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6月LPR報(bào)價(jià)對稱性下調(diào),未來存款利率或繼續(xù)下降

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6月LPR報(bào)價(jià)對稱性下調(diào),未來存款利率或繼續(xù)下降

對稱性下調(diào)LPR報(bào)價(jià)有助于維持商業(yè)銀行凈息差在一定水平,避免息差大幅壓縮對金融系統(tǒng)產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2023年4月3日,北京,消費(fèi)者在朝陽區(qū)一樓盤售樓處了解樓盤信息。圖片來源:人民視覺。

記者 王玉

中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心周二公布,6月,貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)1年期和5年期以上均較上月下調(diào)10個(gè)基點(diǎn),分別至3.55%、4.20%,為去年8月以來首次下調(diào)。

本次LPR調(diào)降已在市場預(yù)期之內(nèi),上周央行下調(diào)了一年期中期借貸便利(MLF)操作利率10個(gè)基點(diǎn),LPR通常是在MLF利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)形成。

中國銀行研究院研究員梁斯對界面新聞表示,此前逆回購、MLF等政策利率已連續(xù)調(diào)降,市場普遍預(yù)計(jì)LPR將根據(jù)政策利率同步下調(diào),因此,此次LPR下調(diào)在市場預(yù)期之內(nèi)。信貸利率直接與LPR掛鉤,LPR下調(diào)將引導(dǎo)信貸利率下降,這有助于進(jìn)一步提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求,更好支持企業(yè)融資,助力穩(wěn)增長,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)。

“另一方面,居民住房抵押貸款利率直接與5年期LPR掛鉤,這有助于降低居民購房利息支出,繼而對房地產(chǎn)市場帶來一定的提振作用?!绷核狗Q。

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)指出,對于“100萬貸款本金、30年期、等額本息”房貸而言,首套房目前全國房貸利率約為4%,月供額為4774元,若下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至3.9%,月供額為4717元,減少57元。二套房目前全國房貸利率約為4.9%,利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至4.8%,月供額將減少60元。

不過,市場此前預(yù)期6月LPR很可能是非對稱性下調(diào),1年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)10個(gè)基點(diǎn),5年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)幅度則超過10個(gè)基點(diǎn)。

對于和預(yù)期的出入,國泰君安證券首席宏觀分析師董琦表示,一方面是當(dāng)前銀行息差收窄,利潤變薄使得其大幅調(diào)降貸款利率的意愿降低,另一方面,在房住不炒的背景下,地產(chǎn)政策還需相對謹(jǐn)慎。

上海證券固定收益首席分析師鄭嘉偉也表示,對稱性下調(diào)LPR報(bào)價(jià)有助于維持商業(yè)銀行凈息差在一定水平,避免息差大幅壓縮對金融系統(tǒng)產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

此外,植信投資研究院高級研究員王運(yùn)金提到,去年8月LPR非對稱下調(diào)時(shí),1年期降5個(gè)基點(diǎn),5年期降15個(gè)基點(diǎn),相比之下,此次LPR短期利率降幅相對更大,說明銀行短期資金成本有了一定改善,同時(shí)當(dāng)前宏觀政策著力推動(dòng)消費(fèi)恢復(fù),因此對短期利率下行有較大的需求。

分析師還表示,隨著LPR報(bào)價(jià)的下調(diào),未來存款利率仍有調(diào)降空間。

鄭嘉偉就表示,未來存款端仍有調(diào)降空間,有助于引導(dǎo)我國無風(fēng)險(xiǎn)利率下行,降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青指出,根據(jù)存款利率市場化調(diào)整機(jī)制,存款利率將參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR報(bào)價(jià)為代表的貸款市場利率。6月初大行下調(diào)存款利率,其他銀行跟進(jìn),主要是受4月以來10年期國債收益率下行0.15個(gè)百分點(diǎn)的驅(qū)動(dòng),而一季度銀行凈息差顯著收窄也為銀行主動(dòng)降低存款成本提供了動(dòng)力。本次1年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)后,根據(jù)存款利率市場化調(diào)整機(jī)制,接下來銀行存款利率或?qū)⒗^續(xù)小幅下調(diào)。

“這一方面將緩解銀行凈息差收窄壓力,增強(qiáng)其信貸投放能力,另一方面也將推動(dòng)居民存款更多轉(zhuǎn)向投資及消費(fèi)支出?!彼Q。

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6月LPR報(bào)價(jià)對稱性下調(diào),未來存款利率或繼續(xù)下降

對稱性下調(diào)LPR報(bào)價(jià)有助于維持商業(yè)銀行凈息差在一定水平,避免息差大幅壓縮對金融系統(tǒng)產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2023年4月3日,北京,消費(fèi)者在朝陽區(qū)一樓盤售樓處了解樓盤信息。圖片來源:人民視覺。

記者 王玉

中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心周二公布,6月,貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)1年期和5年期以上均較上月下調(diào)10個(gè)基點(diǎn),分別至3.55%、4.20%,為去年8月以來首次下調(diào)。

本次LPR調(diào)降已在市場預(yù)期之內(nèi),上周央行下調(diào)了一年期中期借貸便利(MLF)操作利率10個(gè)基點(diǎn),LPR通常是在MLF利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)形成。

中國銀行研究院研究員梁斯對界面新聞表示,此前逆回購、MLF等政策利率已連續(xù)調(diào)降,市場普遍預(yù)計(jì)LPR將根據(jù)政策利率同步下調(diào),因此,此次LPR下調(diào)在市場預(yù)期之內(nèi)。信貸利率直接與LPR掛鉤,LPR下調(diào)將引導(dǎo)信貸利率下降,這有助于進(jìn)一步提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求,更好支持企業(yè)融資,助力穩(wěn)增長,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)。

“另一方面,居民住房抵押貸款利率直接與5年期LPR掛鉤,這有助于降低居民購房利息支出,繼而對房地產(chǎn)市場帶來一定的提振作用?!绷核狗Q。

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)指出,對于“100萬貸款本金、30年期、等額本息”房貸而言,首套房目前全國房貸利率約為4%,月供額為4774元,若下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至3.9%,月供額為4717元,減少57元。二套房目前全國房貸利率約為4.9%,利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至4.8%,月供額將減少60元。

不過,市場此前預(yù)期6月LPR很可能是非對稱性下調(diào),1年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)10個(gè)基點(diǎn),5年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)幅度則超過10個(gè)基點(diǎn)。

對于和預(yù)期的出入,國泰君安證券首席宏觀分析師董琦表示,一方面是當(dāng)前銀行息差收窄,利潤變薄使得其大幅調(diào)降貸款利率的意愿降低,另一方面,在房住不炒的背景下,地產(chǎn)政策還需相對謹(jǐn)慎。

上海證券固定收益首席分析師鄭嘉偉也表示,對稱性下調(diào)LPR報(bào)價(jià)有助于維持商業(yè)銀行凈息差在一定水平,避免息差大幅壓縮對金融系統(tǒng)產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

此外,植信投資研究院高級研究員王運(yùn)金提到,去年8月LPR非對稱下調(diào)時(shí),1年期降5個(gè)基點(diǎn),5年期降15個(gè)基點(diǎn),相比之下,此次LPR短期利率降幅相對更大,說明銀行短期資金成本有了一定改善,同時(shí)當(dāng)前宏觀政策著力推動(dòng)消費(fèi)恢復(fù),因此對短期利率下行有較大的需求。

分析師還表示,隨著LPR報(bào)價(jià)的下調(diào),未來存款利率仍有調(diào)降空間。

鄭嘉偉就表示,未來存款端仍有調(diào)降空間,有助于引導(dǎo)我國無風(fēng)險(xiǎn)利率下行,降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青指出,根據(jù)存款利率市場化調(diào)整機(jī)制,存款利率將參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR報(bào)價(jià)為代表的貸款市場利率。6月初大行下調(diào)存款利率,其他銀行跟進(jìn),主要是受4月以來10年期國債收益率下行0.15個(gè)百分點(diǎn)的驅(qū)動(dòng),而一季度銀行凈息差顯著收窄也為銀行主動(dòng)降低存款成本提供了動(dòng)力。本次1年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)后,根據(jù)存款利率市場化調(diào)整機(jī)制,接下來銀行存款利率或?qū)⒗^續(xù)小幅下調(diào)。

“這一方面將緩解銀行凈息差收窄壓力,增強(qiáng)其信貸投放能力,另一方面也將推動(dòng)居民存款更多轉(zhuǎn)向投資及消費(fèi)支出?!彼Q。

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