文|侃見財經(jīng)
在快遞行業(yè)曾經(jīng)有一個說法：中國只有兩種快遞公司，一種是順豐，另一種則是其他。
不可否認(rèn)，順豐曾經(jīng)是國內(nèi)當(dāng)之無愧的快遞“一哥”。在最巔峰的2017年，順豐的凈利潤高達(dá)77億，而同一時期在A股上市的“兩通一達(dá)”三家公司的凈利潤合計也才59億，可見順豐在當(dāng)時的“壓制力”到底有多強(qiáng)。
不過，伴隨著快遞行業(yè)的逐步見頂，市場開始進(jìn)入存量博弈階段，順豐也不得不選擇“放下身段”向低價市場進(jìn)軍。2019年5月，順豐上線“特惠專配”，正式切入低價電商件領(lǐng)域，并在一年后成立了主打加盟模式的豐網(wǎng)速運，在后來的運營中，順豐也是不斷地向特惠專配和豐網(wǎng)傾斜資源，試圖通過這兩項業(yè)務(wù)打開低價市場的大門。
然而幾年時間過去，雖然順豐投入的力度已經(jīng)很大，但特惠專配和豐網(wǎng)卻并沒有太好的成績，而且順豐還因為布局低價市場而被拖下了神壇。根據(jù)財報顯示，自從2019年公開宣布進(jìn)入低價市場之后，順豐的毛利率便逐步走低，截至2022年第四季度，順豐的毛利率僅為12.49%，和2018年時17.92%的毛利率相比已經(jīng)大幅下滑了7個百分點。
從現(xiàn)在回頭來看，順豐選擇切入低價市場，正是其衰落的開始。或許是意識到短期內(nèi)低價業(yè)務(wù)難有更大的進(jìn)步，順豐在5月14日作出了一個令人意想不到的決定——以11.83億元的價格，將苦苦經(jīng)營了三年的豐網(wǎng)賣給了競爭對手極兔，而此舉也被市場解讀為順豐開始逐步放棄低價市場，選擇重走高端市場的老路。
兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)好幾年，順豐又回到了原點。然而需要思考的一點是：如今的快遞江湖已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，在快遞行業(yè)增長見頂、各快遞公司紛紛向高端市場競爭的大背景下，賣掉豐網(wǎng)的順豐就能重回巔峰嗎？
順豐陷入“左右互搏”
快遞行業(yè)，業(yè)務(wù)基本可以劃分為“時效件”和“經(jīng)濟(jì)件”兩大類。
這兩項業(yè)務(wù)都不難理解，“時效件”追求的是速度，雖然價格比較貴，但速度夠快，主打高端快遞業(yè)務(wù)的順豐就是“時效件”領(lǐng)域的一哥；而“經(jīng)濟(jì)件”則跟“時效件”恰恰相反，其追求的是性價比，速度就沒有那么重要了。
相較于“時效件”市場，“經(jīng)濟(jì)件”主要針對電商市場。雖然競爭非常激烈且動輒就會卷起價格戰(zhàn)，但由于“經(jīng)濟(jì)件”市場的體量非常龐大，任何一家快遞公司都不會錯過“經(jīng)濟(jì)件”市場，行業(yè)龍頭順豐自然也是如此。
實際上，早在2013年的時候，順豐便以“標(biāo)準(zhǔn)件六折”的策略切入“經(jīng)濟(jì)件”市場，但由于“經(jīng)濟(jì)件”市場常年都在打價格戰(zhàn)，低價競爭導(dǎo)致順豐當(dāng)年的凈利潤大幅減少了13.6億元，于是該計劃被緊急叫停；2019年，隨著快遞行業(yè)逐步見頂，市場開始進(jìn)入存量博弈階段，順豐選擇再次切入“經(jīng)濟(jì)件”市場，并在當(dāng)年5月推出“特惠專配”服務(wù)。
這一次的“特惠專配”開展還算順利。為了能夠有足夠的競爭優(yōu)勢，順豐不惜“賠本賺吆喝”，直接將電商特惠件的價格打到了6元以下，而降價的效果也是立竿見影——2019年10月，順豐的業(yè)務(wù)量增速提升到了48.5%；而且除了業(yè)務(wù)量快速增長之外，順豐還順利拉到了唯品會這個大客戶，可以說是收獲頗豐；2020年，主打“加盟”模式的豐網(wǎng)速運成立，王衛(wèi)對外表示：順豐將開展雙品牌（特惠+豐網(wǎng)）運營的模式，持續(xù)提升電商件產(chǎn)品的競爭力。
2020年疫情的暴發(fā)，對正在大力布局“經(jīng)濟(jì)件”市場的順豐而言猶如一股東風(fēng)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2020年第一季度，在大部分快遞公司因疫情暫停業(yè)務(wù)的背景下，維持經(jīng)營的順豐在一季度完成業(yè)務(wù)量為17.2億票，同比增長77.14%，而同期，全國快遞業(yè)務(wù)量增速僅為22.5%。即便是到了通達(dá)系全面復(fù)工的4月，順豐的業(yè)務(wù)量依然保持了88%的增速。
然而，隨著“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)的持續(xù)推進(jìn)，順豐也開始遭到低價業(yè)務(wù)的反噬。上面的內(nèi)容提到，“經(jīng)濟(jì)件”追求的是性價比，為了推動“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)的開展，順豐也不惜大打價格戰(zhàn)，利潤受到了明顯的侵蝕。同樣是在2020年第一季度，雖然順豐的營收達(dá)到了335.41億，同比大幅增長39.59%，但凈利潤卻只有9.07億，同比下滑了28.16%。
在利潤率數(shù)據(jù)方面，2018年還未進(jìn)入“經(jīng)濟(jì)件”市場的時候，順豐當(dāng)年的毛利率為17.92%；但到了2022年深度布局“經(jīng)濟(jì)件”市場的時候，順豐的毛利率已經(jīng)下滑到了12.49%。從數(shù)據(jù)中不難看出，大力布局“經(jīng)濟(jì)件”市場的順豐已經(jīng)陷入了左右互搏的局面——雖然業(yè)務(wù)量有了，但毛利率和凈利潤都在持續(xù)走低。
最終，在大力布局“經(jīng)濟(jì)件”市場的第三年，順豐無奈選擇退出——5月14日，順豐發(fā)布公告，將以11.83億元的價格將苦苦經(jīng)營了三年的豐網(wǎng)賣給了競爭對手極兔，此舉也被市場解讀為順豐逐步放棄低價市場，重走高端市場的老路。
重回高端的“老路”
實際上，從順豐在4年前入局“經(jīng)濟(jì)件”市場開始，其“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)就注定很難成功。
和“三通一達(dá)”就是以“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)謀生不同，順豐的“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)更像是“時效件”業(yè)務(wù)的補充。在豐網(wǎng)剛剛上線的時候，王衛(wèi)就已經(jīng)提到“順豐只是利用剩余資源”做電商件，很顯然“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)并非核心。
一開始，“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)也的確是補充的角色。由于順豐的裝載率在此前只有50%左右，“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)可以跟“時效件”業(yè)務(wù)共用同一個運輸網(wǎng)絡(luò)，順豐的運輸優(yōu)勢得以發(fā)揮。然而，隨著“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)的逐步壯大，“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)和“時效件”業(yè)務(wù)已經(jīng)不能再共用同一個運輸網(wǎng)絡(luò)，順豐的配送網(wǎng)絡(luò)面臨著巨大的壓力。
在運力不足的情況下，順豐的“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)慢慢喪失優(yōu)勢。剛開始時，順豐的“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)主要優(yōu)勢在于速度，但由于運力不足，順豐的“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)很多時候比“三通一達(dá)”還要慢；而且，隨著“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)的增多，本來是核心的“時效件”業(yè)務(wù)也受到了影響，很顯然“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)已經(jīng)打亂了順豐此前的節(jié)奏。
在這種情況，順豐只有兩個選擇——要么專門為“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)開啟新的快遞網(wǎng)，要么關(guān)?！敖?jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)。
然而，開啟新的快遞網(wǎng)需要耗費巨大的資金，這相當(dāng)于在內(nèi)部再造一個快遞公司，而且“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)的競爭非常激烈，如今“三通一達(dá)”基本已經(jīng)瓜分了大部分的“經(jīng)濟(jì)件”市場，由此來看順豐也只剩下關(guān)停這一選擇了。
然而，對于順豐來說，重新走回高端的“老路”其實也并沒有那么容易。根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2022年順豐的經(jīng)濟(jì)快遞業(yè)務(wù)營收為255.5億，占收入的比例為9.55%，賣掉豐網(wǎng)只是順豐重新聚焦高端市場的開始，未來若繼續(xù)砍掉經(jīng)濟(jì)快遞業(yè)務(wù)，那么順豐的營收必將受到一定的沖擊，好不容易才拿下的低價市場也將付諸東流。
從股價來看，市場和投資者對于順豐砍掉“經(jīng)濟(jì)件”業(yè)務(wù)的選擇也并沒有太大的反應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計，在公告披露后的兩個交易日，順豐控股股價小幅下挫了2%，而拉長周期來看，截至5月22日收盤，順豐控股股價報收50.42元/股，和2021年2月的高點123.94元/股相比股價已經(jīng)腰斬，市值則蒸發(fā)超過了3500億。
實際上，如今的快遞江湖已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，順豐想要借此重回巔峰困難重重。此前，順豐在高端市場幾乎沒有競爭對手，但如今“三通一達(dá)”都已經(jīng)開始推出高端產(chǎn)品，像京東物流也已經(jīng)開放了個人快遞業(yè)務(wù)，面對競爭也越來越激烈的高端市場，很顯然順豐的“回頭路”并沒有那么容易走，賣掉豐網(wǎng)只是新挑戰(zhàn)的開始。