界面新聞?dòng)浾?| 龍力

自節(jié)前最后3個(gè)交易日以來，A股持續(xù)反彈。截至2月27日，上證指數(shù)在最近連續(xù)10個(gè)交易日中收出9根陽線，并重新站上了3000點(diǎn)大關(guān)。

A股持續(xù)進(jìn)攻之后，市場(chǎng)機(jī)會(huì)在哪里？界面新聞梳理了部分私募人士的最新觀點(diǎn)。

優(yōu)美利投資：去年8月以來，A股市場(chǎng)情緒調(diào)整至過去5年來低分位水平；伴隨基本面狀況筑底，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在年初的釋放以及市場(chǎng)回調(diào)帶來的風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸抬升；加之匯金等增量資金以及長線資金支撐，預(yù)期修復(fù)和流動(dòng)性緩釋的超跌板塊修復(fù)；利率整體超預(yù)期下調(diào)和下調(diào)預(yù)期帶來的情緒改善，這些都是龍年股市的利多因素。

但后市也同時(shí)需要投資者關(guān)注大國博弈和地緣政治方面帶來的擾動(dòng)因素，如美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期放緩對(duì)相關(guān)行業(yè)和資金面流向的擾動(dòng)，地緣政治和局勢(shì)的動(dòng)蕩或?qū)κ袌?chǎng)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好和情緒的擾動(dòng)也需要持續(xù)關(guān)注。

名禹資產(chǎn)：我們繼續(xù)看好符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和新質(zhì)生產(chǎn)力要求，前期超跌的科技成長方向，行業(yè)如TMT，細(xì)分方向關(guān)注AI，尤其是兼具數(shù)據(jù)要素、AI算力和央國企性質(zhì)的標(biāo)的。長期經(jīng)濟(jì)困擾仍存，債券利率持續(xù)下行，紅利風(fēng)格或仍有表現(xiàn)。關(guān)注醫(yī)藥領(lǐng)域創(chuàng)新器械國內(nèi)放量和出海，及受益減肥藥等產(chǎn)品放量的海外醫(yī)藥龍頭。關(guān)注本周四公布的美國PCE數(shù)據(jù)，周五公布的中國PMI數(shù)據(jù)。

融智投資：市場(chǎng)短期漲的比較多，較強(qiáng)的上證50和滬深300，甚至包括上證綜指，都已經(jīng)收復(fù)了1月份的跌幅，但是這只反映出部分權(quán)重股的超額收益，大部分的股票漲幅遠(yuǎn)沒有這么多。按照中證全指來看，目前還只是部分收復(fù)了1月份的失地。另一方面，即使是表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的指數(shù)，如滬深300，還僅僅是三年多持續(xù)下跌后的第1根月度陽線，市場(chǎng)的修復(fù)明顯是在早期。所以從場(chǎng)內(nèi)資金博弈角度來看，有一定的調(diào)整壓力，后續(xù)熱點(diǎn)也會(huì)面臨著分化，但是這一次中期底部形成后，中期修復(fù)的位置可能還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到，或可以繼續(xù)看高。

星石投資：從近期資金交易結(jié)構(gòu)來看，股市自身內(nèi)生的活躍度正在增加。前期市場(chǎng)對(duì)于中長期因素的定價(jià)已經(jīng)較多，在各項(xiàng)宏觀政策和資本市場(chǎng)政策的合力下，市場(chǎng)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的部分擔(dān)憂有所緩解，市場(chǎng)預(yù)期和交易傾向可能正在向好的一面變化。同時(shí)，上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告等信息公布，提供了部分業(yè)績(jī)端的投資線索，市場(chǎng)資金或正在積極挖掘投資機(jī)會(huì)。向后看，雖然短期指數(shù)修復(fù)，但當(dāng)前A股市場(chǎng)估值仍處于歷史偏底部區(qū)間，無論是與歷史比較還是與全球市場(chǎng)橫向比較，都具有不錯(cuò)的投資吸引力，因此股市反彈仍有望持續(xù)，今年重要會(huì)議即將召開，政策預(yù)期和政策落地帶來新變化對(duì)于股市整體表現(xiàn)和市場(chǎng)風(fēng)格的影響可能會(huì)增加。