文|投資界PEdaily
5月19日，重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金成立大會暨投資峰會在重慶舉行，正式宣告成立產(chǎn)業(yè)投資母基金。投資界獲悉，此次重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金總規(guī)模2000億元，分兩期實施，一期認繳出資800億元。
峰會現(xiàn)場，幾乎半個創(chuàng)投圈都來了——中金資本、高瓴、紅杉中國、達晨財智、深創(chuàng)投、IDG資本、君聯(lián)資本、春華資本、基石資本、招銀國際、前海方舟、同創(chuàng)偉業(yè)、東方富海、毅達資本、國科投資、中科院創(chuàng)投、華蓋資本等數(shù)百余家投資機構(gòu)集結(jié)，陣容龐大。這是重慶創(chuàng)投史上最熱鬧的一幕。
曾幾何時，偏居西南一隅的重慶在創(chuàng)投圈存在感較弱，尤其在互聯(lián)網(wǎng)時代幾乎蹤跡難尋。直到近年硬科技爆發(fā)，重慶憑借著制造業(yè)的沉淀開始迎來了一波波VC/PE投資人。正如這一次，達晨創(chuàng)始合伙人、董事長劉晝帶著團隊來到重慶，在他的印象中，“這里制造業(yè)項目依然是估值洼地”。
2000億母基金誕生，重慶，力拼6000億元基金群
2000億，重慶如此大手筆震撼創(chuàng)投圈。
具體而言——重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金由重慶渝富控股集團、重慶兩江新區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團、重慶兩江新區(qū)開發(fā)投資集團、重慶高新開發(fā)建設(shè)投資集團、重慶西永微電子產(chǎn)業(yè)園區(qū)開發(fā)有限公司作為LP出資組建。
其中，重慶渝富資本股權(quán)投資基金管理有限公司擔任母基金GP。資料顯示，渝富基金公司成立于2014年，系重慶渝富控股集團有限公司下屬專業(yè)化基金管理公司，重點圍繞戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、國企改革、資本市場、并購重組等領(lǐng)域開展投資。目前，渝富基金公司累計發(fā)起設(shè)立基金超30支，累計基金規(guī)模1700多億元。
據(jù)悉，本次重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金從整合組建到通過中基協(xié)備案，歷時不到兩個月，體現(xiàn)了重慶速度。投資界了解到，該母基金在投資運作方面具備以下四大特點：
突出重點領(lǐng)域，聚焦重慶萬億級智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、電子信息等產(chǎn)業(yè)集群，與頭部投資機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)方共同組建子基金群；突出重點企業(yè)，主要關(guān)注有意到重慶發(fā)展的市外先進制造業(yè)重大項目，重慶先進制造業(yè)鏈主企業(yè)、專精特新企業(yè)、科創(chuàng)型企業(yè)、擬上市企業(yè)、制造業(yè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)等重慶企業(yè)，以推動重慶產(chǎn)業(yè)強鏈、擴鏈、補鏈、延鏈。
突出放大撬動功能，母基金通過成立行業(yè)基金、區(qū)域基金、專項基金進行投資或者進行直投；子基金通過引入社會資本放大基金規(guī)模，為企業(yè)提供資金賦能。通過資金撬動，力爭總規(guī)模放大至6000億元基金群，并帶動超萬億元重慶先進制造業(yè)投資，進而推動一大批戰(zhàn)略新興企業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)落地生根，為重慶產(chǎn)業(yè)發(fā)展強基、提速、賦能；突出市場化運作，管理費、超額利潤分配以及項目定價、估值、退出等按市場化規(guī)則運行。
更進一步看，重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金采用“子基金+直投”模式運作。其中，戰(zhàn)略性重大產(chǎn)業(yè)項目一般采取直投和專項基金投資模式，市場化項目一般采取組建子基金模式。市場化子基金主要分為行業(yè)基金、區(qū)域基金、專項基金三類。
值得一提的是，該母基金在確保國有資本保值增值的前提下，不單純強調(diào)高收益，追求合理收益；不強調(diào)做GP，強調(diào)產(chǎn)業(yè)賦能能力。
至于GP關(guān)注的返投方面，該母基金重在強調(diào)項目落地重慶，不要求高比例返投。行業(yè)基金、區(qū)域基金返投分別不低于母基金對其出資的1.2倍、1.5倍。對于投資招商市外企業(yè)的總部或上市主體遷入重慶的，可獎勵返投額按雙倍計算。
其實，在該基金發(fā)布之前，已經(jīng)有不少GP聽到一些風聲，密切盯著重慶的進展。多家人民幣基金投資人坦言，一直對重慶很感興趣，今年已經(jīng)多次出差重慶，尋找落地基金的機會。下一步，重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金將廣泛征集產(chǎn)業(yè)發(fā)展合伙人，積極向投資機構(gòu)伸出橄欖枝。
半個創(chuàng)投圈去了重慶
“最近幾年，總是可以看見投資人去重慶的動態(tài)?！本吐氂诒本┮患襐C機構(gòu)的袁輝直言。在這之前，袁輝從未關(guān)注過重慶的科技項目，也沒有想過去重慶看項目。
“本土的市場化投資機構(gòu)偏少，國有投資平臺占比較大，整體投資氛圍遠遠不如東部沿海城市，這曾經(jīng)導致外界對重慶本身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢缺乏一定認識。”袁輝認為，在過去的互聯(lián)網(wǎng)時代，重慶作為老工業(yè)基地自然而然地被一眾主流風投機構(gòu)忽視。
但今天，硬科技大潮席卷而來，青睞重慶的VC多了起來?！霸诟貞c當?shù)亟佑|后，最大的感受就是務實?！彪U峰長青管理合伙人趙陽回憶，早在2018年，險峰就開始與重慶合作，陸續(xù)招引了魔方衛(wèi)星、找鋼網(wǎng)、云丁、GOSO、小醫(yī)配齊、堯唐生物等10余家科技公司。
在大家的依稀印象中，以前重慶企業(yè)主要是傳統(tǒng)制造企業(yè)，很少有科技創(chuàng)新企業(yè)。但是這幾年，情況漸漸發(fā)生變化，不少北上廣深的VC紛紛來重慶看項目。
其實早在2015年，重慶市就設(shè)立重慶戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金，引入社會資本共同參與，投向電子核心部件、物聯(lián)網(wǎng)、機器人及智能裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。2022年1月，重慶和四川10家國企協(xié)作聯(lián)動，共同設(shè)立成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈發(fā)展基金，重點支持國家和雙城經(jīng)濟圈產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，重點培育集成電路、智能制造、新型顯示、新材料、新能源、生物醫(yī)藥、大健康等產(chǎn)業(yè)。
印象深刻的是2023年3月，重慶市兩江新區(qū)設(shè)立200億元高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金，聚焦重點產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新和重大項目進行投資引導，力爭撬動社會資本打造600億基金集群。
至此，重慶創(chuàng)投蔚然興起。這里有一組數(shù)據(jù)——截至2023年2月末，重慶轄區(qū)共有166家私募基金管理人，共管理基金638只，私募基金規(guī)模保持穩(wěn)健增長，管理規(guī)模1815.09億元，比2022年2月增加了13.9%。
同時，重慶也積極走出去，開展主導產(chǎn)業(yè)招商，將在京津冀、長三角、珠三角等地方設(shè)立駐外招商聯(lián)絡處。
今天現(xiàn)場舉辦簽約環(huán)節(jié)，渝富控股集團與一眾投資機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)企業(yè)、金融機構(gòu)完成簽約，涵蓋智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、高端電子、智能終端和裝備、先進材料、綠色食品、生物醫(yī)藥、新能源、人工智能等多個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
其中，參與簽約的投資機構(gòu)包括：安和資本、達晨財智、高瓴投資、國科投資、紅杉中國、洪泰基金、君聯(lián)資本、臨港集團、清科集團、前海方舟、深創(chuàng)投、新微集團、毅達資本、中金資本、招銀國際資本、中國通用咨詢投資有限公司、中信投資控股、中信建投資本；產(chǎn)業(yè)企業(yè)包括：峰米科技、巨灣技研、賽力斯集團、奕斯偉集團、中儲國能；金融機構(gòu)包括：國信證券、海通證券、中信銀行；場面壯觀。
為何是重慶？一座城市的產(chǎn)業(yè)之戰(zhàn)
提起重慶，大家的第一印象可能是數(shù)不清的魔幻高樓。而投資人則會下意識地想到，這里是中國老工業(yè)基地之一和國家重要的現(xiàn)代制造業(yè)基地，被譽為中國“摩托車之都”。
可能很多人還不知道，重慶至今坐擁著全球最大電子信息產(chǎn)業(yè)集群和中國國內(nèi)最大汽車產(chǎn)業(yè)集群。2022年，重慶市GDP達到2.91萬億元。
不過，重慶也有自己的困擾——作為制造業(yè)重鎮(zhèn)，重慶工業(yè)門類齊全、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)良好，但目前新興產(chǎn)業(yè)主要集中在制造落地的層面，而非研發(fā)引領(lǐng)，整體科技創(chuàng)新投入方面的指標仍然相對落后。新華社曾引援了一組數(shù)據(jù)，截至2023年2月，重慶共有高新技術(shù)企業(yè)7000家，同比增長24.3%，與北上廣深四市3.7萬家、2.2萬家、1.2萬家、2.9萬家的體量相比仍有明顯差距。
如何破局？如果重慶一直靠著傳統(tǒng)制造業(yè)，VC/PE很難找到合適的項目出手，自然很難帶動當?shù)氐目苿?chuàng)氛圍。于是，重慶這幾年將把制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展放到更加突出的位置，推出了產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃——
建設(shè)智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、電子信息制造業(yè)兩大萬億級產(chǎn)業(yè)集群；打造特色工藝集成電路、新型顯示、智能裝備、先進材料、生物醫(yī)藥、新能源及新型儲能等特色產(chǎn)業(yè)集群；培育人工智能、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、綠色低碳等未來產(chǎn)業(yè)集群。同時,也將著力推動現(xiàn)代服務業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
重慶市委書記袁家軍曾在一次會談時指出，重慶城市承載力強、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)堅實、發(fā)展空間廣闊，正積極構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，打造智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車和電子信息制造兩大萬億級支柱產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，促進產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全穩(wěn)定。
更早之前，國內(nèi)多家頭部VC/PE曾帶著團隊走訪了一圈重慶企業(yè)。他們的感觸是，重慶投資的硬條件軟環(huán)境比較不錯，希望重慶在新能源汽車、電子信息產(chǎn)業(yè)方面可以打造出龍頭企業(yè)，至少是中國龍頭企業(yè)，甚至是全球龍頭企業(yè)，以此帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游，吸引很多企業(yè)到重慶來。
與重慶打了多年交道，險峰旗云管理合伙人王云海還提到一點：“重慶有足夠的空間吸納優(yōu)質(zhì)企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)?！逼┤?，重慶市統(tǒng)一規(guī)劃布局的重點生物醫(yī)藥聚集區(qū)——重慶國際生物城、重慶國家生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地等園區(qū)，都配套了較為完備的硬件設(shè)施。
“有空間、有硬件，再加強一些軟件配套服務，就可以很好地把金鳳凰吸引過來，進而把產(chǎn)業(yè)聚集起來?！彪U峰旗云投資的醫(yī)療公司也曾主動地了解重慶的招商政策，打算在當?shù)亟ㄔO(shè)制造中心或分公司。
即便如此，相比于其他城市，重慶的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍仍然不夠濃厚，一些產(chǎn)業(yè)供應鏈尚不完備。對此，華登國際董事總經(jīng)理李文飚曾提議，需要建立差異化的重慶模式。“其實重慶有很多產(chǎn)業(yè)積累,特別在整個制造應用這方面,汽車行業(yè)也非常強，可以圍繞已有的產(chǎn)業(yè)去布局,建立一個小的‘內(nèi)循環(huán)’。”
還有另一個挑戰(zhàn)擺在眼前——人才儲備方面。時至今日，重慶的智能產(chǎn)業(yè)人才遠不能滿足產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，在集成電路、云計算、大數(shù)據(jù)、機器人等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的智能人才供給問題較為突出，尤其是“戰(zhàn)略型”“領(lǐng)軍型”人才的缺口較大。
為此，重慶一邊重點加強對重慶大學、重慶理工大學、重慶郵電大學等在相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域具有一定優(yōu)勢的高校的扶持力度。同時，重慶積極引進了50家國內(nèi)外一流大學大院大所、2900余名高端科研人員，組建了院士團隊25個，獲批市級高端研發(fā)機構(gòu)21個、市級以上博士后科研工作站19個。
其實在不少創(chuàng)業(yè)者眼中，重慶是一座包容的城市，更容易讓初創(chuàng)公司存活下來?！氨鄙蠌V深都是被重度開發(fā)過的城市，創(chuàng)業(yè)起步的門檻非常高。而初創(chuàng)企業(yè)需要包容的環(huán)境，才能活下來并扎下根?！痹谏钲诠ぷ髁硕嗄甑耐踅?，決定今年在重慶開始創(chuàng)業(yè)。
長風萬里，這方土地正在雄起。