文|財富質(zhì)點 謝美浴
期望完成2023年100億目標(biāo)，2025年沖刺120億人民幣愿景。
日前，健合集團(tuán)舉辦2023合作伙伴年會暨高端營養(yǎng)健康發(fā)布會，其中國區(qū)CEO李鳳婷提出了中國區(qū)業(yè)務(wù)的增長愿景。
而其去年離職的女總裁安玉婷，在2019年上任后不久就曾為集團(tuán)2023年中國區(qū)業(yè)務(wù)設(shè)立過目標(biāo)：
收入超過200億！
如今，這位3000萬年薪的女總裁離職僅半年多，健合集團(tuán)就將中國區(qū)營收目標(biāo)下調(diào)百億，原因是什么？《雪浪商業(yè)》就此咨詢健合集團(tuán)方面，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
而健合集團(tuán)董事會主席羅飛在上述發(fā)布會上表示，健合秉承自身的長期主義：深耕中國，布局全球；聚焦?fàn)I養(yǎng)，健康未來；價值共創(chuàng)，持續(xù)發(fā)展。
7月17日，健合集團(tuán)公布了2023年上半年未經(jīng)審核運(yùn)營數(shù)據(jù)，預(yù)計按呈報基準(zhǔn)及同類比較基準(zhǔn)計算，收入實現(xiàn)雙位數(shù)增長。
收入還在增長，中國區(qū)目標(biāo)卻下調(diào)百億，營養(yǎng)健康產(chǎn)業(yè)巨頭健合集團(tuán)發(fā)生了什么？
01 腰斬的目標(biāo)
2023年已經(jīng)過半，健合集團(tuán)給出了其中國區(qū)的最新營收目標(biāo)：期望完成100億元。這個數(shù)字相比公司前總裁安玉婷當(dāng)初的期待直接腰斬。
2019年3月，羅飛宣布辭任健合集團(tuán)行政總裁一職，繼續(xù)出任執(zhí)行董事及董事會主席。公司執(zhí)行董事兼首席戰(zhàn)略官安玉婷接替羅飛出任公司行政總裁，其初步任期由2019年3月19日起為期5年。
彼時的公告稱，“藉由不同人士擔(dān)任董事會主席及行政總裁的職位，本公司在持續(xù)擴(kuò)展之時，其企業(yè)管治水平亦將更上一層樓?！?/p>
在此之前，安玉婷于2010年7月加入健合集團(tuán)，曾擔(dān)任本集團(tuán)戰(zhàn)略與國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理，2003年12月至2010年8月，安玉婷任職法國貿(mào)易華南委員會，主要負(fù)責(zé)向?qū)θA合作、出口及投資的法國公司（尤其是消費品及保健行業(yè)的公司）提供游說及支援。
“2019年，這是健合夢想再次起航的開端?！比温毧偛卯?dāng)年，安玉婷在健合集團(tuán)合作伙伴年會上表示，集團(tuán)2023年中國區(qū)業(yè)務(wù)增長愿景為實現(xiàn)超過200億的目標(biāo)。
實際上，除了安玉婷提出過中國區(qū)200億目標(biāo)外，早在2018年，羅飛曾提出2020年營業(yè)收入實現(xiàn)20億美元（約140億元人民幣）的目標(biāo)。
彼時的健合集團(tuán)增長勢頭良好。2018年，健合集團(tuán)收入同比增長25.2%達(dá)101.3億元，躋身百億企業(yè)陣營。
但即便如此，老板羅飛的愿望落空了，2020年健合的收入為111.94億元。而安玉婷，則在距離200億目標(biāo)“考核”還有一年多的時候，離職了。
2022年9月，健合集團(tuán)公告稱，公司執(zhí)行董事兼行政總裁Laetitia Albertini（安玉婷）因個人原因?qū)⒉辉贀?dān)任公司行政總裁，自2022年12月31日起生效。
除此之外，她在健合集團(tuán)若干附屬公司擔(dān)任的其他職務(wù)或董事職位，也將在2022年年底離職。
據(jù)年報顯示，2020年安玉婷的年薪高達(dá)3848.8萬元，2021年為3453萬元（不包括股權(quán)分紅的稅前所得），在國內(nèi)乳業(yè)高管中名列前茅。
2022年，安玉婷所得袍金為2330.8萬元。
02 健合怎么了？
“天價”洋總裁掌舵期間，健合集團(tuán)未能延續(xù)此前的高速增長。
2018年至2021年，健合集團(tuán)中國內(nèi)地營收分別錄得71.59億元、84.45億元、92.65億元和90.90億元。
同期，健合集團(tuán)整體營收增速也在放緩。2018年-2021年，健合集團(tuán)的收入分別為101.3億元、109.25億元、111.95億元和115.48億元，同比分別增長25.2%、7.8%、2.5%及3.2%。
到了2022年，健合集團(tuán)營收情況有所反彈，整體實現(xiàn)收入127.76億元，同比增長10.6%，中國內(nèi)地營收為95.66億元。
2023年一季度，健合集團(tuán)未經(jīng)審核的營運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，集團(tuán)總收入31.48億元，同比增長17.3%。其中，中國內(nèi)地市場營收22.34億元，為健合集團(tuán)營收最大貢獻(xiàn)者。
業(yè)務(wù)層面，目前健合集團(tuán)有三大核心業(yè)務(wù)，分別為成人自然健康營養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)（ANC）、嬰幼兒營養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)（BNC）及寵物營養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)（PNC）。
財報顯示，2023年一季度，健合集團(tuán)成人營養(yǎng)及護(hù)理用品及寵物營養(yǎng)及護(hù)理用品均表現(xiàn)良好，收入分別為1,310.9百萬元及447.9百萬元，同類比較變動分別為60.9%及20.9%。
同期，健合集團(tuán)嬰幼兒營養(yǎng)及護(hù)理用品受到?jīng)_擊，收入1,389.6百萬元，同類比較變動-9.2%，其中嬰幼兒配方奶粉收入932.1百萬元，同類比較變動-22.6%；其他嬰幼兒產(chǎn)品80.8百萬元，同類比較變動-23.0%；益生菌及營養(yǎng)補(bǔ)充品同類比較變動70.6%。
而在中國內(nèi)地，健合集團(tuán)2023年一季度的收入按同類比較基準(zhǔn)按年增長15.3%，成人營養(yǎng)及護(hù)理用品分部實現(xiàn)高雙位數(shù)增長，寵物營養(yǎng)及護(hù)理用品分部實現(xiàn)穩(wěn)健增長，而嬰幼兒營養(yǎng)及護(hù)理用品分部有關(guān)銷售額下降22.8%。
7月17日，健合集團(tuán)公布2023年上半年未經(jīng)審核運(yùn)營數(shù)據(jù)，預(yù)計按呈報基準(zhǔn)及同類比較基準(zhǔn)計算，收入實現(xiàn)雙位數(shù)增長，主要歸因于成人營養(yǎng)及護(hù)理用品分部（ANC）在中國及澳新市場的強(qiáng)勁增長，以及寵物營養(yǎng)及護(hù)理用品分部（PNC）的穩(wěn)健增長。
在2023合作伙伴年會暨高端營養(yǎng)健康發(fā)布會上，健合集團(tuán)中國區(qū)CEO李鳳婷表示，健合中國未來繼續(xù)堅持的“基石”策略——一個中心，三個基本點。
她表示，中國市場始終是健合全球板塊最重要的一個“中心”，未來健合中國將滿足中國消費者，聚焦高端營養(yǎng)賽道；另一面依托三大業(yè)務(wù)，將全球高端營養(yǎng)的頂尖產(chǎn)品帶到中國市場。
值得一提的是，近日，健合集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司的全資附屬公司健合（中國）有限公司與中國建設(shè)銀行股份有限公司廣州開發(fā)區(qū)分行訂立貸款協(xié)議，據(jù)此，該銀行同意向健合（中國）有限公司借出本金額為人民幣5億元，由2023年5月30日起計為期30個月的無抵押定期貸款，將用于營運(yùn)資金用途。
貸款原因是什么？目前健合集團(tuán)及健合（中國）有限公司資金狀況如何？《雪浪商業(yè)》就此咨詢健合集團(tuán)方面，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
03 老板羅飛怎么辦
無論業(yè)務(wù)是好是壞，羅飛都得接過健合集團(tuán)的攤子。畢竟他是創(chuàng)始人，還擔(dān)任健合集團(tuán)的主席兼執(zhí)行董事。
健合集團(tuán)的前身為合生元集團(tuán)。1999年8月，羅飛成立了廣州市合生元生物制品有限公司（簡稱“廣州合生元”），即現(xiàn)在的健合（中國）有限公司（簡稱“健合中國”），羅飛一直擔(dān)任總經(jīng)理直至2019年3月18日。
據(jù)官方消息，2002年，公司與法國拉曼公司達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，在中國以“合生元”品牌經(jīng)營益生菌產(chǎn)品；2007年合生元從法國引進(jìn)原裝進(jìn)口配方奶粉系列，過程中伴隨著全球創(chuàng)新研發(fā)、品控體系的不斷完善。
因為這層關(guān)系的存在，合生元曾在宣傳中使用了“法國合生元”的說法，被質(zhì)疑是“假洋牌”。
2013年，國家發(fā)改委價格監(jiān)督檢查與反壟斷局對乳粉生產(chǎn)企業(yè)開展反價格壟斷調(diào)查，廣州合生元因違法行為嚴(yán)重、不能積極主動整改被罰款超億元。
這次處罰不僅曝光了合生元高價的一面，其”假洋鬼子“的身份也被媒體刨出。
當(dāng)時有報道稱，2010年12月，合生元國際控股有限公司擬在香港上市。據(jù)招股書披露，廣州合生元1999年8月成立，2000年注冊合生元商標(biāo)，而法國的合生元公司注冊于2008年7月，注冊資金僅為1萬歐元，業(yè)務(wù)為從事兒童營養(yǎng)品貿(mào)易。被罰后，羅飛在2013年中期業(yè)績會上承認(rèn)合生元只在中國銷售。
自此之后，羅飛帶著合生元真正邁開了國際化的步伐。
2013年，合生元斥資2000萬歐元投資入股法國著名乳企Isigny Sainte Mère（ISM），持有其20%的股份。截至2021年12月31日，Cooperative ISM是健合集團(tuán)最大供應(yīng)商。
2015年至2016年，合生元集團(tuán)先后兩次出資17.01億澳元收購澳大利亞保健品品牌Swisse。2017年，Swisse宣布回購早前所授予PGT（寶潔與特瓦的合資公司）的分銷權(quán)，健合集團(tuán)擁有對Swisse百分百的控制權(quán)。
大舉并購時期，合生元集團(tuán)還收購了美國有機(jī)嬰幼兒食品品牌Health Times以及法國母嬰護(hù)理用品品牌Dodie。
2017年5月，合生元集團(tuán)更名為健合集團(tuán)。
2020年11月，健合集團(tuán)宣布以1.63億美元收購美國全方位寵物食品與營養(yǎng)品牌Solid Gold。
除了收購，開出天價薪酬聘請擁有法國背景的安玉婷出任總裁，也可以視為推進(jìn)國際化的決心。
時至今日，健合集團(tuán)建立了全球六大研發(fā)基地，包括中國、澳洲、愛爾蘭、法國、美國以及瑞士。健合集團(tuán)也自稱是“全球高端營養(yǎng)及健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者”。
2015年-2018年是健合集團(tuán)穩(wěn)步前進(jìn)的時期。這期間，健合集團(tuán)的收入分別為48.19億元、65.06億元、80.95億元，101.32億元，增長速度肉眼可見。
但頻繁的收購，也給健合集團(tuán)帶來債務(wù)壓力。
2015年至2018年，健合集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為73.98%、77.51%、70.19%、67.35%。
2015年，健合集團(tuán)的長期借款還是0，2016年已經(jīng)變成22.43億元。2017年-2021年，公司的長期借款分別為18.44億元、26.92億元、37.52億元、40.39億元、40.04億元。
安玉婷任職期間，健合集團(tuán)收購寵物業(yè)務(wù)，也推升了公司的負(fù)債率。
2019年-2022年，健合集團(tuán)的負(fù)債率分別為64.73%、63.98%和70.98%、70.70%。
據(jù)長江商報報道，2022年9月，穆迪將健合集團(tuán)評級從“Ba2”下調(diào)至“Ba3”，將高級無抵押評級從“Ba3”下調(diào)至“B1”。
穆迪公司表示，“收購Zesty Paws所帶來的巨額債務(wù)，加上利潤率的惡化，將使健合集團(tuán)在未來12至18個月內(nèi)不太可能實現(xiàn)去杠桿化，達(dá)到3.5倍—4.0倍的水平?！?/p>
經(jīng)歷重重波折之后，羅飛將帶領(lǐng)健合集團(tuán)走向何方？
在2023合作伙伴年會暨高端營養(yǎng)健康發(fā)布會上，羅飛透露了健合集團(tuán)的動向，“一方面健合是持續(xù)走‘聚焦’戰(zhàn)略的企業(yè)，從最初的益生菌業(yè)務(wù)出發(fā)擴(kuò)展到三大業(yè)務(wù)，每個賽道都瞄準(zhǔn)‘高端營養(yǎng)’?！睆膵胗變籂I養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)單元（BNC），到成人營養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)單元（ANC），再到寵物營養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)單元（PNC）均蘊(yùn)含高端營養(yǎng)“健合基因”，為全家庭營養(yǎng)健康提供全方位方案。
另一方面，他還表示，全球化發(fā)展的底層邏輯沒有變，從“比較優(yōu)勢”思考著手，每個市場都有獨特的優(yōu)勢，強(qiáng)調(diào)全球離不開中國，中國需要世界。
他也因此總結(jié)了健合秉承著自身的長期主義：深耕中國，布局全球；聚焦?fàn)I養(yǎng)，健康未來；價值共創(chuàng)，持續(xù)發(fā)展。