文|自象限 錢誠(chéng)

編輯|程心

5月17日，騰訊音樂(lè)集團(tuán)（TME）發(fā)布2023年一季度財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，TME總收入70億元人民幣，同比增長(zhǎng)5.4%，一改之前5個(gè)季度收入連續(xù)下滑的趨勢(shì)。

明面上看，在線音樂(lè)似乎正在走出寒冬。過(guò)去幾年TME一直踐行的降本增效策略，在這一季度，成果開(kāi)始透出水面。

但營(yíng)收增長(zhǎng)是事實(shí)，音樂(lè)生意走到天花板也是事實(shí)。

財(cái)報(bào)顯示，自2021年Q3以來(lái)，在線音樂(lè)服務(wù)的月活躍用戶數(shù)就一直處在負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，今年一季度才稍稍止住下滑趨勢(shì)，有所回暖。另一方方面，雖然付費(fèi)用戶數(shù)還在持續(xù)增加，但增速已經(jīng)從2022年Q1的31.69%下降到今年Q1的17.71%。

這不是TME的問(wèn)題，而是時(shí)代的問(wèn)題。即便TME想靠免費(fèi)聽(tīng)歌、臻品音質(zhì)等多種姿勢(shì)積極應(yīng)對(duì)，但卻是治標(biāo)不治本，隨著音樂(lè)流行趨勢(shì)的變換，上個(gè)時(shí)代龍頭老大的優(yōu)勢(shì)正在被逐漸削弱，如何在下個(gè)時(shí)代依然穩(wěn)如磐石，TME還沒(méi)找到寶座的位置。

01 TME的困局

從2023年一季報(bào)的整體數(shù)據(jù)來(lái)看，TME似乎終于揚(yáng)眉吐氣了。

總收入70億人民幣，同比增長(zhǎng)5.4%。止住了過(guò)去連續(xù)五個(gè)季度收入同比下滑的態(tài)勢(shì)。同時(shí)，一季度TME毛利率從去年同期28%增長(zhǎng)5.1個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到33.1%。實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)13.8億人民幣，同比增長(zhǎng)84.4%。

在此之外，TME一直踐行的降本增效效果持續(xù)顯現(xiàn)。

具體來(lái)看，經(jīng)營(yíng)開(kāi)支總額12.3億元，同比下降8.4%，在總收入中的百分比也從2022年的20.2%下降到17.5%。同時(shí)，TME降低銷售及市場(chǎng)推廣費(fèi)用，一季度只有2.12億元，同比下降35.8%。

但在華袍之下，財(cái)報(bào)刻意弱化的數(shù)據(jù)卻顯示了另一個(gè)TME。

首先是總收入增長(zhǎng)見(jiàn)頂。雖然一季度同比增長(zhǎng)5.4%，但其實(shí)是因?yàn)槿ツ暌患径日w收入水平較低，實(shí)際上TME總收入已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度下降，今年一季度收入環(huán)比下降5.67%。

同時(shí)，TME凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也陷入停滯，上一個(gè)季度，TME的凈利潤(rùn)11.5億，今年一季度的凈利潤(rùn)仍然是11.5億，保持得相當(dāng)穩(wěn)定。

整體上，如今TME的營(yíng)收支撐主要來(lái)自于兩個(gè)部分。

一個(gè)是降本增效帶來(lái)的成本降低。另一個(gè)則是在線音樂(lè)收入的增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，TME一季度在線音樂(lè)付費(fèi)用戶環(huán)比增長(zhǎng)590萬(wàn)，達(dá)到9440萬(wàn)；在線音樂(lè)付費(fèi)率15.9%，達(dá)到歷史新高；在線音樂(lè)ARPPU連續(xù)四季度增長(zhǎng)，達(dá)到9.2元，三者共同推動(dòng)在線音樂(lè)訂閱收入同比增長(zhǎng)30.4%，達(dá)到26億元。

作為亮點(diǎn)，騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)董事長(zhǎng)執(zhí)行董事長(zhǎng)彭迦信還專門在財(cái)報(bào)中提到：“在強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量增長(zhǎng)的戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)下，我們的在線音樂(lè)收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁，并在本季度首次追平社交娛樂(lè)服務(wù)收入?！?/p>

但如果看數(shù)據(jù)我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，在線音樂(lè)增長(zhǎng)的同時(shí)，TME的社交娛樂(lè)服務(wù)收入也在持續(xù)下降。

和在線音付的費(fèi)率、ARPPU值持續(xù)增長(zhǎng)不同，TME社交娛樂(lè)月活躍用戶、付費(fèi)率、ARPPU值都已經(jīng)連續(xù)多個(gè)季度持續(xù)下滑。在線音樂(lè)追平社交娛樂(lè)，主打的就是一個(gè)雙向奔赴。

整體上，TME在用降本增效來(lái)提高毛利率和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，并以此來(lái)掩蓋增長(zhǎng)乏力的事實(shí)。

但問(wèn)題在于，經(jīng)過(guò)了將近一年的努力，TME降本增效帶來(lái)的紅利幾乎也已經(jīng)走到了盡頭。

目前，TME的降本主要集中在減少銷售及市場(chǎng)推廣費(fèi)用，以及減少一般及行政開(kāi)支兩個(gè)方面。但作為音樂(lè)流媒體平臺(tái)，TME更大的成本其實(shí)在另外兩個(gè)方面，一個(gè)是版權(quán)采購(gòu)和渠道分發(fā)的成本；另一個(gè)是社交娛樂(lè)業(yè)務(wù)與主播分成帶來(lái)的分成成本。

TME在財(cái)報(bào)中也提到，今年一季度營(yíng)業(yè)成本整體下降的主要原因是社交娛樂(lè)服務(wù)收入下降導(dǎo)致的分成成本下降，但部分被版權(quán)內(nèi)容成本和支付渠道成本的增加所抵消。而這其實(shí)也從側(cè)面體現(xiàn)出，作為成本的大頭，TME在這一塊繼續(xù)降本增效的空間已經(jīng)不大了。

除此之外，作為今年一季度拉動(dòng)收入增長(zhǎng)的核心動(dòng)力，TME在線音樂(lè)服務(wù)的增長(zhǎng)也放緩。

事實(shí)上，自2021年Q3以來(lái)，在線音樂(lè)服務(wù)的月活躍用戶數(shù)就一直處在負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，今年一季度才稍稍止住下滑趨勢(shì)，有所回暖。另一方方面，雖然付費(fèi)用戶數(shù)還在持續(xù)增加，但增速已經(jīng)從2022年Q1的31.69%下降到今年Q1的17.71%。

因此，對(duì)于TME來(lái)說(shuō)，降本增效作為最后一張牌已經(jīng)打出來(lái)了之后，如果沒(méi)有新的增長(zhǎng)點(diǎn)，陷入困局幾乎已經(jīng)成為必然的事情。

TME終于走到了平臺(tái)期。

02 飲鴆止渴？

面對(duì)困局，TME其實(shí)挺迷茫的。

迷茫在于，他們的主要精力都放在了從內(nèi)部尋求突破上。

過(guò)去一年，TME的核心目標(biāo)是降本增效，同時(shí)將主要精力放在提高在線音樂(lè)付費(fèi)用戶的占比上。除此之外，2022年初，QQ音樂(lè)開(kāi)放免費(fèi)聽(tīng)歌模式，成為尋求用戶增長(zhǎng)的另一個(gè)途徑。

QQ音樂(lè)免費(fèi)模式截圖

但免費(fèi)聽(tīng)歌本質(zhì)上是一把雙刃劍。

好的方面在于，免費(fèi)模式可以促進(jìn)用戶增長(zhǎng)，帶動(dòng)用戶在社交娛樂(lè)方面的轉(zhuǎn)化。同時(shí)，免費(fèi)模式還能增加廣告變現(xiàn)途徑，改善毛利率，帶來(lái)更多廣告收入。而副作用在于，免費(fèi)模式顯然會(huì)影響ARPPU值，影響用戶在在線音樂(lè)的付費(fèi)意愿等等。

這對(duì)于在線音頻平臺(tái)來(lái)說(shuō)，其實(shí)是一個(gè)兩難的選擇。在市場(chǎng)高速增長(zhǎng)，搶占份額的時(shí)候，免費(fèi)模式自然是一把利劍，但在增長(zhǎng)放緩甚至停滯的時(shí)候，以傷害付費(fèi)會(huì)員基本盤為代價(jià)的增長(zhǎng)，怎么看都有些飲鴆止渴的味道。

一個(gè)現(xiàn)象是，在海外，許多更早采用免費(fèi)模式的音樂(lè)流媒體平臺(tái)在紛紛取消免費(fèi)模式。

比如五月初，字節(jié)跳動(dòng)旗下的海外音樂(lè)服務(wù)平臺(tái)Resso確認(rèn)關(guān)閉免費(fèi)套餐。除此之外，在過(guò)去的一年中，印度最大的本土流媒體平臺(tái)Gaana、法國(guó)音樂(lè)流媒體巨頭Deezer、Tidal等等都陸續(xù)取消了免費(fèi)音樂(lè)服務(wù)。

取消的原因也很簡(jiǎn)單，進(jìn)入成熟期之后，免費(fèi)模式的轉(zhuǎn)化率已經(jīng)太低了。早期Spotify的轉(zhuǎn)化率高達(dá)45%，但如今Resso在海外的轉(zhuǎn)化率只有個(gè)位數(shù)。

同時(shí)，免費(fèi)模式對(duì)收入的貢獻(xiàn)也十分有限，目前免費(fèi)模式只在Spotify的營(yíng)收中占比10%。再加上最近兩年大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，廣告行業(yè)遭受重創(chuàng)，相應(yīng)的收入壓力也在增加。

當(dāng)然，這些問(wèn)題目前為止都還沒(méi)有在TME身上出現(xiàn)。事實(shí)上，除了用戶增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)化并不盡如人意之外，免費(fèi)模式在增加廣告收入、提高毛利率等方面效果都明顯。但隨著增長(zhǎng)見(jiàn)頂，這些顯然也有可能在TME上復(fù)現(xiàn)。

所以對(duì)于TME來(lái)說(shuō)，通過(guò)降本增效和免費(fèi)模式雖然暫時(shí)走出了增長(zhǎng)困境，止住了下滑趨勢(shì)，但根本問(wèn)題其實(shí)沒(méi)有解決，在線音樂(lè)流媒體，需要新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

但這一點(diǎn)對(duì)于TME來(lái)說(shuō)其實(shí)并不容易，畢竟在在線音樂(lè)服務(wù)上，TME已經(jīng)是這個(gè)行業(yè)的龍頭老大了，增長(zhǎng)空間有限。而可以作為增量的社交娛樂(lè)方面，又面臨著短視頻平臺(tái)的沖擊。

由于流量陣地的轉(zhuǎn)移，越來(lái)越多網(wǎng)紅歌曲從抖音火起來(lái)，音樂(lè)人和唱片更公司也開(kāi)始將宣發(fā)預(yù)算更多向短視頻平臺(tái)傾斜。而在社交娛樂(lè)板塊，無(wú)論是用戶還是主播，也都越來(lái)越多開(kāi)始轉(zhuǎn)移陣地，向短視頻平臺(tái)靠攏，這也是為什么TME社交娛樂(lè)月活躍用戶和ARPPU值持續(xù)下降的原因。

某種程度上，今天的在線音樂(lè)，已經(jīng)從播放器之間的戰(zhàn)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變成了播放器和短視頻之間的戰(zhàn)爭(zhēng)。

而在這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中，作為播放器的TME，正處于長(zhǎng)期的長(zhǎng)期失血過(guò)程中。

03 AI能成為破局點(diǎn)嗎？

問(wèn)題TME自然也知道，而他們選擇破局方式是AI。

在這次財(cái)報(bào)發(fā)布過(guò)程中，AI不是主題，但卻出現(xiàn)在財(cái)報(bào)的各個(gè)環(huán)節(jié)。

在微信視頻號(hào)，TME財(cái)報(bào)視頻的背景音樂(lè)是由人類創(chuàng)作者和與音頻大模型技術(shù)合作而成。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，TME CEO 梁柱提到，他們?cè)谝患径忍剿髁舜笳Z(yǔ)言模型在AIGC領(lǐng)域的落地多元化應(yīng)用。

財(cái)報(bào)中，TME提到要通過(guò)AIGC技術(shù)提升內(nèi)容制作效率，并提到TME推出的兩款產(chǎn)品，“TME Studio音樂(lè)創(chuàng)作助手”與“音色制作人”，可以幫助音樂(lè)人在作詞、作曲、音樂(lè)內(nèi)容分析與剪輯制作等環(huán)節(jié)提升效率，還可以將用戶原聲與不同歌曲無(wú)縫融合，促進(jìn)高質(zhì)量?jī)?nèi)容創(chuàng)作。

事實(shí)上，自今年AI孫燕姿Cover周杰倫爆火之后，AI就在沉寂已久的在線音樂(lè)流媒體行業(yè)里攪動(dòng)起了風(fēng)云。

如今在B站搜索“AI孫燕姿”，相關(guān)視頻已經(jīng)超過(guò)1000個(gè)，最高播放量超過(guò)百萬(wàn)。

B站截圖

趙雷的《我記得》、周杰倫的《愛(ài)在西元前》、金玟岐的《歲月神偷》、郭頂?shù)摹端怯洝?...幾乎沒(méi)有什么歌是AI孫燕姿不能唱的。

甚至AI孫燕姿的制作也并不困難，它源于一個(gè)名叫Sovits SVC的開(kāi)源人聲克隆項(xiàng)目，通過(guò)相關(guān)軟件輸入人聲樣本、訓(xùn)練模型，然后指定模擬某人的聲音，就能得到相應(yīng)音色的歌曲。

一臺(tái)電腦，一張顯卡，在B站搜索一個(gè)教程，一個(gè)晚上就能擁有自己的AI孫燕姿。作為一種新的內(nèi)容生產(chǎn)形式，AI為在線音樂(lè)提供了更多的想象空間。

圖：GitHub中關(guān)于SoftVC VITS的介紹

而正當(dāng)人們?cè)谟懻摳枋质欠駮?huì)被AI替代的時(shí)候，各大音樂(lè)平臺(tái)也在紛紛布局AI內(nèi)容制作工具，或者開(kāi)放AI生態(tài)內(nèi)容。

比如五月初，有媒體報(bào)道字節(jié)正在開(kāi)發(fā)智能音樂(lè)創(chuàng)作和音頻編輯的人工智能應(yīng)用。在此之前，字節(jié)還曾推出過(guò)一款名為Mawf的音樂(lè)制作應(yīng)用，可以通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)合成樂(lè)器的聲音。

比如Wbe 3 音樂(lè)平臺(tái) Audius 也在五月初宣布允許用戶上傳根據(jù)歌手的音樂(lè)訓(xùn)練生成的AI曲目，但前提是相關(guān)音樂(lè)人同意。Audius認(rèn)為，這些AI 歌曲有助于加強(qiáng)音樂(lè)人與粉絲之間的聯(lián)系。

整體上，AI在音樂(lè)上的應(yīng)用主要分為三個(gè)方向，一個(gè)是AI音樂(lè)生成工具，可以幫助音樂(lè)人提高音樂(lè)創(chuàng)作效率。一個(gè)是AI音樂(lè)算法，加強(qiáng)平臺(tái)為用戶推薦、匹配音樂(lè)的個(gè)性化和準(zhǔn)確性；AI互動(dòng)工具，包括AI生成的虛擬禮物，虛擬人等等。

在這次財(cái)報(bào)中，騰訊音樂(lè)提到了“TME Studio音樂(lè)創(chuàng)作助手”與“音色制作人”也大致覆蓋這三個(gè)方向。

比如其中具體包含的技術(shù)，音樂(lè)分離會(huì)在訓(xùn)練AI音樂(lè)人時(shí)提取人聲時(shí)用到；智能譜曲和輔助寫詞是在音樂(lè)人制作音樂(lè)的時(shí)候使用，MIR計(jì)算則是對(duì)數(shù)字音樂(lè)進(jìn)行理解和分析，可以優(yōu)化音樂(lè)推薦。

但關(guān)于具體的應(yīng)用，TME目前披露的東西還并不多。

這便很難不讓人推測(cè)，AIGC或許只是TME的一針興奮劑，興奮過(guò)后，市場(chǎng)仍然要看長(zhǎng)期價(jià)值。