記者 | 沈溦
5月25日，白糖期貨在5月23日創(chuàng)出7202元/噸的階段新高后連續(xù)回落，當(dāng)日?qǐng)?bào)收7045.00元/噸，下跌1.56%。
與之幾乎同步漲跌的是A股白糖產(chǎn)業(yè)公司，繼5月22日雙雙漲停后，南寧糖業(yè)（000911.SZ），中糧糖業(yè)（600737.SH）近兩個(gè)交易日持續(xù)走低，5月25日，中糧糖業(yè)大跌5.83%，南寧糖業(yè)更是封上跌停。
盤(pán)后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日散戶大本營(yíng)東財(cái)拉薩營(yíng)業(yè)部三次出現(xiàn)在買(mǎi)入榜，似乎成為“接盤(pán)俠”，此外兩個(gè)機(jī)構(gòu)席位分別位列買(mǎi)二、賣三，合計(jì)凈賣出312.07萬(wàn)元。量化基金席位則位列買(mǎi)五和賣二，合計(jì)凈賣出440.5萬(wàn)元，賣出金額最大的是游資席位中信建投證券股份有限公司寧波四明中路證券營(yíng)業(yè)部，凈賣出968.34萬(wàn)元。
消息面上，受白糖供需缺口影響，近期以來(lái)不論是白糖現(xiàn)貨還是期貨均處于高位狀態(tài)。
據(jù)國(guó)家發(fā)改委官網(wǎng)近日發(fā)布的2023年4月國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)情況，今年4月國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，白糖現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲。中國(guó)糖業(yè)協(xié)會(huì)食糖價(jià)格指數(shù)由6452元/噸漲至7110元/噸，環(huán)比上漲10.2%，同比上漲18.7%。廣西南寧現(xiàn)貨報(bào)價(jià)從6410元/噸上漲至7080元/噸，環(huán)比上漲10.5%，同比上漲20.6%。國(guó)內(nèi)白糖期貨市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，價(jià)格繼續(xù)上行。鄭糖近月SR305合約價(jià)格從6424元/噸漲至6963元/噸，漲幅8.4%，主力SR307合約價(jià)格從6452元/噸漲至6981元/噸，漲幅8.2%。
對(duì)于白糖漲價(jià)，南寧糖業(yè)董秘辦對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，（漲價(jià)）對(duì)公司業(yè)績(jī)是正向的影響，目前來(lái)說(shuō)國(guó)內(nèi)白糖，內(nèi)外價(jià)格倒掛，需求遠(yuǎn)大于供給是短期價(jià)格走高的原因，“但從中長(zhǎng)期看，目前主要產(chǎn)糖國(guó)巴西正在榨季中，從相關(guān)數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)量并不低，白糖期貨等價(jià)格持續(xù)走高可能是受到北半球減產(chǎn)等輿情新聞的影響?！?/p>
5月25日，南寧糖業(yè)再次在互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)糖價(jià)問(wèn)題：根據(jù)以往數(shù)據(jù)，中國(guó)年產(chǎn)量在1000萬(wàn)噸左右，消費(fèi)量在1500萬(wàn)噸左右，有400萬(wàn)噸-600萬(wàn)噸缺口。
本輪價(jià)上漲的主要原因來(lái)自于國(guó)際產(chǎn)糖國(guó)與國(guó)內(nèi)糖市場(chǎng)供需兩個(gè)維度。國(guó)際市場(chǎng)方面，目前主要產(chǎn)糖國(guó)總體預(yù)期減產(chǎn)、出口配額受限，三大產(chǎn)糖國(guó)中有兩國(guó)處于產(chǎn)量減少或出口下降階段。從國(guó)內(nèi)供需角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)白糖的供應(yīng)處于偏緊狀態(tài)。
2022年-2023年榨季，廣西糖產(chǎn)量同比減少。上述兩方面原因造成了白糖的供需依然緊張，后續(xù)白糖供需情況需要重點(diǎn)關(guān)注：1、主要產(chǎn)糖國(guó)總體預(yù)期產(chǎn)量和出口配額；2、國(guó)內(nèi)白糖供應(yīng)。
此前5月11日巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會(huì)稱，4月份巴西2023/24年度（4月至3月）的糖產(chǎn)量為153.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)43.7%。此外，用于制糖的甘蔗壓榨比例從去年的35.3%提高到41.6%。
巴西甘蔗技術(shù)中心作物公報(bào)中指出，巴西中南部4月的甘蔗單產(chǎn)與上榨季同期相比增長(zhǎng)18.5%，達(dá)到每公頃83.7噸。
5月25日，中糧糖業(yè)方面也表示，（股價(jià)大跌）原因可能是期貨市場(chǎng)大跌，但公司產(chǎn)業(yè)鏈比較全，商業(yè)模式復(fù)雜，不像業(yè)務(wù)單一的糖業(yè)公司那般受影響那么大?！爸饕€是市場(chǎng)情緒炒作的問(wèn)題。”
南華期貨5月25日觀點(diǎn)也指出，鄭糖當(dāng)日大幅回落，遠(yuǎn)期價(jià)格跌幅超過(guò)3%。由于糖價(jià)近期上漲幅度過(guò)高，該價(jià)格處于歷史高價(jià)區(qū)間，主要因階段性供應(yīng)短缺。而實(shí)際上看，產(chǎn)區(qū)庫(kù)存確實(shí)處于歷史極低位置，但同時(shí)庫(kù)存的傳導(dǎo)更多被流入到貿(mào)易商手中，因此供應(yīng)偏緊的情況雖然存在，但同時(shí)存在一定的誤區(qū)。而隨著巴西進(jìn)入供應(yīng)周期，未來(lái)進(jìn)口糖存在一定流入預(yù)期下，供應(yīng)偏緊的格局將逐步得到緩解。因此，近月合約回調(diào)幅度可能有限，但遠(yuǎn)期合約的價(jià)格可能存在一定的下跌空間。
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，今年一季度，南寧糖業(yè)成功扭虧，盈利940.19萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)增加118.06%。中糧糖業(yè)方面凈利潤(rùn)也同比增長(zhǎng)19.42%。