界面新聞記者 | 龐宇
7月10日早盤，“快遞一哥”順豐控股（002352.SZ）高開，一度漲超2%。
順豐控股7月7日晚發(fā)布半年度業(yè)績預告，公司預計2023年上半年歸母凈利潤40.2億元至42.2億元，同比增長60%~68%；扣非后凈利潤35.4億元至37.4億元，同比增長65%~74%。順豐控股取得自上市以來最好的半年度業(yè)績。
今年一季度，順豐控股歸母凈利潤為17.20億元，同比增長68.28%。這意味著，公司第二季度23億元至25億元，同比增幅54%~68%。
不過，二級市場方面，順豐控股的“成績單”似乎未獲資本市場認可。
今年以來，順豐控股股價累計跌幅約22%，自2021年2月中旬，公司股價上漲至每股約124元，創(chuàng)下歷史新高后，便開始一路震蕩下行。截至最新收盤，股價已跌至45.09元/股，較最高點跌去近64%，市值縮水超3800億元。
創(chuàng)上市以來最佳半年度業(yè)績
值得一提的是，稍早前，順豐控股控股子公司嘉里物流（00636.HK）曾發(fā)布公告稱，董事會預計于2023年的財務表現(xiàn)相較前一年將會有顯著的落差。
具體來看，2022年1-6月，嘉里物流錄得未經(jīng)審核核心純利23.72億港元。然而，其2023年1-5月的未經(jīng)審核核心純利僅約2.9億港元。
嘉里物流解釋稱，此前其憑藉靈活創(chuàng)新的供應鏈解決方案，得以在疫情期間的供求失衡環(huán)境下實現(xiàn)驕人業(yè)績。然而，2022第三季起營運及業(yè)務表現(xiàn)開始回復正常，逐漸重返疫情前水平。環(huán)球貨運價格經(jīng)歷了近乎前所未有的急挫，使國際貨運代理分部溢利減少，成為該期間溢利下跌的主因。
嘉里物流預計2023年第三季的運費回升速度仍然緩慢，繼續(xù)為貨運代理行業(yè)帶來挑戰(zhàn)。嘉里物流董事會認為公司的整體表現(xiàn)已于2023年第一季觸底，并預期將于2023年下半年逐漸回升。
目前，順豐控股主營業(yè)務分為速運物流業(yè)務和供應鏈及國際業(yè)務兩大板塊，其中速運物流包括時效快遞、經(jīng)濟快遞、快運、冷運及醫(yī)藥、同城急送；供應鏈及國際業(yè)務則包括國際快遞、國際貨運及代理、供應鏈業(yè)務。
近兩年，順豐控股業(yè)績增長亮眼，其中供應鏈及國際業(yè)務貢獻顯著。自2021年四季度開始并表嘉里物流之后，公司供應鏈及國際業(yè)務2022年實現(xiàn)收入878.7億元，同比增長超120%。
在順豐控股的營收結(jié)構(gòu)中，供應鏈及國際業(yè)務占比由2020年不足5%一舉升至2021年的約19%，到了2022年該業(yè)務占比已突破30%，達到約33%。
反觀速運物流業(yè)務各細分業(yè)務，順豐控股主打的時效快遞2022年收入同比增速不到7%；經(jīng)濟快遞和快運幾乎原地踏步，已呈現(xiàn)出疲態(tài)。
從月度經(jīng)營簡報來看，2023年1-5月，順豐控股速運物流業(yè)務收入營業(yè)收入分別為163.24億元、135.01億元、156.56億元、146.46億元、151.67億元，其中2-5月份收入均較2022年同期同比增加，主要受益于業(yè)務量的提升。
但單票收入同比均略微下滑，2023年1-5月，順豐控股速運物流業(yè)務的單票收入分別為17.06元、15.36元、15.16元、15.13元及15.43元。
前次定增機構(gòu)集體“踩雷”
7月7日晚，順豐控股還發(fā)布公告稱，公司正在對香港資本市場股權(quán)融資進行研究咨詢、探討論證等前期工作。但截至目前，公司尚未確定具體時間表，亦未確定具體方案。
值得一提的是，A股市場方面，隨著順豐控股股價的暴跌，參與公司前次定增的多家頂流投資機構(gòu)“踩雷”。
2021年11月，順豐控股以每股57.18元發(fā)行價格，共計募集資金總額200億元，共計20家機構(gòu)成功獲配，包括UBS AG（瑞銀）獲配30.31億元，申萬宏源證券有限公司獲配16.02億元，上海景林資產(chǎn)管理有限公司旗下兩只基金獲配11.60億元，上海重陽戰(zhàn)略投資有限公司旗下兩只基金更是合計獲配33.60億元。
上述股份鎖定期內(nèi)，順豐控股股價一路下滑，從2022年1月初的最高72元/股一路跌至3月底的42元/股，短短三個月內(nèi)累計跌幅超36%，截至2022年5月解禁時，股價最高也未站上54元/股。
僅以解禁當日2022年5月19日的收盤價47.2元/股計算，參與前次定增的機構(gòu)持股半年賬面浮虧超17%。
從倉位情況看，UBS AG、申萬宏源證券有限公司均在2022年二季度解禁后“出逃”。上海景林資產(chǎn)管理有限公司旗下兩只基金因持股數(shù)量未達到十大流通股東門檻，而未從知曉其倉位情況。
不過，上海重陽戰(zhàn)略投資有限公司旗下兩只私募-重陽戰(zhàn)略才智基金、重陽戰(zhàn)略英智基金仍在“堅守”。
截至2023年一季度末，上述上海重陽戰(zhàn)略投資有限公司旗下兩只私募仍分別以3934.94萬股、1941.24萬股的持股數(shù)量，位列第六、第七大流通股東。
以最新收盤價45.09元/股計算，持股順豐控股一年半的時間里，上海重陽戰(zhàn)略投資有限公司旗下兩只私募合計持倉浮虧約21%，浮虧超7億元。