文|達(dá)摩財(cái)經(jīng)
近日，海銀控股（HYW.US）召開2023年度股東大會(huì)，會(huì)議期間，海銀控股總裁王滇就公司業(yè)績(jī)及發(fā)展情況進(jìn)行了詳細(xì)闡述。除了回顧2023財(cái)年上半年業(yè)績(jī)變化，海銀控股還對(duì)自身策略調(diào)整和多元化發(fā)展做了一系列說明。
2023財(cái)年上半年，海銀控股實(shí)現(xiàn)總收入為10.36億元，同比增加17.6%，主要原因是公司平臺(tái)上銷售的產(chǎn)品的交易額增加；但公司歸母凈利潤(rùn)為0.76億元，同比增加0.3%。
截至2022年12月31日，海銀控股客戶總數(shù)達(dá)到14.6萬人，同比增長(zhǎng)8.7%，其中，活躍客戶數(shù)接近3.7萬人，同比增長(zhǎng)3.9%，近12個(gè)月客戶往復(fù)配置率達(dá)到80.5%，處于行業(yè)較高水平。
報(bào)告期內(nèi)，財(cái)富管理板塊的新增資產(chǎn)配置規(guī)模為401.1億元，同比增長(zhǎng)6.9%；客戶資產(chǎn)管理規(guī)模同比增長(zhǎng)114.3%，增至70.1億元。
從海銀控股的多元化策略來看，一方面海銀控股正在調(diào)整其業(yè)務(wù)占比，著力提高資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；另一方面海銀控股則在健康產(chǎn)業(yè)尋找新的業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)。不過從海銀控股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)上看，不論是資管業(yè)務(wù)還是健康產(chǎn)業(yè)，仍然存在一些問題亟待解決。
多元發(fā)展阻力凸顯
海銀控股于2021年3月26日正式登陸納斯達(dá)克，上市初期，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為海銀控股一度做出了不小的貢獻(xiàn)。
財(cái)富管理業(yè)務(wù)一直以來都是海銀控股收入來源的主體。在海銀控股的財(cái)富管理業(yè)務(wù)中，私募產(chǎn)品交易規(guī)模及營(yíng)收占比最大。2018財(cái)年至2020財(cái)年，海銀控股經(jīng)營(yíng)的房地產(chǎn)產(chǎn)品逐年增長(zhǎng)，2020財(cái)年，其房地產(chǎn)產(chǎn)品交易規(guī)模逐步增至392.03億元，占私募產(chǎn)品的74.3%。
2018財(cái)年至2020財(cái)年，海銀控股的財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入分別為10.82億元、10.62億元及11.83億元，其中，私募房地產(chǎn)產(chǎn)品貢獻(xiàn)收入分別為8.05億元、8.38億元及10.51億元，占比分別為74.4%、78.9%及88.8%。海銀控股曾在招股書中特別提及，恒大及融創(chuàng)是其房地產(chǎn)行業(yè)中規(guī)?？壳暗目蛻?，但未披露具體占比情況。
隨著房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐步放大，海銀控股也在逐步減少對(duì)房地產(chǎn)產(chǎn)品的依賴。2022年，房地產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品占銷售給海銀控股客戶的理財(cái)產(chǎn)品總交易金額的37.9%，低于一年前的58.2%。
與此同時(shí)，海銀控股開始在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上發(fā)力，推進(jìn)全球化業(yè)務(wù)發(fā)展。2023財(cái)年上半年，其資產(chǎn)管理規(guī)模同比增長(zhǎng)114.3%，達(dá)到70.13億元。其中，公司全資子海銀國(guó)際EAM為超高凈值客戶提供全權(quán)委托投資業(yè)務(wù)，目前客戶資產(chǎn)規(guī)模超過58億元。
雖然海銀控股的資產(chǎn)管理規(guī)模增勢(shì)明顯，但是其帶來的收入并不樂觀，在整體收入中占比仍處于較低水平。2023財(cái)年上半年，海銀控股資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入為1620萬元，同比增長(zhǎng)79.4%，僅占總收入的1.56%。
除了財(cái)富管理業(yè)務(wù)外，海銀控股還在大健康領(lǐng)域探索，以尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
2022財(cái)年和2023財(cái)年，海銀控股相繼收購(gòu)了大醫(yī)生醫(yī)療股份有限公司、北京美力三生科技有限公司、至誠(chéng)和愛健管理中心等專業(yè)機(jī)構(gòu)，構(gòu)建高端體檢服務(wù)及健康管理服務(wù)體系，業(yè)務(wù)涵蓋在上海、北京、成都等多地區(qū)。
2023財(cái)年上半年，海銀健康業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3830萬元。其中，體檢業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1240萬元，健康管理業(yè)務(wù)收入2586萬元。
公告顯示，海銀控股健康管理業(yè)務(wù)客均收入21952元，客單價(jià)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。但是報(bào)告期內(nèi)，海銀健康凈虧損卻為2420萬元，高額的客單價(jià)仍未能為海銀控股帶來利潤(rùn)。
對(duì)于海銀控股來說，堅(jiān)守“財(cái)富+健康”的雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，提高資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的收入占比以及在大健康保證收入增長(zhǎng)的同時(shí)獲得利潤(rùn)，已成為海銀控股目前不可忽視的問題。
縮水的“海銀系”
海銀控股于2019年7月在開曼群島注冊(cè)成立，是海銀財(cái)富的上市主體。截至2022年9月30日，海銀控股總裁王滇持有公司13.39%股份，韓宏偉持有公司71.16%股份，為公司第一大股東。
韓宏偉的“海銀系”是國(guó)內(nèi)知名的金融資本財(cái)團(tuán)，巔峰時(shí)期旗下控制的公司涉及私募、財(cái)富管理、小貸、擔(dān)保、互金、期貨等，構(gòu)建了龐大的金融版圖。
在資管新規(guī)落地和互金監(jiān)管風(fēng)暴襲來后，“海銀系”金融版圖不斷收縮，今年二月，“海銀系”退出東方期貨也一度成為媒體熱炒話題。
“海銀系”核心公司是海銀集團(tuán)，由韓宏偉持股99%，其女兒韓玉持股1%。通過海銀集團(tuán)，韓宏偉持有海銀財(cái)富控股85%股權(quán)，王滇持股15%。海銀集團(tuán)全資持有子公司海銀資產(chǎn)，進(jìn)而100%控股孫公司海銀基金。
除此之外，海銀集團(tuán)持有豫商集團(tuán)70%股權(quán)，韓宏偉本人持股30%。韓宏偉之子韓嘯持有五?？毓?9%股權(quán)，通過五?？毓芍苯涌刂莆迮９蓹?quán)投資基金。
互金監(jiān)管風(fēng)暴襲來后，“海銀系”牽涉眾多民間借貸糾紛案件中，多次被指“非法貸款”、“套路貸”，金融版圖不斷縮水。
五牛股權(quán)投資基金系“海銀系”旗下知名私募地產(chǎn)基金，2016年底時(shí)資產(chǎn)管理規(guī)模已超過280億元。隨著房地產(chǎn)進(jìn)入深度調(diào)整期，五?；鸲啻巍氨住保?021年7月，五牛基金被取消私募基金管理人資格。2022年10月，“海銀系”另一家私募基金海銀資產(chǎn)也因異常經(jīng)營(yíng)被注銷。
目前，“海銀系”主要的金融業(yè)務(wù)都集中在海銀控股。2021年3月，海銀控股以10美元的發(fā)行價(jià)登陸納斯達(dá)克，上市首日即破發(fā)。截至目前，海銀控股股價(jià)已跌至7.04美元/股，總市值1.97億美元。