文|華爾街科技眼 侯煜
編輯|羅卿
寫在前面
VR（Virtual Reality，虛擬現實）、AR（Augmented Reality，增強現實）、MR（混合現實）等相關概念眾多，非行業(yè)人士真的分不清。在此文中，我們將與此相關的行業(yè)定義為元宇宙行業(yè)。
文中硬件設備廠商則簡單粗暴地分為兩類，一類是蘋果，另一類則是蘋果同行。
過去的半年，元宇宙的行業(yè)可謂經歷了幻滅。今年3月，微軟關閉了2017年收購的一個社交虛擬現實平臺，并裁減了HoloLens增強現實耳機的團隊。同月，華特·迪士尼公司，關閉了為制定元宇宙開發(fā)戰(zhàn)略的部門。Facebook母公司Meta Platforms也已經解散了AR（增強現實）和VR（和虛擬現實）操作系統開發(fā)團隊。
中國市場，情況也好不到哪里去。國內科技巨頭騰訊被爆解散”了XR（擴展現實）部門。對此騰訊回應稱“變更業(yè)務發(fā)展路徑”。與此同時，字節(jié)旗下的PICO也傳出裁員近300人的消息。
在付出了不可承受的沉沒成本后，卻看不到真金白銀后。這些曾經最狂熱的信徒，渴望行業(yè)出現一個拯救者。
這個拯救者就是蘋果。
北京時間6月6日凌晨蘋果開發(fā)者大會（WWDC）上如約而至，在例行發(fā)布新款MacBook Air、新款芯片M2 Ultra和一系列操作系統更新后，蘋果CEO庫克（Tim Cook）發(fā)布了號稱具有革命性意義的新硬件——Apple Vision Pro。
“就像Mac將我們帶入了個人計算時代、iPhone引領我們進入移動計算時代一樣，Apple Vision Pro將引導我們來到空間計算時代?！睅炜巳绱嗣枋鯝pple Vision Pro。
虛擬現實耳機使人們完全沉浸在數字世界中，而增強現實設備則將數字內容置于現實世界中?！盎旌犀F實”（XR）是一款能夠同時實現這兩項功能的耳機。Apple Vision Pro就是XR耳機。
沒有一家公司有定力且有財力花七年的時間雕琢一款產品，也沒有哪些公司比蘋果擅長將“奢侈品“變成必需品?？偛课挥诿绹永Ｄ醽喼輲毂鹊僦Z的iPhone制造商稱花了比任何人預期的更長的時間才使該款耳機成型。
Apple Vision Pro發(fā)布后，整個行業(yè)的信心瞬間被提振。
Meta定不了的調子，蘋果可以
元宇宙（Metaverse），是人類運用數字技術構建的，由現實世界映射或超越現實世界，可與現實世界交互的虛擬世界，元宇宙像一個筐，裝下了VR/AR、人機交互、物聯網技術等。虛擬現實的概念出現以來，科技產業(yè)一直未能找到好的切入點推廣，直到虛擬現實耳機制造商Oculus創(chuàng)始人使用雙眼成像原理來構建3D視覺效果，用較低成本的方式實現了真正的虛擬現實的體驗，才為這項技術商業(yè)化找到了突破口。之后虛擬現實產業(yè)開始火了起來。
2014年，臉書（Facebook）以20億美元收購了Oculus VR，增強現實初創(chuàng)公司Magic Leap甚至在發(fā)布第一副眼鏡之前就以數十億美元的估值籌集了數十億美元。
2021年，Facebook更名Meta，孤注一擲般表示對元宇宙產業(yè)的看好。Meta首席執(zhí)行官馬克扎克伯格自帶流量，Facebook公司不缺熱度，受此拉動，元宇宙概念股持續(xù)火熱，元宇宙龍頭股出現了連續(xù)的漲停走勢。但Meta專注于包括虛擬現實、增強現實和社交平臺三類元宇宙項目開發(fā)的Reality Labs部門在去年年底已累計虧損近200億美元。
根據研究公司PitchBook的數據，去年對虛擬現實初創(chuàng)公司的風險投資總額為48億美元，相比2019年63億美元的峰值下降了近24%。虛擬現實耳機的銷量在疫情期間迅速增長后也有所下降。市場研究機構國際數據公司的數據顯示，2021年，虛擬現實耳機出貨量幾乎翻了一番，達到近1100萬臺，但2022年出貨量下降了21%，達到860萬臺。
周遭都是壞消息，沒有預期管理的行業(yè)從業(yè)者頗感前路渺茫。大家把希望寄托在產品定義能力和市場投入能力最強的蘋果身上。
對于蘋果七年磨一劍的產品，萬眾期待。連競爭對手也不吝美言，Oculus創(chuàng)始人Palmer Luckey上個月在一個實時音頻功能推特空間上說：“我還沒有看到最終的耳機，但我看到了早期版本的耳機，它非常棒?！痹钪娓拍罟蓜?chuàng)維數字（000810.SZ)也認為，Vision Pro在硬件配置符合預期的基礎上，外觀、交互、顯示等體驗及創(chuàng)新，基于手勢、眼球、語音的交互方式以及改變溝通、娛樂、工作等場景的三維應用，超出市場的預期；
蘋果做的事兒大差不差是對的，不少蘋果的同行希望能搭上蘋果的順風車。比如美國一家虛擬桌面游戲軟件的初創(chuàng)公司，創(chuàng)始人格蘭特·安德森的小目標就是將軟件搭載在蘋果Vision Pro上。而上周四，扎克伯格宣布計劃在秋季推出Quest 3耳機。
路對了，但前路漫長且充滿考驗
耐人尋味的是，盡管各方給出的評價都是“Amazing”但資本市場并不買單，在蘋果發(fā)布會當日，A股市場中，杰普特、長盈精密、清越科技，兆威機電跌停，智立方跌超等元宇宙概念股不漲反跌 。港股蘋果概念股集體走低，截至發(fā)稿，高偉電子、瑞聲科技、富智康集團都有不同程度的下跌。
首先這是由于量產的時間問題，據蘋果分析師郭明琪之前透露的消息，到2023年4季度銷量可達。而且3000美元+的定價，勸退了一眾普通消費者，也使得一些軟件開發(fā)商開始猶豫，因為高昂的價格可能會限制大規(guī)模采用。奧維睿沃（AVC REVO）認為，Apple Vision Pro定位人群并非大眾消費者。盡管該產品體驗感和效率都不錯，但用戶教育及工作模式的轉變，很難在短期內快速完成。
奧維睿沃（AVC REVO)認為，全新的交互方式，通過人眼、手勢來完成人機交互。由于頭戴式產品作為生產工具需長時間佩戴，對于用戶使用習慣的培養(yǎng)，可能還需要兩到三代產品迭代。
券商普遍觀點：MR的問世是TMT元宇宙行情的新催化，相關產業(yè)鏈公司的機會在中長期受益。中信證券分析，我們預計2023年內備貨在20萬-50萬臺，并且2024年實現銷售，年化銷量有望達百萬量級，國內供應鏈主要切入零部件及設備環(huán)節(jié)。該機構認為，作為蘋果首款頭顯產品，雖然量產時間低于市場前期預期，但產品在交互、設備協同等方面表現突出，同時在應用端有超預期表現，中長期維度持續(xù)看好蘋果MR頭顯的迭代以及相關產業(yè)鏈公司的機會。
前述創(chuàng)維數字內部人士指出，蘋果Vision Pro第一代對于MR/AR的意義在于，探索技術邊界以及應用場景的拓展，未來在空間計算時代背景下，結合AI技術的應用，對建模、交互、處理等各環(huán)節(jié)實現降本增效，就相當于是對整個供應產業(yè)鏈的“哺育”。
此次Apple Vision Pro內屏應用了Micro OLED。有意思的是，盡管OLED和Micro LED屬于不同的顯示品類，但主打后一品類產品的國內顯示企業(yè)利亞德（300296.SZ)也備受鼓舞。在其看來，隨著Micro LED顯示技術的發(fā)展和成本的降低，Micro LED屏幕也有望在AR/VR/MR領域得到更廣泛的應用。此外，利亞德在量子點和Micro LED顯示領域的領先技術，也將成為推動虛擬現實產業(yè)發(fā)展的重要支撐。