界面新聞?dòng)浾?| 趙曉娟

界面新聞編輯 | 牙韓翔

又有一家營(yíng)收達(dá)百億乳企誕生。

4月26日，新乳業(yè)（SZ002946）披露2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)。公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100.1億元，突破百億元大關(guān)，凈利潤(rùn)為3.62億元，同比增長(zhǎng)15.77%；2023年一季度，新乳業(yè)的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)8.84%和40.56%。

從營(yíng)收規(guī)模上看，新乳業(yè)已經(jīng)反超三元股份(SH600429)，后者2022年?duì)I收規(guī)模為80億元，規(guī)模排在伊利、蒙牛、光明、君樂(lè)寶之后。

不同于國(guó)內(nèi)其他乳業(yè)的成長(zhǎng)路徑，新乳業(yè)通過(guò)不斷并購(gòu)壯大的乳制品企業(yè)。自2002年起，新希望集團(tuán)通過(guò)一系列收購(gòu)動(dòng)作進(jìn)入乳業(yè)領(lǐng)域，并于2004年成立新希望乳業(yè)控股有限公司（即為“新乳業(yè)”）。

而被新乳業(yè)收購(gòu)的公司普遍是區(qū)域型乳企，后者通常在當(dāng)?shù)鼐哂腥橹破芳庸つ芰Σ⒃诘蜏啬谭矫嬗衅放苾?yōu)勢(shì)。新乳業(yè)官網(wǎng)顯示，現(xiàn)旗下有59家控股子公司、15個(gè)主要乳品品牌、16家乳制品加工廠、13個(gè)自有牧場(chǎng)。從收入分布上看，新乳業(yè)在西南、華東兩地的收入占比之和在70%。

這種通過(guò)收購(gòu)區(qū)域優(yōu)勢(shì)乳企來(lái)打入空白市場(chǎng)的策略很奏效。

2020年6月，新乳業(yè)完成了對(duì)福州澳牛55%股權(quán)的收購(gòu)，后者是福建低溫奶市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)品牌。同年，新乳業(yè)也對(duì)寰美乳業(yè)（夏進(jìn)）完成了收購(gòu)，將業(yè)務(wù)版圖拓展到了西北地區(qū)，將西南、西北的市場(chǎng)連成一片，向西部龍頭企業(yè)發(fā)展。

收購(gòu)也讓新乳業(yè)的規(guī)模不斷膨脹。自2019年到2022年，新乳業(yè)的營(yíng)收規(guī)模差不多翻了一番。

更重要的是，新乳業(yè)的布局趕上了低溫乳制品的好時(shí)代。

財(cái)報(bào)稱，2022年新乳業(yè)低溫鮮奶及低溫酸奶優(yōu)于行業(yè)表現(xiàn)。其中，低溫鮮奶同比實(shí)現(xiàn)超15%的增長(zhǎng)，全國(guó)市占率超過(guò)10%；低溫酸奶在行業(yè)整體下行的環(huán)境下逆勢(shì)突破增長(zhǎng)。內(nèi)部來(lái)看，新乳業(yè)低溫產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入占比超過(guò)50%，新品年度收入貢獻(xiàn)率超過(guò)10%。

財(cái)報(bào)重點(diǎn)點(diǎn)名了增長(zhǎng)數(shù)據(jù)超預(yù)期的大單品“24 小時(shí)黃金營(yíng)養(yǎng)乳”，這個(gè)產(chǎn)品在華東區(qū)域上市，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)近 50%；此外，“今日鮮奶鋪”系列產(chǎn)品 2022年同比增長(zhǎng)超過(guò)200%，“雙十一”期間，最高位列抖音“鮮奶爆款榜”第一名、天貓 低溫鮮奶榜第二名。

同樣通過(guò)收購(gòu)被新乳業(yè)成功推向市場(chǎng)的還有定位高端的唯品乳業(yè)。其業(yè)務(wù)集中在山東、上海、浙江、廣東等地區(qū)，其2022年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為6.37億元，同比增加35.66%，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)1.65億元，同比增加34.29%，主要系華東地區(qū)同比增加所致。

事實(shí)上，低溫乳制品行業(yè)雖然競(jìng)爭(zhēng)激烈，但其高毛利水平讓各大乳企均加大投入。

蒙牛、伊利、君樂(lè)寶、光明乳業(yè)等乳企幾乎都在該領(lǐng)域集中資源，價(jià)格戰(zhàn)也屢見(jiàn)于上述品牌。今年3月，蒙?？偛帽R敏放在業(yè)績(jī)會(huì)中披露，以每日鮮語(yǔ)為首的鮮奶事業(yè)部獲得了30%的增速，跑贏行業(yè)增長(zhǎng)。

不過(guò)新乳業(yè)等反應(yīng)速度更像創(chuàng)新公司，新乳業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新動(dòng)作看上去更時(shí)髦。

財(cái)報(bào)稱，公司通過(guò)發(fā)掘小紅書(shū)、抖音等新媒體平臺(tái)所呈現(xiàn)的消費(fèi)趨勢(shì)，年內(nèi)快速上市了冰淇淋酪乳等“網(wǎng)紅”產(chǎn)品，這一品類的主要為2022年上市“云朵慕斯”系列產(chǎn)品，不僅迎合消費(fèi)趨勢(shì)，也在工藝上實(shí)現(xiàn)酸奶與乳酪的有機(jī)結(jié)合，拓寬了乳制品品類。

此外，通過(guò)對(duì)異型發(fā)酵乳酸菌代謝途徑研究，新乳業(yè)還開(kāi)發(fā)了“酸奶生‘ 汽’了” 系列原生帶氣的新型乳制品，與市場(chǎng)競(jìng)品差異化明顯。

新乳業(yè)在財(cái)報(bào)中展望了未來(lái)，其表示，2023年是公司步入百億元規(guī)模后新發(fā)展征程的第一年，公司將強(qiáng)化以“鮮”為核心的市場(chǎng)定位和品牌勢(shì)能，將“D2C（直接面向消費(fèi)者direct to consumer）”業(yè)務(wù)作為渠道增長(zhǎng)的第一引擎，重點(diǎn)發(fā)展遠(yuǎn)場(chǎng)電商、訂奶入戶、形象店和自主征訂等業(yè)務(wù)。

不過(guò)在低溫乳制品繁榮的市場(chǎng)背后，是廝殺激烈、高損耗率的現(xiàn)狀。

界面新聞此前采訪的奶站工作人員稱，低溫乳制品尤其是鮮奶產(chǎn)品，保質(zhì)期短，經(jīng)銷商為了完成銷售任務(wù)，很多產(chǎn)品被電商平臺(tái)竄貨至奶站或者牛奶便利店，造成價(jià)格體系混亂。此外，這類產(chǎn)品并不容易下沉到低線城市，一些定位高端的產(chǎn)品在高速增長(zhǎng)過(guò)后可能會(huì)經(jīng)歷放緩階段的陣痛。