編譯|來(lái)咖智庫(kù) 豆豆
編輯|龔巖
在圣何塞郊外的一棟灰色長(zhǎng)方形建筑中，有一排又一排閃爍著指示燈的機(jī)器。彩色的線纜纏繞在一起，連接著高端服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)設(shè)施和數(shù)據(jù)存儲(chǔ)系統(tǒng)。大型空調(diào)設(shè)備在頭頂發(fā)出嗡嗡的噪音，參觀者們被迫提高嗓門(mén)。
該建筑屬于從事出租數(shù)據(jù)中心空間業(yè)務(wù)的Equinix公司，里面的設(shè)備正被越來(lái)越多的公司客戶用于AI系統(tǒng)。受到“生成式”模型（如爆款虛擬對(duì)話者ChatGPT等）以驚人速度成熟的激勵(lì)，那些能夠駕馭該科技潛能的公司有望攫取高額利潤(rùn)。然而，就像在掘金熱潮初期發(fā)生的一樣，銷售所需鑿子和鏟子的公司已經(jīng)賺得盤(pán)滿缽滿了。
5月24日，為許多AI服務(wù)器設(shè)計(jì)所需半導(dǎo)體的英偉達(dá)公司突破了分析師對(duì)其2-4月收入和利潤(rùn)的預(yù)期，宣布該季度預(yù)期銷售額為110億美元，比華爾街原來(lái)的預(yù)測(cè)值高50%。5月29日，英偉達(dá)老板黃仁勛宣布，世界正處于“新的計(jì)算時(shí)代的驚爆點(diǎn)”。第二天，該公司在此次盈利發(fā)布后的市值累計(jì)上漲了30%，觸及了1萬(wàn)億美元。
AI熱潮席卷了芯片設(shè)計(jì)商AMD和生產(chǎn)商臺(tái)積電等其他公司。此外，還有許多不同類別的計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施提供商，包括那些彩色線纜、發(fā)出噪音的空調(diào)設(shè)備和數(shù)據(jù)中心租賃空間，還有運(yùn)行AI模型和數(shù)據(jù)處理的軟件。自從去年11月ChatGPT發(fā)布起，30家前述類別公司的平均權(quán)重指數(shù)漲幅已高達(dá)40%，而高科技板塊NASDAQ指數(shù)漲幅僅為13%。說(shuō)客集團(tuán)AI Infrastructure Alliance的Daniel Jeffries總結(jié)道：“新的科技板塊正在崛起”。
表面上看，這些AI設(shè)施看起來(lái)并不像ChatGPT和其他迅速追趕的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手背后聰明的“大語(yǔ)言模型”那樣令人興奮。但隨著模型建造者及附身其上的應(yīng)用開(kāi)發(fā)者爭(zhēng)搶未來(lái)的AI蛋糕，它們需要很多很多算力，而且越快越好。
即便不考慮非AI應(yīng)用，最新的（生成式）AI系統(tǒng)也要比舊版本對(duì)算力的要求高得多。據(jù)Google云平臺(tái)的AI基礎(chǔ)設(shè)施負(fù)責(zé)人Amin Vahdat觀察，過(guò)去6年來(lái)，模型規(guī)模每年都增長(zhǎng)了十倍。驅(qū)動(dòng)ChatGPT的最新版本GPT-4用于分析數(shù)據(jù)的參數(shù)有1萬(wàn)億個(gè)，是上一個(gè)版本的五倍。隨著模型越來(lái)越復(fù)雜，訓(xùn)練它們所需要的算力也會(huì)隨之增長(zhǎng)。
在訓(xùn)練結(jié)束后，AI所需的數(shù)據(jù)計(jì)算量有所減少。但隨著提供的應(yīng)用的范圍拓展，這種“推理”累積起來(lái)也會(huì)占用很多處理能力。微軟的一項(xiàng)使用OpenAI公司（ChatGPT的創(chuàng)造者，微軟持有其約半數(shù)股份）技術(shù)的服務(wù)覆蓋了超過(guò)2500個(gè)客戶，比前一個(gè)季度增長(zhǎng)了10倍。Google母公司Alphabet在全球有6個(gè)產(chǎn)品用戶數(shù)超過(guò)20億，該公司計(jì)劃用生成式AI給這些產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)渦輪增壓。
從算力需求增長(zhǎng)中獲益最明顯的是芯片廠商。英偉達(dá)和AMD等公司設(shè)計(jì)芯片并在臺(tái)積電等工廠投產(chǎn)，它們的產(chǎn)品在驅(qū)動(dòng)大多數(shù)AI應(yīng)用的云計(jì)算大型供應(yīng)商處十分搶手。AI能夠受益于更多、更強(qiáng)大（利潤(rùn)率一般也更高）的芯片，這對(duì)于芯片設(shè)計(jì)商們十分有利。據(jù)瑞銀預(yù)計(jì)，在接下來(lái)的一兩年內(nèi)，AI將使對(duì)于GPU（圖形處理器）這種專業(yè)芯片的需求增長(zhǎng)100-150億美元。英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心收入（已占其總銷售額的56%）可能會(huì)翻番。AMD今年也將發(fā)布新的GPU。經(jīng)紀(jì)商Bernstein的Stacy Rasgon指出，盡管AMD在GPU設(shè)計(jì)方面還遠(yuǎn)達(dá)不到英偉達(dá)的量級(jí)，但即便是僅是獲取該市場(chǎng)的“邊邊角角”，該公司也將受益匪淺。專注于AI的芯片設(shè)計(jì)初創(chuàng)企業(yè)Cerebras和Graphcore等也努力在市場(chǎng)中開(kāi)拓屬于自己的一片天。據(jù)數(shù)據(jù)商PitchBook統(tǒng)計(jì)，類似這樣的初創(chuàng)企業(yè)約有300家。
當(dāng)然，制造商們也將獲取其中一部分好處。4月，臺(tái)積電老板魏哲家在談到“AI相關(guān)的增量需求潛力”時(shí)很謹(jǐn)慎。投資者們與之相比則更加興奮。在英偉達(dá)最新盈利發(fā)布后，臺(tái)積電的股價(jià)上漲超過(guò)10%，市值增長(zhǎng)了約200億美元。還有一些間接受益者，包括那些能夠?qū)⒏嘈酒虬M(jìn)單一處理器的公司。荷蘭公司Besi制造了把芯片封裝在一起的工具。分析師公司New Street Research的Pierre Ferragu指出，這家荷蘭公司控制了高精度封裝市場(chǎng)四分之三的份額。其股價(jià)今年已上漲超過(guò)50%。
瑞銀預(yù)計(jì)，GPU約占據(jù)了專用AI服務(wù)器成本的一半，而在一般服務(wù)器成本中僅占十分之一。但它們并非是唯一必要的工具。要想作為單一計(jì)算機(jī)工作，數(shù)據(jù)中心的GPU還需要能夠彼此交談，這就需要先進(jìn)的交換機(jī)、路由器和專用芯片。據(jù)研究公司650 Group預(yù)測(cè)，在接下來(lái)的幾年里，該網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)的年增長(zhǎng)率將為40%，2027年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)近90億美元。英偉達(dá)也銷售這樣的設(shè)備，在全球銷售額中占比為78%。但來(lái)自加州的Arista Networks等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也被投資者看好，其股價(jià)在過(guò)去一年中已上漲近70%。生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)輔助芯片的Broadcom聲稱，2023年該公司相關(guān)設(shè)備的銷售額將翻兩番，達(dá)到8億美元。
研究公司IDC的Peter Rutten認(rèn)為，AI熱潮對(duì)于進(jìn)入數(shù)據(jù)中心的服務(wù)器安裝商也是好消息。另一家分析公司Dell’Oro Group預(yù)測(cè)，五年內(nèi)，全球數(shù)據(jù)中心專用于AI的服務(wù)器份額將從現(xiàn)在不到10%增長(zhǎng)到20%，該類設(shè)備在數(shù)據(jù)中心的服務(wù)器資本支出中的份額將從20%提高到45%。
這將使Wistron和Inventec等服務(wù)器制造商獲益，它們主要為亞馬遜云服務(wù)和微軟Azure等云供應(yīng)商巨頭生產(chǎn)定制的服務(wù)器。小型制造商也能過(guò)得不錯(cuò)。另一家服務(wù)器制造商Wiwynn的老板最近指出，AI相關(guān)項(xiàng)目在其近期訂單中的比例已超過(guò)一半。美國(guó)的Super Micro公司宣布，在今年2-4月間，AI產(chǎn)品在其銷售額中占比達(dá)29%，高于此前12個(gè)月里20%的平均水平。
所有這些AI硬件還需要專用軟件來(lái)操作。其中一些程序來(lái)自于硬件公司，如英偉達(dá)的CUDA軟件平臺(tái)能幫助客戶充分發(fā)揮其GPU功能。其他公司的應(yīng)用還能夠幫助AI公司管理數(shù)據(jù)（Datagen，Pinecone，Scale AI）或運(yùn)行大語(yǔ)言模型（HuggingFace，Replicate）。據(jù)PitchBook統(tǒng)計(jì)，這樣的初創(chuàng)企業(yè)約有80家，其中20家已在今年進(jìn)行了新一輪融資。Pinecone的投資者包括Andreessen Horowitz和Tiger Global等風(fēng)險(xiǎn)資本。
與硬件類似，很多這類軟件的客戶也是云巨頭。亞馬遜、Alphabet和微軟計(jì)劃于今年投入合計(jì)約1200億美元的資本，高于2022年的780億美元。其中一大部分將用于拓展其云容量。即便如此，對(duì)于AI計(jì)算的需求如此之高，以至于云巨頭們想要持續(xù)跟上都很艱難。
這為挑戰(zhàn)者創(chuàng)造了空間。近年來(lái)，英偉達(dá)和Equinix已開(kāi)始提供“接入GPU即服務(wù)”。專注于AI的云創(chuàng)業(yè)公司也如雨后春筍。其中，Lambda于3月完成4400萬(wàn)美元的籌資，引入的投資者包括Google的風(fēng)險(xiǎn)投資板塊Gradient Ventures，以及OpenAI的聯(lián)合創(chuàng)始人Greg Brockman。該筆交易意味著Lambda的估值達(dá)到約為2億美元。另一家類似的公司CoreWeave也于4月從英偉達(dá)等處籌資2.21億美元，整體估值已達(dá)20億美元。CoreWeave聯(lián)合創(chuàng)始人Brannin McBee認(rèn)為，在圍繞AI的客戶服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施方面的專注，使得該公司能夠與云巨頭們開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)。
最后一類AI基礎(chǔ)設(shè)施贏家是數(shù)據(jù)中心地主，它們最接近于扮演提供鏟子的角色。隨著對(duì)于云計(jì)算需求的上漲，它們的地產(chǎn)裝得越來(lái)越滿。在2022年下半年，數(shù)據(jù)中心的空置率為3%，為歷史低點(diǎn)。Equinix及其對(duì)手Digital Realty等專業(yè)機(jī)構(gòu)與大型資產(chǎn)管理者競(jìng)爭(zhēng)，把數(shù)據(jù)中心加入其地產(chǎn)組合中。2021年，私募市場(chǎng)巨頭Blackstone以100億美元收購(gòu)了美國(guó)最大的數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商之一QTS Realty Trust。Brookfield作為Blackstone在加拿大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，此前已在數(shù)據(jù)中心上進(jìn)行了大量投資，今年4月又收購(gòu)了法國(guó)數(shù)據(jù)中心公司Data4。
AI基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)增長(zhǎng)也許會(huì)受到一些限制而終結(jié)。一方面原因是能源。一家大量投資于數(shù)據(jù)中心機(jī)構(gòu)認(rèn)為，對(duì)于電力等需求巨大的能源的獲取難度，預(yù)計(jì)將制約弗吉尼亞北部或硅谷等數(shù)據(jù)中心聚集地的進(jìn)一步發(fā)展。從大型AI模型和基于云的推理轉(zhuǎn)向小型系統(tǒng)將會(huì)降低需求，因?yàn)檫@些訓(xùn)練所需算力更少，并可以通過(guò)智能手機(jī)來(lái)推理。Google最近就發(fā)布了降級(jí)版PaLM模型。
最大的問(wèn)號(hào)要打在AI繁榮自身的表現(xiàn)上。盡管ChatGPT等很受歡迎，真正能夠使用該科技盈利的應(yīng)用案例仍然很不清晰。在硅谷，熱潮隨時(shí)都可能轉(zhuǎn)變?yōu)槭ｋS著人們發(fā)現(xiàn)GPU很適合挖掘比特幣和其他加密貨幣，英偉達(dá)的市值曾在2021年暴漲，但又隨著加密貨幣的覆滅而暴跌。如果該科技無(wú)法滿足改革法案的要求，監(jiān)管者可能會(huì)重拳出擊。全球政策制定者擔(dān)心生成式AI可能會(huì)打擊就業(yè)或散布不實(shí)信息，已經(jīng)在考慮加裝護(hù)欄了。事實(shí)上，5月11日，歐盟立法者已經(jīng)提出了一系列限制聊天機(jī)器人的規(guī)則建議。
所有這些限制因素都可能會(huì)減緩AI的部署，并由此使AI基礎(chǔ)設(shè)施公司的前景蒙上陰影。但也許無(wú)需過(guò)分悲觀。即便是生成式AI不像其鼓吹者們宣揚(yáng)的那樣有革命性，至少也會(huì)比加密貨幣有用得多。此外，還有很多其他非生成式AI也需要大量算力。除非是對(duì)生成式AI全球性封禁（現(xiàn)在看不到這種可能性），掘金熱潮不太可能停下來(lái)。只要大家都處于熱潮之中，鑿子和鏟子的商販們就依然有錢(qián)賺。