界面新聞?dòng)浾?| 紀(jì)瑤
上半年，滬指累計(jì)上漲 3.65%，深成指累計(jì)上漲 0.1%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌 5.61%。
板塊方面，AI熱潮下，中信一級(jí)行業(yè)分類中包括計(jì)算機(jī)、通信、傳媒、電子在內(nèi)TMT板塊成為A股頂流，通信、傳媒漲幅超過40%。電子、計(jì)算機(jī)、家用電器、機(jī)器設(shè)備行業(yè)累計(jì)漲幅超10%。
美容護(hù)理、商貿(mào)零售、房地產(chǎn)上半年表現(xiàn)最差，商貿(mào)零售指數(shù)跌幅最大，為-23.44%。此外，與新能源高度相關(guān)的電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)下跌3.5%，略顯疲軟。
本次納入統(tǒng)計(jì)的3087只混合型基金（僅篩選初始基金）的平均收益率為-0.67%。上半年有1743只基金取得正收益，占比56.47%；有1344只基金處于虧損，占比43.54%。
界面新聞綜合收益率、波動(dòng)率、擇時(shí)與選股等維度對(duì)混合型基金（偏股混合、靈活配置、平衡混合）進(jìn)行評(píng)估，同時(shí)對(duì)上榜基金進(jìn)一步篩選，剔除資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)低于五千萬，以及成立時(shí)間不超過1個(gè)月的基金，并排除非投資收益原因造成的凈值上漲，整理出半年度紅黑榜。通過對(duì)這些基金進(jìn)行長(zhǎng)期跟蹤，試圖從中找到收益相對(duì)較高、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金。
下表為綜合得分最高的10只混合型基金：
紅榜前10名多數(shù)為偏股混合基，在綜合多維度排序后，上榜基金中有2只上半年收益超20%，分別是諾安行業(yè)輪動(dòng)和華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年。
冠軍諾安行業(yè)輪動(dòng)一季度在科技、消費(fèi)和新能源等代表未來的行業(yè)方向上進(jìn)行了相關(guān)配置，在科技大方向中對(duì)通信運(yùn)營(yíng)商、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和智能物聯(lián)等相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行了重點(diǎn)配置。
景順長(zhǎng)城鮑可無管理的景順長(zhǎng)城價(jià)值邊際A、景順長(zhǎng)城價(jià)值穩(wěn)進(jìn)三年定開和景順長(zhǎng)城價(jià)值邊際A均位列紅榜，上半年收益分別為14.76%、14.73%和14.41%。該基金持倉較為一致，景順長(zhǎng)城價(jià)值邊際A一季度，只增加了有色行業(yè)的配置。
3只基金的一季度的前十大重倉，有9只上半年表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，包括鳳凰傳媒（601928.SH）上半年漲43.94%，中國(guó)石油股份（0857.HK）上半年漲58.54%。
下表為綜合得分最低的10只混合型基金：
黑榜首位新華安享多裕定開，上半年收益率為-15.97%。該基金一季度十大重倉股，幾乎全軍覆沒。上半年，新能源、消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊走勢(shì)疲弱，該基金重倉的禾邁股份（688032.SH）上半年跌43.06%，海泰新光（688677.SH）上半年跌29.05%。
華泰柏瑞有4只基金上黑榜，上半年業(yè)績(jī)均跌破20%，分別是華泰柏瑞成長(zhǎng)智選A、華泰柏瑞遠(yuǎn)見智選A、華泰柏瑞基本面智選A和華泰柏瑞聚優(yōu)智選一年持有，基金經(jīng)理均為老將牛勇。
4只基金重倉個(gè)股基本一致，以生物醫(yī)藥和新能源為主。華泰柏瑞遠(yuǎn)見智選A跌幅最大，該基金一季度重倉的藥明生物（2269.HK）上半年跌37.26%，泰格醫(yī)藥（300347.SZ）上半年跌50.00%，康龍化成（300759.SZ）上半年跌55.31%，微盟集團(tuán)（2013.HK）上半年跌42.94%。牛勇在季報(bào)中表示積極看好與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)高度相關(guān)行業(yè)的估值修復(fù)機(jī)會(huì)，以及新能源中業(yè)績(jī)確定性高的優(yōu)質(zhì)頭部公司，以及受益全球成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)的生物醫(yī)藥等優(yōu)質(zhì)公司。
上半年市場(chǎng)分化明顯，以AI為代表的TMT板塊獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，下半場(chǎng)的比賽即將開始。
景順長(zhǎng)城基金經(jīng)理鮑無可在一季報(bào)中表示，當(dāng)前 A 股市場(chǎng)基本上是基于美股映射在炒作相關(guān)題材，對(duì)于這樣的行情，需要對(duì)其可持續(xù)性保持審慎的態(tài)度。當(dāng)下是 AI 發(fā)展的初期，中國(guó)企業(yè)處于落后的位置，無論是 AI 核心模型的研發(fā)、新型商業(yè)模式的迭代以及底層芯片的制造，希望國(guó)內(nèi)企業(yè)能在不遠(yuǎn)的將來迎頭趕上。