文|動(dòng)脈網(wǎng)
近期，重慶成立了總規(guī)模高達(dá)2000億元的產(chǎn)業(yè)投資母基金，一時(shí)間成為創(chuàng)投圈焦點(diǎn)。
生物醫(yī)藥是這支基金的重點(diǎn)投資領(lǐng)域之一，按照《重慶市生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)“十四五”規(guī)劃》，至“十四五”末，全市生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模力爭(zhēng)突破2000億元。
在此之前，重慶就已制定了多項(xiàng)扶持政策，重慶生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)越發(fā)受到創(chuàng)新企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)關(guān)注。長(zhǎng)嶺資本、深創(chuàng)投、華蓋資本、高瓴創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)均已在渝投資創(chuàng)新項(xiàng)目。
目前，重慶已成為生物醫(yī)藥創(chuàng)投舉足輕重的一部分。那么，重慶產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀與前景如何？投資機(jī)構(gòu)看好哪些細(xì)分領(lǐng)域，在重慶實(shí)施怎樣的投資策略？動(dòng)脈網(wǎng)將從多角度對(duì)這些話題進(jìn)行探討，以期為行業(yè)帶來參考。
重慶加速推進(jìn)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，優(yōu)勢(shì)何在？
一直以來，重慶醫(yī)藥工業(yè)實(shí)力不容小覷，總產(chǎn)值、營(yíng)收、利潤(rùn)等穩(wěn)步增長(zhǎng)。據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，重慶醫(yī)藥制造業(yè)規(guī)模以上企業(yè)總產(chǎn)值已由2017年的566億元增長(zhǎng)至2021年的674億元，利潤(rùn)總額也相應(yīng)增長(zhǎng)。
醫(yī)藥制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增長(zhǎng)情況，數(shù)據(jù)來源：歷年《重慶統(tǒng)計(jì)年鑒》
目前，重慶已培育出多家龍頭企業(yè)，10余家公司在A股上市；此外，西山科技上市在即，智翔金泰也已通過科創(chuàng)板注冊(cè)。
龍頭企業(yè)中，智飛生物年收入達(dá)382.6億元（2022年），在重慶投資設(shè)立了宸安生物、智翔金泰、智睿生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園等主體；博騰股份在重慶建立了博騰生物醫(yī)學(xué)研究院，在重慶長(zhǎng)壽開辦工廠……龍頭企業(yè)對(duì)地方產(chǎn)業(yè)的研發(fā)技術(shù)、人才培養(yǎng)、生態(tài)鏈構(gòu)建等方面都有帶動(dòng)作用。
基于以往的產(chǎn)業(yè)沉淀，重慶還形成了多個(gè)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，包括兩江新區(qū)、西部科學(xué)城重慶高新區(qū)、重慶國際生物城、大渡口生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園等。
其中，位于重慶巴南的重慶國際生物城，是首批國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)工程之一，已聚集108個(gè)項(xiàng)目。
資金方面，重慶設(shè)立了多支引導(dǎo)基金，撬動(dòng)社會(huì)資本，對(duì)包括生物醫(yī)藥在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資；除了剛剛成立的母基金之外，此前還設(shè)立了重慶科技成果轉(zhuǎn)化基金、重慶兩江科創(chuàng)基金等。
近幾年來，重慶通過密集的政策大力促進(jìn)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)加速。
重慶生物醫(yī)藥相關(guān)政策，資料來源：政府網(wǎng)站
《重慶市生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)“十四五”規(guī)劃》提出，力爭(zhēng)到2025年，在研創(chuàng)新藥物超過100個(gè)，其中50個(gè)獲得臨床批件；5個(gè)新藥品種獲批上市，治療性生物藥實(shí)現(xiàn)零的突破；建成1個(gè)國家級(jí)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)和若干生物醫(yī)藥特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)。
為了進(jìn)一步提高創(chuàng)新積極性、加快產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度，重慶設(shè)置了對(duì)項(xiàng)目或產(chǎn)品的資金獎(jiǎng)勵(lì)。2022年，《重慶市加快生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干措施》提出了創(chuàng)新產(chǎn)品在研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化、海外市場(chǎng)拓展各環(huán)節(jié)的獎(jiǎng)勵(lì)辦法，對(duì)創(chuàng)新藥每個(gè)獎(jiǎng)勵(lì)1000萬元，第三類醫(yī)療器械每個(gè)獎(jiǎng)勵(lì)100萬元。
2023年，重慶市藥品監(jiān)督管理局關(guān)于印發(fā)新的醫(yī)療器械審批程序，針對(duì)符合條件的第二類醫(yī)療器械（含體外診斷試劑），進(jìn)一步優(yōu)化醫(yī)療器械審評(píng)審批流程，提升審批效率。
無論從產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)還是政策支持力度來看，重慶生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域均形成了特有優(yōu)勢(shì)。隨著近兩年來重慶國際免疫研究院、重慶中醫(yī)藥學(xué)院、重慶中國藥科大學(xué)創(chuàng)新研究院等科研機(jī)構(gòu)和高校的開辦、運(yùn)營(yíng)，重慶生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)將有更強(qiáng)的科研能力和更充足的高端人才。
在天超資本管理合伙人王玥月看來，與沿海城市相比，重慶對(duì)醫(yī)療企業(yè)的政策支持更加豐厚，也能更快地推動(dòng)醫(yī)療產(chǎn)品審批和上市，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展巨大，天超資本的服務(wù)企業(yè)中也有不少意向回流內(nèi)陸、落戶重慶?！拔覀?yōu)榇嗽谥貞c設(shè)立了辦事處，作為連接?xùn)|西部的樞紐，一方面與兩江新區(qū)、高新區(qū)、渝北區(qū)、巴南區(qū)等保持密切的溝通聯(lián)系，扶持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)做大做強(qiáng)；另一方面導(dǎo)入東部?jī)?yōu)秀資源，更好地協(xié)助服務(wù)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)?！?/p>
投創(chuàng)新，機(jī)構(gòu)偏愛哪些企業(yè)？
近期，重慶設(shè)立總規(guī)模達(dá)2000億元產(chǎn)業(yè)投資母基金，生物醫(yī)藥是重點(diǎn)投資領(lǐng)域之一。母基金的成立吸引了君聯(lián)資本、中金資本、高瓴、紅杉中國、達(dá)晨財(cái)智、深創(chuàng)投、IDG資本、華蓋資本、毅達(dá)資本等百余家領(lǐng)軍投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注，有媒體稱“半個(gè)創(chuàng)投圈都來了重慶”。
事實(shí)上，重慶生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)已經(jīng)越來越多地受到各地投資機(jī)構(gòu)關(guān)注。據(jù)企業(yè)或機(jī)構(gòu)發(fā)布的公開消息顯示，近3年來，永仁心醫(yī)療、摩方精密、西山科技、森梅醫(yī)療等公司相繼獲得知名機(jī)構(gòu)投資。
重慶部分企業(yè)融資情況（企業(yè)、機(jī)構(gòu)披露），數(shù)據(jù)來源：動(dòng)脈橙
整體上看，創(chuàng)新價(jià)值顯著或產(chǎn)品經(jīng)過長(zhǎng)周期市場(chǎng)驗(yàn)證的醫(yī)療器械，受到投資機(jī)構(gòu)高度關(guān)注。
山外山在IPO之前，于2020年獲得由高瓴創(chuàng)投領(lǐng)投的戰(zhàn)略投資。作為血透行業(yè)龍頭企業(yè)，山外山依托20多年的技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)升級(jí)來提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，打破了進(jìn)口壟斷。成立時(shí)間更早的西山科技已成為微創(chuàng)手術(shù)醫(yī)療器械細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)，其產(chǎn)品包括神經(jīng)外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等科室的手術(shù)動(dòng)力設(shè)備及耗材。
永仁心醫(yī)療、摩方精密等成立時(shí)間更短的企業(yè)，核心產(chǎn)品創(chuàng)新點(diǎn)顯著，也獲得資本青睞。
2019年，永仁心醫(yī)療研發(fā)生產(chǎn)的植入式左心室輔助系統(tǒng)EVAHEART通過創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批程序注冊(cè)上市；該產(chǎn)品為進(jìn)展期難治性左心衰患者血液循環(huán)提供機(jī)械支持，即心臟移植前或恢復(fù)心臟功能的過渡治療以及長(zhǎng)期治療，已在國內(nèi)多家頂級(jí)醫(yī)院實(shí)現(xiàn)臨床應(yīng)用。繼2021年被維梧資本控股收購之后，2023年，永仁心醫(yī)療又獲近億美元融資，從創(chuàng)新產(chǎn)品延伸至心衰重癥治療健康產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。
摩方精密的主營(yíng)業(yè)務(wù)是超高精密3D打印，應(yīng)用行業(yè)包括醫(yī)療器械。據(jù)了解，摩方精密可以生產(chǎn)最高精度達(dá)到2μm并實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的3D打印系統(tǒng)；在精密醫(yī)療器械領(lǐng)域，摩方精密自主研發(fā)了生物兼容性材料，具有優(yōu)異的生物相容性、機(jī)械性能及耐老化性；已與知名醫(yī)療器械企業(yè)合作，研發(fā)精密給藥系統(tǒng)，能提高給藥效率，同時(shí)進(jìn)入以往難以進(jìn)入的人體組織器官。由此，摩方精密先后獲得深創(chuàng)投、建銀國際等知名機(jī)構(gòu)的投資。
重慶企業(yè)也受到產(chǎn)業(yè)投資方的關(guān)注。如科興中維投資永仁心醫(yī)療，從疫苗延伸至人工心臟領(lǐng)域；此外，因明生物投資了譽(yù)顏制藥，康賽生物投資了貝拓生物。對(duì)企業(yè)而言，產(chǎn)業(yè)投資方不僅能帶來資金，還能形成業(yè)務(wù)協(xié)同。
除了“官宣”的融資信息之外，據(jù)企查查工商數(shù)據(jù)顯示，智翔金泰曾獲東方富海、朗瑪峰創(chuàng)投等的投資；金派生物獲華東醫(yī)藥投資?？偟膩碚f，在全國生物醫(yī)藥的投資版圖中，重慶已成為不可或缺的一部分。
重慶創(chuàng)新項(xiàng)目為什么值得投？
在濃厚的創(chuàng)新氛圍下，重慶創(chuàng)新藥物和器械研發(fā)正在加速中。
截至目前，重慶共有20多個(gè)1類創(chuàng)新藥獲批臨床，多個(gè)創(chuàng)新醫(yī)療器械納入國家藥監(jiān)局特別審批通道或重慶市藥監(jiān)局的優(yōu)先審評(píng)程序，創(chuàng)新產(chǎn)品覆蓋從研發(fā)到注冊(cè)上市的各個(gè)關(guān)鍵階段，具備諸多價(jià)值。
重慶已獲批臨床的部分1類創(chuàng)新藥，資料來源：國家藥審中心
2022年以來重慶納入國家藥監(jiān)局特別審批或市級(jí)優(yōu)先審批的醫(yī)療器械，資料來源：藥監(jiān)局
重慶創(chuàng)新產(chǎn)品陸續(xù)在各細(xì)分領(lǐng)域展露頭角，甚至斬獲第一。
據(jù)智翔金泰招股書顯示，公司開發(fā)了重組全人源抗抗狂犬病病毒G蛋白雙特異性抗體注射液GR1801。GR1801 是全球首個(gè)用于狂犬病被動(dòng)免疫的雙特異性抗體，同時(shí)靶向 G 蛋白 位點(diǎn) I 和 III，分子設(shè)計(jì)滿足 WHO 關(guān)于抗狂犬病病毒抗體開發(fā)的建議——采用針 對(duì)不同抗原位點(diǎn)的多株單抗組合成“雞尾酒式”組合制劑，以保證對(duì)不同病毒株或病毒的不同基因型的有效性。
這不僅是全球首個(gè)用于狂犬病被動(dòng)免疫的雙特異性抗體，也是國內(nèi)企業(yè)首家進(jìn)入臨床的抗狂犬病病毒G蛋白雙特異性抗體。GR1801可同時(shí)靶向G蛋白位點(diǎn)I和III，分子設(shè)計(jì)滿足WHO關(guān)于抗狂犬病病毒抗體開發(fā)的建議。
2022年9月，精準(zhǔn)生物在研產(chǎn)品C-13-60細(xì)胞制劑獲批臨床，該產(chǎn)品是靶向CEA的CAR-T細(xì)胞注射液，其適應(yīng)癥針對(duì)結(jié)直腸癌、胃癌和食管癌等。據(jù)精準(zhǔn)生物的公開資料顯示，C-13-60細(xì)胞制劑是國家藥品審評(píng)中心受理的我國首個(gè)靶向CEA的CAR-T產(chǎn)品。
器械方面，已獲批的永仁心醫(yī)療人工心臟、潤(rùn)澤醫(yī)藥多孔鉭骨填充材料，也具有領(lǐng)先性。
產(chǎn)品是否為“全球新”，是否在細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)第一或位于第一梯隊(duì)，研發(fā)進(jìn)度是否可觀、是否顯著超過同類產(chǎn)品，是投資機(jī)構(gòu)判斷項(xiàng)目的重要標(biāo)準(zhǔn)。重慶在各細(xì)分領(lǐng)域力爭(zhēng)上游，將具備更強(qiáng)的投資價(jià)值。
企業(yè)創(chuàng)新方向在滿足臨床需求，緊跟前沿趨勢(shì)，體現(xiàn)國產(chǎn)品牌價(jià)值。與創(chuàng)新藥重點(diǎn)領(lǐng)域相似，重慶主要的1類創(chuàng)新藥聚焦于惡性腫瘤及其他難治性疾病。醫(yī)療器械方面，以技術(shù)壁壘高的高端醫(yī)療器械、國內(nèi)和海外均有巨大市場(chǎng)空間的產(chǎn)品為主要研發(fā)方向。
此外，類器官等前沿領(lǐng)域也是重慶創(chuàng)新企業(yè)關(guān)注的方向。近年來，伴隨著FDA的多項(xiàng)大動(dòng)作，類器官與器官芯片吸引了大量的行業(yè)關(guān)注。在重慶，嘉士騰醫(yī)藥搭建了覆蓋腫瘤類器官藥敏分析、類器官輔助新藥研發(fā)、類器官培養(yǎng)基等的產(chǎn)品和服務(wù)體系；普羅布諾則擁腫瘤3D體外類器官培養(yǎng)、藥物靶點(diǎn)及小分子藥物高通量篩選、臨床前藥物檢測(cè)評(píng)價(jià)等技術(shù)，并正在構(gòu)建西南地區(qū)最大的3D腫瘤類器官庫。
部分創(chuàng)新企業(yè)可依托投資方的技術(shù)、資金和資源等優(yōu)勢(shì)。獲批臨床的1類創(chuàng)新藥方面，復(fù)星醫(yī)藥旗下的復(fù)創(chuàng)醫(yī)藥、復(fù)尚源創(chuàng)、藥友制藥，以及智飛生物旗下的精準(zhǔn)生物貢獻(xiàn)了絕大對(duì)數(shù)產(chǎn)品，來自母公司的研發(fā)能力能為新藥研發(fā)提供有力支持，為研發(fā)及后續(xù)商業(yè)化的成功提供保障。
“出海”是近年來的行業(yè)熱詞。據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，從國內(nèi)A股上市醫(yī)療器械公司業(yè)績(jī)來看，業(yè)績(jī)亮眼的企業(yè)的共同點(diǎn)在于海外營(yíng)收占比超過40%。截至目前，重慶企業(yè)也已打下一定的出?；A(chǔ)。
自主品牌出海方面，截至目前，海扶醫(yī)療研發(fā)的聚焦超聲消融手術(shù)高端大型醫(yī)療設(shè)備“海扶刀”出口全球市場(chǎng)已突破30個(gè)國家和地區(qū)。金山科技的膠囊內(nèi)鏡等產(chǎn)品已銷往80多個(gè)國家和地區(qū)。
綜合來看，在已有的制造業(yè)水平上，重慶研發(fā)創(chuàng)新腳步加快，企業(yè)投資價(jià)值越發(fā)顯現(xiàn)。
原始創(chuàng)新能力還需加強(qiáng)
就業(yè)崗位能直接體現(xiàn)地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展特征。
2022年，智聯(lián)研究院發(fā)布的《生物醫(yī)藥/醫(yī)療人才需求與發(fā)展環(huán)境報(bào)告》顯示，2022年1月至4月，重慶的生物醫(yī)藥/醫(yī)療職位同比增速達(dá)29.2%，領(lǐng)先全國。另據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，重慶一家研究機(jī)構(gòu)曾開出100萬+年薪招聘課題負(fù)責(zé)人。
這組數(shù)據(jù)側(cè)面體現(xiàn)了發(fā)展生物醫(yī)藥的決心和動(dòng)力，快馬加鞭奔跑下，還有哪些細(xì)分領(lǐng)域空間大？
以往，重慶已有較好的疫苗產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。毅達(dá)資本創(chuàng)始合伙人黃韜稱，結(jié)合重慶的生物醫(yī)藥集群、人才基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，將深度關(guān)注新型疫苗、抗體藥物、重組蛋白和多肽藥物和基因和細(xì)胞治療等生物醫(yī)藥領(lǐng)域。
原料藥產(chǎn)業(yè)是重慶醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的重要支柱型子行業(yè)，原料藥工業(yè)基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)明顯，也將重點(diǎn)關(guān)注原料藥領(lǐng)域，尋找借助原料藥產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)發(fā)展的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。
“我們還會(huì)持續(xù)聚焦具有較高的臨床價(jià)值的新型藥物和技術(shù)等，并聚焦合成生物學(xué)、腦科學(xué)、柔性數(shù)字醫(yī)學(xué)、再生醫(yī)學(xué)、納米抗體、新型佐劑和給藥系統(tǒng)等精準(zhǔn)醫(yī)療前沿細(xì)分領(lǐng)域。”黃韜表示。
華蓋資本醫(yī)療基金董事總經(jīng)理劉璽談到，未來將從推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)和解決實(shí)際臨床需求出發(fā)，重點(diǎn)圍繞創(chuàng)新型生物技術(shù)和重大疾病領(lǐng)域進(jìn)行投資布局，包括但不限于抗體、重組蛋白、多肽藥物、新型疫苗、基因細(xì)胞治療、高端制劑等重點(diǎn)方向。“我們希望能夠給予具有高質(zhì)量發(fā)展?jié)摿Φ纳镝t(yī)藥企業(yè)更多的支持和賦能，投資標(biāo)的地域不限，既包括在渝企業(yè)，也包括外地優(yōu)質(zhì)企業(yè)的引入和落地?！?/p>
當(dāng)然，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大無法一蹴而就，還需創(chuàng)新企業(yè)、科學(xué)家、金融機(jī)構(gòu)、政府部門等的持續(xù)合理。劉璽認(rèn)為，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的生態(tài)建設(shè)都是高投入、高產(chǎn)出和長(zhǎng)周期的過程，未來重慶在原始創(chuàng)新能力、產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)和人才培養(yǎng)吸納方面，都需要政府、企業(yè)和資本方的合力推動(dòng)與加強(qiáng)。