界面新聞?dòng)浾?| 穆玥

7月26日，有市場(chǎng)消息稱，監(jiān)管起草了高頻交易買賣費(fèi)用，從當(dāng)前每筆0.1元提升至1元。

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，確有量化私募收到指令，達(dá)到高頻交易認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的流量費(fèi)提高9倍，即從原費(fèi)率每筆委托0.1元提升至1元。有量化私募表示，這筆費(fèi)用由交易所統(tǒng)計(jì)，月度下發(fā)券商，每個(gè)季度再由券商向客戶收取。當(dāng)前已經(jīng)有量化私募提前部署控制了相關(guān)風(fēng)控參數(shù)。另有量化私募交易人士表示，手續(xù)費(fèi)超過5倍以上，當(dāng)下策略就沒有超額了，從而達(dá)到限制高頻量化的目的。

財(cái)聯(lián)社同時(shí)指出，早在今年7月12日，市場(chǎng)已有高頻量化相關(guān)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)在市場(chǎng)流傳，包括“雙邊換手率<4倍/月，且撤單率＜40%，流量費(fèi)每筆委托（不含撤單）1元，每筆撤單費(fèi)5元等”內(nèi)容。彼時(shí)亦有量化私募參加征求意見相關(guān)會(huì)議。

界面新聞?dòng)浾呦蚨嗉翌^部量化私募相關(guān)人士求證，均表示目前公司并未收到相關(guān)文件，在等正式的通知。

不過，上海某頭部私募相關(guān)人士向界面新聞透露，目前市場(chǎng)傳出的一些消息，在曾經(jīng)的一版征詢意見中確實(shí)提到過，不過該版本的征詢意見并非最新版本，大概率也不會(huì)是最終版本。

深圳某頭部量化私募相關(guān)人士也表示，目前公司尚未收到相關(guān)通知，不過據(jù)說有同行確實(shí)收到征詢了，目前這個(gè)事情應(yīng)該還只是征詢討論階段，交易所公告還沒發(fā)出來，應(yīng)以正式公告為準(zhǔn)。

事實(shí)上，在6月7日交易所發(fā)布的《程序化交易管理實(shí)施細(xì)則（征求意見稿）》中曾對(duì)高頻交易給出兩條明確的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，具體分別是：（一）單個(gè)賬戶每秒申報(bào)、撤單的最高筆數(shù)達(dá)到300筆以上；（二）單個(gè)賬戶單日申報(bào)、撤單的最高筆數(shù)達(dá)到20000筆以上。其中也曾明確提及，交易所可以對(duì)高頻交易實(shí)施差異化收費(fèi)，根據(jù)申報(bào)撤單的筆數(shù)和頻率等指標(biāo)設(shè)置收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，加收流量費(fèi)和撤單費(fèi)等費(fèi)用。

前述深圳量化私募人士表示，兩周前有消息稱，要先看機(jī)構(gòu)是否超標(biāo)300/20000，再進(jìn)一步看換手率和撤單率，如果第一項(xiàng)不超過則后面不用管。也有說法是，之前的20000筆，監(jiān)管覺得對(duì)量化沒啥影響，就改成每月?lián)Q手4倍。

另一位量化私募人士張先生表示，按照之前交易所制定的300/20000標(biāo)準(zhǔn)的話，絕大部分的量化交易應(yīng)該都達(dá)不到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。但是如果真的以雙邊換手率<4倍/月，且撤單率＜40%作為高頻交易標(biāo)準(zhǔn)的話，可能大部分量化私募都會(huì)被納入到高頻交易的范圍內(nèi)，影響會(huì)顯著擴(kuò)大。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑?月10日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就程序化交易監(jiān)管進(jìn)展情況答記者問時(shí)曾表示，今年以來，證券市場(chǎng)程序化交易總體穩(wěn)中有降，交易行為出現(xiàn)一些積極變化。截至6月末，全市場(chǎng)高頻交易賬戶1600余個(gè)，年內(nèi)下降超過20%，觸及異常交易監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)的行為在過去3個(gè)月下降近6成。

張先生指出，隨著后續(xù)相關(guān)新規(guī)陸續(xù)出臺(tái)和落地，高頻交易的規(guī)模大概率會(huì)進(jìn)一步縮小，對(duì)市場(chǎng)的影響也將越來越小。