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人民幣買賣港股倒計(jì)時(shí):首批21只股票公布,現(xiàn)階段尚未納入“港股通”

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人民幣買賣港股倒計(jì)時(shí):首批21只股票公布,現(xiàn)階段尚未納入“港股通”

對于人民幣柜臺的預(yù)期交易量,管理層表示“讓市場自己去決定”。

圖片來源:港交所官網(wǎng)

界面新聞記者 | 張熹瓏

港股人民幣柜臺進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

67日,香港交易所聯(lián)席營運(yùn)總監(jiān)、股本證券主管姚嘉仁在港幣-人民幣雙柜臺模式傳媒簡介會上回答界面新聞等媒體提問時(shí)表示,雙柜臺模式下的人民幣柜臺,股票都以人民幣價(jià)值來計(jì)算,并以人民幣交收。且雙柜臺下的證券屬同一類別,享有同等權(quán)利,例如收取股息、股東表決權(quán)等。

兩天前,香港交易所(簡稱“港交所”)公布了首批港幣-人民幣雙柜臺和雙柜臺做市商(亦稱“莊家”)名單,包括騰訊控股、快手、小米集團(tuán)、阿里巴巴、京東等21只股票,以及中銀國際、中金香港、中信里昂等9名莊家。

根據(jù)安排,港幣-人民幣雙柜臺將于619日正式啟動。新增人民幣柜臺,也意味著投資者能夠無縫轉(zhuǎn)換以港幣和人民幣上市的股份;而H股中,也將出現(xiàn)港幣和人民幣共存的創(chuàng)新場面。

對于港交所而言,不僅是一個(gè)全新的模式,同時(shí)也是一次“逆襲”的機(jī)會。受宏觀環(huán)境和市場氣氛轉(zhuǎn)冷影響,港交所2022年凈利潤為100.78億港元,同比下滑近20%。姚嘉仁亦坦言,過去半年里,港股市場成交量并不太高:“今年不管是監(jiān)管環(huán)境還是市場環(huán)境,從這些維度來看,現(xiàn)在是一個(gè)復(fù)原的過程。”

而隨著滬港深通的擴(kuò)容,以及雙柜臺機(jī)制的完善,將使香港成為“東方、西方上市公司都存在的非常理想的組合”,以及世界唯一一個(gè)同時(shí)接受全球資本投資和內(nèi)地投資的地方。

人民幣買賣港股

事實(shí)上,自2010年起,港交所已陸續(xù)推出離岸人民幣產(chǎn)品,包括人民幣債券、人民幣股票指數(shù)ETF、人民幣期貨等,現(xiàn)階段可供交易的有約140只。這些產(chǎn)品的交易及結(jié)算安排與港幣柜臺證券大致相同。

盡管如此,但“從目前資產(chǎn)的分布來講,人民幣的占比是偏低的?!毕愀劢灰姿鶢I運(yùn)科結(jié)算及存管部主管劉希靖表示,原因在于市場的配套還沒有那么齊全。

作為最大的人民幣離岸中心,香港擁有的人民幣有萬億之多?!叭嗣駧疟旧碛袃Υ?、保值的功能,投資者也希望能夠強(qiáng)化它的投資功能?!币稳侍岬剑磥?/span>H股將出現(xiàn)又有港幣又有人民幣的情形,從本質(zhì)上來講,是為了滿足投資者多元化的根本需求。

對比此前的產(chǎn)品,姚嘉仁指出,雙柜臺最大的突破在于港幣和人民幣可以相互轉(zhuǎn)換,即跨柜臺交易功能,“可在港幣柜臺買入證券,隨后在人民幣柜臺賣出,反之亦然。”

這一設(shè)計(jì)下,于中央結(jié)算系統(tǒng)內(nèi),不同柜臺將被視為兩只證券分開結(jié)算交收,每個(gè)柜臺均被視為單一個(gè)別證券。兩個(gè)柜臺擁有各自的股份代號,柜臺的交易將分開結(jié)算及交收,有各自的款項(xiàng)交收數(shù)額,即港幣柜臺交易以港幣交收,人民幣柜臺交易以人民幣交收。

港幣-人民幣雙柜臺將于6月19日正式啟動 圖片來源:港交所

需要留意的是,雙柜臺機(jī)制下的人民幣柜臺只供離岸人民幣交易,在首階段尚未納入“港股通”。港股通亦是一種以人民幣買賣港股的交易模式,內(nèi)地投資者可以使用滬市或者深市的人民幣賬戶進(jìn)行港股交易。此前,內(nèi)地人士需要在港股開戶、將人民幣換成港幣才能進(jìn)行買賣,港股通則免去了這一流程,但限于買賣一部分港股,也設(shè)有資產(chǎn)門檻。

姚嘉仁回答界面大灣區(qū)發(fā)問時(shí)表示,在現(xiàn)階段的任務(wù)是先滿足雙柜臺的流動性,等境外市場參與者有更多參與后,下一步再考慮和內(nèi)地監(jiān)管部門、交易所來研發(fā)“內(nèi)地人民幣直接來交易”的模式。這當(dāng)中會涉及更多技術(shù)性細(xì)節(jié),也需要對商業(yè)模式有更多的完善,“當(dāng)我們成熟起來時(shí),我們會給市場進(jìn)一步的公布?!?/span>

他認(rèn)為,過去幾年,人民幣證券在香港市場生態(tài)圈已經(jīng)占據(jù)一席之地,“只以美金、港幣計(jì)價(jià),這可能也給股票市場帶來風(fēng)險(xiǎn)。而人民幣柜臺相當(dāng)于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具,會提供更多產(chǎn)品開發(fā)和風(fēng)險(xiǎn)管理衍生品工具發(fā)展的機(jī)會,可以完善香港作為風(fēng)險(xiǎn)管理中心的作用?!?/span>

被問及人民幣柜臺的預(yù)期交易量和具體時(shí)間表,姚嘉仁認(rèn)為,港交所最重要的是提供市場選擇,至于成交量“讓市場自己去決定”。

雙柜臺莊家隨時(shí)報(bào)價(jià)、買賣

根據(jù)港交所公告,目前已有21只股票確定在619日交易。姚嘉仁提到,這些雙柜臺證券港幣柜臺的股本證券占日均成交易量達(dá)40%。

24家遞交了人民幣股票柜臺申請的上市公司中,尚有中國平安、比亞迪、長城汽車的申請未獲批。港交所在公告中指出,于雙柜臺模式推出日前,更多證券或被接納并加入雙柜臺證券名單。

首批港幣-人民幣雙柜臺和雙柜臺莊家名單 圖片來源:港交所

雙柜臺模式下,容許從一個(gè)柜臺買入的證券在同一個(gè)交易日在另一個(gè)柜臺出售。不過,由于人民幣和港元柜臺的基金交易價(jià)格由市場供求決定,因此在匯率調(diào)整后,港幣及人民幣計(jì)價(jià)的同一家上市公司的股票價(jià)格可能存在差異。

為了減少雙柜臺之間的價(jià)格差異,港交所同步推出港幣-人民幣雙柜臺莊家(DCMM)機(jī)制,首批9名莊家已于65日公布。

香港交易所營運(yùn)科交易部聯(lián)席主管郭含笑表示,雙柜臺莊家需要提供莊家服務(wù),支持跨柜臺交易,為港幣-人民幣雙柜臺交易提供流動性。

“所謂提供流動性,對投資者來說,就是想買的時(shí)候隨時(shí)有人提供報(bào)價(jià),隨時(shí)可以買;想賣的時(shí)候也可以隨時(shí)賣出?!备劢凰晃幌嚓P(guān)負(fù)責(zé)人向界面大灣區(qū)分析道,莊家的責(zé)任在于不停地提供實(shí)時(shí)買入和賣出的雙邊報(bào)價(jià),在雙柜臺間進(jìn)行套利交易,令兩個(gè)柜臺的價(jià)格在扣除匯率因素后趨向一致。

這也構(gòu)成了與以往人民幣產(chǎn)品相比最大的不同?!按饲暗漠a(chǎn)品大多只有人民幣單方面的報(bào)價(jià),也不具備莊家做市,這也是以往人民幣產(chǎn)品未成主流的重要原因?!鄙鲜鲐?fù)責(zé)人指出。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

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人民幣買賣港股倒計(jì)時(shí):首批21只股票公布,現(xiàn)階段尚未納入“港股通”

對于人民幣柜臺的預(yù)期交易量,管理層表示“讓市場自己去決定”。

圖片來源:港交所官網(wǎng)

界面新聞記者 | 張熹瓏

港股人民幣柜臺進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

67日,香港交易所聯(lián)席營運(yùn)總監(jiān)、股本證券主管姚嘉仁在港幣-人民幣雙柜臺模式傳媒簡介會上回答界面新聞等媒體提問時(shí)表示,雙柜臺模式下的人民幣柜臺,股票都以人民幣價(jià)值來計(jì)算,并以人民幣交收。且雙柜臺下的證券屬同一類別,享有同等權(quán)利,例如收取股息、股東表決權(quán)等。

兩天前,香港交易所(簡稱“港交所”)公布了首批港幣-人民幣雙柜臺和雙柜臺做市商(亦稱“莊家”)名單,包括騰訊控股、快手、小米集團(tuán)、阿里巴巴、京東等21只股票,以及中銀國際、中金香港、中信里昂等9名莊家。

根據(jù)安排,港幣-人民幣雙柜臺將于619日正式啟動。新增人民幣柜臺,也意味著投資者能夠無縫轉(zhuǎn)換以港幣和人民幣上市的股份;而H股中,也將出現(xiàn)港幣和人民幣共存的創(chuàng)新場面。

對于港交所而言,不僅是一個(gè)全新的模式,同時(shí)也是一次“逆襲”的機(jī)會。受宏觀環(huán)境和市場氣氛轉(zhuǎn)冷影響,港交所2022年凈利潤為100.78億港元,同比下滑近20%。姚嘉仁亦坦言,過去半年里,港股市場成交量并不太高:“今年不管是監(jiān)管環(huán)境還是市場環(huán)境,從這些維度來看,現(xiàn)在是一個(gè)復(fù)原的過程?!?/span>

而隨著滬港深通的擴(kuò)容,以及雙柜臺機(jī)制的完善,將使香港成為“東方、西方上市公司都存在的非常理想的組合”,以及世界唯一一個(gè)同時(shí)接受全球資本投資和內(nèi)地投資的地方。

人民幣買賣港股

事實(shí)上,自2010年起,港交所已陸續(xù)推出離岸人民幣產(chǎn)品,包括人民幣債券、人民幣股票指數(shù)ETF、人民幣期貨等,現(xiàn)階段可供交易的有約140只。這些產(chǎn)品的交易及結(jié)算安排與港幣柜臺證券大致相同。

盡管如此,但“從目前資產(chǎn)的分布來講,人民幣的占比是偏低的?!毕愀劢灰姿鶢I運(yùn)科結(jié)算及存管部主管劉希靖表示,原因在于市場的配套還沒有那么齊全。

作為最大的人民幣離岸中心,香港擁有的人民幣有萬億之多?!叭嗣駧疟旧碛袃Υ?、保值的功能,投資者也希望能夠強(qiáng)化它的投資功能?!币稳侍岬?,未來H股將出現(xiàn)又有港幣又有人民幣的情形,從本質(zhì)上來講,是為了滿足投資者多元化的根本需求。

對比此前的產(chǎn)品,姚嘉仁指出,雙柜臺最大的突破在于港幣和人民幣可以相互轉(zhuǎn)換,即跨柜臺交易功能,“可在港幣柜臺買入證券,隨后在人民幣柜臺賣出,反之亦然。”

這一設(shè)計(jì)下,于中央結(jié)算系統(tǒng)內(nèi),不同柜臺將被視為兩只證券分開結(jié)算交收,每個(gè)柜臺均被視為單一個(gè)別證券。兩個(gè)柜臺擁有各自的股份代號,柜臺的交易將分開結(jié)算及交收,有各自的款項(xiàng)交收數(shù)額,即港幣柜臺交易以港幣交收,人民幣柜臺交易以人民幣交收。

港幣-人民幣雙柜臺將于6月19日正式啟動 圖片來源:港交所

需要留意的是,雙柜臺機(jī)制下的人民幣柜臺只供離岸人民幣交易,在首階段尚未納入“港股通”。港股通亦是一種以人民幣買賣港股的交易模式,內(nèi)地投資者可以使用滬市或者深市的人民幣賬戶進(jìn)行港股交易。此前,內(nèi)地人士需要在港股開戶、將人民幣換成港幣才能進(jìn)行買賣,港股通則免去了這一流程,但限于買賣一部分港股,也設(shè)有資產(chǎn)門檻。

姚嘉仁回答界面大灣區(qū)發(fā)問時(shí)表示,在現(xiàn)階段的任務(wù)是先滿足雙柜臺的流動性,等境外市場參與者有更多參與后,下一步再考慮和內(nèi)地監(jiān)管部門、交易所來研發(fā)“內(nèi)地人民幣直接來交易”的模式。這當(dāng)中會涉及更多技術(shù)性細(xì)節(jié),也需要對商業(yè)模式有更多的完善,“當(dāng)我們成熟起來時(shí),我們會給市場進(jìn)一步的公布?!?/span>

他認(rèn)為,過去幾年,人民幣證券在香港市場生態(tài)圈已經(jīng)占據(jù)一席之地,“只以美金、港幣計(jì)價(jià),這可能也給股票市場帶來風(fēng)險(xiǎn)。而人民幣柜臺相當(dāng)于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具,會提供更多產(chǎn)品開發(fā)和風(fēng)險(xiǎn)管理衍生品工具發(fā)展的機(jī)會,可以完善香港作為風(fēng)險(xiǎn)管理中心的作用?!?/span>

被問及人民幣柜臺的預(yù)期交易量和具體時(shí)間表,姚嘉仁認(rèn)為,港交所最重要的是提供市場選擇,至于成交量“讓市場自己去決定”。

雙柜臺莊家隨時(shí)報(bào)價(jià)、買賣

根據(jù)港交所公告,目前已有21只股票確定在619日交易。姚嘉仁提到,這些雙柜臺證券港幣柜臺的股本證券占日均成交易量達(dá)40%。

24家遞交了人民幣股票柜臺申請的上市公司中,尚有中國平安、比亞迪、長城汽車的申請未獲批。港交所在公告中指出,于雙柜臺模式推出日前,更多證券或被接納并加入雙柜臺證券名單。

首批港幣-人民幣雙柜臺和雙柜臺莊家名單 圖片來源:港交所

雙柜臺模式下,容許從一個(gè)柜臺買入的證券在同一個(gè)交易日在另一個(gè)柜臺出售。不過,由于人民幣和港元柜臺的基金交易價(jià)格由市場供求決定,因此在匯率調(diào)整后,港幣及人民幣計(jì)價(jià)的同一家上市公司的股票價(jià)格可能存在差異。

為了減少雙柜臺之間的價(jià)格差異,港交所同步推出港幣-人民幣雙柜臺莊家(DCMM)機(jī)制,首批9名莊家已于65日公布。

香港交易所營運(yùn)科交易部聯(lián)席主管郭含笑表示,雙柜臺莊家需要提供莊家服務(wù),支持跨柜臺交易,為港幣-人民幣雙柜臺交易提供流動性。

“所謂提供流動性,對投資者來說,就是想買的時(shí)候隨時(shí)有人提供報(bào)價(jià),隨時(shí)可以買;想賣的時(shí)候也可以隨時(shí)賣出?!备劢凰晃幌嚓P(guān)負(fù)責(zé)人向界面大灣區(qū)分析道,莊家的責(zé)任在于不停地提供實(shí)時(shí)買入和賣出的雙邊報(bào)價(jià),在雙柜臺間進(jìn)行套利交易,令兩個(gè)柜臺的價(jià)格在扣除匯率因素后趨向一致。

這也構(gòu)成了與以往人民幣產(chǎn)品相比最大的不同?!按饲暗漠a(chǎn)品大多只有人民幣單方面的報(bào)價(jià),也不具備莊家做市,這也是以往人民幣產(chǎn)品未成主流的重要原因?!鄙鲜鲐?fù)責(zé)人指出。

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