文|云酒網(wǎng)
去年，啤酒延續(xù)了“高結(jié)構(gòu)”增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
2022年，規(guī)上啤酒企業(yè)產(chǎn)量3568.7萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)1.1%；銷售收入1751.1億元，同比增長(zhǎng)10.1%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)225.5億元，同比增長(zhǎng)20.2%，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。
從各家啤酒上市企業(yè)披露的年報(bào)來(lái)看，啤酒行業(yè)也顯現(xiàn)出高端化的巨大潛力，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)，高端啤酒占比持續(xù)增長(zhǎng)。
一言以蔽之，中國(guó)啤酒行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入高品質(zhì)和高價(jià)值時(shí)代，成為引領(lǐng)酒業(yè)高速增長(zhǎng)的重要一極。
毛利率普降，銷量、營(yíng)收、凈利潤(rùn)普增
2022年，除百威亞太營(yíng)收利潤(rùn)下降外，啤酒頭部上市企業(yè)均取得了正向增長(zhǎng)，尤其是凈利潤(rùn)方面，增長(zhǎng)幅度較大。
2022年，百威亞太、華潤(rùn)啤酒、青島啤酒、重慶啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒營(yíng)收分別實(shí)現(xiàn)448.44億元、352.63億元、321.72億元、140.39億元、132.02、49.28億元，凈利潤(rùn)分別為63.20億元、43.44億元、37.11億元、12.64億元、3.52億元、5.98億元。
此外，幾家主要上市企業(yè)銷量也普遍增長(zhǎng)，但因?yàn)?022年材料價(jià)格上漲，生產(chǎn)成本增加，毛利率普遍下滑，華潤(rùn)啤酒、青島啤酒、重慶啤酒、珠江啤酒、百威亞太、燕京啤酒毛利率分別為8.5%、36.85%、50.5%、42.4%、50%、37.4%。
其中，在國(guó)內(nèi)五大啤酒巨頭中，重慶啤酒實(shí)現(xiàn)了過(guò)去三年（2020年-2022年）業(yè)績(jī)連續(xù)增長(zhǎng)，也是唯一大幅超越疫情前業(yè)績(jī)水平的企業(yè)。
對(duì)比2019年業(yè)績(jī)，重慶啤酒2022年銷量、營(yíng)收和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，分別增長(zhǎng)22%、37%和103%，三大指標(biāo)的全面增長(zhǎng)，再創(chuàng)歷史新高，其銷量增速快于行業(yè)增速。
青島啤酒和燕京啤酒也表現(xiàn)不俗。青島啤酒呈現(xiàn)利潤(rùn)增幅高于收入增幅、收入增幅高于銷量增幅的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)；由于高端化和全國(guó)化布局滯后，2017年-2021年，燕京啤酒的凈利潤(rùn)處于歷史低位，與幾大企業(yè)差距較大。
但燕京啤酒2022年也迎來(lái)拐點(diǎn)，其凈利潤(rùn)呈現(xiàn)出了較為明顯的恢復(fù)趨勢(shì)。
噸酒價(jià)格持續(xù)上漲
我國(guó)啤酒行業(yè)自2013年產(chǎn)量見(jiàn)頂之后，持續(xù)回落，宣告啤酒行業(yè)存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)段的到來(lái)。
在行業(yè)集中和存量競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)之下，通過(guò)大規(guī)模提升市場(chǎng)份額實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)難度較大，企業(yè)發(fā)展重心也由“量增”轉(zhuǎn)向“價(jià)增”，高端化發(fā)展成為行業(yè)共識(shí)。
價(jià)格帶分布方面，我國(guó)啤酒市場(chǎng)價(jià)格帶大致可分為高端（10元以上）、中端（6-10元）、低端（6元以下）三檔。
當(dāng)前，各啤酒上市企業(yè)都在加速高端布局，市場(chǎng)主流價(jià)格帶也前期3-5元升至當(dāng)前6-8元價(jià)格帶，向上趨勢(shì)顯著。
在企業(yè)高端產(chǎn)品銷量占比提高時(shí)，企業(yè)高端化成效放大，也帶動(dòng)了企業(yè)噸價(jià)的提升。
據(jù)相關(guān)證券研報(bào)分析，2022年，華潤(rùn)啤酒、青島啤酒、重慶啤酒、燕京啤酒分別實(shí)現(xiàn)噸價(jià)3178元/千升、3927.8元/千升、4914.5元/千升、3501.7元/千升，分別提升5.2%、4.8%、4.5%、6.0%。自2018年以來(lái)，國(guó)內(nèi)五家啤酒巨頭噸價(jià)持續(xù)上漲。
近年來(lái)，各啤酒企業(yè)高端化動(dòng)作十分密集，紛紛發(fā)力中高端產(chǎn)品，部分企業(yè)還推出千元單品，打開價(jià)格天花板。
例如，華潤(rùn)啤酒推出高端產(chǎn)品“醴”，售價(jià)999元/999ml*2瓶，將啤酒推上千元價(jià)格帶；青島啤酒發(fā)布“一世傳奇”，定價(jià)1399元/1.5L；百威啤酒推出“大師傳奇”虎年限量版啤酒，售價(jià)1588元/798ml。
2022年，各啤酒上市企業(yè)高端產(chǎn)品占比也顯著提升。
例如，華潤(rùn)啤酒對(duì)部分產(chǎn)品的價(jià)格進(jìn)行了適度調(diào)整，使全年整體平均銷售價(jià)格較2021年上升5.2%；高端產(chǎn)品整體達(dá)到了210萬(wàn)千升水平，去年高檔酒的發(fā)展保持了12%以上的增速，目前次高端及以上產(chǎn)品占比19%。
青島啤酒在年報(bào)中稱，聚焦“青島啤酒+嶗山啤酒”雙品牌戰(zhàn)略，公司不斷發(fā)力高端化。其中高端以上產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷量293萬(wàn)千升，約占全年總銷量807.2萬(wàn)千升的36%，中高端以上產(chǎn)品銷量同比增長(zhǎng)4.99%。
重慶啤酒以“國(guó)際高端品牌+本地強(qiáng)勢(shì)品牌”的品牌組合為依托，持續(xù)升級(jí)既有產(chǎn)品和推出高端新品，滿足消費(fèi)者的多元化需求。2022年，重慶啤酒高檔產(chǎn)品（10元及以上）銷量占比達(dá)到24%。
通過(guò)持續(xù)推廣燕京U8、燕京V10等中高檔產(chǎn)品，以及推出一系列個(gè)性化、差異化高端產(chǎn)品，燕京啤酒在2022年的銷售單價(jià)從上一年度的3.0898元/升，增至3.2315元/升，同比上升了4.59%。
雖然我國(guó)啤酒高端化成效顯著，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，差距尚大。
中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)啤酒規(guī)模以上企業(yè)（含外資）平均噸價(jià)約0.44萬(wàn)元/噸，與百威亞太（0.5萬(wàn)元/噸）、喜力亞太（0.7萬(wàn)元/噸）較為相近，對(duì)標(biāo)同期美國(guó)（約1萬(wàn)元/噸）、日本（2萬(wàn)元/噸）則顯現(xiàn)出較大提升空間。
2016-2022，行業(yè)集中度如何增長(zhǎng)近兩成？
數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)十余年穩(wěn)定增長(zhǎng)后，全球啤酒銷量于2022年首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，標(biāo)準(zhǔn)啤酒銷量整體下滑超過(guò)2%。
而在疫情等因素沖擊下，我國(guó)啤酒行業(yè)展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，頭部企業(yè)通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)能與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新性營(yíng)銷等方式，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。
中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)何勇表示，通觀所有的主要酒種，啤酒是唯一實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的品類：不僅實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)量增長(zhǎng)，銷售收入同比增長(zhǎng)10.1%，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20.2%，而且銷售收入的增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于銷量的增長(zhǎng)，利潤(rùn)的增長(zhǎng)大于銷量的增長(zhǎng)，這是非常良性的局面。
與此同時(shí)，我國(guó)啤酒行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，從各啤酒上市企業(yè)年報(bào)便可一窺端倪，無(wú)論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)都呈現(xiàn)兩極分化，沒(méi)有階梯式分布。
東亞前海證券數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)啤酒行業(yè)的集中度達(dá)92.3%；而在2016年，我國(guó)啤酒行業(yè)CR5僅為74.7%。
強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒強(qiáng)。啤酒龍頭憑借其長(zhǎng)期積累下的品牌、規(guī)模、渠道、技術(shù)等實(shí)力，逐步蠶食市場(chǎng)份額。
集中之下，必然分化。在行業(yè)頭部企業(yè)市場(chǎng)份額逐步擴(kuò)大的形勢(shì)下，中小企業(yè)也在探尋新的發(fā)展路徑，例如主打場(chǎng)景化銷售與濃醇風(fēng)格啤酒的小型化酒館，正以上萬(wàn)家的規(guī)模悄然崛起。
2018年以后，國(guó)內(nèi)精釀啤酒新注冊(cè)品牌呈現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)。有資料顯示，2015年，我國(guó)精釀啤酒企業(yè)僅有74家；2016年，增長(zhǎng)到293家；到2020年，我國(guó)精釀啤酒數(shù)量已接近5000家。
相關(guān)調(diào)查顯示，目前，啤酒類微型釀造企業(yè)、工坊啤酒企業(yè)數(shù)量龐大，加上各種酒館、酒吧為載體的微型釀造作坊，估計(jì)全國(guó)此類小規(guī)模啤酒釀造單位的數(shù)量至少在10000家以上。
啤酒作為我國(guó)產(chǎn)業(yè)化、市場(chǎng)化、現(xiàn)代化程度較高的行業(yè)之一，行業(yè)格局、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)可謂高度清晰，其可持續(xù)、高質(zhì)量增長(zhǎng)也高度確定。