界面新聞記者 | 陶知閑
日前,華西證券寇星、盧周偉團(tuán)隊(duì)發(fā)布酒鬼酒(000799.SZ)業(yè)績點(diǎn)評《酒鬼酒Q1短期承壓,逐季修復(fù)可期》,對酒鬼酒今年一季度及2022年業(yè)績進(jìn)行了分析。
【核心觀點(diǎn)】
1、短期承壓不改長期發(fā)展趨勢。2022年雖然面臨較大的內(nèi)外部沖擊,但酒鬼酒依舊穩(wěn)中求進(jìn)。產(chǎn)品端來看,2022年內(nèi)參、酒鬼、湘泉系列分別實(shí)現(xiàn)營收11.6、22.7和2.2億元,同比增長12%、19%和26%。23Q1公司在高基數(shù)下導(dǎo)致收入承壓。
2、成本端來看,2022年毛利率同比微降0.3個(gè)百分點(diǎn)至79.6%,主要受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整影響;今年一季度毛利率同比增加1.8個(gè)百分點(diǎn)至81.5%,主要是內(nèi)參占比提升使得毛利率上行。