文|野馬財經(jīng) 蘇影 張凱旌
編輯|武麗娟
資本市場的潮起潮落往往只在一夜之間， 5個月股價暴漲488%后，一封控股股東被強(qiáng)平的通知單，將“妖股“鴻博股份（002229.SZ）的狂歡打斷。
6月12日，鴻博股份公告，收到《強(qiáng)制平倉結(jié)果通知單》，控股股東之一河南寓泰控股有限公司（簡稱：寓泰控股），在財通證券的157.87萬股于當(dāng)日被強(qiáng)制平倉，資金用于歸還寓泰控股在財通證券的融資。被動減持后，寓泰控股持股比則由14.3%降至13.98%，仍為上市公司第一大股東。
來源：鴻博股份公告
上市公司表示，上述事件不會導(dǎo)致公司控股股東與實際控制人發(fā)生變更，不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營、公司治理產(chǎn)生影響。
但盡管如此，二級市場的投資者似乎并不買賬，公告次日，鴻博股份股價明顯下跌，6月13日報收37.63元/股，跌幅4.76%，總市值約188億元。
控股股東股份被強(qiáng)平
事實上，寓泰控股股權(quán)被平倉一事此前早有端倪。
早在2023年5月，鴻博股份介紹，寓泰控股曾通過財通證券信用賬戶參與融資融券業(yè)務(wù)持有上市公司股份3032.38萬股，占上市公司總股本6.08%。
當(dāng)時，寓泰控股是在上市公司持股14.3%的第一大股東，其實控人為鴻博股份實控人之一黎小林，后者持有寓泰控股94.23%股權(quán)。
后因收到法院協(xié)助執(zhí)行通知書，財通證券宣布寓泰控股在其信用賬戶的融資合約于2023年5月18日到期，后者需按約定償還6276.46萬元的融資債務(wù)。不過，因寓泰控股為上市公司大股東，須遵守相關(guān)減持信披要求，因此財通證券也給予了公司一定緩和空間，將違約處置日延至2023年6月12日。
從結(jié)果來看，很明顯，寓泰控股并未能在約定期間內(nèi)還錢，于是財通證券則選擇賣股票收債。
2023年6月12日，財通證券通過集中競價的方式賣出了鴻博股份157.87萬股，收回資金約6311.44萬元，剛好可以覆蓋上述債務(wù)。而減持完成后，寓泰控股持股比降至13.98%，在信用賬戶內(nèi)的剩余股份也已轉(zhuǎn)至普通證券賬戶。
來源：鴻博股份公告
IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，控股股東所持股權(quán)被強(qiáng)平一事，對于上市公司來說意味著實控人持股比例的下降和對公司控制力的減弱，自然也會影響公司的未來運(yùn)作以及市場信心，對于公司股價走勢十分不利。
值得注意的是，此次事件中還有一個插曲，2023年4月，鴻博股份原董事長毛偉曾將手中所持寓泰控股94.23%股權(quán)和輝熠貿(mào)易100%股權(quán)（二者均為上市公司控股股東，且是一致行動人）分別轉(zhuǎn)讓給自然人黎小林、楊凱，黎、楊二人又將所持股份表決權(quán)委托給毛偉，因此鴻博股份的實控人由為毛偉一人變更為毛、黎、楊三人。
當(dāng)時，黎小林曾承諾，交易完成后的未來十八個月內(nèi)，寓泰控股不會減持公司股票。
來源：鴻博股份公告
不過，僅兩個月后，隨著寓泰控股所持股份被強(qiáng)平，黎小林也違反了上述不減持承諾。
北京盈科（上海）律師事務(wù)所張琦律師表示，盡管黎小林違反不減持承諾是事實，但因為是被強(qiáng)平并非主動減持，所以是否會被處罰及具體處罰措施，還需要根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查結(jié)果和相關(guān)法律法規(guī)來確定。他提到，如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定黎小林的行為違反法律法規(guī)，可能會對其進(jìn)行包括罰款、禁止擔(dān)任上市公司高管或董監(jiān)高等處罰。
“英偉達(dá)概念”成就188億“妖股”？
而在控股股東被強(qiáng)平背后，此次事件中的上市公司也不一般，股價5個月暴漲近488%，它也是近期資本市場的知名妖股。
而鴻博股份“妖股“故事的開篇，還要從它牽手英偉達(dá)開始講起。
時間回到2022年8月15日，鴻博股份宣布與中關(guān)村中恒文化科技創(chuàng)新服務(wù)聯(lián)盟、英偉達(dá)、英博數(shù)科三家公司簽署《合作協(xié)議》，共同合作成立北京AI創(chuàng)新賦能中心，向人工智能領(lǐng)域跨界。
其中，鴻博股份提供資金、英偉達(dá)負(fù)責(zé)技術(shù)，整體通過英博數(shù)科組建專業(yè)團(tuán)隊，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資、培育和運(yùn)營。
起初，上述合作公開后，并未在市場引起明顯水花。野馬財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，2022年8月-2023年1月20日期間，上市公司股價整體在6元/股-8元/股附近波動，走勢較為平穩(wěn)。
轉(zhuǎn)折發(fā)生在今年1月下旬，從1月20日起，鴻博股份股價開始進(jìn)入暴漲區(qū)間，一度從6.72元/股漲至6月12日的39.51元/股，5個月漲幅高達(dá)487.95%，成為資本市場的一匹黑馬。而其股價大漲的原因，則和市場對ChatGPT概念股、AI概念股的追捧相關(guān)。
來源：Wind數(shù)據(jù)
整體來看，鴻博股份的ChatGPT和AI概念均和英偉達(dá)有著直接聯(lián)系，英博數(shù)科旗下ChatGPT聊天機(jī)器人小e是基于英偉達(dá)megatron底座等搭建，公司的AI算力服務(wù)等業(yè)務(wù)也要依托英偉達(dá)的高端算力GPU芯片來開展。
一句話總結(jié)，鴻博股份的跨界轉(zhuǎn)型高度依賴英偉達(dá)，但對于剛剛突破萬億美元市值的英偉達(dá)來說，鴻博股份是否同樣重要則需要打一個問號。
英偉達(dá)是一家怎樣的公司？它是全球首家市值邁入1萬億美元的芯片廠，現(xiàn)在的市值約相當(dāng)于3.2個茅臺、2.3個騰訊，在人工智能界的地位近乎壟斷。而鴻博股份，在頻繁跨界多年后，2022年才剛踏入AI領(lǐng)域。
有業(yè)內(nèi)人士曾在社交媒體上評價，“這個合作怎么說呢，說沒有合作吧是有的，說有吧，你買一個英偉達(dá)的顯卡，你也算跟英偉達(dá)合作了，英偉達(dá)還負(fù)責(zé)你的售后?！?/p>
事實上，鴻博股份跨界AI還有一個背景是，作為一家在印刷和彩票行業(yè)浸淫已久的公司，鴻博股份一度被視為互聯(lián)網(wǎng)彩票龍頭。然而因彩票行業(yè)受到監(jiān)管政策的影響，其在這個領(lǐng)域深耕受限。于是2016年來，鴻博股份曾先后籌劃向大數(shù)據(jù)、手游、5G、區(qū)塊鏈等多個領(lǐng)域跨界，而這些轉(zhuǎn)型最終也都宣告失敗。
2022年，鴻博股份還曾嘗試斥資3.57億元收購廣州科語，后者主營小家電業(yè)務(wù)，2020年的資產(chǎn)總額只有鴻博股份的16.7%，營收卻是鴻博股份的112.94%。不過，交易依然沒能達(dá)成，公司給出的理由是受疫情影響，交易各項工作進(jìn)度不及預(yù)期。
主業(yè)遲遲無法突破，跨界也數(shù)度折戟。2022年，鴻博股份營收僅有5.46億元，甚至不如十年前的水平，凈利潤出現(xiàn)上市首虧（-0.57億元）。這才出現(xiàn)了終止收購機(jī)器人公司后，鴻博股份火速轉(zhuǎn)向AI的情景。
跨界步子邁的不小，但鴻博股份現(xiàn)任管理層中卻鮮少有AI行業(yè)的從業(yè)背景。去年8月被公司選為英博數(shù)科總經(jīng)理的周韡韡，此前的履歷則主要集中在媒體和品牌方面，其曾是廣告公司豆盟科技的CMO、36氪高級副總裁。即使放眼全公司，2022年的研發(fā)人員也只有137人，其中碩士以上學(xué)歷僅有2人。
在此背景下，今年5月，英博數(shù)科則宣布，聘請原搜狐技術(shù)委員會主席、前京東云副總裁吳東出任英博數(shù)科CTO。
雖然鴻博股份的負(fù)債不多，但截至今年一季度，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為9.49億元。近年來，科技巨頭們投入大量的資金和資源開發(fā)人工智能技術(shù)，阿里巴巴、騰訊和百度最近就宣布大規(guī)模AI投資計劃，其中阿里巴巴計劃未來五年內(nèi)投資1000億元人民幣。因此，鴻博股份的資金投入能否支撐其與巨頭在AI領(lǐng)域的競爭？還要畫個問號。
對此，專注于資本市場研究的自媒體“慢投資”則提醒投資者，鴻博股份此前多次蹭熱點(diǎn)，如今跨界也是完全蹭英偉達(dá)講故事。“慢投資”還援引英偉達(dá)內(nèi)部人士的表態(tài)，“我們目前不會跟小公司合作”。
跨界AI是虛是實？
深度科技研究院院長張孝榮認(rèn)為，英偉達(dá)要在國內(nèi)尋找合作伙伴，按照慣例，需要合作對象有相當(dāng)?shù)募夹g(shù)背景和一定的行業(yè)地位，一般是業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)，斷不應(yīng)該是一家沒有技術(shù)背景的也沒有技術(shù)根基的跨界企業(yè)。
值得注意的是，目前在英偉達(dá)公司官網(wǎng)搜索其在中國的合作伙伴，共能搜到124個結(jié)果，包含先進(jìn)數(shù)通、優(yōu)創(chuàng)世紀(jì)、覺非科技等（其中某些有重復(fù)），但其中并沒有鴻博股份。
來源：英偉達(dá)公司官網(wǎng)
此外，張孝榮表示，算力出租這個業(yè)務(wù)模式也會遇到一些困難?！耙粊硎菄鴥?nèi)拿不到英偉達(dá)的先進(jìn)GPU，該賦能中心的算力很難超過國內(nèi)大廠的技術(shù)水平，缺少競爭力；二來做大模型需要AI算力的主要是少數(shù)幾家大廠，這些大廠可以自行解決算力，不需要長期租用第三方算力。”
而香頌資本沈萌則認(rèn)為，鴻博股份此前無論是AI技術(shù)還是算力服務(wù)都沒有涉足，因此跨界不僅概念空洞、實際操作也充滿不確定性，而且英偉達(dá)部分高端產(chǎn)品還受到美國政府限制，所以這個項目真正能實現(xiàn)的效果令人擔(dān)憂，一旦出現(xiàn)差錯就可能造成意想不到的損失，所以二級市場上的表現(xiàn)與業(yè)務(wù)本身的相關(guān)性不高。
事實上，目前市場上除鴻博股份外，還有工業(yè)富聯(lián)、天準(zhǔn)科技、亞康股份等多家英偉達(dá)概念股。其中采購是最常見的合作關(guān)系，但從相關(guān)公告來看，大部分所謂概念本身并無實際業(yè)務(wù)支撐。有市場人士表示，英偉達(dá)以顯卡起家，自身產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模不像蘋果那樣龐大。
值得玩味的是，今年4月，鴻博股份股價距離年初漲幅翻倍之際，毛偉進(jìn)行了先轉(zhuǎn)讓股份，再將股份表決權(quán)委托回給自己的操作，緊接著辭去了鴻博股份全部職務(wù)。
在回復(fù)深交所關(guān)注函時，鴻博股份稱，楊凱和黎小林是因為看好公司在AI板塊未來的發(fā)展才受讓了股權(quán)，毛偉則是因個人原因暫時無法履行董事長職務(wù)，但其“在AI人工智能板塊具有豐富的行業(yè)經(jīng)驗與專業(yè)判斷能力”。毛偉當(dāng)過房地產(chǎn)公司和酒店的總經(jīng)理，還當(dāng)過一家汽車商貿(mào)園區(qū)公司的監(jiān)事，其經(jīng)歷中與AI最沾邊的可能是智能安防公司董事長。
“跨界不確定性大，而且二級市場表現(xiàn)也脫離了業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，因此對于投資者，應(yīng)更注重對風(fēng)險的管理和規(guī)避?！鄙蛎缺硎?。您如何看待“英偉達(dá)概念股”鴻博股份？評論區(qū)聊聊吧！