文｜聞旅

2023年2月13日，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于做好2023年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見》（簡(jiǎn)稱“一號(hào)文件”）發(fā)布，圍繞健全鄉(xiāng)村振興多元投入機(jī)制，一號(hào)文件提出，將符合條件的鄉(xiāng)村振興項(xiàng)目納入地方政府債券支持范圍，健全政府投資與金融、社會(huì)投入聯(lián)動(dòng)機(jī)制，鼓勵(lì)將符合條件的項(xiàng)目打捆打包按規(guī)定由市場(chǎng)主體實(shí)施，撬動(dòng)金融和社會(huì)資本按市場(chǎng)化原則更多投向農(nóng)業(yè)農(nóng)村。

作為拓展鄉(xiāng)村振興資金來(lái)源的重要途徑之一，早在2018年，鄉(xiāng)村振興專項(xiàng)債就被財(cái)政部明確列入發(fā)行支持范圍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年，上交所累計(jì)發(fā)行了18只鄉(xiāng)村振興債券，規(guī)模合計(jì)102.2億元；2022年，上述兩項(xiàng)數(shù)據(jù)增至33只和224.59億元，惠及重慶、河南、湖南、湖北等19個(gè)省市的鄉(xiāng)村振興項(xiàng)目，成為支持鄉(xiāng)村振興建設(shè)的重要力量之一。

時(shí)間來(lái)到2023年，為助力鄉(xiāng)村振興高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，金融市場(chǎng)監(jiān)管主體引導(dǎo)債券市場(chǎng)資金進(jìn)入鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域的協(xié)同意識(shí)愈發(fā)積極。尤以4月上交所定向開閘放水為標(biāo)志，鄉(xiāng)村振興公司債市場(chǎng)悄然進(jìn)入全新的發(fā)展階段。

數(shù)據(jù)顯示，2023年1～4月，上交所審核通過(guò)的鄉(xiāng)村振興公司債數(shù)已達(dá)17只，擬發(fā)行總金額為201.77億元（已接近2022全年上交所合計(jì)發(fā)行鄉(xiāng)村振興公司債規(guī)模）；聚焦4月，當(dāng)月獲上交所審核通過(guò)的鄉(xiāng)村振興公司債為9只，擬發(fā)行金額合計(jì)91.37億元，開閘放水態(tài)度由此可見一斑。

據(jù)了解，目前鄉(xiāng)村振興債支持的領(lǐng)域包含以下幾方面——重點(diǎn)支持發(fā)展脫貧地區(qū)鄉(xiāng)村特色產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)脫貧人口穩(wěn)定就業(yè)；改善脫貧地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施條件，提升脫貧地區(qū)公共服務(wù)水平；通過(guò)市場(chǎng)化、法制化的方式優(yōu)化鄉(xiāng)村就業(yè)結(jié)構(gòu)、健全鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)體系、完善鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施等。

針對(duì)鄉(xiāng)村特色產(chǎn)業(yè)，2023年中央一號(hào)文件提出，加快發(fā)展現(xiàn)代鄉(xiāng)村服務(wù)業(yè)，發(fā)展鄉(xiāng)村餐飲購(gòu)物、文化體育、旅游休閑等生活服務(wù)；培育鄉(xiāng)村新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，實(shí)施文化產(chǎn)業(yè)賦能鄉(xiāng)村振興計(jì)劃，實(shí)施鄉(xiāng)村休閑旅游精品工程，推動(dòng)鄉(xiāng)村民宿提質(zhì)升級(jí)。聞旅匯總發(fā)現(xiàn)，鄉(xiāng)村振興債發(fā)行主體中文旅國(guó)企的“權(quán)重”變化，與上述提議形成生動(dòng)呼應(yīng)。

回看2022全年，上交所僅審核通過(guò)了3只地方文旅國(guó)企發(fā)行的鄉(xiāng)村振興公司債——杭州余杭綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司（現(xiàn)名杭州余杭文化旅游投資集團(tuán)有限公司）2022年面向?qū)I(yè)投資者非公開發(fā)行鄉(xiāng)村振興公司債券、河南省中豫小鎮(zhèn)建設(shè)管理有限公司（原名河南省中豫文旅投資有限公司）2022年面向?qū)I(yè)投資者非公開發(fā)行鄉(xiāng)村振興專項(xiàng)公司債券和延安旅游（集團(tuán)）有限公司2022年面向?qū)I(yè)投資者非公開發(fā)行鄉(xiāng)村振興公司債券，擬發(fā)行金額分別為7億元、15億元和5億元。

對(duì)比2023年前4個(gè)月，上交所審核通過(guò)的同類主體（濱?？h農(nóng)旅集團(tuán)、儀征市揚(yáng)子文旅控股集團(tuán)）發(fā)行的鄉(xiāng)村振興公司債已達(dá)3只，擬發(fā)行金額合計(jì)17.59億元；此外，有3家地方文旅國(guó)企（廣西旅發(fā)集團(tuán)、宿遷文旅集團(tuán)和西陽(yáng)桃花源旅投集團(tuán)）發(fā)行的3只鄉(xiāng)村振興公司債券，項(xiàng)目狀態(tài)均于4月更新為“已反饋”，擬發(fā)行金額合計(jì)為28億元。

結(jié)合實(shí)際情況分析，鄉(xiāng)村振興公司債文旅“權(quán)重”的顯性增加并不難理解，置身國(guó)民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型倚仗消費(fèi)和疫后文旅市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇的大背景，手握優(yōu)質(zhì)旅游資源而亟待資本助推的地方文旅國(guó)企，與宏觀經(jīng)濟(jì)震蕩下渴求有安全/穩(wěn)定回報(bào)投資標(biāo)的的金融機(jī)構(gòu)，“雙向奔赴”屬于本能驅(qū)動(dòng)。

即便該創(chuàng)新品種的發(fā)行主體適用范圍受限（重點(diǎn)支持企業(yè)注冊(cè)地在國(guó)家鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)幫扶縣或按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定脫貧摘帽不滿5年的地區(qū)），且推出時(shí)間短市場(chǎng)了解不夠深入，但在頂層政策紅利引導(dǎo)，以及交易所持續(xù)加大市場(chǎng)培育力度和媒體推廣下，資源配置效率隨時(shí)間提升是必然結(jié)果。

值得注意的是，伴隨鄉(xiāng)村振興債的“開閘放水”，身為其“遞棒者”，扶貧債在完成時(shí)代使命后悄然退出歷史舞臺(tái)。

4月25日，重慶萬(wàn)州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)（集團(tuán)）2020年公開發(fā)行的面向?qū)I(yè)投資者的扶貧專項(xiàng)公司債券（小公募）狀態(tài)更新為“終止”（受理日期為2020年9月24日，擬發(fā)行金額為20億元）。從2021年至今，除拉薩市城建投資公司、重慶市赤甲旅文創(chuàng)意開發(fā)集團(tuán)和貴州新東觀城建投資公司合計(jì)發(fā)行的3只扶貧專項(xiàng)公司債券外（受理日期分別為2020年11月17日、11月11日和11月16日），余下8只扶貧專項(xiàng)公司債券和1只旅游扶貧ABS項(xiàng)目狀態(tài)均相繼變更為“終止”。

根據(jù)滬深交易所對(duì)扶貧專項(xiàng)公司債券的限定，其鼓勵(lì)和支持的發(fā)行主體為注冊(cè)在貧困地區(qū)以及有實(shí)際精準(zhǔn)扶貧項(xiàng)目融資需求的企業(yè)；2020年11月23日，中國(guó)832個(gè)國(guó)家級(jí)貧困縣全部脫貧摘帽。作為分水嶺，在此之后注冊(cè)/受理的扶貧專項(xiàng)公司債券交易所未予審核通過(guò)在情理之中。

為利用市場(chǎng)化機(jī)制服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略，以開辟“綠色通道”為代表，加大貧困地區(qū)企業(yè)的融資服務(wù)力度一直是證券業(yè)扶貧的重中之重。但受發(fā)行主體資質(zhì)、發(fā)行人及券商積極性、承銷困難、增信困難等因素影響，成功落地的扶貧債和扶貧資產(chǎn)支持證券并不算多。

聚焦旅游扶貧債/旅游扶貧資產(chǎn)支持證券，該類創(chuàng)新產(chǎn)品從面世到完成使命（國(guó)家級(jí)貧困縣全部摘帽），上交所審核通過(guò)的相關(guān)債券共6只，擬發(fā)行金額合計(jì)57.8億元，涉及云南普者黑文旅開發(fā)公司、六盤水市旅文投資公司、西陽(yáng)縣桃花源旅投集團(tuán)、柳州文旅投集團(tuán)、西昌海河文旅投資公司和重慶市赤甲旅文創(chuàng)意開發(fā)集團(tuán)。

“開源-普者黑國(guó)家級(jí)景區(qū)扶貧資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”是上交所發(fā)行的首單旅游扶貧ABS，其原始權(quán)益人為云南普者黑文化旅游開發(fā)有限公司，位于國(guó)家級(jí)貧困縣云南省文山壯族苗族自治州丘北縣，基礎(chǔ)資產(chǎn)為向游客銷售的普者黑景區(qū)游船憑證，發(fā)行規(guī)模7.5億元，其中優(yōu)先級(jí)證券規(guī)模7.1億元，分層占比94.67%，發(fā)行利率為6.99%，募集資金主要用于景區(qū)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。

作為普者黑景區(qū)的投資開發(fā)/運(yùn)營(yíng)管理主體，云南普者黑文化旅游開發(fā)有限公司由云南省國(guó)資委旗下的云南康旅集團(tuán)（持股51%）和丘北縣財(cái)政局旗下的云南云丘國(guó)資控股集團(tuán)于2016年11月合資成立，公司成立次年隨即啟動(dòng)普者黑景區(qū)創(chuàng)建5A，根據(jù)云南康旅集團(tuán)評(píng)級(jí)報(bào)告，普者黑創(chuàng)5A級(jí)景區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施提升改造項(xiàng)目計(jì)劃總投資4.14億元，2020年底，普者黑景區(qū)晉升5A。

盡管云南普者黑文化旅游開發(fā)有限公司運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)未見公開，但云南康旅集團(tuán)評(píng)級(jí)報(bào)告或許能從側(cè)面反映出普者黑景區(qū)的運(yùn)營(yíng)困境，2017-2019年，云南康旅集團(tuán)旗下景區(qū)（5A級(jí)景區(qū)2家，為普者黑和香格里拉普達(dá)措國(guó)家森林公園，4A級(jí)景區(qū)7家，包括梅里雪山、 虎跳峽、西雙版納傣族園、曼聽公園等）接納客流量分別為381萬(wàn)人次、557萬(wàn)人次和 657.48萬(wàn)人次，分別實(shí)現(xiàn)門票等收入4.42億元、 3.39億元和4.05億元（收入波動(dòng)下滑或主要受國(guó)有景區(qū)降價(jià)令影響），自2020年疫情以來(lái)，作為典型的長(zhǎng)線旅游目的地，旗下景區(qū)2021年收入對(duì)比疫情前直接腰斬。

六盤水市旅游文化投資有限責(zé)任公司2019年非公開發(fā)行扶貧專項(xiàng)公司債券于2019年10月22日審核通過(guò)，為上交所首單由地方文旅國(guó)企發(fā)行的扶貧專項(xiàng)公司債券，擬發(fā)行規(guī)模為12億元。2021年1月5日，六盤水市旅文投資公司發(fā)行“21六旅01”和“21六旅02”兩只債券，債券期限為5年，其中前者發(fā)行規(guī)模為5.4億元，票面利率為6.3%，六盤水市交通投資開發(fā)有限責(zé)任公司、貴州省信用增進(jìn)有限公司和貴州省信用增進(jìn)有限公司為該債券提供無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

資料顯示，六盤水旅文投資公司成立于2012年1月，為六盤水市國(guó)資委直管，旗下核心文旅資產(chǎn)有六枝龍井生態(tài)溫泉度假區(qū)，該項(xiàng)目占地536149m2，建筑總面積61730m2，已完成投資額92282萬(wàn)元。根據(jù)企查查信息，截至2022年中，六盤水市旅文投資公司總資產(chǎn)為108.56億元，所有者權(quán)益為63.22億元，盡管當(dāng)期營(yíng)業(yè)總收入為3.4億元（同比增長(zhǎng)26.68%），凈利潤(rùn)為923.42萬(wàn)（同比增長(zhǎng)0.52%），但公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從2020年底的4.39億元，暴跌至2022年中的-2254.07萬(wàn)元。

六盤水市旅文投資公司扶貧債券于2019年10月便獲得上交所審核通過(guò)，久拖到2021年初才發(fā)行并非公司資金壓力不夠迫切（2020年4月8日，六盤水市旅文投資公司以六枝龍井生態(tài)溫泉度假區(qū)內(nèi)眾多固定資產(chǎn)做抵押貸款6000萬(wàn)元），姍姍來(lái)遲或因六盤水市旅游文化投資有限責(zé)任公司前任董事長(zhǎng)落馬引發(fā)的監(jiān)管收緊有關(guān)（2019年5月，六盤水市旅游文化投資有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)施錦輝涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被查，同年10月施錦輝被雙開）。

另需留意的是，為21六旅01和21六旅02兩只債券提供無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保的六盤水市交通投資開發(fā)有限責(zé)任公司，此前曾有多條歷史限制高消費(fèi)記錄，而因拒不履行案號(hào)為（2022）鄂01執(zhí)2337號(hào)的判決（未履行金額為9000萬(wàn)元），公司于2023年2月8日再遭限消。

酉陽(yáng)縣桃花源旅游投資（集團(tuán)）有限公司2019年非公開發(fā)行扶貧專項(xiàng)公司債券于2019年11月26日獲上交所審核通過(guò)，2020年12月31日，酉陽(yáng)桃花源旅投集團(tuán)發(fā)行了“S20酉01”債券，發(fā)行規(guī)模10億元，票面利率為6.8%，債券期限為5年。

資料顯示，酉陽(yáng)桃花源旅投集團(tuán)成立于2005年12月，為酉陽(yáng)縣財(cái)政局下屬全資子公司，業(yè)務(wù)主要包括對(duì)酉陽(yáng)縣內(nèi)主要旅游資源進(jìn)行開發(fā)經(jīng)營(yíng)及管理，并根據(jù)政府授權(quán)對(duì)縣城及景區(qū)內(nèi)土地進(jìn)行整治開發(fā)及政府回購(gòu)業(yè)務(wù)，旅游產(chǎn)業(yè)收入主要來(lái)自景區(qū)門票和船票收入，包括酉陽(yáng)桃花源5A級(jí)景區(qū)、龔灘古鎮(zhèn)4A級(jí)景區(qū)、酉陽(yáng)神龜峽4A級(jí)景區(qū)及疊石花谷景區(qū)。

2022年，酉陽(yáng)桃花源旅投集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入為6.03億元，同比增長(zhǎng)1.11%，凈利潤(rùn)為9541.77萬(wàn)元，同比減少-21.17%；聚焦主要景區(qū)門票/船票情況（桃花源、龔灘古鎮(zhèn)、酉陽(yáng)神龜峽和疊石花谷景區(qū)），受2020年疫情沖擊，其收入/人次相比疫情前的2019年均下滑明顯。

值得關(guān)注的是，應(yīng)為拉動(dòng)游船業(yè)務(wù)增長(zhǎng)（2021年10月，龔灘古鎮(zhèn)新增2艘300客位游輪下河運(yùn)營(yíng)，截至2022年3月底，龔灘景區(qū)共有18艘游船。2021年，船票收入同比增長(zhǎng)73.47%，游客人數(shù)同比增長(zhǎng)44.12%）2022年11月1日，龔灘古鎮(zhèn)景區(qū)宣布于當(dāng)日起取消門票(不含觀光車、游船、景點(diǎn)等自費(fèi)項(xiàng)目)，為突破門票經(jīng)濟(jì)窠臼，酉陽(yáng)桃花源旅投集團(tuán)可謂邁出了極具挑戰(zhàn)性的一步。

廣西柳州市文化旅游投資發(fā)展集團(tuán)有限公司2020年非公開發(fā)行扶貧專項(xiàng)公司債券于2020年5月20日獲上交所審核通過(guò)，2020年10月23日，柳州文旅投集團(tuán)發(fā)行“20柳旅01”債券，發(fā)行規(guī)模為1.3億元，票面利率為6%，債券期限為3年，廣西柳州市投資控股集團(tuán)有限公司和廣西柳州市投資控股集團(tuán)有限公司為該債券提供無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

信息顯示，柳州文旅投集團(tuán)成立于2017年3月，是集文旅投資、融資、運(yùn)營(yíng)、開發(fā)及管理業(yè)務(wù)為一體的柳州九大國(guó)有集團(tuán)之一，旗下資產(chǎn)有包括柳州飯店等3家星級(jí)酒店、奇石商城、柳空工業(yè)遺存和融水元寶山。

聚焦柳空工業(yè)遺存，2021年8月25日，柳州文旅投集團(tuán)以42868.33萬(wàn)元的成交價(jià)，拿下柳空工業(yè)遺址地塊，隨即啟動(dòng)?xùn)|方夢(mèng)工場(chǎng)·柳空文創(chuàng)園建設(shè)，該項(xiàng)目入選第五批國(guó)家工業(yè)遺產(chǎn)，是廣西最大工業(yè)遺存改造復(fù)合型文創(chuàng)園和文商旅綜合體，規(guī)劃建設(shè)用地約413畝，建面約21萬(wàn)平方米，總投資約11億元，涵蓋文化展館、綜合體驗(yàn)館、藝術(shù)團(tuán)辦、商務(wù)、酒店、餐飲、休閑娛樂、影院等各類配套。

盡管手握眾多優(yōu)質(zhì)文旅資產(chǎn)，且肩負(fù)推動(dòng)柳州文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重?fù)?dān)，但反饋在實(shí)際經(jīng)營(yíng)層面，柳州文旅投集團(tuán)極度萎靡。早在疫情前，柳州文旅投集團(tuán)便已深陷虧損困境，其2018年、2019年的凈利潤(rùn)分別為-1472.56萬(wàn)元和-1638.94萬(wàn)元，而自2020年疫情以來(lái)，其虧損持續(xù)擴(kuò)大，2020年、2021年和2022上半年，公司凈利潤(rùn)分別為-3511.81萬(wàn)元、-3216.61萬(wàn)元和-1973.38萬(wàn)元，其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流更是從2021年底的4.87億元暴跌至2022年中的-9045.99萬(wàn)元。

西昌海河文旅投資發(fā)展有限公司2020年非公開發(fā)行扶貧專項(xiàng)公司債券于2020年12月16日獲上交所審核通過(guò)，2021年12月24日，西昌海河文旅投資發(fā)展有限公司發(fā)行“21海河V1”債券，發(fā)行規(guī)模為12億元，票面利率為6.5%，債券期限為2年，涼山州發(fā)展（控股）集團(tuán)有限責(zé)任公司為該債券提供無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

信息顯示，西昌海河文旅投資公司成立于2013年8月，為西昌市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限責(zé)任公司全資控股，經(jīng)營(yíng)范圍包括組織文化藝術(shù)交流活動(dòng)；企業(yè)形象策劃；工程管理服務(wù)；游覽景區(qū)管理；名勝風(fēng)景區(qū)管理等，而“21海河V1”扶貧專項(xiàng)公司債券之所以能在2020年11月23日國(guó)家級(jí)貧困縣全部脫貧摘帽后仍或?qū)徍送ㄟ^(guò)，或歸因于西昌瀘山森林火災(zāi)災(zāi)后重建項(xiàng)目的重要性和迫切性。

作為西昌核心旅游資源之一，邛海瀘山景區(qū)與西昌城區(qū)連成一體，組成了國(guó)內(nèi)不多見的山、水、城相依相融的獨(dú)特自然景觀和優(yōu)美的人居環(huán)境，該景區(qū)于2015年成功創(chuàng)建國(guó)家級(jí)旅游度假區(qū)，西昌市目標(biāo)將打造成為國(guó)家旅游度假區(qū)的新樣板、四川旅游轉(zhuǎn)型升級(jí)的新引擎、國(guó)際一流的休閑度假旅游目的地。

2020年3月30日，西昌經(jīng)久鄉(xiāng)突發(fā)森林火災(zāi)，火勢(shì)向?yàn)o山景區(qū)方向迅速蔓延，事故致使參與火災(zāi)撲救的19人犧牲、3人受傷。造成各類土地過(guò)火總面積3047.7805公頃，綜合計(jì)算受害森林面積791.6公頃，直接經(jīng)濟(jì)損失9731.12萬(wàn)元。

為重塑瀘山火災(zāi)損毀的森林生態(tài)系統(tǒng)，打造優(yōu)美的生態(tài)環(huán)境，從根本上解決森林防火問題，2020年8月，西昌市啟動(dòng)瀘山生態(tài)修復(fù)保護(hù)工作，西昌市海河文旅公司被委以重任。

2022年6月，四川省林業(yè)和草原調(diào)查規(guī)劃院針對(duì)目前瀘山森林公園的相關(guān)問題，規(guī)劃出《四川省瀘山森林公園總體規(guī)劃（2022至2031年）》，成為下一步瀘山森林公園規(guī)劃升級(jí)的參考和藍(lán)本。2023年3月，該規(guī)劃批復(fù)通過(guò)。根據(jù)《規(guī)劃》，未來(lái)10年，位于西昌市的瀘山森林公園，將建設(shè)成為以觀光休閑和生態(tài)旅游為主要功能的城郊型森林公園。

盡管冠以文旅之名，但結(jié)合相關(guān)資料，目前西昌海河文旅投資公司主營(yíng)收或更多由城市客運(yùn)（由子公司西昌月城公共交通有限公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)）、土砂石開采（由子公司西昌市洪鑫砂石開發(fā)有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)）及物業(yè)管理（由子公司西昌市恒基國(guó)資物業(yè)管理有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)）業(yè)務(wù)構(gòu)成，而根據(jù)企查查信息，西昌海河文旅投資公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，已由2021年底的2.65億元大降至2022年中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的7774.74萬(wàn)元。

或?yàn)閮斶€即將于2023年12月24日到期的12億元“21海河V1”扶貧專項(xiàng)公司債券，2023年4月27日，西昌海河文旅投資公司再次發(fā)行“23海河01”債券，其發(fā)行規(guī)模為10億元，票面利率為6.5%，債券期限為5年，而為該債券提供無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保的為西昌市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限責(zé)任公司，至于此前為“21海河V1”提供無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保的涼山州發(fā)展(控股)集團(tuán)，2023年3月21日，惠譽(yù)確認(rèn)其長(zhǎng)期外幣和本幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)為“BB-”。展望“穩(wěn)定”。與此同時(shí)，惠譽(yù)已撤銷了該公司的所有評(píng)級(jí)。

重慶市赤甲旅游文化創(chuàng)意開發(fā)集團(tuán)有限責(zé)任公司2020年非公開發(fā)行扶貧專項(xiàng)公司債券于2021年3月12日獲上交所審核通過(guò)，但查詢發(fā)現(xiàn)，該只債券至今似乎并未順利發(fā)行。

信息顯示，重慶市赤甲旅游文化創(chuàng)意開發(fā)集團(tuán)有限責(zé)任公司成立于2016年11月，為奉節(jié)縣國(guó)資管理中心實(shí)控，旗下主要文旅資產(chǎn)包括白帝城及天坑地縫景區(qū)、《歸來(lái)三峽》實(shí)景演藝和“赤甲一號(hào)”觀光游船和觀光游艇。

聚焦白帝城及天坑地縫景區(qū)，該資產(chǎn)是2016年底奉節(jié)縣名勝旅游投資有限公司（重慶市赤甲旅游文化創(chuàng)意開發(fā)集團(tuán)子公司）支付“奉節(jié)縣國(guó)有獨(dú)資企業(yè)旅游建設(shè)項(xiàng)目”貸款本金8.17億元，并提前歸還相關(guān)全部貸款從重慶旅投集團(tuán)收回，2016年12月30日，重慶市國(guó)資委下發(fā)渝國(guó)資【2016】781號(hào)文，同意此次資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)。在劃轉(zhuǎn)前，白帝城及天坑地縫景區(qū)的賬面價(jià)值約為10.37億元，凈資產(chǎn)約為2.2億元。2015年，白帝城及天坑地縫景區(qū)的營(yíng)業(yè)收入為0.26億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-0.08億元。

《歸來(lái)三峽》是由奉節(jié)縣和張藝謀團(tuán)隊(duì)投資4億元聯(lián)合打造的大型詩(shī)詞文化實(shí)景演藝項(xiàng)目（項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)公司為重慶市歸來(lái)印象旅游文化發(fā)展有限公司），演出以要門、翟塘峽、白帝城為背景，以中華詩(shī)詞為主線，以山水為載體，秉承生態(tài)環(huán)保理念。在唯美詩(shī)意中同時(shí)領(lǐng)略長(zhǎng)江三峽壯美的自然景觀，巴蜀大地獨(dú)特的風(fēng)十人情和“詩(shī)城”奉節(jié)濃厚的文化底蘊(yùn)，于2019年3月28日晚正式開演。

應(yīng)是受疫情影響，《歸來(lái)三峽》項(xiàng)目公司處于超額虧損狀態(tài)。根據(jù)三湘印象(000863.SZ)2022年年報(bào)，截止2022年底，重慶市歸來(lái)印象旅游文化發(fā)展有限公司累計(jì)未確認(rèn)前期累計(jì)的損失為6264211.22元；另?yè)?jù)企查查信息，截至目前，項(xiàng)目公司存在三條欠稅公告，欠稅余額總金額為112.73萬(wàn)元。

至于游船業(yè)務(wù)，2022年2月18日，三峽旅游（(002627.SZ)）與重慶市萬(wàn)州汽車運(yùn)輸（集團(tuán)）有限責(zé)任公司、重慶市赤甲旅游文化創(chuàng)意開發(fā)集團(tuán)有限責(zé)任公司簽署協(xié)議，擬共同組建合資公司。2022年5月，重慶巔峰雙峽旅游有限公司成立，上述三方分別持股35%，35%和30%。