文|達(dá)摩財(cái)經(jīng)
作為今年少數(shù)盈利的頂流基金經(jīng)理之一，蔡嵩松在過(guò)去的一周也遭遇了“滑鐵盧”。
截至6月29日，蔡嵩松單獨(dú)管理的諾安積極回報(bào)混合A近一周階段漲幅為-11.14%，而同期同類平均和滬深300漲幅則為-1.03%和-1.09%，諾安積極回報(bào)混合A的漲幅在同類排名中位居倒數(shù)第二。
在過(guò)去一周內(nèi)，諾安積極回報(bào)混合A經(jīng)歷了兩次較為嚴(yán)重的下跌。6月21日，諾安積極回報(bào)混合A單日跌幅6.46%；6月26日，更是創(chuàng)出了今年以來(lái)最大單日跌幅，跌幅達(dá)7.75%，當(dāng)日在13581只開(kāi)放基金中日跌幅排名第一。
拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，近3個(gè)月，諾安積極回報(bào)混合A漲幅為-4.3%。也就是說(shuō)，近一周的時(shí)間，諾安積極回報(bào)混合A已將三個(gè)月的收益悉數(shù)回吐。
風(fēng)口過(guò)后業(yè)績(jī)難穩(wěn)
公開(kāi)資料顯示，諾安積極回報(bào)混合A成立于2016年9月22日，諾安積極回報(bào)混合C成立于2021年7月6日。蔡嵩松于2022年8月接管該基金，自5月20日蔡嵩松離任諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，諾安積極回報(bào)混合就成了蔡嵩松在管基金中唯一一只獨(dú)管基金。截至3月31日，諾安積極回報(bào)混合A/C合計(jì)資產(chǎn)規(guī)模為7.11億元。
諾安積極回報(bào)混合原本是一只迷你基，蔡嵩松剛剛接手時(shí)規(guī)模還不足一個(gè)億，持倉(cāng)也集中在一些白馬股，業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平。蔡嵩松接管后，開(kāi)始進(jìn)行大舉調(diào)倉(cāng)，將諾安積極回報(bào)混合持倉(cāng)全部集中在芯片半導(dǎo)體上。
今年以來(lái)，得益于ChatGPT的爆發(fā)，AI概念股悉數(shù)上漲，諾安積極回報(bào)混合也取得了不錯(cuò)的回報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，今年年初至3月31日，諾安積極回報(bào)混合A/C的漲幅分別達(dá)到43.54%和43.47%，在7641只混合型基金中包攬前兩名。
如此亮眼的成績(jī)也讓這只曾經(jīng)差點(diǎn)清盤的基金成了投資者哄搶的對(duì)象。今年第一季度，諾安積極回報(bào)混合的規(guī)模就從0.7億元一路增加至7.11億元，增長(zhǎng)率超過(guò)了915%。
從操作策略上看，今年第一季度，蔡嵩松對(duì)諾安積極回報(bào)混合A進(jìn)行了前十大持倉(cāng)股的調(diào)倉(cāng)和減持。截至2022年末，諾安積極回報(bào)混合A的股票倉(cāng)位為93.31%，前十大持倉(cāng)股占比79.02%。截至3月31日，該基金的股票倉(cāng)位已降至86.45%，前十大持倉(cāng)股占比也降至68.95%。
從諾安積極回報(bào)混合A的持倉(cāng)上看，今年一季度，前十大持倉(cāng)股僅中微公司和滬硅產(chǎn)業(yè)未進(jìn)行更換，其余長(zhǎng)川科技、華海清科等八只股票皆為一季度新進(jìn)。
4月以來(lái)，芯片半導(dǎo)體板塊震蕩走弱，不少個(gè)股甚至出現(xiàn)回落，也讓諾安積極回報(bào)混合的業(yè)績(jī)受到了不小的影響。
6月13日至6月21日，諾安積極回報(bào)混合A第四大重倉(cāng)股盛美上海股價(jià)七連陰，七個(gè)交易日股價(jià)下跌12.42%；6月28日，浪潮信息遭遇閃崩，股價(jià)上演一字跌停，僅6月21日至6月29日五個(gè)交易日跌幅就達(dá)到26.09%，諾安積極回報(bào)混合A這五天在浪潮信息上的損失就高達(dá)2000萬(wàn)元。
截至6月29日，蔡嵩松管理的諾安積極回報(bào)混合A近一周階段漲幅為-11.14%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸同類平均和滬深300指數(shù)。
昔日成名基金年虧損129億
蔡嵩松擔(dān)任基金經(jīng)理的時(shí)間并不是很長(zhǎng)，資料顯示，其曾先后任職于中國(guó)科學(xué)院計(jì)算技術(shù)研究所、天津飛騰信息技術(shù)有限公司、華泰證券股份有限公司。2017年11月蔡嵩松加入諾安基金管理有限公司，擔(dān)任研究員。
2019年2月，蔡嵩松正式成為基金經(jīng)理，跟諾安基金的王創(chuàng)練搭檔，開(kāi)始管理諾安成長(zhǎng)混合。
截至2019年末，在蔡嵩松、王創(chuàng)練的聯(lián)合管理下，諾安成長(zhǎng)混合取得了全年95.44%的漲幅，在2019年基金收益排行榜排名第九，這也讓蔡嵩松從一眾新生基金經(jīng)理中脫穎而出。
2020年5月，王創(chuàng)練卸任諾安成長(zhǎng)混合基金經(jīng)理，該基金改為蔡嵩松獨(dú)管。2020年末，諾安成長(zhǎng)混合再次取得39.10%的業(yè)績(jī)漲幅，一時(shí)之間蔡嵩松被推至頂流。
在蔡嵩松管理諾安成長(zhǎng)混合之前，2018年末諾安成長(zhǎng)混合的期末凈資產(chǎn)僅有3.8億元。截至2020年末，諾安成長(zhǎng)混合期末凈資產(chǎn)達(dá)到327.76億元，僅兩年時(shí)間，蔡嵩松讓諾安成長(zhǎng)資產(chǎn)規(guī)模漲了85倍。
但是，諾安成長(zhǎng)混合的漲勢(shì)并未能獲得持續(xù)，2021年8月開(kāi)始，諾安成長(zhǎng)混合單位凈值逐漸進(jìn)入下行區(qū)間。數(shù)據(jù)顯示，2021年8月1日至2021年末，諾安成長(zhǎng)混合跌幅達(dá)到16.4%，但全年仍上漲22.5%。
2022年一季度，諾安成長(zhǎng)混合凈值大跌22.76%，單季度基金利潤(rùn)虧了66億，二季度凈值下跌有所收窄，跌0.73%。2022年下半年，諾安成長(zhǎng)混合的狀況仍未好轉(zhuǎn)。2022年三季度，諾安成長(zhǎng)再次大跌21.06%，疊加四季度基金凈值下跌，2022年全年，諾安成長(zhǎng)大跌40.04%，全年虧損129.3億元。
截至3月31日，諾安成長(zhǎng)混合的規(guī)模為276.1億元，距2020年末最高位時(shí)下降逾15%。另外，從其近幾年表現(xiàn)來(lái)看，近三年諾安成長(zhǎng)混合漲幅為-20.14%，而同期同類平均則上漲7.84%，諾安成長(zhǎng)混合在同類中排名已跌至比較靠后的位置。