文|新經(jīng)濟(jì)e線
新經(jīng)濟(jì)e線獲悉，紅塔紅土基金第二大股東——北京市華遠(yuǎn)集團(tuán)有限公司（華遠(yuǎn)集團(tuán)）擬清倉(cāng)甩賣其所持有的逾三成股權(quán)。日前，北京產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)披露了一則紅塔紅土基金管理有限公司30.2419%股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的消息。其招商主體正是華遠(yuǎn)集團(tuán)，具體參考價(jià)格面議，披露起止日期為2023年5月15日至2024年5月6日。
來(lái)源：北交所官網(wǎng)
公開(kāi)資料表明，紅塔紅土基金成立于2012年6月12日，公司注冊(cè)資本為4.96億元人民幣。在公司三家發(fā)起人股東中，公司控股股東為紅塔證券，持有其59.27%的股權(quán)。第三大股東為深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司，持有余下10.49%的股份。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，紅塔紅土基金資產(chǎn)規(guī)模自2021第四季度末以來(lái)已連續(xù)五個(gè)季度出現(xiàn)下降。截至今年一季度末，公司旗下基金數(shù)量共計(jì)18只，資產(chǎn)規(guī)模已萎縮至僅50億元出頭，約54.72億元，行業(yè)排名也進(jìn)一步退后至128/153。而2021Q4，公司基金數(shù)量共計(jì)16只，對(duì)應(yīng)資產(chǎn)規(guī)模為92.87億元，行業(yè)排名為117/150。
此外，在近期已獲監(jiān)管批復(fù)的公募股權(quán)變更中，中融基金變更主要股東、實(shí)際控制人事項(xiàng)于今年4月18日獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)。該批復(fù)核準(zhǔn)國(guó)聯(lián)證券成為公司主要股東；核準(zhǔn)無(wú)錫市國(guó)聯(lián)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司成為公司實(shí)際控制人。當(dāng)月13日，中歐基金變更持股5%以上股東事項(xiàng)亦獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)。證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)華平亞太資產(chǎn)管理有限公司（WP Asia Pacific Asset Management LLC）成為公司持股5%以上股東。
盈利能力大跳水
新經(jīng)濟(jì)e線注意到，在華遠(yuǎn)集團(tuán)擬清倉(cāng)倉(cāng)甩賣其所持有的逾三成股權(quán)背后，紅塔紅土基金盈利能力已持續(xù)大幅跳水。或許，正是由于公司經(jīng)營(yíng)狀況遲遲得不到改善，華遠(yuǎn)集團(tuán)才萌生退意。
據(jù)紅塔證券今年3月31日披露的2022年年報(bào)顯示，紅塔紅土基金總資產(chǎn)8.56億元，凈資產(chǎn)6.07億元。報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3665.98萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-5039.60萬(wàn)元。這也是該公司自2016年以來(lái)首度報(bào)出虧損。
來(lái)源：紅塔證券2022年年度報(bào)告
早在2020年的公募結(jié)構(gòu)性牛市行情中，紅塔紅土基金凈利潤(rùn)曾一度突破億元大關(guān)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別高達(dá)23571.58萬(wàn)元和10072.21萬(wàn)元，同比增幅分別達(dá)65.52%和329.55%。
然而，好景不長(zhǎng)。自2021年以來(lái)，公司業(yè)績(jī)便持續(xù)滑坡。2021年，紅塔紅土基金營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別下降至16841.62萬(wàn)元和5701.53萬(wàn)元，同比分別下降28.55%和43.39%。進(jìn)入2022年，紅塔紅土基金經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)一步下滑。公司全年?duì)I收較2021年同比大幅減收78.23%，凈利潤(rùn)降幅更是高達(dá)188.39%。
對(duì)此，紅塔證券在2022年年報(bào)中提及，報(bào)告期末，紅塔紅土基金和紅塔資產(chǎn)為實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，非標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)縮減，標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)的拓展尚需積累和沉淀。報(bào)告期末，紅塔紅土基金和紅塔資產(chǎn)存續(xù)管理規(guī)模190.56億元，同比減少45.90%。2022年，紅塔紅土基金僅新發(fā)公募基金3只，募集規(guī)模7.26億元。紅塔紅土基金管理公募基金18只，管理規(guī)模58.58億元，較年初減少36.92%。
作為紅塔紅土基金全資子公司，深圳市紅塔資產(chǎn)管理有限公司（紅塔資產(chǎn)）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也不甚理想。報(bào)告期末，紅塔資產(chǎn)總資產(chǎn)2.24億元，凈資產(chǎn)1.89億元。報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入911.10萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-774.18萬(wàn)元。
紅塔證券在年報(bào)中還表示，2023年，紅塔紅土基金將協(xié)同內(nèi)外部資源形成合力，推進(jìn)管理規(guī)模較快增長(zhǎng)，同時(shí)加快打造精品投研團(tuán)隊(duì)，打造特色產(chǎn)品和業(yè)績(jī)品牌，做大做強(qiáng)公募基金管理業(yè)務(wù)。下一步，紅塔紅土基金和紅塔資產(chǎn)將加強(qiáng)產(chǎn)品投資研究、豐富產(chǎn)品類型、持續(xù)多渠道營(yíng)銷，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資管業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。只不過(guò)，紅塔證券的美好愿望與紅塔紅土基金的現(xiàn)狀卻完全是兩碼事。
今年來(lái)，公司在新成立2只基金、合計(jì)募集2.11億元的情況下，其資產(chǎn)規(guī)模不增反減。此前，紅塔紅土基金自去年11月以來(lái)，相繼有2只基金宣告清盤，分別為紅塔紅土穩(wěn)健回報(bào)（A/C）和紅塔紅土盛昌優(yōu)選（A/C）。其中，前者為靈活配置型基金，后者為偏股混合型基金。
根據(jù)《紅塔紅土盛昌優(yōu)選混合型證券投資基金基金合同》，基金基金份額持有人大會(huì)于2023年1月18日至2023年2月20日以通訊方式召開(kāi)，于2023年2月21日表決通過(guò)了《關(guān)于終止紅塔紅土盛昌優(yōu)選混合型證券投資基金基金合同有關(guān)事項(xiàng)的議案》。根據(jù)基金基金份額持有人大會(huì)通過(guò)的議案及議案說(shuō)明，2023年2月22日為基金最后運(yùn)作日，從2023年2月23日起基金進(jìn)入清算期。
今年3月30日，據(jù)紅塔紅土盛昌優(yōu)選披露的基金清算報(bào)告顯示，截至最后運(yùn)作日（2023-2-22），基金份額總額僅剩下1554.27萬(wàn)份。這距離基金成立日期僅僅兩年左右。彼時(shí)，紅塔紅土盛昌優(yōu)選則是踩線成立，募集規(guī)模約2.02億元。從紅塔紅土盛昌優(yōu)選規(guī)模變化情況來(lái)看，自去年一季度起，該基金就已經(jīng)跌破了5000萬(wàn)元的清盤“紅線”。
迷你公募邊緣化
值得關(guān)注的是，近年來(lái)，一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)就是，公募行業(yè)馬太效應(yīng)持續(xù)加劇，頭部管理人優(yōu)質(zhì)資源集中，而迷你公募則不斷邊緣化。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年末，公募基金前十名基金公司的管理規(guī)模合計(jì)達(dá)到10.54萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)總規(guī)模的四成，而管理規(guī)模低于1000億元的公募基金管理人多達(dá)100家，而這些公司的管理規(guī)模約有3萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)總規(guī)模僅一成?；鸸绢^部效應(yīng)越來(lái)越顯著，兩極分化越來(lái)越嚴(yán)重。
從利潤(rùn)情況來(lái)看，同樣如此。全年有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的81家基金公司2022年總共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)446.76億元。一方面，19家頭部公募盈利超過(guò)10億元，它們的凈利潤(rùn)合計(jì)達(dá)到了337.05億元，占整體凈利潤(rùn)的75.44%。另一方面，另有12家基金公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損，累計(jì)虧損幅度為4.58億元。
新經(jīng)濟(jì)e線注意到，在全年凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損的上述12家基金公司中，對(duì)應(yīng)基金資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)不足百億元的就有6家，占比達(dá)一半。除了紅塔紅土基金外，另外5家分別為江信基金、九泰基金、富安達(dá)基金、國(guó)融基金、瑞達(dá)基金。
其中，江信基金和九泰基金2022年凈利潤(rùn)虧損均超過(guò)6000萬(wàn)元，分別為6671.15萬(wàn)元和6420.22萬(wàn)元。不僅如此，江信基金已連續(xù)三年報(bào)虧。據(jù)國(guó)盛金控發(fā)布的2022年年報(bào)，國(guó)盛金控持有江信基金30%股權(quán)，2022年是江信基金連續(xù)三年凈利潤(rùn)虧損，2020年、2021年、2022年虧損額分別為1034.72萬(wàn)元、2115.89萬(wàn)元、6671.15萬(wàn)元。
公開(kāi)資料表明，江信基金成立于2013年1月28日，至今已超過(guò)十年。但公司成立至今規(guī)模卻始終長(zhǎng)不大。截至今年一季度末，公司基金資產(chǎn)規(guī)模僅約30億元出頭，行業(yè)排名137/153。從公司新基金發(fā)行情況來(lái)看，被定格在2017年。至今，江信基金沒(méi)有再發(fā)行過(guò)新產(chǎn)品。
富安達(dá)基金凈利潤(rùn)虧損也超過(guò)5000萬(wàn)元，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)--5345.40萬(wàn)元。余下國(guó)融基金和瑞達(dá)基金2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為-3809.45萬(wàn)元和-1314.51萬(wàn)元。
從營(yíng)業(yè)收入這項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，上述6家基金公司均沒(méi)有過(guò)億元。特別是瑞達(dá)基金、國(guó)融基金、江信基金等3家基金公司更是分別低至47.03萬(wàn)元、642.66萬(wàn)元、738.97萬(wàn)元。最高的富安達(dá)基金全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入也僅6735.09萬(wàn)元。
特別是國(guó)融基金盡管旗下基金數(shù)量錄得8只，但合計(jì)管理規(guī)模尚不足4億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，公司基金資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)僅3.89億元，行業(yè)排名146/153。國(guó)融基金成立于2017年6月20日，為國(guó)融證券控股子公司，后者持股比例為53%。今年3月，國(guó)融基金旗下的國(guó)融光伏主題行業(yè)優(yōu)選基金募集失敗，成為今年以來(lái)第二只發(fā)行失敗的新基金。
而九泰基金更曝出因公司治理問(wèn)題遭監(jiān)管處罰。2022年12月，九鼎投資公告稱，九泰基金、吳剛等涉嫌違法違規(guī)案已由證監(jiān)會(huì)調(diào)查完畢，證監(jiān)會(huì)依法作出行政處罰：吳剛被采取證券市場(chǎng)5年禁入措施，處罰100萬(wàn)元；九泰基金相關(guān)牟取利益行為責(zé)令改正，并處100萬(wàn)元罰款。九泰基金時(shí)任董事長(zhǎng)吳強(qiáng)、時(shí)任總經(jīng)理盧偉忠、時(shí)任副總經(jīng)理吳祖堯等人被給予警告、暫?；饛臉I(yè)資格，并被處罰10萬(wàn)元-30萬(wàn)元不等。
此外，自去年5月至11月，九泰基金旗下先后就有3只基金宣布清盤，分別為九泰鴻祥服務(wù)升級(jí)、九泰久安量化（A/C）、九泰動(dòng)態(tài)策略（A/C）。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中小基金公司想要突破發(fā)展困局，還是應(yīng)回歸本源，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，立足自身資源稟賦，走出特色、差異化發(fā)展之路。