界面新聞?dòng)浾?| 鄒文榕

據(jù)界面新聞統(tǒng)計(jì)，截至5月3日，52家信托公司已正式發(fā)布2022年報(bào)。相比2021年共計(jì)35家信托公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，今年這一數(shù)據(jù)大幅縮水至18家。

業(yè)績(jī)延續(xù)分化之外，整體承壓似乎更能概括為信托行業(yè)的年度“關(guān)鍵詞”，即便是頭部公司，營(yíng)利同比告負(fù)者也不在少數(shù)。

就凈利潤(rùn)（以合并利潤(rùn)表下的歸母凈利潤(rùn)為主，下同）規(guī)模來(lái)看，2022年，行業(yè)前三強(qiáng)中平安信托首次站上40億大關(guān)，達(dá)到41.56億元，為行業(yè)唯一凈利過(guò)40億的信托公司；中信信托和建信信托凈利潤(rùn)規(guī)模則分別達(dá)到30.12億元和24.73億元。

但從同比增速來(lái)看，三巨頭中，僅建信信托保住了“營(yíng)利雙增”局面，平安信托雖凈利同比大增46.97%，但營(yíng)收下滑16.5%；中信信托則喜提“雙降”劇本，營(yíng)收下滑超過(guò)25%。

三巨頭的這一窘境基本呈現(xiàn)出了業(yè)內(nèi)業(yè)績(jī)普降的特點(diǎn)。

2021年，8家信托公司凈利潤(rùn)超過(guò)20億元；但2022年，除三巨頭外，僅華潤(rùn)信托一家凈利潤(rùn)在20億元以上，但華潤(rùn)信托的營(yíng)利同比雙降，且凈利潤(rùn)下滑超過(guò)30%。

與此同時(shí)，凈利潤(rùn)在10-20億元區(qū)間的信托公司也有六成出現(xiàn)營(yíng)利雙降，分別為江蘇信托、五礦信托、粵財(cái)信托、上海信托、光大信托和中融信托。

整體上看，2022年，52家信托公司凈利潤(rùn)平均數(shù)為6.45億元，較2021年(有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的，下同)同比下降35.82%；營(yíng)業(yè)收入的平均數(shù)為21.48億元，較2021年同比減少12.33%。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑原因，翻閱各家年報(bào)來(lái)看，提到的因素也幾乎大同小異。

此前，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《2022年度中國(guó)信托業(yè)發(fā)展評(píng)析》中曾總結(jié)到，2022年，行業(yè)層面凈利潤(rùn)持續(xù)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的原因主要來(lái)自于信托業(yè)務(wù)收入的大幅下滑和投資收益的持續(xù)縮水。

一方面，2022年股市波動(dòng)較大疊加年尾債市深度調(diào)整，導(dǎo)致信托公司公開(kāi)市場(chǎng)證券投資收益和金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資的分紅收益下降明顯；另一方面，近年來(lái)信托行業(yè)正步入創(chuàng)新轉(zhuǎn)型深水區(qū)，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換階段系統(tǒng)建設(shè)和團(tuán)隊(duì)人員配置的成本費(fèi)用明顯上升，也在一定程度上稀釋了凈利潤(rùn)水平。

此外，用益信托資深研究員帥國(guó)讓還向界面新聞補(bǔ)充到，2022年作為資管新規(guī)正式實(shí)施的首年，在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持續(xù)暴露下，不少信托公司加大了資產(chǎn)減值計(jì)提力度，一定程度上也削弱了盈利水平。

全行業(yè)業(yè)績(jī)普降之下，仍有12家信托公司的營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)便顯得尤為可貴。

例如，山西信托2022年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)3706萬(wàn)元，居52家公司第46名，但凈利潤(rùn)增速高達(dá)47.39%，居凈利增速榜首位；而國(guó)民信托、英大信托、金谷信托以及華鑫信托的凈利潤(rùn)和營(yíng)收同比增速則紛紛達(dá)到10%以上。

國(guó)民信托在年報(bào)中總結(jié)稱(chēng)，公司經(jīng)營(yíng)取得積極成效，主要在于內(nèi)部資源整合協(xié)同效率的提升，風(fēng)險(xiǎn)管理的強(qiáng)化，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的加快以及公司金融科技支持和系統(tǒng)建設(shè)力度的加強(qiáng)。截至2022年末，國(guó)民信托管理信托資產(chǎn)規(guī)模2404.86億元，較2021年底提升29.67%，其中資產(chǎn)服務(wù)類(lèi)信托占比超過(guò)6成；全年新增信托項(xiàng)目367個(gè)，新增規(guī)模944.82億元。

此外，英大信托母公司國(guó)網(wǎng)英大也提到，報(bào)告期內(nèi)，英大信托堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)持市場(chǎng)化方向，不斷做強(qiáng)做優(yōu)做專(zhuān)做精信托業(yè)務(wù)。據(jù)悉，2022年，英大信托服務(wù)電網(wǎng)信托業(yè)務(wù)規(guī)模超過(guò)6600億元，服務(wù)電網(wǎng)主業(yè)落地“雙碳”專(zhuān)項(xiàng)融資184億元，為“白鶴灘-江蘇”重點(diǎn)特高壓工程提供融資125億元。

“信托公司業(yè)績(jī)分化明顯，跟信托公司戰(zhàn)略定位、股東背景及資源稟賦高度相關(guān)，有的信托公司歷史包袱較小，轉(zhuǎn)型比較順利；有的信托公司具有強(qiáng)大的股東資源，其他公司難以復(fù)制。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，這種趨勢(shì)還會(huì)持續(xù)”在帥國(guó)讓看來(lái)。

值得一提的是，盡管2022年信托公司業(yè)績(jī)承壓與分化成為共識(shí)，但從各家受托管理的信托資產(chǎn)規(guī)模變動(dòng)來(lái)看，全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模正在企穩(wěn)回升，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)披露，截至2022年4季度末，全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到21.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5893.44億元，增幅為2.87%。

而在此次發(fā)布年報(bào)的52家信托公司中，已有22家實(shí)現(xiàn)了信托資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)，其中18家同比增速在10%以上，紫金信托、華鑫信托以及中誠(chéng)信托增速更是分別達(dá)到了170.12%、62.16%和61.04%。

信托專(zhuān)家廖鶴凱認(rèn)為，行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模重回21萬(wàn)億元體現(xiàn)出了信托較強(qiáng)的發(fā)展韌性，同時(shí)行業(yè)發(fā)展定位也逐漸明晰，新興業(yè)務(wù)精彩紛呈。當(dāng)前，行業(yè)地產(chǎn)、非標(biāo)業(yè)務(wù)規(guī)模壓降仍在持續(xù)，但標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品開(kāi)展如火如荼，部分信托公司開(kāi)展與地方城投及金融機(jī)構(gòu)合作，積極參與到地方中小民營(yíng)企業(yè)紓困的工作中去外，還充分發(fā)揮了信托的制度優(yōu)勢(shì)，積極參與特殊資產(chǎn)的處置。

這其中，頭部信托公司展現(xiàn)出強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)騰挪能力，而部分前期運(yùn)行穩(wěn)健、歷史包袱不重且積極轉(zhuǎn)型的腰部信托公司同樣也實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，力求在新時(shí)期進(jìn)入第一梯隊(duì)。

附：52家信托公司業(yè)績(jī)明細(xì)（以?xún)衾麧?rùn)規(guī)模排序）