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專訪NDV創(chuàng)始合伙人Jason:香港新政將使加密貨幣中心重回東方

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專訪NDV創(chuàng)始合伙人Jason:香港新政將使加密貨幣中心重回東方

“相比牛市時(shí)人聲鼎沸下去追高,我更喜歡買在無人問津時(shí),因?yàn)檫@是對LP和對自己最大的負(fù)責(zé)?!?/p>

圖片來源:視覺中國

界面新聞?dòng)浾撸抉R林威

隨著香港虛擬資產(chǎn)新政即將落地,允許散戶投資者交易比特幣、以太坊等加密貨幣,香港作為亞洲加密貨幣潛在中心的引力越來越強(qiáng)。

受此影響,金融機(jī)構(gòu)加緊布局加密貨幣領(lǐng)域,其中亦不乏從知名投資機(jī)構(gòu)、家辦等轉(zhuǎn)身躍入加密貨幣世界的創(chuàng)業(yè)者。他們年輕、出身金融背景、有豐富投資經(jīng)驗(yàn)。在他們眼中,現(xiàn)在的加密貨幣正如2000年時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)、2012年時(shí)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng),是不可錯(cuò)過的黃金時(shí)機(jī)。

出身藍(lán)池資本、擁有十年VC和創(chuàng)投經(jīng)歷的黃宇——在Web3世界他更多以Jason的名字露面——正是這樣一位典型代表。

身為NextGen Digital Venture Limited(NDV)創(chuàng)始合伙人,今年35歲的Jason Huang畢業(yè)于北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,獲經(jīng)濟(jì)學(xué)和歷史雙學(xué)位,先后任職于華興資本、啟明創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)。創(chuàng)業(yè)前他在藍(lán)池資本——由馬云以及蔡崇信等聯(lián)合設(shè)立的家族辦公室——負(fù)責(zé)中國投資。

緊隨香港逐步放開虛擬資產(chǎn)的交易與投資,NDV亦宣布旗下第一期專注于加密貨幣的Next Generation Fund獲得一筆500萬美元的基石投資。

NextGen一期基金由NDV與加密貨幣財(cái)富管理公司Metalpha Technology Holding Ltd(納斯達(dá)克股票代碼:MATH)合作成立,提供了一個(gè)受監(jiān)管和合規(guī)的渠道,讓投資者可以直接投資于Grayscale Investments LLC的產(chǎn)品,也可以通過與Grayscale產(chǎn)品相關(guān)的結(jié)構(gòu)性衍生品進(jìn)行間接投資。該基金正在從全球投資者中籌集1億美元的資金,并在2023年3月獲得了2000萬美元的資金認(rèn)購。

NDV創(chuàng)始合伙人Jason于近日就基金的成立初衷、投資策略、加密資產(chǎn)的合規(guī)配置等話題接受界面新聞專訪,并從全球宏觀形勢、加密貨幣行業(yè)的周期以及如何控制加密貨幣投資風(fēng)險(xiǎn)方面給出了他的思考。

以下是專訪內(nèi)容,編后有一定刪減

界面新聞:2022年FTX倒閉后,加密貨幣行業(yè)動(dòng)蕩不止,為什么會(huì)在這個(gè)節(jié)點(diǎn)離開家辦,投身到加密貨幣投資領(lǐng)域?

Jason:整個(gè)世界都在動(dòng)蕩,所以我一直在尋找,是否有更多方式能對沖風(fēng)險(xiǎn)。疫情后,我們觀察到全球經(jīng)濟(jì)形勢的不穩(wěn)定性增加。美國作為儲(chǔ)備貨幣發(fā)行權(quán)的擁有者,對其權(quán)力的濫用導(dǎo)致了流動(dòng)性的過度泛濫、通脹的上升,進(jìn)一步加劇了美元金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性。所有這些因素都推動(dòng)人們尋求多元化的資產(chǎn)配置在長線的資產(chǎn)配置中,合規(guī)的重要性是大于收益的,也觀察到目前市面上缺乏合規(guī)的渠道去配置這個(gè)資產(chǎn)類別,因此我決定轉(zhuǎn)向加密貨幣投資領(lǐng)域。

關(guān)于行業(yè)動(dòng)蕩,我的看法更多是“危中有機(jī)”。我是學(xué)歷史的,所以習(xí)慣從歷史中找規(guī)律和答案,今天加密貨幣經(jīng)歷的動(dòng)蕩和2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫有相似之處。

2000年初,互聯(lián)網(wǎng)股票的泡沫在納斯達(dá)克達(dá)到頂峰時(shí),納斯達(dá)克指數(shù)接近5000點(diǎn),又在2002年底曾跌至1100點(diǎn)左右,下跌幅度達(dá)到了78%。但在這個(gè)危機(jī)后,蘋果和亞馬遜的股票都從低點(diǎn)反彈了幾十甚至上百倍。今天的加密貨幣其實(shí)同理,高點(diǎn)回撤75%以后,相比起牛市時(shí)人聲鼎沸狀態(tài)下去追高,我更喜歡買在無人問津時(shí),因?yàn)檫@是對LP和對自己最大的負(fù)責(zé)。

界面新聞VC和家辦的經(jīng)驗(yàn)對你管理加密貨幣基金有什么幫助?

Jason:家辦的經(jīng)歷讓我更在意合規(guī)和現(xiàn)金回報(bào)。作為前LP,我明白在安全的前提下追求回報(bào)是LP的首要需求。我們的基金架構(gòu)采用了香港9號(hào)牌,屬于香港證監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的基金,全流程合規(guī)而且安全。另外,基金運(yùn)營周期設(shè)定為4年,與比特幣的周期相一致,以實(shí)現(xiàn)適時(shí)退出并為LP提供現(xiàn)金回報(bào)。

作為前TMT VC投資人,我相信強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的產(chǎn)品有巨大的增長空間。當(dāng)前比特幣用戶約1億,其有潛力成為覆蓋超過10億用戶的全球網(wǎng)絡(luò)。比特幣本身就是加密貨幣世界最大的超級應(yīng)用。

簡而言之,家辦經(jīng)驗(yàn)使我理解LP需求,而VC背景讓我看到市場的未來。比特幣就像10年前的騰訊一樣,它是一個(gè)高增長行業(yè)中的絕對頭部資產(chǎn),同時(shí)具有良好的流動(dòng)性。這兩方面的經(jīng)驗(yàn)構(gòu)成了我管理加密貨幣基金的核心思路:合規(guī)、適時(shí)退出,以及堅(jiān)信網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的增長潛力。

界面新聞自加密貨幣誕生后圍繞著它的討論與爭議一直沒有停過,你們?nèi)绾味ㄎ灰员忍貛艦榇淼募用茇泿?/strong>

Jason:今天比特幣更多是一種避險(xiǎn)資產(chǎn)。我常常給人這么講這樣一個(gè)觀點(diǎn):事實(shí)上殖民主義在世界上從未消失過。第一代殖民帝國是大英帝國,他們統(tǒng)治世界的方法是開直營店,派總督去全世界各地收稅。第二代殖民帝國是美國,他們的做法更先進(jìn),相當(dāng)于是POS機(jī)+加盟店的模式去收鑄幣稅,具體的做法就是印鈔。我們今天看見的是,美元無限印鈔這個(gè)行為應(yīng)該是不可持續(xù)了。

比特幣的發(fā)明也是為了應(yīng)對2008年美國過度印鈔的一個(gè)產(chǎn)物。我們過去幾年看到的美元過度發(fā)行、地緣政治的不確定性以及美國銀行體系的不穩(wěn)定性,所有這些因素均對比特幣形成了積極的影響。隨著美國持續(xù)印鈔,會(huì)開始有更多國家不愿意繼續(xù)被收割,與美元進(jìn)行脫鉤,進(jìn)而逐漸形成一個(gè)比特幣的共識(shí)網(wǎng)絡(luò)。我們已經(jīng)看到薩爾瓦多使用比特幣作為儲(chǔ)備貨幣了,這是一個(gè)很好的開始。

界面新聞但是在美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策導(dǎo)向下,加密貨幣市值的波動(dòng)性非常大,你們是否會(huì)擔(dān)心其風(fēng)險(xiǎn)敞口

Jason:我們一直建議投資者將1%-5%的資產(chǎn)配置在比特幣中,作為應(yīng)對全球形勢不確定的對沖策略。事實(shí)上,自2008年以來,美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)從約0.9萬億美元增長到年的8.6萬億美元,幾乎增長了十倍。

關(guān)于比特幣的波動(dòng)性,首先要理解它呈現(xiàn)出明顯的四年周期性,大部分回撤發(fā)生在達(dá)到歷史新高后的1-2年。例如,從2013年的1163美元到2015年的152美元,再到2017年的19666美元,然后再到2018年底的3100美元,再次升至2021年的69000美元。每次達(dá)到高點(diǎn)以后,比特幣的價(jià)格都會(huì)回撤80%-85%。這種波動(dòng)性主要源于比特幣的發(fā)行和挖礦機(jī)制,以及其非監(jiān)管的特性帶來的高杠桿效應(yīng)。

盡管短期波動(dòng)顯著,但如果投資者能以長期視角來看待比特幣,理解并接受其四年周期性,那么其長期回報(bào)是頗具吸引力的。因此,我們?nèi)匀豢粗乇忍貛诺燃用茇泿抛鳛橥顿Y組合的一部分。

界面新聞Grayscale旗下的GBTC是信托類基金,只能在場外進(jìn)行退出,你們選擇這類產(chǎn)品背后的考量是怎樣的?

Jason:我們首要考慮的是其合規(guī)性和安全性。在加密貨幣領(lǐng)域,由于其本身的匿名性和去中心化特性,合規(guī)性和安全性成為了最大的挑戰(zhàn)。因此,我們選擇了Grayscale的GBTC。這是一個(gè)受美國證券交易委員會(huì)(SEC)監(jiān)管并由第三方進(jìn)行審計(jì)的信托基金。GBTC的資產(chǎn)托管在Coinbase,可以提供最高級別的托管安全性。這種明確的合規(guī)性和安全性托管為我們的投資提供了堅(jiān)實(shí)的保障。

在確認(rèn)了產(chǎn)品的合規(guī)性和安全性后,我們才會(huì)進(jìn)一步考慮投資收益。目前,由于FTX事件和美國監(jiān)管態(tài)度的變化,導(dǎo)致散戶對于GBTC等產(chǎn)品的興趣下降,從而使得GBTC出現(xiàn)了相對于其持有比特幣價(jià)值的40%的折價(jià)。再加上我們用衍生品的方式建倉帶來的折扣,我們給予LP一個(gè)接近5折獲取比特幣資產(chǎn)收益的機(jī)會(huì)。與此同時(shí)我們還建立了一個(gè)技術(shù)系統(tǒng), 24小時(shí)實(shí)時(shí)監(jiān)控Grayscale持幣的數(shù)百個(gè)地址,跟蹤他們披露的季度審計(jì)報(bào)告。這是一個(gè)有較大阿爾法收益潛力的投資機(jī)會(huì)。

界面新聞目前美國對加密貨幣的政策處于收緊狀態(tài),Coinbase都在試圖逃離美國,美國的風(fēng)向會(huì)影響美元基金進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域嗎?

Jason:監(jiān)管短期是陣痛,長期有助于行業(yè)成熟穩(wěn)定。對于任何新興的、有顛覆性的市場,監(jiān)管都會(huì)是其成長歷程中不可避免的一部分。與其忌憚監(jiān)管,不如主動(dòng)接納,因?yàn)檎沁@種適應(yīng)和包容,讓市場有機(jī)會(huì)去自我糾正,向更加成熟和穩(wěn)定的方向發(fā)展。

PayPal早期曾面臨監(jiān)管問題,涉嫌違反銀行法規(guī)。然而,正是因?yàn)楫?dāng)時(shí)監(jiān)管部門對電子支付進(jìn)行了規(guī)范,PayPal等公司才得以穩(wěn)步成長,推動(dòng)整個(gè)電子支付業(yè)務(wù)的繁榮發(fā)展。這是個(gè)典型的例子,展示了如何通過適應(yīng)監(jiān)管,讓市場更加成熟、穩(wěn)定。

美國目前對加密貨幣的監(jiān)管政策確實(shí)處于收緊狀態(tài),然而我們看到的不是恐懼,而是機(jī)遇。我們始終堅(jiān)持在變化中尋找機(jī)遇的原則,適度的監(jiān)管不僅能夠保護(hù)投資者,也能夠推動(dòng)加密貨幣市場走向成熟,從而吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入。

界面新聞作為鮮明對比香港在6月落地虛擬資產(chǎn)新政你認(rèn)為香港的開放會(huì)得到傳統(tǒng)金融投資機(jī)構(gòu)的青睞嗎?

Jason:香港的新政將有利于香港保持亞洲金融中心的地位,同時(shí)利好所有亞洲Web3從業(yè)者。

從歷史的視角看,美國1929年的大蕭條應(yīng)該是歷史上影響最大的股災(zāi)。當(dāng)年股市崩盤后,1933年和1934年,美國政府分別通過了《證券法》和《證券交易法》,這兩個(gè)法案包括美國證券交易委員會(huì)(SEC)的成立,對于重新確立投資者信心以及建立公平、有序的金融市場起到了重要作用。它們對美國的證券市場產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響,使美國的資本市場成為全球最大、最活躍的市場之一。今天的香港新政也使得加密中心從西方重新回到東方,對于香港、加密行業(yè)乃至金融行業(yè)都會(huì)有深遠(yuǎn)的影響。

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“相比牛市時(shí)人聲鼎沸下去追高,我更喜歡買在無人問津時(shí),因?yàn)檫@是對LP和對自己最大的負(fù)責(zé)?!?/p>

圖片來源:視覺中國

界面新聞?dòng)浾撸抉R林威

隨著香港虛擬資產(chǎn)新政即將落地允許散戶投資者交易比特幣、以太坊等加密貨幣,香港作為亞洲加密貨幣潛在中心的引力越來越強(qiáng)。

受此影響,金融機(jī)構(gòu)加緊布局加密貨幣領(lǐng)域,其中亦不乏從知名投資機(jī)構(gòu)、家辦等轉(zhuǎn)身躍入加密貨幣世界的創(chuàng)業(yè)者。他們年輕、出身金融背景、有豐富投資經(jīng)驗(yàn)。在他們眼中,現(xiàn)在的加密貨幣正如2000年時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)、2012年時(shí)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng),是不可錯(cuò)過的黃金時(shí)機(jī)。

出身藍(lán)池資本、擁有十年VC和創(chuàng)投經(jīng)歷的黃宇——在Web3世界他更多以Jason的名字露面——正是這樣一位典型代表。

身為NextGen Digital Venture Limited(NDV)創(chuàng)始合伙人,今年35歲的Jason Huang畢業(yè)于北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,獲經(jīng)濟(jì)學(xué)和歷史雙學(xué)位,先后任職于華興資本、啟明創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)。創(chuàng)業(yè)前他在藍(lán)池資本——由馬云以及蔡崇信等聯(lián)合設(shè)立的家族辦公室——負(fù)責(zé)中國投資。

緊隨香港逐步放開虛擬資產(chǎn)的交易與投資,NDV亦宣布旗下第一期專注于加密貨幣的Next Generation Fund獲得一筆500萬美元的基石投資。

NextGen一期基金由NDV與加密貨幣財(cái)富管理公司Metalpha Technology Holding Ltd(納斯達(dá)克股票代碼:MATH)合作成立,提供了一個(gè)受監(jiān)管和合規(guī)的渠道,讓投資者可以直接投資于Grayscale Investments LLC的產(chǎn)品,也可以通過與Grayscale產(chǎn)品相關(guān)的結(jié)構(gòu)性衍生品進(jìn)行間接投資。該基金正在從全球投資者中籌集1億美元的資金,并在2023年3月獲得了2000萬美元的資金認(rèn)購

NDV創(chuàng)始合伙人Jason于近日就基金的成立初衷、投資策略、加密資產(chǎn)的合規(guī)配置等話題接受界面新聞專訪,并從全球宏觀形勢、加密貨幣行業(yè)的周期以及如何控制加密貨幣投資風(fēng)險(xiǎn)方面給出了他的思考。

以下是專訪內(nèi)容,編后有一定刪減。

界面新聞:2022年FTX倒閉后,加密貨幣行業(yè)動(dòng)蕩不止,為什么會(huì)在這個(gè)節(jié)點(diǎn)離開家辦,投身到加密貨幣投資領(lǐng)域?

Jason:整個(gè)世界都在動(dòng)蕩,所以我一直在尋找,是否有更多方式能對沖風(fēng)險(xiǎn)。疫情后,我們觀察到全球經(jīng)濟(jì)形勢的不穩(wěn)定性增加。美國作為儲(chǔ)備貨幣發(fā)行權(quán)的擁有者,對其權(quán)力的濫用導(dǎo)致了流動(dòng)性的過度泛濫、通脹的上升,進(jìn)一步加劇了美元金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性。所有這些因素都推動(dòng)人們尋求多元化的資產(chǎn)配置在長線的資產(chǎn)配置中,合規(guī)的重要性是大于收益的,也觀察到目前市面上缺乏合規(guī)的渠道去配置這個(gè)資產(chǎn)類別,因此我決定轉(zhuǎn)向加密貨幣投資領(lǐng)域。

關(guān)于行業(yè)動(dòng)蕩,我的看法更多是“危中有機(jī)”。我是學(xué)歷史的,所以習(xí)慣從歷史中找規(guī)律和答案,今天加密貨幣經(jīng)歷的動(dòng)蕩和2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫有相似之處。

2000年初,互聯(lián)網(wǎng)股票的泡沫在納斯達(dá)克達(dá)到頂峰時(shí),納斯達(dá)克指數(shù)接近5000點(diǎn),又在2002年底曾跌至1100點(diǎn)左右,下跌幅度達(dá)到了78%。但在這個(gè)危機(jī)后,蘋果和亞馬遜的股票都從低點(diǎn)反彈了幾十甚至上百倍。今天的加密貨幣其實(shí)同理,高點(diǎn)回撤75%以后,相比起牛市時(shí)人聲鼎沸狀態(tài)下去追高,我更喜歡買在無人問津時(shí),因?yàn)檫@是對LP和對自己最大的負(fù)責(zé)。

界面新聞VC和家辦的經(jīng)驗(yàn)對你管理加密貨幣基金有什么幫助

Jason:家辦的經(jīng)歷讓我更在意合規(guī)和現(xiàn)金回報(bào)。作為前LP,我明白在安全的前提下追求回報(bào)是LP的首要需求。我們的基金架構(gòu)采用了香港9號(hào)牌,屬于香港證監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的基金,全流程合規(guī)而且安全。另外,基金運(yùn)營周期設(shè)定為4年,與比特幣的周期相一致,以實(shí)現(xiàn)適時(shí)退出并為LP提供現(xiàn)金回報(bào)。

作為前TMT VC投資人,我相信強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的產(chǎn)品有巨大的增長空間。當(dāng)前比特幣用戶約1億,其有潛力成為覆蓋超過10億用戶的全球網(wǎng)絡(luò)。比特幣本身就是加密貨幣世界最大的超級應(yīng)用。

簡而言之,家辦經(jīng)驗(yàn)使我理解LP需求,而VC背景讓我看到市場的未來。比特幣就像10年前的騰訊一樣,它是一個(gè)高增長行業(yè)中的絕對頭部資產(chǎn),同時(shí)具有良好的流動(dòng)性。這兩方面的經(jīng)驗(yàn)構(gòu)成了我管理加密貨幣基金的核心思路:合規(guī)、適時(shí)退出,以及堅(jiān)信網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的增長潛力。

界面新聞自加密貨幣誕生后,圍繞著它的討論與爭議一直沒有停過你們?nèi)绾味ㄎ灰员忍貛艦榇淼募用茇泿?/strong>?

Jason:今天比特幣更多是一種避險(xiǎn)資產(chǎn)。我常常給人這么講這樣一個(gè)觀點(diǎn):事實(shí)上殖民主義在世界上從未消失過。第一代殖民帝國是大英帝國,他們統(tǒng)治世界的方法是開直營店,派總督去全世界各地收稅。第二代殖民帝國是美國,他們的做法更先進(jìn),相當(dāng)于是POS機(jī)+加盟店的模式去收鑄幣稅,具體的做法就是印鈔。我們今天看見的是,美元無限印鈔這個(gè)行為應(yīng)該是不可持續(xù)了。

比特幣的發(fā)明也是為了應(yīng)對2008年美國過度印鈔的一個(gè)產(chǎn)物。我們過去幾年看到的美元過度發(fā)行、地緣政治的不確定性以及美國銀行體系的不穩(wěn)定性,所有這些因素均對比特幣形成了積極的影響。隨著美國持續(xù)印鈔,會(huì)開始有更多國家不愿意繼續(xù)被收割,與美元進(jìn)行脫鉤,進(jìn)而逐漸形成一個(gè)比特幣的共識(shí)網(wǎng)絡(luò)。我們已經(jīng)看到薩爾瓦多使用比特幣作為儲(chǔ)備貨幣了,這是一個(gè)很好的開始。

界面新聞但是在美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策導(dǎo)向下,加密貨幣市值的波動(dòng)性非常大,你們是否會(huì)擔(dān)心其風(fēng)險(xiǎn)敞口?

Jason:我們一直建議投資者將1%-5%的資產(chǎn)配置在比特幣中,作為應(yīng)對全球形勢不確定的對沖策略。事實(shí)上,自2008年以來,美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)從約0.9萬億美元增長到年的8.6萬億美元,幾乎增長了十倍。

關(guān)于比特幣的波動(dòng)性,首先要理解它呈現(xiàn)出明顯的四年周期性,大部分回撤發(fā)生在達(dá)到歷史新高后的1-2年。例如,從2013年的1163美元到2015年的152美元,再到2017年的19666美元,然后再到2018年底的3100美元,再次升至2021年的69000美元。每次達(dá)到高點(diǎn)以后,比特幣的價(jià)格都會(huì)回撤80%-85%。這種波動(dòng)性主要源于比特幣的發(fā)行和挖礦機(jī)制,以及其非監(jiān)管的特性帶來的高杠桿效應(yīng)。

盡管短期波動(dòng)顯著,但如果投資者能以長期視角來看待比特幣,理解并接受其四年周期性,那么其長期回報(bào)是頗具吸引力的。因此,我們?nèi)匀豢粗乇忍貛诺燃用茇泿抛鳛橥顿Y組合的一部分。

界面新聞Grayscale旗下的GBTC是信托類基金,只能在場外進(jìn)行退出你們選擇這類產(chǎn)品背后的考量是怎樣的?

Jason:我們首要考慮的是其合規(guī)性和安全性。在加密貨幣領(lǐng)域,由于其本身的匿名性和去中心化特性,合規(guī)性和安全性成為了最大的挑戰(zhàn)。因此,我們選擇了Grayscale的GBTC。這是一個(gè)受美國證券交易委員會(huì)(SEC)監(jiān)管并由第三方進(jìn)行審計(jì)的信托基金。GBTC的資產(chǎn)托管在Coinbase,可以提供最高級別的托管安全性。這種明確的合規(guī)性和安全性托管為我們的投資提供了堅(jiān)實(shí)的保障。

在確認(rèn)了產(chǎn)品的合規(guī)性和安全性后,我們才會(huì)進(jìn)一步考慮投資收益。目前,由于FTX事件和美國監(jiān)管態(tài)度的變化,導(dǎo)致散戶對于GBTC等產(chǎn)品的興趣下降,從而使得GBTC出現(xiàn)了相對于其持有比特幣價(jià)值的40%的折價(jià)。再加上我們用衍生品的方式建倉帶來的折扣,我們給予LP一個(gè)接近5折獲取比特幣資產(chǎn)收益的機(jī)會(huì)。與此同時(shí)我們還建立了一個(gè)技術(shù)系統(tǒng), 24小時(shí)實(shí)時(shí)監(jiān)控Grayscale持幣的數(shù)百個(gè)地址,跟蹤他們披露的季度審計(jì)報(bào)告。這是一個(gè)有較大阿爾法收益潛力的投資機(jī)會(huì)。

界面新聞目前美國對加密貨幣的政策處于收緊狀態(tài)Coinbase都在試圖逃離美國,美國的風(fēng)向會(huì)影響美元基金進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域嗎?

Jason:監(jiān)管短期是陣痛,長期有助于行業(yè)成熟穩(wěn)定。對于任何新興的、有顛覆性的市場,監(jiān)管都會(huì)是其成長歷程中不可避免的一部分。與其忌憚監(jiān)管,不如主動(dòng)接納,因?yàn)檎沁@種適應(yīng)和包容,讓市場有機(jī)會(huì)去自我糾正,向更加成熟和穩(wěn)定的方向發(fā)展。

PayPal早期曾面臨監(jiān)管問題,涉嫌違反銀行法規(guī)。然而,正是因?yàn)楫?dāng)時(shí)監(jiān)管部門對電子支付進(jìn)行了規(guī)范,PayPal等公司才得以穩(wěn)步成長,推動(dòng)整個(gè)電子支付業(yè)務(wù)的繁榮發(fā)展。這是個(gè)典型的例子,展示了如何通過適應(yīng)監(jiān)管,讓市場更加成熟、穩(wěn)定。

美國目前對加密貨幣的監(jiān)管政策確實(shí)處于收緊狀態(tài),然而我們看到的不是恐懼,而是機(jī)遇。我們始終堅(jiān)持在變化中尋找機(jī)遇的原則,適度的監(jiān)管不僅能夠保護(hù)投資者,也能夠推動(dòng)加密貨幣市場走向成熟,從而吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入。

界面新聞作為鮮明對比,香港在6月落地虛擬資產(chǎn)新政,你認(rèn)為香港的開放會(huì)得到傳統(tǒng)金融投資機(jī)構(gòu)的青睞嗎?

Jason:香港的新政將有利于香港保持亞洲金融中心的地位,同時(shí)利好所有亞洲Web3從業(yè)者。

從歷史的視角看,美國1929年的大蕭條應(yīng)該是歷史上影響最大的股災(zāi)。當(dāng)年股市崩盤后,1933年和1934年,美國政府分別通過了《證券法》和《證券交易法》,這兩個(gè)法案包括美國證券交易委員會(huì)(SEC)的成立,對于重新確立投資者信心以及建立公平、有序的金融市場起到了重要作用。它們對美國的證券市場產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響,使美國的資本市場成為全球最大、最活躍的市場之一。今天的香港新政也使得加密中心從西方重新回到東方,對于香港、加密行業(yè)乃至金融行業(yè)都會(huì)有深遠(yuǎn)的影響。

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