文|動(dòng)脈網(wǎng)
低調(diào)的內(nèi)窺鏡市場(chǎng)正處于迅猛增長(zhǎng)中。
國(guó)內(nèi)多家內(nèi)窺鏡企業(yè)公布的2022年財(cái)報(bào)和2023年Q1季報(bào)中，多家企業(yè)增速超過(guò)50%，這一增速超越了多個(gè)成熟細(xì)分賽道。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)上看，國(guó)內(nèi)四家上市內(nèi)窺鏡企業(yè)開立醫(yī)療、澳華內(nèi)鏡、海泰新光、天松醫(yī)療內(nèi)窺鏡業(yè)務(wù)營(yíng)收之和達(dá)到15.3億元。多家企業(yè)的增長(zhǎng)延續(xù)到第一季度，海泰新光第一季度營(yíng)業(yè)收入1.48億，同比增長(zhǎng)58.76%；開立醫(yī)療2023Q1內(nèi)窺鏡設(shè)備營(yíng)收(軟鏡+硬鏡)同比增長(zhǎng)60%。
另一個(gè)層面，內(nèi)窺鏡行業(yè)的增長(zhǎng)也可以從上市公司年終獎(jiǎng)上直觀感受，根據(jù)Q1季報(bào)和年報(bào)數(shù)據(jù)，開立醫(yī)療在2022年僅發(fā)放的年終獎(jiǎng)金額就約共計(jì)6000萬(wàn)。澳華內(nèi)鏡2022年應(yīng)付職工薪酬同比增長(zhǎng)了74.43%。
全球巨頭的內(nèi)窺鏡業(yè)務(wù)表現(xiàn)同樣亮眼，奧林巴斯來(lái)自內(nèi)窺鏡業(yè)務(wù)營(yíng)收為4615億日元，約為34.47億美元，奧林巴斯在中國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)收約為50億元，并在財(cái)報(bào)中著重列出對(duì)中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)的看好。
國(guó)內(nèi)內(nèi)窺鏡市場(chǎng)在政策驅(qū)動(dòng)和技術(shù)迭代的雙重驅(qū)動(dòng)下正迎來(lái)市場(chǎng)變革的拐點(diǎn)。從年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，誰(shuí)有機(jī)會(huì)改變現(xiàn)有的市場(chǎng)格局？未來(lái)市場(chǎng)趨勢(shì)何在？動(dòng)脈網(wǎng)進(jìn)行了梳理。
熒光內(nèi)窺鏡驅(qū)動(dòng)硬鏡市場(chǎng)增長(zhǎng)，海泰新光成最大贏家
內(nèi)窺鏡分為硬管式內(nèi)窺鏡（腹腔鏡、關(guān)節(jié)鏡等）和軟管式內(nèi)窺鏡（胃鏡、腸鏡等）兩大類型。
先來(lái)看硬鏡市場(chǎng)，2024年我國(guó)硬鏡市場(chǎng)規(guī)模將超百億元。國(guó)內(nèi)硬鏡市場(chǎng)格局為日本奧林巴斯、德國(guó)卡爾史托斯及美國(guó)史賽克占據(jù)了超過(guò)90%的市場(chǎng)規(guī)模，國(guó)內(nèi)企業(yè)開立醫(yī)療、天松醫(yī)療、沈陽(yáng)沈大內(nèi)窺鏡等企業(yè)占據(jù)一定市場(chǎng)份額。
近年來(lái)，硬鏡市場(chǎng)涌入多家器械龍頭企業(yè)，例如生命監(jiān)護(hù)領(lǐng)域的邁瑞、微創(chuàng)外科器械領(lǐng)域的康基醫(yī)療，國(guó)內(nèi)硬鏡市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。新進(jìn)入者在基數(shù)較小的情況下普遍實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)。根據(jù)邁瑞2022年年報(bào)，其硬鏡系統(tǒng)增長(zhǎng)超過(guò) 90%?？祷t(yī)療4K醫(yī)用內(nèi)窺鏡攝像系統(tǒng)，收入2056萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)233.4%。
然而，在硬鏡市場(chǎng)中，年報(bào)營(yíng)收表現(xiàn)最好的國(guó)內(nèi)企業(yè)并非是在終端市場(chǎng)擁有一定市場(chǎng)份額的企業(yè)，而是在上游為全球巨頭史賽克代工的企業(yè)：海泰新光。
2015年史賽克推出熒光內(nèi)窺鏡，可以對(duì)特定的組織進(jìn)行成像，這一產(chǎn)品很快在北美市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)。史賽克憑借這一技術(shù)重回內(nèi)窺鏡C位，占據(jù)了全球熒光內(nèi)窺鏡市場(chǎng)超過(guò)70%的市場(chǎng)份額。
史賽克2022財(cái)年來(lái)自內(nèi)窺鏡業(yè)務(wù)的營(yíng)收為24.23億美元，同比增長(zhǎng)13.2%。
國(guó)內(nèi)科創(chuàng)板上市企業(yè)海泰新光作為史賽克的熒光腹腔鏡核心供應(yīng)商，同樣享受了熒光內(nèi)窺鏡高速增長(zhǎng)的紅利。
海泰新光2022年收入4.8億元，同比增長(zhǎng)53.97%，其中醫(yī)用內(nèi)窺鏡的增速更高，收入3.6億元，相比上年度增長(zhǎng) 60.78%，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 76.90%。高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)延續(xù)到了今年第一季度，海泰新光第一季度營(yíng)業(yè)收入1.48億，同比增長(zhǎng)58.76%。
隨著熒光內(nèi)窺鏡由北美市場(chǎng)向新興市場(chǎng)擴(kuò)張，熒光手術(shù)術(shù)式也逐漸從腹腔手術(shù)向泌尿科、婦科等其他科室發(fā)展。兩大驅(qū)動(dòng)力之下熒光內(nèi)窺鏡市場(chǎng)高速增長(zhǎng)，為史賽克代工熒光內(nèi)窺鏡的海泰新光也實(shí)現(xiàn)了增速高于史賽克。
在硬鏡市場(chǎng)，另一大商業(yè)化快速放量的技術(shù)是3D內(nèi)窺鏡技術(shù)。這一技術(shù)背后的主導(dǎo)者則是奧林巴斯。根據(jù)奧林巴斯年報(bào)，奧林巴斯的腹腔鏡業(yè)務(wù)主要由3D影像系統(tǒng)VISERA ELITE II驅(qū)動(dòng)。
3D 技術(shù)帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)則在于還原真實(shí)視覺中的三維立體手術(shù)視野，這一技術(shù)出現(xiàn)時(shí)間較早，但是缺乏在商業(yè)化表現(xiàn)上有待提升，隨著3D內(nèi)窺鏡的商業(yè)化表現(xiàn)得到驗(yàn)證，3D技術(shù)有望開始引領(lǐng)市場(chǎng)增長(zhǎng)。
未來(lái)硬鏡市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)何在？
在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上，巨頭看好中國(guó)基層醫(yī)院市場(chǎng)增長(zhǎng)。奧林巴斯認(rèn)為根據(jù)2019年衛(wèi)健委發(fā)布的全面提升縣級(jí)醫(yī)院綜合能力工作方案，二級(jí)醫(yī)院配備手術(shù)設(shè)備的需求將大大提升，根據(jù)這一趨勢(shì)，奧林巴斯將加大對(duì)中國(guó)7900家二級(jí)醫(yī)院的開發(fā)。對(duì)于在中國(guó)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，奧林巴斯認(rèn)為最大的優(yōu)勢(shì)是中國(guó)市場(chǎng)多年的信任。
奧林巴斯中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收變化
從產(chǎn)品發(fā)展趨勢(shì)上看，內(nèi)窺鏡影像圖像越來(lái)越高清，圖像越來(lái)越立體。同時(shí)，內(nèi)窺鏡影像技術(shù)復(fù)合化成為趨勢(shì)。在傳統(tǒng)內(nèi)窺鏡技術(shù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合其他成像技術(shù)（如超聲技術(shù)、光學(xué)相干技術(shù)、熒光技術(shù)和共聚焦技術(shù)等）形成新型的復(fù)合內(nèi)窺鏡產(chǎn)品成為發(fā)展趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)企業(yè)正加緊推出3D、4K、熒光一體化內(nèi)窺鏡產(chǎn)品。
消化內(nèi)鏡邁入4K時(shí)代，國(guó)產(chǎn)企業(yè)有望打開高端市場(chǎng)
再來(lái)看軟鏡市場(chǎng)，隨著消化道早癌篩查的普及和內(nèi)窺鏡新術(shù)式的開展，以及分級(jí)診療、醫(yī)療新基建、加強(qiáng)基層醫(yī)院服務(wù)能力等政策的不斷出臺(tái)，國(guó)內(nèi)軟鏡市場(chǎng)一直保持著較高增速，增速高于硬鏡市場(chǎng)。
但軟鏡市場(chǎng)壁壘更高，醫(yī)生需要培訓(xùn)后掌握軟鏡使用方法，經(jīng)培訓(xùn)后的醫(yī)生對(duì)于產(chǎn)品的粘性更高，且軟鏡系統(tǒng)中主機(jī)不能與其他品牌的鏡體配套使用，軟鏡市場(chǎng)的市場(chǎng)集中度更高。奧林巴斯、富士膠片和賓得醫(yī)療占據(jù)國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)軟鏡擁有一定市場(chǎng)份額主要參與者包括開立醫(yī)療、澳華內(nèi)鏡。
在軟鏡領(lǐng)域，4K是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵詞。目前硬鏡市場(chǎng)雖然已大規(guī)模普及4K，但是軟鏡市場(chǎng)正剛邁入4K時(shí)代。
由于軟鏡屬于腔內(nèi)成像，相對(duì)于硬鏡而言，軟鏡對(duì)圖像的分辨率要求沒那么高，醫(yī)生更看重在手術(shù)過(guò)程中軟鏡的穩(wěn)定性、可操控性、可插入性、靈活度、軟硬度等體驗(yàn)，因此知道近兩年全球市場(chǎng)才開始出現(xiàn)4K軟鏡。軟鏡市場(chǎng)中，消化內(nèi)鏡占比超過(guò)65%。全球企業(yè)都把重點(diǎn)放在4K消化內(nèi)鏡的商業(yè)化上。
4K軟鏡在全球上市以來(lái)，目前已經(jīng)得到商業(yè)化驗(yàn)證。
4K消化內(nèi)鏡的主導(dǎo)企業(yè)是奧林巴斯。奧林巴斯2020年在美國(guó)市場(chǎng)推出的4K消化內(nèi)鏡EVIS X1，上市兩年后仍然是營(yíng)收增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。奧林巴斯也在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)，下一個(gè)財(cái)年的重點(diǎn)任務(wù)將是準(zhǔn)備EVIS X1系統(tǒng)在中國(guó)市場(chǎng)的商業(yè)化。
國(guó)內(nèi)企業(yè)中，澳華內(nèi)鏡2022年11月上市了全新一代4K超高清內(nèi)鏡系統(tǒng)AQ-300，成為國(guó)內(nèi)首家推出4K軟性內(nèi)窺鏡的企業(yè)。
這款產(chǎn)品雖然在2022年沒有為澳華內(nèi)鏡帶來(lái)收入，但澳華內(nèi)鏡認(rèn)為這款產(chǎn)品將成為2023年增長(zhǎng)亮點(diǎn)。2022年澳華內(nèi)鏡為4K消化內(nèi)鏡推廣進(jìn)高級(jí)醫(yī)院做了大量的推廣工作，報(bào)告期內(nèi)費(fèi)用大幅上升，這也導(dǎo)致了澳華內(nèi)鏡凈利潤(rùn)下降。
2023年Q1，澳華內(nèi)鏡主打高端醫(yī)院的AQ-300已經(jīng)貢獻(xiàn)了一定的比重訂單和出貨量。2023年第一季度，澳華內(nèi)鏡回歸高增長(zhǎng)賽道，2023年第一季度，實(shí)現(xiàn)收入 12,548.68 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 53.77%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn) 1561.17 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng) 358.24%。
從奧林巴斯和澳華內(nèi)鏡兩家企業(yè)的4K軟鏡表現(xiàn)來(lái)看，高端市場(chǎng)對(duì)于4K消化內(nèi)鏡產(chǎn)品認(rèn)可較高。未來(lái)，4K消化內(nèi)鏡將成為高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。
在基層醫(yī)院市場(chǎng)，軟鏡的增長(zhǎng)也同樣可觀。
開立醫(yī)療優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)主要是在二級(jí)醫(yī)院及以下市場(chǎng)，2023年Q1，開立醫(yī)療縣級(jí)醫(yī)院和基層醫(yī)院裝機(jī)量同比達(dá)200%和300%，三級(jí)醫(yī)院裝機(jī)量同比增長(zhǎng)150%。開立醫(yī)療2022年來(lái)自內(nèi)窺鏡行業(yè)的收入為6.1億元，同比增長(zhǎng)34.70%；2023年Q1季度內(nèi)窺鏡設(shè)備（軟鏡+硬鏡）同比增長(zhǎng)60%。
開立醫(yī)療驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的主要產(chǎn)品是高清電子內(nèi)窺鏡系統(tǒng)HD-550 系列。在研發(fā)布局上，開立醫(yī)療的研發(fā)策略是橫向擴(kuò)充鏡體（如支氣管鏡、細(xì)鏡、十二指腸鏡、超聲內(nèi)鏡等）、縱向豐富內(nèi)鏡的高端功能（如光學(xué)放大內(nèi)鏡、可變硬度鏡體等）。
一次性內(nèi)窺鏡海外市場(chǎng)放量，國(guó)內(nèi)多家企業(yè)布局
在軟鏡市場(chǎng)，新的增長(zhǎng)點(diǎn)是一次性內(nèi)窺鏡市場(chǎng)。
在海外發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，一次性內(nèi)窺鏡用于消化道、呼吸道以及尿道的疾病檢查發(fā)展迅猛。一次性內(nèi)窺鏡化設(shè)備為耗材，讓行業(yè)空間大大擴(kuò)容。
在一次性內(nèi)窺鏡細(xì)分賽道，波士頓科學(xué)表現(xiàn)亮眼。2022年波士頓科學(xué)的凈銷售額為126.82億美元，同比增長(zhǎng)6.7%。其中，內(nèi)窺鏡業(yè)務(wù)的凈銷售額為22.21億美元，同比增長(zhǎng)3.7%。內(nèi)窺鏡業(yè)務(wù)占據(jù)公司總業(yè)績(jī)的17.5%。
驅(qū)動(dòng)波士頓科學(xué)內(nèi)窺鏡增長(zhǎng)的主要產(chǎn)品是一次性十二指腸鏡EXALT MODEL D。波士頓科學(xué)的一次性十二指腸鏡，應(yīng)用場(chǎng)景為內(nèi)鏡下逆行胰膽造影術(shù)（ERCP），十二指腸鏡避免了潛在性的醫(yī)源性感染。美國(guó)每年大約有70萬(wàn)例ERCP手術(shù)，在全球范圍內(nèi)ERCP每年手術(shù)量約為150萬(wàn)例。
此前，全球內(nèi)窺鏡企業(yè)推出一次性內(nèi)窺鏡產(chǎn)品都集中在對(duì)于清晰度要求不高且操作難度不高的領(lǐng)域，例如支氣管鏡、膀胱鏡。胃鏡和腸鏡對(duì)于清晰度的要求更高，兼具治療和診斷功能，醫(yī)生對(duì)于性能表現(xiàn)看中。
波士頓科學(xué)此前推出的一次性內(nèi)窺鏡也以一次性支氣管鏡、一次性數(shù)字輸尿管鏡系統(tǒng)為主。波士頓科學(xué)的十二指腸鏡為什么能夠在奧林巴斯、賓得這樣的巨頭夾擊下逆襲？讓行業(yè)從可重復(fù)內(nèi)窺鏡轉(zhuǎn)移到一次性內(nèi)窺鏡。
波科的十二指腸鏡2019年在美國(guó)上市，產(chǎn)品放量的關(guān)鍵在于波士頓科學(xué)在產(chǎn)品上市五年后解決了兩大難題。
首先是高昂的使用成本，充分的報(bào)銷是采用任何新技術(shù)的關(guān)鍵，一次性內(nèi)窺鏡使用的單次使用成本較高，波士頓科學(xué)的十二指腸鏡定位高端市場(chǎng)，價(jià)格較高，這為醫(yī)生應(yīng)用帶來(lái)了阻礙。
在十二指腸鏡這一產(chǎn)品中，波士頓科學(xué)和美國(guó)醫(yī)保管理機(jī)構(gòu)CMS進(jìn)行合作，美國(guó)醫(yī)療保險(xiǎn)和醫(yī)療補(bǔ)助服務(wù)中心（CMS）授予一次性十二指腸鏡新技術(shù)附加付款（NTAP），適用于EXALT? D型一次性十二指腸鏡。CMS的決策增強(qiáng)了醫(yī)院和患者使用一次性內(nèi)窺鏡的動(dòng)力。
其次是在醫(yī)生端降低了采用一次性內(nèi)窺鏡的障礙，波士頓科學(xué)的十二指腸內(nèi)窺鏡對(duì)于醫(yī)生來(lái)說(shuō)清晰度和操作都較為友好，不需要額外的培訓(xùn)，產(chǎn)品性能也能達(dá)到醫(yī)生要求。
目前，一次性內(nèi)窺鏡成為全球主要參與者關(guān)注的重點(diǎn)賽道，國(guó)內(nèi)也有多家企業(yè)布局，從波士頓科學(xué)的發(fā)展來(lái)看，降低成本和提升性能是突出重圍的關(guān)鍵。
國(guó)產(chǎn)內(nèi)窺鏡發(fā)展之路，道阻且長(zhǎng)。從年報(bào)數(shù)據(jù)表現(xiàn)上看，無(wú)論是硬鏡、軟鏡國(guó)產(chǎn)企業(yè)都積極布局，表現(xiàn)可觀，有望重塑市場(chǎng)格局。但在進(jìn)口替代大趨勢(shì)下，國(guó)產(chǎn)內(nèi)窺鏡行業(yè)正迎來(lái)市場(chǎng)變革關(guān)鍵期，誰(shuí)能突圍？誰(shuí)能捍衛(wèi)產(chǎn)業(yè)話語(yǔ)權(quán)？讓我們拭目以待。