界面新聞記者 | 張熹瓏
兩地通關半年，港股IPO市場并沒有出現(xiàn)預期中的活躍氣氛。港交所數(shù)據(jù)顯示，上半年港股市場IPO募資總額為177.78億港元，較上年同期下滑9.9%；新增上市公司33家，較上年同期增加22.2%。
新股數(shù)量有所增長，但首發(fā)募資總額卻反向變動。畢馬威中國新經(jīng)濟市場及生命科學主管合伙人朱雅儀向界面大灣區(qū)分析，兩者增速的差異主要歸因于交易規(guī)模下降，以及上半年來香港沒有大規(guī)模的IPO交易。
上半年，港交所每日平均成交金額和每日平均成交宗數(shù)雙雙下滑，分別減少16.4%和10.9%。數(shù)據(jù)顯示，排名前十的IPO交易中，有三宗來自消費品市場，其中包括至今最大額的交易，導致消費品市場成為募資金額排名最前的行業(yè)，占比達42%；其次是醫(yī)療保健及生命科技，占比16%。
IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜則認為，這是由于美元持續(xù)加息引發(fā)流動性回流，導致港股市場景氣度不足和企業(yè)估值普遍下降，而被迫下調(diào)募資計劃與額度所致。
市場流動性相對缺乏下，機構投資者對港股的熱情仍顯不足。上半年公開發(fā)售的新股當中，近一半IPO以招股價下限定價，僅有3%新股采用發(fā)行價上限定價；56%的新股在首日破發(fā)，截至6月底，新股整體破發(fā)率仍為48%。
這亦是全球新股市場面臨的問題。據(jù)畢馬威中國7月3日發(fā)布的《中國內(nèi)地與香港IPO市場2023年度中期回顧》，在通脹壓力、加息環(huán)境、地緣政治不明朗、金融市場不穩(wěn)定，以及疫后復蘇緩慢等因素影響下，上半年全球IPO活動顯著下滑，與2022年同期相比，交易宗數(shù)和募資總額分別減少約10%和40%。
不過，有跡象表明情況可能正在改善。6月15日，美聯(lián)儲加息10次后首次宣布暫停加息。畢馬威中國資本市場及執(zhí)業(yè)技術主管合伙人劉國賢表示，預期貨幣政策的不穩(wěn)定性將會減少，有望推動IPO申請人在2023年下半年重拾上市步伐。
下半年屬傳統(tǒng)IPO旺季，加上港交所今年推出的一系列改革都利好市場。3月31日，特?？萍脊旧鲜兄贫日缴?，并于第二季錄得首宗相關IPO申請；港幣-人民幣雙柜臺模式也于6月推出，允許投資者互換港幣和人民幣買賣由同一個發(fā)行人發(fā)行的證券。港交所亦宣布將于第四季度推出全新IPO結算平臺FINI。
香港交易所聯(lián)席營運總監(jiān)、股本證券主管姚嘉仁此前表示，過去半年里，港股市場成交量并不太高，雙柜臺模式有望提高交易量。
畢馬威中國預期，香港資本市場有望在未來數(shù)季迎來不少全球和中國內(nèi)地企業(yè)分拆上市和特?？萍脊镜纳鲜许椖?。加上上市申請維持在穩(wěn)定水平，下半年香港IPO市場有望迎來大幅反彈。
“我們維持對香港全年新股集資額1800億港元的預測，雖然觀乎上半年的集資情況，要實現(xiàn)這個目標存在挑戰(zhàn)，但香港的新股市場仍然穩(wěn)健，現(xiàn)有超過110名申請人等待上市，足以推動2023年下半年市場回升。”朱雅儀告訴記者。
而分季度來看，港股IPO已呈現(xiàn)較明顯的改善。相比于2023年初市道相對疲弱，第二季度平均每宗IPO交易規(guī)模超過一季度一倍以上。在新規(guī)則下，光是6月30日單日就有13家公司遞表。
上市門檻的降低、掛牌要求的相對寬松與趨向靈活，再加上經(jīng)濟下行期企業(yè)資金面壓力加大，都促使更多企業(yè)尋求赴港股上市融資。
朱雅儀預計下半年將有更多特專科技公司來港上市，“第18C章能夠幫助人工智能、機器人和自動化技術、半導體等企業(yè)連接香港龐大的資金池，以助它們開發(fā)技術并促進商業(yè)化，在一定程度上點燃港股IPO市場的熱度?！彼赋觯伴L遠來看，新科技公司有望成為香港IPO市場的主要推動力?！?/span>