文|全球財(cái)說 尹柏
自2004年4月成立已經(jīng)過去19個(gè)年頭，但華富基金至今仍是一家“名不見經(jīng)傳”的中小型公募基金。
這或與華富基金較為專注于債券型基金及貨幣型基金有著一定關(guān)系。
不過，2022年下半年因旗下一只產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)異，華富基金也引來部分投資者的關(guān)注。只可惜即便2022年年度排名同類前十，但在行業(yè)風(fēng)格輪動(dòng)下也僅是曇花一現(xiàn)。
進(jìn)入2023年受AI浪潮推動(dòng)，旗下被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF（515980）份額增長(zhǎng)明顯，而此時(shí)華富基金也“乘勝追擊”，借著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的熱度新發(fā)混合型基金。
那么，華富基金曾經(jīng)斬獲同類TOP10的華富靈活配置（000398）如今怎樣？新發(fā)基金擬任基金經(jīng)理陳奇的業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？而曾經(jīng)“一哥”龔煒的離任，又讓華富基金蒙上何種陰影？接下來一一拆解。
2022年躋身TOP10，如今排名后30位
資料顯示，華富基金成立于2004年，股東分別為華安證券股份有限公司、安徽省信用融資擔(dān)保集團(tuán)有限公司和合肥興泰金融控股（集團(tuán)）有限公司，各股東持股比例分別為49%、27%、24%。
華安證券年報(bào)顯示，2022年華富基金實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.83億元，同比增長(zhǎng)10.58%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3863萬元，同比增長(zhǎng)9.74%。如此業(yè)績(jī)，在中小型公募基金中表現(xiàn)亮眼，但回看2022年上半年時(shí)，華富基金凈利潤(rùn)還曾出現(xiàn)同比約38%的下滑。
截至2023年一季度末，華富基金資產(chǎn)規(guī)模為822.7億元，排名第60位，基金產(chǎn)品數(shù)量共計(jì)80只。
其中，債券型基金占比最多，為24只規(guī)模合計(jì)488.59億元；貨幣型基金3只規(guī)模合計(jì)253.07億元；混合型基金22只規(guī)模合計(jì)62.81億元；股票型基金10只規(guī)模合計(jì)22.17億元。
從以往獲獎(jiǎng)記錄來看，華富基金僅有華富收益增強(qiáng)B曾于2018年斬獲兩個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)。無論是規(guī)模占比還是業(yè)界口碑，華富基金均是更加專注于固收類產(chǎn)品，但亦是獲獎(jiǎng)寥寥。
不過，一只名為華富靈活配置的混合型基金卻在2022年四季度出盡風(fēng)頭。
相關(guān)公告顯示，華富靈活配置于2022年9月5日更換基金經(jīng)理，任職一年多的姚姣姣卸任，由李孝華接任。
從管理經(jīng)驗(yàn)看，李孝華此前多管理被動(dòng)指數(shù)類產(chǎn)品，其中既有寬基指數(shù)也有行業(yè)指數(shù)，但并沒有混合型基金相關(guān)管理經(jīng)驗(yàn)。
李孝華上任基金經(jīng)理后，快刀斬亂麻進(jìn)行加倉布局，將一只靈活配置型基金的股票市值占比由2.01%直接升至86.42%，隨之曾經(jīng)債券市值占比也由88.01%降至為0。
不過令人驚艷的是，基金經(jīng)理李孝華動(dòng)作雖快，但對(duì)于行業(yè)的把控十分精準(zhǔn)，以截至2022年9月30日的三季報(bào)來看，前十大持倉股票集中于可選消費(fèi)中的旅游、航空、酒店標(biāo)的，且均布局在低點(diǎn)。
2022年四季度，包括華天酒店、中青旅、春秋航空在內(nèi)的旅游概念標(biāo)的，漲幅十分明顯，也直接帶動(dòng)了華富靈活配置的收益水平。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年華富靈活配置的年度回報(bào)高達(dá)20.56%，遠(yuǎn)高于滬深300及同類平均，也由此獲得了6|2127的TOP10席位。
李孝華憑借一己之力及一個(gè)季度的時(shí)間，就打造出華富基金年度甚至是史上最優(yōu)產(chǎn)品，也讓市場(chǎng)震驚并獲得投資者的青睞。
華富靈活配置的基金份額從2022年三季度末的1129.23萬份，增至2022年末的1.50億份，且96.40%為個(gè)人投資者。
可惜的是，咔咔布局后李孝華沒能咔咔調(diào)倉，進(jìn)入2023年行業(yè)風(fēng)格輪動(dòng)，AI、中特估、TMT等占據(jù)上風(fēng)，旅游概念隨之下降。
Wind數(shù)據(jù)顯示，華富靈活配置年初至今收益僅為-18.18%，同期滬深300為-0.97%、靈活配置型基金行業(yè)平均為-0.68%，華富靈活配置的年內(nèi)排名位列后30名。
也就是說，李孝華憑借一個(gè)季度創(chuàng)造神話，又用了一個(gè)季度讓神話覆滅，收益盡數(shù)回吐，且諸多個(gè)人投資者恐入局在高位。
并且，截至2023年一季度末，華富靈活配置的股票持倉占比已超過90%，與比較基準(zhǔn)“滬深300指數(shù)收益率*60%+上證國債指數(shù)收益率*40%”出入較大，顯得更為激進(jìn)。
與此同時(shí)，華富靈活配置自2014年成立不足9年時(shí)間中，相繼或增聘或變更過11次基金經(jīng)理，產(chǎn)品投資風(fēng)格持續(xù)變動(dòng)，亦會(huì)讓持有人陷入不適，無法判定該產(chǎn)品是否適合自身，從而造成困擾。
不過，畢竟李孝華將華富靈活配置由清盤邊緣拉至TOP10，如此成績(jī)估計(jì)可以“吹上幾年”，但現(xiàn)在如何穩(wěn)住業(yè)績(jī)才是關(guān)鍵。
半數(shù)資產(chǎn)存銀行？在管未理順又再發(fā)新產(chǎn)品
值得注意的是，華富基金也充分利用李孝華的TOP10光環(huán)，讓其加入了華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF的基金經(jīng)理隊(duì)伍，或許是為提振士氣，亦或使其了解熟識(shí)當(dāng)下最熱概念。
華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF雖然在2022年表現(xiàn)慘淡，錄得-37.26%的同類倒數(shù)業(yè)績(jī)，但是進(jìn)入2023年憑借ChatGPT拉起的AI浪潮，成功實(shí)現(xiàn)逆襲，年初至今已收獲28.61%的優(yōu)秀收益，成為華富基金最為炙手可熱的產(chǎn)品。
隨之，華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF規(guī)模也升至6.43億元，而其在2022年末規(guī)模僅為2.97億元，隨著份額及凈值增長(zhǎng)，規(guī)模也實(shí)現(xiàn)翻倍。
除場(chǎng)內(nèi)基金外，華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接A/C規(guī)模也得以提升，一季度末兩類合計(jì)規(guī)模約為1.56億元，再度將產(chǎn)品從清盤邊緣拉回。
借著人工智能的“東風(fēng)”，華富基金新發(fā)混合型基金產(chǎn)品便名為華富數(shù)字經(jīng)濟(jì)（A類：018358，C類：018359），擬任基金經(jīng)理為陳奇、黃星霖，是一只“老帶新”的產(chǎn)品，畢竟黃星霖此前僅有研究員履歷。
不得不說，基金經(jīng)理陳奇有點(diǎn)忙。資料顯示，如算上新產(chǎn)品，陳奇管理基金數(shù)量達(dá)到6只，目前在管基金規(guī)模為19.95億元。
陳奇所管基金中，規(guī)模最高的為華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選A（410001），該只基金是曾經(jīng)“華富一哥”龔煒的代表作之一，自2012年12月21日起管理時(shí)間長(zhǎng)達(dá)9年又247天，收獲了高達(dá)310.75%的任職回報(bào)。
不過，華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選A超過10億元的規(guī)模，并非是龔煒帶來的，而是陳奇自2022年8月22日接手后，第四季度機(jī)構(gòu)投資者瘋狂進(jìn)入的結(jié)果。Wind數(shù)據(jù)顯示，華富競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)選A機(jī)構(gòu)投資者持有總份額由2022年中報(bào)的2883萬份攀升至2022年年報(bào)的7.75億份。
可惜的是，陳奇在一定程度上辜負(fù)了機(jī)構(gòu)投資者的信任，自接任基金經(jīng)理后，或源于對(duì)重倉股進(jìn)行了大幅調(diào)整，雖然年初至今業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但其任職回報(bào)僅為-14.38%。
陳奇認(rèn)為“在國產(chǎn)化、新應(yīng)用和新創(chuàng)新產(chǎn)品的帶動(dòng)下，國內(nèi)的半導(dǎo)體公司或迎來中長(zhǎng)期的加大配置窗口”。從其所管產(chǎn)品的重倉配置來看，確也多為AIGC概念及半導(dǎo)體。
也正是受益于對(duì)半導(dǎo)體等行業(yè)的長(zhǎng)期看好及持倉，讓陳奇的多只產(chǎn)品在2023年獲得了較佳的業(yè)績(jī)回報(bào)，但其所管的5只產(chǎn)品中，仍有3只任職回報(bào)為負(fù)值，畢竟2022年陳奇的表現(xiàn)中等偏下。
以華富時(shí)代銳選（A類：016119，C類：016120）為例，該產(chǎn)品成立于2022年12月1日，是陳奇成為基金經(jīng)理后的三年多時(shí)間中，首只獨(dú)立擔(dān)任基金經(jīng)理的新發(fā)產(chǎn)品，而此前所有產(chǎn)品都是接任或采取“老帶新”的雙基金經(jīng)理管理模式。
作為陳奇首只獨(dú)立管理的新發(fā)產(chǎn)品，在大市震蕩的情況下，基金經(jīng)理多少顯得有些畏手畏腳。
2023年一季報(bào)顯示，華富時(shí)代銳選A已成立4個(gè)月，但股票市值占基金總資產(chǎn)比例僅為43.64%，銀行存款占基金總資產(chǎn)比例卻高達(dá)56.17%。
也就是說，持有人交著管理費(fèi)，但超過一半的資金卻放在銀行領(lǐng)利息，雖然此種方式可以視為在大市不明朗情況下的審慎操作，但也多少讓持有人感到不解，畢竟基金已經(jīng)成立4個(gè)月的時(shí)間。
截至5月29日，華富時(shí)代銳選成立已接近半年，以A類為例成立至今收益為-2.57%，同期雖優(yōu)于同類平均，但仍處于破凈狀態(tài)。
關(guān)鍵在于，基金經(jīng)理陳奇未理順在管產(chǎn)品，甚至說作為基金經(jīng)理仍“資歷淺、不知名”的情況下，華富基金便讓其以“老帶新”模式發(fā)行新產(chǎn)品，多少顯得有些冒進(jìn)且不負(fù)責(zé)任。
但是，華富基金也面對(duì)著主動(dòng)權(quán)益團(tuán)隊(duì)“無人可用”的狀態(tài)，資歷較深的陳啟明已管理7只產(chǎn)品，且剛剛于4月新發(fā)18個(gè)月封閉期的新產(chǎn)品。
在主動(dòng)權(quán)益團(tuán)隊(duì)偏弱的情況下，華富基金同樣陷入中小規(guī)模公募基金困局，難以留住舊人又培養(yǎng)不出新人，老產(chǎn)品業(yè)績(jī)平凡規(guī)模逐步縮水，新產(chǎn)品無亮點(diǎn)宣傳募集頗為艱難。
不過，2023年雖然即將過半，縱觀公募基金仍未有哪只產(chǎn)品可以展現(xiàn)黑馬實(shí)力。華富基金能否再度押中TOP10，還是頗為值得期待。