文|獵云網(wǎng) 王非
深圳“村集體”，加速涌入創(chuàng)投圈。
2017年9月，來自深圳市龍崗區(qū)南嶺村的“南嶺創(chuàng)投”，作為國內(nèi)首個村集體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)投基金，以“直投+母基金”的模式開展股權(quán)投資。
此后，“村集體”在創(chuàng)投圈的聲勢和分量，越來越大，越來越重要。
7月12日，同樣是深圳市龍崗區(qū)，有16家股份合作公司和深創(chuàng)投共同設(shè)立了一只私募股權(quán)投資基金——深創(chuàng)投龍崗創(chuàng)新私募股權(quán)投資基金（下稱：龍崗新基金），總規(guī)模為5.05億元。
其中，龍崗區(qū)16家股份合作公司出資4.05億元，也使得該基金成為目前深圳私募股權(quán)投資基金中股份合作公司出資規(guī)模和比例最大的一只基金。
而除了以LP身份參與股權(quán)投資外，深圳多個股份合作公司還單獨(dú)成立了基金管理公司，有的做GP直接投資項(xiàng)目，有的則以母基金的形式投資子基金。
未來，伴隨“村集體”越來越多地扮演GP/LP這一角色，他們也將以“股東”的身份收獲股權(quán)、股票及分紅。
從坪山羅湖到龍崗，“村集體”不斷加碼
最初，“村集體”做LP，“試水”的意味更大一些。
以坪山區(qū)為例，由于參與了手機(jī)品牌榮耀的投資，曾引發(fā)外界關(guān)注。
2021年11月，榮耀自建工廠榮耀智能制造產(chǎn)業(yè)園簽約落戶坪山正式投產(chǎn)，而后在一次榮耀的融資項(xiàng)目中，大概有七八千萬元的額度給坪山所有社區(qū)股份公司認(rèn)購，最后一共5個社區(qū)股份公司選擇入股。
其中，馬巒股份合作公司投了1000萬元。該公司董事長曾勇歡對經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示：“我覺得區(qū)單位帶著我們做榮耀這個項(xiàng)目挺好的。如果沒人帶著我們做，可能村民會認(rèn)為是董事長個人的行為或者會擔(dān)心資金投到別的地方?！?/p>
不難看出，此時“村集體”的心態(tài)更多是謹(jǐn)慎，同時伴有顧慮。
今年，“村集體”的參與級別已經(jīng)抬升到了億元級。
1月份，深圳市羅湖區(qū)在全市率先成立了首只“市區(qū)國企+股份合作公司”股權(quán)投資基金。
其中，羅湖區(qū)的蔡屋圍、黃貝嶺靖軒、湖貝等11家該區(qū)股份合作公司盤活集體資金超1億元，加上羅湖投資控股公司出資2000萬元，與深高新投合作設(shè)立股權(quán)投資基金，總規(guī)模達(dá)1.7億元。
短短半年后，龍崗復(fù)制了羅湖的這一模式，牽手深創(chuàng)投、龍崗金控于7月12日成立了龍崗新基金。其中，深創(chuàng)投是深圳市屬國企，龍崗金控則屬于龍崗區(qū)屬國有獨(dú)資公司。
雖然在時間上慢了一步，但是龍崗在規(guī)模和數(shù)量上“扳回一局”，實(shí)現(xiàn)了集體企業(yè)參與出資規(guī)模、數(shù)量全市“雙第一”。
據(jù)創(chuàng)業(yè)資本匯消息，有兩家股份合作公司在此次的基金中出資額在1個億以上，而且這兩家公司此前并未開展過股權(quán)投資。
參與該基金出資的股份合作公司相關(guān)人士表示：“今年來，深圳的不少村集體都開始關(guān)注股權(quán)投資的事，村和村之間關(guān)于這事的交流也多了起來，政府部門也有召集我們開相關(guān)的會議?！?/p>
據(jù)悉，龍崗新基金將立足深圳、面向粵港澳大灣區(qū)及全國范圍的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目，主要投資于信息科技、高端裝備制造、新材料、生物（醫(yī)藥）、新能源等深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
國有企業(yè)和集體企業(yè)共建股權(quán)投資基金，在盤活集體資產(chǎn)的同時也破解了創(chuàng)投行業(yè)募資難題。宏觀層面，村集體經(jīng)濟(jì)的融入，更是為深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)發(fā)展大局增添了強(qiáng)勁助力。
“南嶺模式”迎來收獲期，已收獲一個A股IPO
據(jù)深圳集體經(jīng)濟(jì)研究專家陳建華介紹，多數(shù)村集體選擇拿出資金給國有基金或國資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，做LP，只有極少數(shù)社區(qū)股份合作公司在一級市場私募股權(quán)投資領(lǐng)域進(jìn)行了嘗試。
南嶺村，正是“首吃螃蟹者”。
1988年南嶺股份成立，該公司是南嶺村以村集體出資方式成立，南嶺村集體資產(chǎn)管理委員會持股54.8%，其余的45.2%則由村民持有的個人股組成。
此后，乘著改革春風(fēng)，與南嶺村類似的村集體資金，基本以物業(yè)租賃、銀行存款理財(cái)?shù)确绞疆a(chǎn)生收益，總體呈現(xiàn)總量龐大、收入來源單一、資產(chǎn)收益率不高的特點(diǎn)。
時間來到2015年，南嶺村迎來了發(fā)展瓶頸，此前保持兩位數(shù)以上增長的集體經(jīng)濟(jì)，在這一年的收入同比增長僅為4%，這也為變革埋下了伏筆。
南嶺村社區(qū)黨委書記張育彪早在2015年6月，就慷慨激昂地向大家作了轉(zhuǎn)型思想動員，甚至立下“軍令狀”：三年里轉(zhuǎn)型升級做不出成績來，辭職！最后，超過95%的村民簽字同意出資投資甚至收購風(fēng)投企業(yè)。
于是在2016年1月，南嶺村斥資1.2億元收購了當(dāng)?shù)匾患依吓苿?chuàng)投企業(yè)——深圳國成科技投資公司。自此，南嶺村開始全面進(jìn)軍股權(quán)投資。
2017年9月，南嶺股權(quán)投資基金管理（深圳）有限公司（簡稱：南嶺基金、南嶺創(chuàng)投）正式成立，后續(xù)順利獲批并完成了基金管理人登記，南嶺創(chuàng)投也成為了全國第一家由村集體企業(yè)作為發(fā)起人和實(shí)際控制人的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。
短短7個月后，南嶺創(chuàng)投作為管理人的南嶺母基金于2018年7月正式獲批運(yùn)作，成為廣東首個村集體經(jīng)濟(jì)成立的創(chuàng)投母基金，計(jì)劃總規(guī)模5-10億元。
IT桔子信息顯示，成立至今，南嶺母基金已投資了4家高科技企業(yè)。其中，虹信生物、趣酶生物是2家醫(yī)療健康企業(yè)，金屬增/減材制造整體解決方案提供商鑫精合激光、全彩夜視人工智能解決方案提供商深知未來，則是2個硬科技項(xiàng)目。
值得一提的是，2018年12月，南嶺母基金還聯(lián)合江蘇亨通集團(tuán)等成立了深圳南嶺慧業(yè)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱：南嶺慧業(yè)基金）。
在2019年一年的時間里，南嶺慧業(yè)基金共計(jì)出手4次，包括PCB數(shù)字噴印解決商勁鑫科技、高精度定位視覺傳感器的研發(fā)商Camsense，以及51有色和深知未來。
來源：IT桔子
截至2023年一季度，南嶺村通過旗下多個對外投資平臺，共計(jì)投資了12個高科技企業(yè)項(xiàng)目，涉及生物醫(yī)藥、先進(jìn)制造、人工智能、新能源及電子信息，投資額度在數(shù)百萬元至數(shù)千萬元不等。
其中，2022年4月，南嶺創(chuàng)投投資的海創(chuàng)藥業(yè)成功登陸上交所科創(chuàng)板，南嶺村也因此收獲了第一個IPO。同時，另有3-4個項(xiàng)目計(jì)劃近一兩年內(nèi)申報(bào)IPO。此外，還有5個天使項(xiàng)目也已實(shí)現(xiàn)10倍以上估值增長。
千億資金池潛力待挖掘，多項(xiàng)扶持政策保駕護(hù)航
截至2022年底，深圳市股份合作公司合計(jì)約989家，總資產(chǎn)約2700億元。
根據(jù)深圳市國資委的統(tǒng)計(jì)顯示，僅2021年第三季度，這類公司就有超800億元存款趴在賬上吃利息。
深圳“村集體”千億級資金池，所蘊(yùn)藏的能量無疑是巨大的，有待進(jìn)一步挖掘其潛力。
有參與基金出資的股份合作公司人士表示，“對村集體來說，幾百萬甚至一兩千萬不算很多，但如果能以小錢撬動更大的收益，甚至成功探索到一條物業(yè)收租以外的賺錢路徑，就是一筆很劃算的生意。”
“村集體”被寄予厚望，進(jìn)而在創(chuàng)投圈風(fēng)生水起，自然離不開政策的支持。
2023年中央一號文件就提出，“鞏固提升農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革成果，構(gòu)建產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰、治理架構(gòu)科學(xué)、經(jīng)營方式穩(wěn)健、收益分配合理的運(yùn)行機(jī)制，探索資源發(fā)包、物業(yè)出租、居間服務(wù)、資產(chǎn)參股等多樣化途徑發(fā)展新型農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)”。
而在地方層面，深圳相繼出臺了多個相關(guān)扶持政策，鼓勵村集體企業(yè)資金進(jìn)入創(chuàng)投領(lǐng)域。
早在2021年12月，深圳市龍華區(qū)人民政府辦公室印發(fā)的《龍華區(qū)扶持股份合作公司發(fā)展專項(xiàng)資金管理辦法（修訂）》第二十二條明確規(guī)定，對于符合條件的股份公司，將按其評估出資額的10%，給予一次性不超過200萬元的補(bǔ)貼。以配售募集股的方式引入融資的，按其評估的融資額的10%，給予單個項(xiàng)目不超過200萬的補(bǔ)貼。
值得一提的是，“深圳創(chuàng)投日”作為深圳為創(chuàng)投圈設(shè)立的專屬節(jié)日，自2022年11月啟動以來，以月為單位定期走進(jìn)深圳各轄區(qū)，并設(shè)置專場邀請全市超百家股份合作公司與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)對接交流，旨在推動股份合作公司與優(yōu)秀創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在金融投資領(lǐng)域合作。
而為打消股份合作公司參與創(chuàng)投基金及股權(quán)投資基金合作顧慮，2022年12月，深圳市羅湖區(qū)修訂出臺扶持股份合作公司發(fā)展“1+1”文件，在全市率先建立基金投資風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制。
上述文件提到，對于符合條件的股份合作公司，在退出相關(guān)基金項(xiàng)目時若發(fā)生投資損失，則在扣除已獲得扶持資金的基礎(chǔ)上，一次性給予實(shí)際投資損失50%且不超過300萬元的風(fēng)險補(bǔ)償。
今年2月，深圳八部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步支持中小微企業(yè)紓困及高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，同樣提出“建立風(fēng)險對沖機(jī)制，吸引股份合作公司富余資金進(jìn)入風(fēng)投創(chuàng)投領(lǐng)域，豐富優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)融資來源”。
當(dāng)然，深圳國資部門相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受采訪時也表示，集體經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資的市場化道路仍然道阻且長，如何市場化募資、如何投向市區(qū)以外的項(xiàng)目、如何建立更好的風(fēng)控和退出機(jī)制等等，仍需多方探索。
道阻且長，行則將至；行而不輟，未來可期。