文|侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的“突圍”，節(jié)奏越來(lái)越快。
從手機(jī)廠商向新能源方向，僅僅只用了兩年時(shí)間就從藍(lán)海變成了紅海。
進(jìn)入2023年后，大模型的應(yīng)用，讓互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)又找到了新的方向，并且還帶火了圖形處理芯片龍頭企業(yè)英偉達(dá)，在AI的風(fēng)口的加持，英偉達(dá)市值突破了萬(wàn)億美元。微軟、Meta也在這一波大潮下，收獲滿滿。
尤其是Meta，自去年低位，漲幅已經(jīng)超過(guò)了220%，市值超過(guò)了7000億美元。
在這種潮流之下，國(guó)內(nèi)不管是百度、三六零還是京東以及阿里，都沒(méi)有錯(cuò)過(guò)這一波風(fēng)口，開(kāi)始深入的研究大模型，并且發(fā)布了相關(guān)的產(chǎn)品。當(dāng)然，除了國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)大模型的商機(jī)有著敏銳的嗅覺(jué)之外，軟銀創(chuàng)始人孫正義也表現(xiàn)出了極大的興趣。
不僅如此，他還宣布將結(jié)束相對(duì)休眠的狀態(tài)，并在AI領(lǐng)域發(fā)起進(jìn)攻。
孫正義表示，他是ChatGPT的重度用戶，也和OpenAI首席執(zhí)行官山姆·阿爾特曼經(jīng)常交談。
孫正義稱，過(guò)去的幾年里，軟銀專注于“防守”，三年前，軟銀沒(méi)有很多現(xiàn)金，但是由于一直處于防御模式，集團(tuán)的現(xiàn)金已增加5萬(wàn)億日元（約353億美元）。因此，軟銀已經(jīng)準(zhǔn)備轉(zhuǎn)守為攻。
那么，軟銀押注AI領(lǐng)域，勝算幾何？
目前來(lái)看，難言樂(lè)觀，但是前景光明。
實(shí)際上，自2018年開(kāi)始，孫正義押注大出行以及共享就是一次失敗的嘗試。激進(jìn)的投資風(fēng)格以及對(duì)于以往成功經(jīng)驗(yàn)的過(guò)于依賴，讓其在Uber、WeWork等企業(yè)的投資中吃盡了苦頭，再加上疫情的影響，孫正義不得不進(jìn)行了深刻的反思。
2022年年末，孫正義將將集團(tuán)的日常工作交給了CFO 后藤芳光等軟銀高管，而自己則將所有的精力放在了芯片公司ARM上。而在早前，因?yàn)槿卞X(qián)的緣故，孫正義還一度想賣(mài)掉ARM，不過(guò)由于監(jiān)管的原因，出售的想法最終落空。
為了彌補(bǔ)投資的失敗，軟銀近幾年大手筆的減持了阿里巴巴，直到現(xiàn)在幾乎是清倉(cāng)的狀態(tài)。也是在不斷減持阿里股票的基礎(chǔ)上，軟銀才階段性的走出了難關(guān)，并且手上累積了大量的現(xiàn)金。
但從當(dāng)下的創(chuàng)業(yè)環(huán)境來(lái)看，以前的投資模型幾乎全部失效。
首先，由于全球信息交互較以前更為發(fā)達(dá)，想要依靠信息差去進(jìn)行創(chuàng)新變得尤為的艱難，而且企業(yè)的生長(zhǎng)周期由以往的數(shù)十年縮短至幾年，有的行業(yè)甚至兩三年就能經(jīng)歷一波完整的興衰周期的輪動(dòng)，投資機(jī)構(gòu)的投資開(kāi)始變得困難。
其次，當(dāng)下的融資環(huán)境要比二十年前好很多，只要?jiǎng)?chuàng)業(yè)項(xiàng)目能讓投資人看到前景，那么一兩年“催熟”一家企業(yè)并不是什么難事，典型的就是ofo這類(lèi)企業(yè)，但是缺點(diǎn)依舊明顯，如果企業(yè)不能快速的IPO。參與后面的幾輪融資的投資機(jī)構(gòu)，虧錢(qián)的概率較大。
最后，企業(yè)融資相對(duì)比較容易了。在資本寬松的周期下，前兩年新能源企業(yè)、醫(yī)藥企業(yè)（尤其是創(chuàng)新藥企業(yè)）一兩年就可能發(fā)展出數(shù)家獨(dú)角獸企業(yè)。如此快速的發(fā)展，讓整個(gè)行業(yè)都處于一種非常浮躁的狀態(tài)，當(dāng)然在這種情況下，投資機(jī)構(gòu)甚至都來(lái)不及做盡調(diào)，企業(yè)的一輪融資都已經(jīng)完成，因此投資機(jī)構(gòu)的參與感會(huì)非常差，在這種背景下，軟銀的投資失敗也是一種必然。
侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，當(dāng)下孫正義選擇了AI領(lǐng)域，雖然切合了當(dāng)下的熱點(diǎn)，但是并無(wú)很好的投資標(biāo)的，要想復(fù)制投資雅虎、阿里的榮光，概率微乎其微。
孫正義稱，他一直專注于在AI方面做出自己的發(fā)明。他說(shuō)，這是在去年年底進(jìn)行反思后得出的結(jié)論，他想追逐自己以前的夢(mèng)想，即成為一名使用其大腦中創(chuàng)造性一面的技術(shù)“設(shè)計(jì)師”。但侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，這很有可能是他的一廂情愿。
綜合而言，身處于AI的浪潮當(dāng)中，實(shí)際上好的投資標(biāo)的還是掌握在幾家互聯(lián)網(wǎng)巨頭手中，孫正義想從中分杯羹，如果僅靠手中的5萬(wàn)億日元，恐會(huì)重蹈投資WeWork的覆轍。