界面新聞?dòng)浾?| 慕澤
上周微盤股再度遭遇一波重挫，通達(dá)信微盤股指數(shù)（880823）自6月3日至6月6日短短4個(gè)交易日內(nèi)大跌14.47%，雖然周五有所反彈，但是上周的周跌幅依然高達(dá)9.74%。
而近日隨著私募陸續(xù)披露上周的凈值情況，界面新聞?dòng)浾呤崂戆l(fā)現(xiàn)，不少頭部量化私募旗下均有產(chǎn)品在上周凈值同步出現(xiàn)了較大幅度的回撤，部分產(chǎn)品單周的凈值回撤值更是在7%以上。
典型的比如百億私募上海波克私募旗下的“波克天工量化指增1號(hào)”，好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日該產(chǎn)品的最新復(fù)權(quán)凈值為0.852，與截至5月底的凈值相比，單周回撤值高達(dá)8.05%，這也是該產(chǎn)品自2023年8月成立以來(lái)單周第二大凈值回撤值。
值得一提的是，在今年年初微盤股指數(shù)快速殺跌的時(shí)候，“波克天工量化指增1號(hào)”的凈值也曾同步遭遇重挫，自今年以來(lái)一直到2月8日，該產(chǎn)品連續(xù)6周凈值持續(xù)回撤，其中1月26日至2月2日單周凈值回撤19.32%，而在4月3日至4月19日微盤股指數(shù)大幅回調(diào)的兩周里，該產(chǎn)品單周的凈值回撤值也分別達(dá)3.97%和6.67%。
知名量化巨頭天演資本旗下的“天演神州阿爾法2號(hào)、12號(hào)”、“天演天?！薄ⅰ疤煅輷裣砹炕x1號(hào)、2號(hào)、5號(hào)、6號(hào)”、“天演興泰1號(hào)”、“天演神州機(jī)遇A、2號(hào)”和“天演賽能”等多只產(chǎn)品最近一周的凈值回撤也都超過(guò)了7.5%。
與“波克天工量化指增1號(hào)”類似的是，天演資本旗下的上述多只產(chǎn)品也都曾在今年年初以及4月3日至4月19日這兩個(gè)微盤股指數(shù)重挫的時(shí)間段內(nèi)，凈值同步出現(xiàn)較大幅度的回撤。
此外，好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上海寬德私募、思勰投資等百億量化私募旗下均有產(chǎn)品最近一周的凈值回撤超過(guò)了7%，衍復(fù)投資、信弘天禾等百億量化私募旗下有產(chǎn)品最近一周的凈值回撤超過(guò)了6%，還有其他多家頭部量化私募旗下則均有產(chǎn)品最近一周的凈值回撤在5%左右。
事實(shí)上，早在今年年初的那波微盤股指數(shù)暴跌、量化私募整體業(yè)績(jī)同步大幅回撤的風(fēng)波里，有關(guān)量化私募集中押注微盤股的說(shuō)法就曾引起廣泛關(guān)注。
如今部分頭部量化私募旗下有產(chǎn)品凈值再度跟隨微盤股指數(shù)的大跌而同步出現(xiàn)大幅回撤，讓人不禁質(zhì)疑，難道量化私募還在微盤股里打轉(zhuǎn)嗎？
上海某量化私募人士表示，微盤股指數(shù)的成分股一直是在動(dòng)態(tài)調(diào)整的，而且微盤股整體的體量其實(shí)并不大，對(duì)于量化私募，特別是規(guī)模比較大的量化私募來(lái)說(shuō)，大面積押注微盤股的可能性不大。不過(guò)，部分量化私募旗下可能會(huì)有一些偏小市值策略的產(chǎn)品線，而在微盤股指數(shù)重挫的相應(yīng)時(shí)間段里，很多小市值的標(biāo)的，比如中證2000的成分股等，也都出現(xiàn)了同步調(diào)整，這就容易導(dǎo)致量化私募的一些偏小市值策略的相關(guān)產(chǎn)品凈值也出現(xiàn)一定的波動(dòng)。
廣州的一位私募人士則指出，在微盤股指數(shù)暴跌的同時(shí)，部分量化產(chǎn)品的凈值也出現(xiàn)了較大幅度的回撤，或許并不能說(shuō)明相關(guān)產(chǎn)品一定重倉(cāng)了微盤股。但是一周內(nèi)凈值回撤5%甚至7%以上，至少說(shuō)明相關(guān)量化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)敞口是比較大的，這和很多投資者對(duì)量化產(chǎn)品“低風(fēng)險(xiǎn)”的認(rèn)知有較大的反差，如果產(chǎn)品凈值持續(xù)回撤、并且遲遲不能修復(fù)的話，投資者肯定會(huì)比較難熬。