界面新聞記者 | 慕澤

虧掉的凈值究竟什么時候才能夠修復(fù)回來？對于量化私募巨頭靈均投資來說，這個問題似乎遲遲難以尋得答案。

好買基金網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，在年初的一波大回撤過后，雖然旗下產(chǎn)品的凈值多有不同程度上的修復(fù)，但截至目前，靈均投資旗下占比最多的股票型產(chǎn)品，今年以來的平均收益率依然僅為-13.21%。

與此同時，該公司旗下的多空倉型產(chǎn)品、管理期貨策略產(chǎn)品、市場中性產(chǎn)品以及多策略產(chǎn)品，今年以來的平均收益率也分別僅為-14.34%、-6.33%、-11.83%和-16.38%。

具體來看，靈均投資旗下近期在該網(wǎng)站有業(yè)績更新的48只產(chǎn)品，今年以來的收益率全部告負(fù)，其中47只產(chǎn)品今年以來的虧損率均超過了10%，“靈均中泰量化30號專享領(lǐng)航2號、5號、6號、7號、8號、9號”等多只產(chǎn)品今年以來的虧損率更是都超過了20%。

以“靈均中泰量化30號專享領(lǐng)航8號”為例，產(chǎn)品成立于2021年4月，初期收益表現(xiàn)較為突出，至同年9月10日累計收益率一度達(dá)到32.52%。不過，此后該產(chǎn)品的凈值便再也沒能刷出新高，今年年初產(chǎn)品凈值更是經(jīng)歷了一波“大跳水”，至2月8日復(fù)權(quán)凈值一度回撤至僅為0.7987，同時刷出了產(chǎn)品自成立以來的最大回撤39.73%。

近期以來，“靈均中泰量化30號專享領(lǐng)航8號”的凈值又有所修復(fù)，不過截至5月31日，產(chǎn)品的最新復(fù)權(quán)凈值依然僅為0.9072，其中今年以來的虧損率為20.3%。

值得一提的是，同樣在今年年初時曾遭遇過凈值回撤的部分頭部量化私募，目前平均業(yè)績已經(jīng)翻紅，比如上海寬德私募、博潤銀泰投資、珠海致誠卓遠(yuǎn)等。相較之下，靈均投資旗下產(chǎn)品的業(yè)績修復(fù)進(jìn)度明顯有些尷尬。

靈均投資成立于2014年6月，2018年管理規(guī)模突破百億元大關(guān)，至2023年管理規(guī)模一度超過600億元。公司董事長蔡枚杰曾就職于中金公司、鵬華基金、浙商基金，首席投資官馬志宇曾供職于美國著名對沖基金千禧年基金（Millennium Partners）旗下世坤投資（WorldQuant），歷任全球研究副總監(jiān)、中國區(qū)副總經(jīng)理、中國區(qū)研究總監(jiān)等。

事實(shí)上，靈均投資也曾有過不錯的歷史業(yè)績，好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，公司旗下占比最多的股票型產(chǎn)品2017年至2023年連續(xù)7年里的年度平均收益率為“5正2負(fù)”，其中2019年至2021年的年度平均收益率分別高達(dá)26.82%、49.1%和21.01%。

不過，歷史業(yè)績不能代表未來，近年來靈均投資的收益表現(xiàn)明顯出現(xiàn)下滑，其中2022年和2023年公司旗下股票型產(chǎn)品的平均收益率分別僅為-5.93%和1.13%。在今年以來凈值再度大幅回撤以后，靈均投資旗下的很多產(chǎn)品累計收益率已經(jīng)紛紛告負(fù)。好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近期在該網(wǎng)站有業(yè)績更新的48只產(chǎn)品中，有22只目前的累計收益均處于虧損狀態(tài)。

在業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)下滑的同時，靈均投資還在今年2月20日因為異常交易被滬深交易所同步限制交易并啟動公開譴責(zé)程序。

深交所還指出，今年以來，靈均投資名下證券賬戶已多次因異常交易行為被本所采取書面警示等監(jiān)管措施，但其仍未改正，繼續(xù)發(fā)生異常交易行為。

隨后靈均投資公告稱，就滬深交易所被采取的限制交易措施，公司堅決服從。公司將深刻吸取教訓(xùn)，更加認(rèn)真學(xué)習(xí)相關(guān)法律法規(guī)和交易規(guī)則，切實(shí)增強(qiáng)合規(guī)意識，并通過改進(jìn)交易模型，嚴(yán)格把控交易進(jìn)度、交易約束、控制交易節(jié)奏，確保在交易全過程做到平滑交易、均衡交易，切實(shí)維護(hù)正常市場交易秩序，全力保障投資者合法權(quán)益。

一邊是產(chǎn)品凈值大幅回撤以后遲遲難以修復(fù)，一邊是因異常交易被交易所采取監(jiān)管措施，對于量化巨頭靈均投資來說，接下來的每一步都至關(guān)重要。