文|新熵 樟稻

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快遞行業(yè)又掀起了新一輪的競爭熱潮。

6月28日，菜鳥集團宣布推出自營快遞業(yè)務——菜鳥速遞，集團CEO萬霖在全球智慧物流峰會上表示，菜鳥已經獲得了“快遞牌照”。

在電商行業(yè)，物流服務是提升用戶體驗和品牌形象的關鍵，菜鳥擁有自營的快遞服務，能更加有效地滿足客戶對于快遞速度和服務質量的需求。

這一舉動的時間點非常微妙，處于菜鳥分拆后即將沖擊上市之前。從資本層面來說，擁有自營物流服務后，無疑具有更高的控制力和利潤預期，有機會吸引不少潛在投資者。

不過，這次的業(yè)務擴張并非沒有風險。長期以來，菜鳥的業(yè)務依賴于“通達系”的支持，而這次的直接下場將挑戰(zhàn)這個既定的模式，同時也可能對有著深度合作關系的“通達系”帶來沖擊，后者勢必需要重新思考如何在新的競爭格局中保持自身優(yōu)勢。

另一方面，同樣在提供自營品質快遞服務的順豐和京東物流，也將感受到壓力。

毫無疑問，菜鳥速遞的出現(xiàn)將進一步加劇這個市場的競爭。

01 五年前的伏筆

事實上，菜鳥自營快遞的業(yè)務早在數(shù)年前就已經開始展開，可以說經歷了“新配盟”、丹鳥、菜鳥直送的幾次業(yè)務迭代。

此前，菜鳥通過阿里商流的全球化布局，已經形成了服務于區(qū)域零售、國際零售、同城零售的三大物流網(wǎng)絡。其中，區(qū)域零售網(wǎng)絡作為核心，主要為淘寶和天貓?zhí)峁┓铡?/p>

這兩大平臺的不同定位使得中國快遞市場也被劃分為中高端和中低端兩大競爭賽道。

中高端電商具有較高的訂單單價，這要求物流企業(yè)提供更穩(wěn)定的時效和服務，而其對價格的敏感度相對較低。因此，傳統(tǒng)加盟制模式的第三方快遞，由于在時效和服務方面存在固有的局限性，難以完全匹配；而直營制的倉配網(wǎng)絡，則具有品牌和服務品質上的內在優(yōu)勢。

2019年5月，經過多次嘗試，菜鳥推出了面向中高端市場的運力品牌“丹鳥”，它的前身是菜鳥成立的“新配盟”。

早在2018年9月，菜鳥已經牽頭其并購的幾家落地配公司，包括上海萬象、南京晟邦、成都東駿、浙江芝麻開門、陜西黃馬甲，聯(lián)手成立了“新零售配送聯(lián)盟”，在全國范圍內鋪設了五大區(qū)的直營網(wǎng)絡，以服務新零售。

“丹鳥”作為菜鳥的直營快遞企業(yè)，定位為“服務中高端電商市場的倉配型快遞企業(yè)+即時配送企業(yè)”。成立后，菜鳥對于丹鳥的定位沒有過多調整。

直到2022年，菜鳥物流的業(yè)務發(fā)生了重要的轉變。6月份，社交媒體上有人透露：“菜鳥開始運營自己的物流服務，名為‘菜鳥直送’，并對此投入了大量資金?！惫俜骄痛嘶貞Q，確實以多種方式加強送貨上門服務力度。

不久后的8月9日，“菜鳥直送”項目正式推向市場。淘寶物流詳情頁面中，原本由“丹鳥”配送的標識被更改為“菜鳥直送（丹鳥）”。

同時，“丹鳥”的微信公眾號也更名為“菜鳥直送”。這些變化意味著菜鳥希望通過自營配送系統(tǒng)“菜鳥直送”，來提升消費者對其品牌的認知。

回到現(xiàn)在，菜鳥速遞的推出，可以說是又一輪的調整。

菜鳥的相關負責人對此解釋稱，“菜鳥速遞”是“丹鳥直送”的升級版——在原有的丹鳥配送網(wǎng)絡基礎上，他們進一步擴大了服務網(wǎng)點，搭建了跨省的干線運輸和轉運中心等基礎設施，從而將其升級為全國性的快遞服務。

至于推動菜鳥布局自營快遞的原因，也不難猜測。

首先，長期以來，淘系商家群體已經急切期待菜鳥網(wǎng)絡開啟自身的物流運營能力。他們的愿望并非無的放矢，而是希望通過這一舉措顯著提升服務質量，從而在降低運營成本的同時，有效地減少退貨率。

此外，盡管近些年來在政府監(jiān)管機構的積極干預下，快遞行業(yè)長久以來的“價格戰(zhàn)”有所緩和，但對于末端配送這一難題的解決，仍是業(yè)界迫切需要攻克的難題。

多方因素下，菜鳥向市場開放自營快遞業(yè)務，本身有一定的必要性。

02 上市關頭的新故事

今年3月底，阿里巴巴宣布實施“1+6+N”的組織改革。其中，菜鳥集團被選為了這六大業(yè)務集團之一的重要組成部分。

緊接著5月18日晚間，阿里巴巴集團向外界宣布，菜鳥集團將正式啟動上市探索的步驟，并預計在接下來的12-18個月內完成上市進程。

而就在近日，行業(yè)中傳出菜鳥將提前上市的消息。路透社旗下的國際金融評論（IFR）在6月26日據(jù)知情人士透露，阿里巴巴集團旗下的物流業(yè)務核心菜鳥，最快可能在今年的第三季度向香港交易所遞交上市申請，并有望在今年年底之前完成上市過程。

消息還稱，菜鳥已經聘請花旗、中信證券和摩根大通銀行協(xié)助上市事宜，目標估值約為150億至200億美元。如果IPO申請成功，菜鳥將可能成為今年在香港進行的大型IPO之一。

值得注意的是，近期順豐也計劃在香港進行二次上市，另一家物流公司——極兔速遞，在6月16日向香港交易所提交了上市申請。這可能意味著，國內物流行業(yè)的三大巨頭可能在下半年同時亮相港股。

根據(jù)阿里巴巴最新財報顯示，截至2023年3月31日，在抵消跨分部交易的影響前，菜鳥的收入同比增長15%至189.15億元。其中菜鳥總收入有72%來自外部客戶。

在抵消跨分部交易的影響后，菜鳥的收入同比增長18%至136.19億元。調整后的EBITA（息稅折舊攤銷前利潤）顯示，菜鳥仍處于虧損狀態(tài)，數(shù)額為-3.19億元，這一虧損幅度同比已經收窄了65%。

對于菜鳥的拆分獨立上市來說，這有可能構成潛在的資本市場壓力。作為新興的競爭者，菜鳥不僅要面對物流市場內在的復雜挑戰(zhàn)，還必須應對由資本市場驅動的外部壓力，這對于其策略規(guī)劃和資源配置提出了更高的要求。

基于此，菜鳥此次選擇適時推出自營快遞業(yè)務，也算是權衡之下的優(yōu)解。從資本層面來看，擁有自營物流服務的公司，無疑具有更高的控制力和利潤預期，這對于潛在投資者來說，具有很大的吸引力。

此外，在全球智慧物流峰會上，阿里巴巴集團董事會執(zhí)行副主席蔡崇信首次以菜鳥集團董事長的身份，分享了他對于中國智慧物流及菜鳥發(fā)展戰(zhàn)略的思考。這也是在阿里巴巴公開宣布進行領導層交接后，新任管理層首次公開討論菜鳥的話題。

蔡崇信在投資領域和國際市場上擁有廣泛的影響力。因此，業(yè)內人士預計，他的參與將助力菜鳥集團順利完成在香港交易所的上市進程。

03 快遞行業(yè)進入深水區(qū)

過去的菜鳥曾做出過表態(tài)，不會直接介入快遞配送業(yè)務，以此來避免與“通達系”等物流公司產生直接競爭。

針對此次的“食言”，菜鳥集團的CEO萬霖表示，盡管菜鳥曾經就是否要進行自營業(yè)務感到非常糾結，但他們最終決定放下這種猶豫，堅定地選擇了前行。

萬霖指出：“中國的快遞市場發(fā)展的足夠迅速，規(guī)模也足夠大，這就需要我們物流行業(yè)能夠提供更多層次的供應服務?！彼M一步解釋，目前在淘系平臺上，大約有95%的包裹都選擇使用經濟型快遞，這顯示出絕大多數(shù)消費者的體驗需求是相似的。然而，電商行業(yè)和物流行業(yè)對于更高質量服務的需求，卻遠未被滿足，這就給菜鳥提供了新的發(fā)展機會。

不過，菜鳥的這次不再猶豫，毫無疑問將會對當前的物流市場格局產生顯著影響。

目前，中國的快遞市場主要被順豐和京東等中高端直營快遞，以及以經濟效益為主要競爭優(yōu)勢的“通達系”加盟制快遞“劃江而治”。

在接受澎湃新聞采訪時，菜鳥集團的副總裁、國內供應鏈事業(yè)部的總經理帥勇指出，“菜鳥速遞”的業(yè)務定位將主要對標順豐和京東的高品質快遞服務，他們的目標是成為業(yè)內的前三強，同時，他們還會在價格方面提供更多的競爭優(yōu)勢。

快遞行業(yè)專家趙小敏對此認為，“菜鳥速遞對快遞市場來說是一種有益補充，消費市場容量足夠大，還有廣闊的發(fā)展空間，并不會與通達系等經濟型快遞形成直接競爭關系?！?/p>

但也有業(yè)內人士表明了擔憂，他們主要關注的是，菜鳥集團的高性價比策略可能會對其戰(zhàn)略合作伙伴——那些主打經濟型快遞服務的公司的市場空間，產生一定程度的擠壓效應。

盡管菜鳥聲稱他們的自營快遞“菜鳥速遞”與“通達系”的業(yè)務在市場上沒有交集，但這無疑也給那些已經與阿里巴巴和菜鳥網(wǎng)絡進行了深度捆綁的“通達系”公司帶來了一定的壓力。

總的來說，菜鳥集團自營快遞的推出，對于現(xiàn)有的快遞市場無疑是一次重大的沖擊。從更大的視角來看，這是電商物流行業(yè)由“平臺+合作伙伴”向“平臺+自營”模式轉變的標志性事件，亦是一次風險和機會并存的嘗試。