界面新聞記者 | 尹靖霏
已被下發(fā)“A股死亡通知書”的光一退（光一科技，300356.SZ），股價先是暴跌而后暴漲，離奇走勢引發(fā)關注。
光一退4天4連板，市場挖出這背后系“步步高系”張源斥資千萬買入光一退，甚至有市場人士推測這與投資大佬段永平也有千絲萬縷的聯(lián)系。深交所6月28日對公司下發(fā)關注函，直指公司股票進入退市整理期交易后被相關股東短時間內大幅增持的原因及合理性。
張源為何斥資千萬買入這只還有約20天就退市的股票？光一退證券部告訴界面新聞：我們也不知為何其大筆買入。但可以肯定的是僅在6月20日當天張源買入近1680萬股，當日股價最低價僅為0.72元，已經(jīng)跌破了每股凈資產(chǎn)。以此價格買入當然是劃算的。
根據(jù)界面新聞粗略估算，張源先后拿下合計10.31%的股權成為公司第二大股東，耗費的真金白銀或在5757萬元至1.12億元之間。忙于“退市自救”的光一退是否真能免于退市？6個月之久未見重整協(xié)議，公司又是否能免于被清算？畢竟一旦公司被破產(chǎn)清算，股東方將是最后獲得賠償?shù)摹?/span>
步步高系人馬看上退市股
光一退的退市整理期起始日為2023年6月20日，退市整理期為十五個交易日，預計最后交易日期為2023年7月12日。退市整理期首個交易日，公司股票價格無漲跌幅限制，此后每日漲跌幅限制為20%。
6月20日光一退正式進入退市整理期，首日股價暴跌80.7%。6月21日至6月28日短短4個交易日又走出“4天4板”旋風行情，完成翻倍，6月29日繼續(xù)暴漲13.19%，股價從6月21日的0.73元漲至6月29日的2.06元。6月30日開盤暴跌6.8%，收于2.03元，跌1.46%。
股價暴漲的原動力來自于“神秘人”張源。
資料顯示，張源首次出現(xiàn)在光一退前十大股東中是在2022年10月25日，公司發(fā)布三季報時，彼時其持股量為1970萬股，持股比例達4.83%。若張源是2022年開始埋伏其中，公司2022年股價最低點在當年4月27日，為1.6元，當年8月31日最高價達4.29元，依此計算，張源斥資最低3150萬元、最高8450萬元拿下4.83%的股權。
4月27日，光一退發(fā)布了2022年年報，截至去年底，張源的持股數(shù)量已增至2037萬股，持股比例達4.99%，逼近舉牌線。說明2022年10月25日至當年末，張源又買入67萬股，這一期間股價最低為3.4元，最高為5.86元，即張源斥資在227萬元至393萬元間。不過，2023年一季報顯示，張源持股比例依舊為4.99%，說明今年前3個月他并未繼續(xù)增持。
在今年6月20日光一退股價下跌80.70%時，張源所持股票市值也大幅縮水。但該人再度2次增持光一退股票。
先是在6月20日，光一退在《簡式權益變動報告書》中稱，當天張源通過集中競價交易方式增持公司1678萬股，占公司總股本4.11%，本次權益變動后，張源持股比例達9.1075%。若僅以當日均價0.87元/股計算，張源拿出約1460萬元真金白銀，并一舉升至公司第二大股東。光一退第一大股東為江蘇光一投資，持股比例為13.49%。
后在6月28日，張源在二級市場再增持490萬股光一退，占公司總股本的 1.2013%。 6月28日公司股價均價為1.79元，按照此計算張源斥資877萬元拿下該部分股份。
- 公司披露：本次權益變動前，張源先生持有公司股份 3,714.99 萬股，占公司總股本的 9.1075%。 本次權益變動后，張源先生持有公司股份 4,204.99 萬股，占公司總股本的10.3088%，為公司持股 5%以上股東。張源自愿將所持有公司 4,204.99 萬股股份鎖定 36 個月，并承諾在 36 個月內不減持所持股份。
也就是說，在公司被下發(fā)退市通知書的情況下，張源又斥資約2330萬元拿下約5.32%的股權。
綜上，從2022年至今，粗略估算拿下光一退10.3088%的股權，張源斥資至少5757萬元，至多1.12億元。
這也引起深交所的關注。6月28日，深交所下發(fā)的關注函要求光一退列示張源自持有公司股份以來的詳細交易情況，說明張源增持公司股份的原因及合理性，特別是對公司股票進入退市整理期交易后其在短時間內大幅增持的原因及合理性作出詳細說明。
張源何許人也？
根據(jù)公告披露的信息，張源1968年9月出生，中國國籍，擁有香港特別行政區(qū)永久居留權，上海交通大學電子工程系本科畢業(yè)。1997年起至今任廣東步步高電子工業(yè)有限公司董事，江蘇百勝電子有限公司董事長。2016年起兼任蘇州步步高投資發(fā)展有限公司董事長。2020年起兼任極兔速遞集團董事。
天眼查信息顯示，張源擅長投資，參股了毅達系旗下的幾家私募投資資金，比如江蘇毅達中小企業(yè)發(fā)展基金（有限合伙）、南京毅達天富股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）、南京毅達融聚兆豐企業(yè)管理咨詢中心（有限合伙），持股比例多在1%到6.56%之間。
官網(wǎng)顯示，毅達資本是江蘇省出名的創(chuàng)投機構，由老牌知名創(chuàng)投機構——江蘇高科技投資集團內部混合所有制改革組建。投資階段涉及天使期、初創(chuàng)期、成長期、成熟期企業(yè)。由此可推斷出，借助毅達資本旗下的私募股權投資基金，張源投資早中期企業(yè)獲得退出受益。
不過，張源與步步高系的關系更為緊密，是步步高的一大元老。張源直接控股蘇州步步高投資發(fā)展有限公司，持股比例達65.93%；持有江蘇百勝電子有限公司96%的股權。Boss直聘網(wǎng)上介紹，江蘇百勝系廣東步步高電子工業(yè)有限公司及廣東歐珀電子工業(yè)有限公司全系列產(chǎn)品在江蘇、安徽、山東、浙江四省的總代理。不過，讓人唏噓的是，天眼查顯示廣東步步高電子工業(yè)有限公司已于今年4月7日注銷。
作為步步高系的一員，張源為何在光一退退市之際又斥資超2300萬元拿下5.32%的股權？
光一退證券部告訴界面新聞：“僅在6月20日當天張源通過集中競價交易方式增持公司1678萬股，占公司總股本4.11%，要知道當日股價最低價僅為0.72元，公司凈資產(chǎn)4.6億元，公司總股本為4.08億股，每股凈資產(chǎn)為1.13元，股價已經(jīng)跌破了每股凈資產(chǎn)。以此價格買入當然是劃算的。”
此外，在還未成為上市公司第二大股東時，張源就開始將自己的人馬安插在公司董事會中。6月6日的董事會上，張源提名自己、段力平為公司第五屆董事會非獨立董事候選人，提名候鐘魯、馬勇為獨立董事候選人。彼時，張源還未實施增持，持股比例不足5%，為公司單一第三大股東。前述提名均獲通過。與此同時，董事長戴曉東及其1名董事、2名獨立董事等4人均辭職。
需注意的是被提名為董事的段力平，與步步高聯(lián)合創(chuàng)始人“段力平”重名。
- 簡歷顯示，段力平1957年4月出生，1995年9月至2001年3月于河海大學獲得博士學位，2001年起在南昌工程學院工作，任正教授，曾任南昌工程學院水利經(jīng)濟研究所所長。目前段力平持有光一科技490萬股。
此名為段力平之人是否與投資大佬段永平之間有所關聯(lián)？
段永平曾以創(chuàng)立“小霸王”和“步步高”兩個知名品牌而聞名全國，此后在創(chuàng)投圈另辟一片天地，成為創(chuàng)投圈的投資大佬。
而根據(jù)公開信息，段永平有一個哥哥名為段力平，曾投資嘟嘟換電。 據(jù)江西南昌青山湖區(qū)官方澎湃號消息，2022年8月24日上午，區(qū)委副書記、區(qū)長楊育星會見步步高聯(lián)合創(chuàng)始人段力平一行，雙方就相關合作事宜進行了深入交流。
此段力平是否是彼段力平？對此光一退證券部對界面新聞表示：“這個我們也不清楚。我們最多只能對公司重要人員相關近親屬，比如愛人、孩子和父母有所了解，而且段力平只是公司的提名董事，并不是公司的員工。”
但張源等步步高系成員通過極兔速遞與投資大佬段永平扯上關系。
6月16日晚，極兔速遞在香港聯(lián)合交易所遞交了招股書，步步高系眾多元老都是極兔股東。步步高創(chuàng)始人段永平曾通過其個人雪球賬號“大道無形我有型”回應：“確實投了（極兔速遞），算是友情支持一下?！倍鴵?jù)極兔速遞招股說明書顯示，張源兼任極兔速遞董事，在極兔主要負責向董事會提供戰(zhàn)略建議。
被提名為獨立董事候選人的馬勇也擁有步步高系背景，2009年10月至今，馬勇?lián)谓K百勝電子有限公司財務總監(jiān)。
值得注意的是，張源、段力平、馬勇均持有光一退股份。其中，段力平與張源首次現(xiàn)身光一退股東榜是在2022年三季報。這之后段力平持有490萬股，持股比例為1.2%；馬勇持有23.71萬股。
真劃算么？
公司披露，張源自愿將所持有公司10.31%合計 4,204.99 萬股股份鎖定 36 個月，并承諾在 36 個月內不減持所持股份。這意味著他與該退市股的命運將鎖死3年。
當前步步高系人馬進駐公司董事會，原董事長辭職。張源是否會當選新一任董事長？
“現(xiàn)在他們只是董事的提名，董事是要經(jīng)過股東大會聘用以后才能成為公司的正式董事，還沒有進入到公司，參與到公司的經(jīng)營?！鼻笆龉咀C券部人士說。
“步步高系”進駐上市公司董事層，是否意味著公司能起死回生？
光一退成立于2000年，于2012年10月9日在深交所上市，主要經(jīng)營電力業(yè)務，之后公司開啟擴張，涉足版權云業(yè)務等，注冊地址在南京市江寧區(qū)將軍大道128號。公司營收逐年下滑，歸母凈利連續(xù)多年為負。自2012年上市以來至2023年一季度末，歸母凈利合計大虧6.83億元。市值在2015年5月21日沖至最高，達145億元，截至2023年6月29日市值僅剩8.4億元。
此前因實控人龍昌明的資金占用問題，讓光一退陷入資金險境。截至2022年9月19日，控股股東龍昌明及江蘇光一投資管理有限責任公司對公司占用資金本息合計2.1億元。
彼時公司發(fā)公告表示，因相關訴訟導致銀行賬戶和部分資產(chǎn)被凍結，導致目前母公司工廠生產(chǎn)狀況多半處于停滯狀態(tài)、母公司員工工資已三個月未發(fā)放。母公司的生產(chǎn)制造，從2022年春節(jié)后，業(yè)務訂單仍在流轉，2022年4月份，生產(chǎn)開始出現(xiàn)停滯情況，因為資金問題，貨物采購不及時，業(yè)務訂單陸續(xù)開始縮減。
光一退證券部對界面新聞表示：“這三年公司太難了，但好在還能撐得下來。在大股東占用的款項沒還回來之前，確實有工資遲發(fā)的情況，但現(xiàn)在已經(jīng)緩解了。因為現(xiàn)在控股股東已經(jīng)不欠上市公司的資金了，在2022年末把錢還上了?！?022年年報顯示，控股股東占用的2.2億元資金已經(jīng)收回。
但公司現(xiàn)金流危機依舊未解，負債仍然高企。截至2023年一季度末，光一退負債率高達70.23%，負債接近10億元，1年內需償還的短期負債1.87億元，賬上貨幣資金僅1.93億元。
與此同時公司的賬戶已經(jīng)被凍結。前述光一退證券部人員說，“上市公司的賬戶被凍結了，1.93億元的貨幣資金在公司全資子公司的賬戶上。上市公司流動性比較弱，但公司業(yè)務運轉正常?！?/span>
不僅賬戶受限，公司超三成的資產(chǎn)也受限。截至2022年末公司總資產(chǎn)達14.8億元，但有5.1億元資產(chǎn)受限，占比約34%。
與此同時，公司卷入多起訴訟案件中，這對公司影響也較大。其中涉案金額最高的是公司與江寧土儲的合同糾紛，涉案金額高達1.87億元，公司也不得不變賣多處房產(chǎn)用來還賬。
- 公司與江寧土儲于2020年1月22日簽訂《臨時性土地收儲協(xié)議書》，協(xié)議約定，江寧土儲擬收儲公司100畝土地及收儲范圍內地上建筑物117,798.57 平方米，補償款為49,484.25 萬元。臨時性收儲期限自2020年1月22日至2021年7月21 日，共計18 個月。若未能達成永久收儲協(xié)議，公司應當在臨時性收儲協(xié)議期限屆滿后7日內向江寧土儲返還已預付的補償款，并支付補償款占用期間的銀行利息作為補償。
- 若公司未能按照協(xié)議約定履行還款義務， 應按日萬分之二向江寧土儲支付逾期款的違約金。江寧土儲將在公司擬收儲土地及地上建筑物辦理抵押登記手續(xù)后5日內向公司預付補償款17,500萬元。同日，雙方簽訂《抵押合同》，江寧土儲于2020年1月27日向公司支付土地收儲預付補償款17,500 萬元。
- 《臨時性土地收儲協(xié)議書》期限屆滿后，雙方未能達成永久性收儲協(xié)議。公司亦未按照協(xié)議履行還款義務，故江寧土儲于2022年1月11日向江寧經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)人民法院提起訴訟。
- 1、判令公司于本判決發(fā)生法律效力之日起15日內返還江寧土儲 17500 萬元，并支付利息1,091.39 萬元；判令公司于本判決發(fā)生法律效力之日起15日內支付江寧土儲違約金(以18,591.39萬元為基數(shù)計算，自2021年7月29日起按照日萬分之二計算至實際支付之日止)；
- 3、判令江寧土儲對本判決第一項、第二項確定的債權范圍內對公司名下的位于南京市江寧區(qū)將軍大道128 號房產(chǎn)、將軍大道 128 號 2 幢、3 幢、4 幢房產(chǎn)在順位抵押權實現(xiàn)后的拍賣、變賣、折現(xiàn)所得款項優(yōu)先受償。
當前，自2022年末公司申請預重整后，還未有新的動態(tài)。
2022 年 12 月 13 日，債權人江蘇炎旭工程科技有限公司以公司不能清償?shù)狡趥鶆涨颐黠@缺乏清償能力，但仍具備重整價值為由，向南京中院申請對公司進行重整，并申請先行啟動預重整程序。
2022 年 12 月 28 日，南京中院決定對公司啟動預重整程序。
根據(jù)光一退披露，在業(yè)績說明會上，有投資者表示：“現(xiàn)在好多公司都通過聽證和預重整兩條路來避免退市，重整程序和退市決定發(fā)生重大沖突，經(jīng)法院認定，股票可以不進入退市整理期，公司已經(jīng)確定公司的律師當臨時管理人，公司引進的是產(chǎn)業(yè)投資人而不是財務投資人，這應該會得到法院和當?shù)卣闹С?，引進的又是新能源方向的產(chǎn)業(yè)，符合國家發(fā)展方向，一般預重整期也是六個月，現(xiàn)在這個情況，這個時間點，為什么還沒出重整的協(xié)議？”
彼時公司回復：“上市公司重整是一件獨立的事情，光一科技公告凈資產(chǎn)有4億多，本次重整主要因為短期債務高，流動性有一定的困難。按上市公司公告，豐田三共（上海）新能源公司將可能通過重整作為公司的投資人，公司管理團隊、律師及當?shù)卣畬ο嚓P項目做過現(xiàn)場調研，對相關技術先進性及可落實性正在論證?！?/span>
截至6月29日，光一退證券部人員告訴界面新聞：“目前，公司的全部精力都放在了退市申辯上，目前預重整還沒有什么動向?！?/span>
如果光一退退市后至三板市場，股價大概率將會進一步下跌。而如果公司滑向破產(chǎn)清算，股東方將是最后一位獲得賠償者。
按照公司破產(chǎn)清償?shù)捻樞颍谝皇?/span>?付清算費?，第二步是償付職??資和勞動保險費?，第三是繳納所?稅款 ，第四是清償公司債務 ，第五是清償后的剩余財產(chǎn)按照股東的出資?例分配。
“比如，公司應付票據(jù)及應付賬款達0.9億元，其他應付款0.42億元，2022年12月28日公司所有的應付賬款都將作為債權來進行登記，登記完之后根據(jù)預重整的方案來進行分配。”前述光一退證券部人士表示。
自愿鎖定3年不減持的張源，砸下5757萬元至1.2億元的真金白銀才獲得第二大股東席位。這場押注真的劃算嗎？
退市下的爆炒
光一退2021年年報被出具無法表示意見的審計報告，公司股票交易自2022年4月29日起被實施退市風險警示。2023年4月27日，公司披露被實施退市風險警示后的首個會計年度年度報告——2022年年報被出具無法表示意見的審計報告，從而觸發(fā)財務類強制退市情形。
光一退還在做退市前最后的掙扎。6月14日，針對深交所做出的退市決定，公司稱已向其申請復核，此前在5月23日的業(yè)績說明會和路演活動上，對于導致公司退市的2022年年報非標意見，光一退稱，還將保留追究會計師事務所法律責任的權利。
6月29日，光一退一證券部人士對界面新聞表示：“會計事務所對 2022年的審計報告做了三個無法表示意見的非標事項，這三項無法表示意見的事項其實是比較牽強的，投資者如果仔細地閱讀過我們的審計報告的話應該能夠看得出來，我們針對這三個事項作出了闡述，申辯的退市申訴材料已經(jīng)全部提交到交易所。公司現(xiàn)在的精力主要放在是否能夠申辯成功，能夠不退市。6月30日深交所將召開上訴復核委員會復核會議，就終止上市的復核申請進行審議。但當天可能無法做出最終結論”。
光一退已連續(xù)6個交易日登陸龍虎榜。步步高系成員張源斥資千萬攪動風云，也吸引了一批游資前來渾水摸魚。
- 比如，6月29日在股價上漲超13%背后，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，上榜營業(yè)部席位全天成交2497.32萬元，占當日總成交金額比例為56.32%。其中，買入金額為1159.13萬元，賣出金額為1338.18萬元，合計凈賣出179.05萬元。
- 具體來看，知名游資現(xiàn)身龍虎榜，華鑫證券西安解放路證券營業(yè)部、西南證券重慶嘉陵橋西村證券營業(yè)部分別買入266.91萬元、249.93萬元；國盛證券南昌朝陽中路證券營業(yè)部、國盛寧波桑田路營業(yè)部分別賣出506.08萬元、445.01萬元。
而在爆炒多天之后，已有知名游資席位選擇獲利離場。如位列賣二席位的國盛寧波桑田路營業(yè)部，該席位買入107.73萬元，賣出445.01萬元，凈買額為-337.28萬元。
截至2023年3月末，光一退股東戶數(shù)達1.23萬戶。