔ)能用了3年，而今年年底，則有望達(dá)到25GWh。
“如果你不在去年開始交付，不在今年開始爆發(fā)，你在這個(gè)排位賽中就沒什么優(yōu)勢(shì)了，這是我為什么要快。”創(chuàng)始人王鵬程說。
王鵬程認(rèn)為，2023年到2025年將是儲(chǔ)能發(fā)展的陡坡階段，也是儲(chǔ)能企業(yè)排位賽的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，“快是海辰的結(jié)果，但最后的目標(biāo)是戰(zhàn)略卡位。也可以說，到了2025年海辰處在什么樣的位置，就大致決定了最終我們能在行業(yè)什么樣的位置。”
在“雙碳”大背景下，儲(chǔ)能是新型電力系統(tǒng)不可或缺的一環(huán)，電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)，眾多應(yīng)用場(chǎng)景決定著儲(chǔ)能電池有著巨大的需求。海辰儲(chǔ)能廣闊的成長(zhǎng)空間，也正是資本所看重的。站在風(fēng)口之巔，海辰儲(chǔ)能以盡可能快的速度向前跑，一直跑到IPO，現(xiàn)在無疑是最佳時(shí)期。如果能如期上市，海辰儲(chǔ)能的卡位就基本成功。
另外，對(duì)照動(dòng)力電池市場(chǎng)格局，儲(chǔ)能電池未來也必然趨向高度集中，兩三家巨頭將占據(jù)絕大部分市場(chǎng)份額。同時(shí)，隨著儲(chǔ)能電池技術(shù)的成熟，將大大降低技術(shù)壁壘，產(chǎn)品的利潤(rùn)空間也會(huì)越來越薄，價(jià)格戰(zhàn)會(huì)成為必然。如果不在價(jià)格戰(zhàn)打響之前完成上市，恐怕將錯(cuò)過最佳IPO時(shí)機(jī)。
華夏能源網(wǎng)注意到，現(xiàn)如今，海辰儲(chǔ)能的估值已超過250億元。對(duì)于站在同一輛戰(zhàn)車上的眾多資方來說，推動(dòng)海辰儲(chǔ)能的IPO進(jìn)程已充滿緊迫感，資本已不能也無力繼續(xù)“喂食”了。趁熱打鐵，一氣呵成，他們將收獲到足夠滿意的投資收益。但如果失敗呢？這對(duì)于投資方來說，將是無法想象的結(jié)果。
地方政府與眾多資本的加持，似乎已經(jīng)為海辰儲(chǔ)能鋪平了IPO之路。但儲(chǔ)能賽道早已擁擠不堪。日前，同為鋰電池巨頭的瑞浦蘭鈞二次遞交了招股書。無論是背景、資本還是實(shí)力、估值，瑞浦蘭鈞絲毫不遜色于海辰儲(chǔ)能，但I(xiàn)PO之路并不順暢。
瑞浦蘭鈞背靠世界最大的鎳產(chǎn)品供應(yīng)商“鎳王”青山集團(tuán)。在2022年首次遞交招股書時(shí)，已經(jīng)完成了三輪融資，不僅有中信投資、平安投資、中偉股份、深創(chuàng)投等知名風(fēng)投機(jī)構(gòu)，也不乏瑞浦蘭鈞的客戶和供應(yīng)商，上汽集團(tuán)是其最大的外部股東。
公開資料顯示，瑞浦蘭鈞的投后估值已高達(dá)303億元。實(shí)力如此的瑞浦蘭鈞IPO之路尚不平坦，海辰儲(chǔ)能的上市計(jì)劃也不敢說十拿九穩(wěn)。但氣氛已經(jīng)烘托到這里了，海辰儲(chǔ)能的IPO之戰(zhàn)只能勝不能敗。
與瑞浦蘭鈞一樣，海辰儲(chǔ)能依然在快馬加鞭的投資建設(shè)產(chǎn)能，還遠(yuǎn)未擁有足夠的造血能力。資本狂飆下的氣球已經(jīng)吹的又大又圓，下一步該到了直面市場(chǎng)檢驗(yàn)的時(shí)刻。海辰儲(chǔ)能面臨的考驗(yàn)，才剛剛開始。