文|汽車預(yù)言家
5月11日，在海馬汽車對外披露2022年業(yè)績報(bào)告后，深交所對它發(fā)了問詢函，問詢函針對海馬汽車的相關(guān)經(jīng)營業(yè)績提出質(zhì)疑，認(rèn)為或存在“洗大澡”可能。
提及“洗大澡”，這在財(cái)務(wù)系統(tǒng)中被歸屬于利潤操縱手段的一種，但方向是相反的。即把未來期間的費(fèi)用提前到本年度確認(rèn)，將凈利潤向巨額虧損的方向操縱。用更通俗的話來理解，就是企業(yè)本身已經(jīng)處于虧損態(tài)勢，干脆通過一定手段虧得多一些，以便為接下來的業(yè)績提升做準(zhǔn)備。
財(cái)務(wù)領(lǐng)域的專業(yè)人士指出，企業(yè)在財(cái)務(wù)狀況上進(jìn)行“洗大澡”，一般出現(xiàn)在企業(yè)管理層變更的時(shí)候，因?yàn)樾氯喂芾韺涌赏ㄟ^該方式把虧損的責(zé)任推卸掉，為接下來的扭虧為盈做準(zhǔn)備。另外也常見于一些業(yè)績比較差的上市公司，為避免退市風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)傾向于在前一年產(chǎn)生大幅虧損，為后續(xù)盈利做準(zhǔn)備。
無論從哪個(gè)角度來說，企業(yè)“洗大澡”的目的都是為了下一年份呈現(xiàn)出高效收益。
對于海馬汽車而言，其也確實(shí)處在了生存發(fā)展的邊緣階段。數(shù)據(jù)顯示，2016年海馬汽車的年銷量近22萬輛，之后一直處于下滑態(tài)勢。在財(cái)務(wù)方面，2017年海馬汽車虧損金額達(dá)9.94億元，2018年這一數(shù)據(jù)達(dá)到16.37億元。2019年海馬汽車通過賣房等手段實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但汽車業(yè)務(wù)仍較為疲軟。
在過去三年中，除了2021年取得了1.1億元的凈利潤外，其仍呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，且虧損額度均超過了10億元。在海馬汽車的2022年年報(bào)中，其營收23.77億元，同比增長34.87%，，凈利潤虧損15.74億元，同比下降1509.77%。與此同時(shí)，今年一季度的營收約10.28億元，同比增加44.74%，凈利潤同樣在虧損之中，約為5210萬元。
而在銷量數(shù)據(jù)上，2022年海馬汽車僅為2.44萬輛，同比下降17.35%。同時(shí)，海馬汽車的基本車型銷量全面下滑，產(chǎn)能也在大幅度縮減，主銷車型海馬7X也未在市場顯現(xiàn)推進(jìn)。
海馬汽車近些年的一系列數(shù)據(jù)表明，這個(gè)企業(yè)的發(fā)展情況在日益下滑。面對業(yè)績的下滑，海馬汽車從2017 年以來開始實(shí)施“品類戰(zhàn)略”和“出口戰(zhàn)略”，進(jìn)行戰(zhàn)略收縮。然而現(xiàn)實(shí)情況表明，雖然海馬汽車承受了一段時(shí)間的調(diào)整轉(zhuǎn)折，但這幾年疫情的影響下，公司的整體經(jīng)營仍處在緩慢的發(fā)展之中。
事實(shí)上，“洗大澡”在近些年車企的運(yùn)營過程中并不常見，甚至有很多業(yè)內(nèi)人士首次聽說這一操作。但在海馬身上，“洗大澡”的名號(hào)并非是第一次被按上。據(jù)相關(guān)內(nèi)部人士表示，2019年海馬汽車的短暫盈利也曾被認(rèn)為是“洗大澡”，無奈它并沒有保持住，因?yàn)楫a(chǎn)品、市場、戰(zhàn)略等方面的失策，海馬汽車在2020年繼續(xù)走向虧損。
現(xiàn)在歷史再度重現(xiàn)，深交所下發(fā)其財(cái)務(wù)狀況是否存在“洗大澡”的問詢函。對此官方也進(jìn)行了回應(yīng)，表示公司經(jīng)營是合規(guī)的，并不存在相關(guān)財(cái)務(wù)操作不合規(guī)的情況。
一家北京會(huì)計(jì)事務(wù)所的專業(yè)人士向汽車預(yù)言家表示，當(dāng)前“洗大澡”這種做法很難被量化為財(cái)務(wù)造假，更無法從表面行為上定義為財(cái)務(wù)違規(guī)和違法，可一旦被定義為“洗大澡”，企業(yè)一定將面臨法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，對于海馬汽車2022年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否是“洗大澡”，最終的監(jiān)管權(quán)還在于深交所等相關(guān)監(jiān)管部門。
其實(shí)，深交所懷疑海馬汽車“洗大澡”的主要原因在于2022年毛利率同比下降幅度達(dá)到12.26%，境內(nèi)外銷量同比下降85.32%，境外銷量同比增長157.53%等數(shù)據(jù)變化較大的層面上?；蛟S正是基于此，再加上海馬汽車近期的一些戰(zhàn)略變動(dòng)，才使得深交所開始懷疑海馬汽車有要“洗大澡”的可能。
但從中國當(dāng)前汽車市場的發(fā)展形勢來看，長期處在虧損之中的車企并非海馬汽車一家，例如力帆、華泰、眾泰等。但與這些車企不同，海馬汽車即便長期虧損，A股退市的消息頻頻傳出，但每次其都能在最后關(guān)頭安然度過?；蛟S在這份“幸運(yùn)”之下，才讓它如今被深交所懷疑有“洗大澡”的可能。