記者｜張喬遇
市占率最高曾達(dá)100%，毛利率最高超過(guò)88%，2022年收入大增超600%......這些顯眼的數(shù)據(jù)讓近日遞交科創(chuàng)板上市申請(qǐng)的武漢格藍(lán)若智能技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱：格藍(lán)若）與其他公司相比多了幾分光環(huán)。
格藍(lán)若真有那么耀眼嗎？
格藍(lán)若前身格藍(lán)若有限成立于2018年3月16日，竇峭奇、竇亞奇二兄弟作為公司創(chuàng)始人及實(shí)際控制人在公司成立短短五年時(shí)間就遞交了招股書(shū)謀求登陸資本市場(chǎng)。
需要指出的是，格藍(lán)若目前僅依靠互感器計(jì)量性能智能監(jiān)測(cè)裝置一款產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的同時(shí)，其100%的市占率也在近兩年大幅下滑。
產(chǎn)品單一，市占率大幅下滑
格藍(lán)若是一家電力領(lǐng)域智能感知產(chǎn)品與服務(wù)提供商，主要從事互感器計(jì)量性能智能監(jiān)測(cè)裝置的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售及相應(yīng)在線監(jiān)測(cè)平臺(tái)開(kāi)發(fā)建設(shè)等技術(shù)服務(wù)，公司目前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一。
2020年及2021年（報(bào)告期），格藍(lán)若的營(yíng)業(yè)收入分別為3893.67萬(wàn)元、5621.55萬(wàn)元；凈利潤(rùn)分別為1003.73萬(wàn)元、-1894.71萬(wàn)元。2022年公司收入?yún)s出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，達(dá)到4.17億元，同比增長(zhǎng)642.45%，該年凈利潤(rùn)也增至1.80億元，較2020年增長(zhǎng)1694.20%。
2020年及2021年，格藍(lán)若分別均賣出了33套互感計(jì)量性能智能監(jiān)測(cè)裝置，2022年公司互感器計(jì)量性能智能監(jiān)測(cè)裝置銷售數(shù)量大增至379套，公司表示銷售數(shù)量大增主要得益于我國(guó)電網(wǎng)智能化改造進(jìn)程的加快。
公司互感器計(jì)量性能智能監(jiān)測(cè)裝置及在線監(jiān)測(cè)平臺(tái)應(yīng)用于電力系統(tǒng)中的變電環(huán)節(jié)，下游客戶群體主要為電網(wǎng)企業(yè)，下游客戶較少且高度集中。報(bào)告期公司高度依賴國(guó)家電網(wǎng)，來(lái)自國(guó)家電網(wǎng)銷售收入占總收入的比重分別達(dá)到99.96%、84.88%和51.20%。這意味著，2022年格藍(lán)若暴增的4.17億元收入中，有2.14億元為國(guó)家電網(wǎng)貢獻(xiàn)。
市場(chǎng)規(guī)模上，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)110kV及以上電壓等級(jí)變電站數(shù)量超過(guò)4.40萬(wàn)座，若按照?qǐng)?bào)告期內(nèi)公司互感器計(jì)量性能智能監(jiān)測(cè)裝置年均銷售單價(jià)（108.76萬(wàn)元/套）計(jì)算，互感器計(jì)量性能智能監(jiān)測(cè)裝置市場(chǎng)容量約為478.54億元。
2022年我國(guó)現(xiàn)存火電廠約1190座、中大型水電站約1000座、風(fēng)電場(chǎng)約3219座、光伏電站約3784座，按照公司一套裝置108.76萬(wàn)元/套計(jì)算，在發(fā)電場(chǎng)景下，格藍(lán)若互感器計(jì)量性能智能監(jiān)測(cè)裝置市場(chǎng)容量約為99.98億元。綜上，公司的主營(yíng)產(chǎn)品在上述變電、發(fā)電場(chǎng)景下的市場(chǎng)容量約為578.52億元。
2020年，格藍(lán)若市場(chǎng)占有率達(dá)到100%，真正做到了行業(yè)第一，但之后卻大幅下滑，2021年公司市場(chǎng)占有率下滑至92.61%，至2022年再次大幅下滑至80.09%。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加速后，原屬于公司的市場(chǎng)份額被瓜分。
半年專利暴增20項(xiàng)，董秘曾任職于證監(jiān)局
格藍(lán)若超高的毛利率也同樣引人注意，2020年至2022年分別高達(dá)88.61%、82.62%和82.55%。
據(jù)公司介紹，傳統(tǒng)的互感器性能狀態(tài)評(píng)估技術(shù)需要在大量電力設(shè)備停電離線情況下，使用實(shí)物標(biāo)準(zhǔn)器設(shè)備現(xiàn)場(chǎng)標(biāo)定，存在耗費(fèi)時(shí)間及人工成本、無(wú)法提前預(yù)防及精準(zhǔn)定位故障互感器等問(wèn)題，而格藍(lán)若則實(shí)現(xiàn)了電壓互感器的不停電誤差狀態(tài)監(jiān)測(cè)。
截至招股書(shū)簽署日，格藍(lán)若共擁有55項(xiàng)發(fā)明專利，發(fā)明專利數(shù)量相較于杭州柯林（688611.SH）、宏力達(dá)（688330.SH）等較多，與科匯股份（688681.SH）、容知日新（688768.SH）等同行業(yè)可比公司持平。
但界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，公司發(fā)明專利集中于報(bào)告期內(nèi)獲批，2020年以前原始取得的發(fā)明專利獲批數(shù)量只有2項(xiàng)，31項(xiàng)發(fā)明專利集中于2022年取得，其中20項(xiàng)發(fā)明專利為2022年下半年取得。
值得注意的是，上市前格藍(lán)若的董秘董志剛曾于2007年9月至2016年10月在湖北證監(jiān)局上市公司監(jiān)管一處任副主任科員、主任科員、稽查一處主任科員，離職后曾于中元華電科技股份有限公司任董秘。2021年7月，董志剛?cè)肼?/span>格藍(lán)若擔(dān)任董秘一職。
董監(jiān)高薪酬大幅增長(zhǎng)，上市前分紅
報(bào)告期，格藍(lán)若董監(jiān)高薪酬暴漲，從2020年的449.71萬(wàn)元增至2021年的713.37萬(wàn)元并進(jìn)一步增長(zhǎng)至2022年的1075.48萬(wàn)元。
除獨(dú)立董事外，格藍(lán)若2022年董監(jiān)高人均年薪高達(dá)76.19萬(wàn)元（未包含股份支付費(fèi)用）。實(shí)控人竇峭奇、竇亞奇兄弟分別從公司領(lǐng)薪99.81萬(wàn)元、80.93萬(wàn)元，副董事長(zhǎng)嚴(yán)平該年薪酬109.84萬(wàn)元。
此外，2020年嚴(yán)平、竇亞奇還分別發(fā)生從公司借出本金133.40萬(wàn)元、55.80萬(wàn)元的內(nèi)控不規(guī)范情形。格藍(lán)若表示：與關(guān)聯(lián)方之間的資金拆借已清理完畢，報(bào)告期公司與關(guān)聯(lián)方間拆借未對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響。
本次上市，格藍(lán)若計(jì)劃募集資金12.83億元，其中最大一筆投資項(xiàng)目為互感器計(jì)量性能智能監(jiān)測(cè)裝置及平臺(tái)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目，投資總額達(dá)3.25億元，第二大支出卻為補(bǔ)充流動(dòng)資金，金額為3.00億元。
需要指出的是，2020年，2022年格藍(lán)若現(xiàn)金分紅金額分別為1840萬(wàn)元和8500萬(wàn)元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的比重分別為183.32%、47.20%。