文｜經(jīng)緯創(chuàng)投
福建?。?200萬）的人口數(shù)量接近西班牙（4700萬），GDP（0.89萬億美元）與瑞士（0.84萬億美元）相當(dāng)，在國內(nèi)排名第9。
但福建省的人均GDP有1.9萬美元，在國內(nèi)排名第4，僅次于北京、上海、江蘇，在全球相當(dāng)于希臘（2萬美元）和波蘭（1.8萬美元）。但在40多年前，福建省GDP還排在全國第25名，堪稱一部逆襲史。
并且福建不是通過大肆舉債發(fā)展起來的，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球最近發(fā)布的一項(xiàng)分析發(fā)現(xiàn)，福建是中國信用狀況最好的省份之一。
福建的自然條件不算最優(yōu)，有很多崇山峻嶺，難以開墾，這些山巒疊嶂確實(shí)阻隔交通，這是自古以來的瓶頸。但福建人更加意識(shí)到“要想富先修路”，福建省竟然是中國第一個(gè)實(shí)現(xiàn)“全省縣縣通高速”的省份。這樣的地理環(huán)境更加培養(yǎng)出閩商的特殊風(fēng)格——吃苦耐勞、務(wù)實(shí)進(jìn)取，勇于開拓高風(fēng)險(xiǎn)高利潤的前沿行業(yè)。
思想是經(jīng)濟(jì)實(shí)力的上游，當(dāng)一座城市成為某個(gè)領(lǐng)域思想上的高地，就早晚會(huì)取得更大的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)我們?cè)谶@層意義上談?wù)摮鞘械臅r(shí)候，我們真正在談?wù)摰氖侨说募?，人又帶來了“事”，帶來了產(chǎn)業(yè)聚集。2008年保羅·克魯格曼因其對(duì)新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)的貢獻(xiàn)，獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，其核心觀點(diǎn)就是，地理位置和城市的生產(chǎn)效率，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演了非常重要的角色。
中國共有接近700座城市，除了北上廣深這樣的一線城市外，還有諸多新興城市極具潛力。比如福建廈門，就擁有全省排名第一的人均GDP。
中國很多省份都只有單核（例如四川）或雙核（例如山東），但唯有福建是“三核驅(qū)動(dòng)”：省會(huì)福州、經(jīng)濟(jì)特區(qū)廈門、制造業(yè)重鎮(zhèn)泉州，三大核心城市各司其職、各有偏重，發(fā)展均衡。
廈門又是最優(yōu)美、宜居的城市。當(dāng)你下班后開車穿過鷺江道時(shí)，鼓浪嶼星星點(diǎn)點(diǎn)的燈火會(huì)撫慰疲憊的身心；高崎機(jī)場(chǎng)與廈門港繁忙的航班，又為這座城市帶來了繁華……你能感受到這座城市傳遞的信息是：你應(yīng)該在一個(gè)更優(yōu)美的環(huán)境下，生活和工作得更好。
這也是我們舉辦經(jīng)緯創(chuàng)融匯的原因——傳遞城市的信息，為有抱負(fù)的人才和創(chuàng)業(yè)公司找到他們的志向所在。今天這篇文章，我們就來聊聊廈門，來看看廈門的經(jīng)濟(jì)地理、產(chǎn)業(yè)聚集，以及政府引導(dǎo)基金，是如何幫助城市崛起的，Enjoy：
廈門概況。來源：廈門工信局
1、經(jīng)濟(jì)地理與產(chǎn)業(yè)聚集
在研究中國的城市變遷史時(shí)，一個(gè)很直觀的問題是，在城市與城市的競(jìng)爭(zhēng)中，為何一些城市更容易成為經(jīng)濟(jì)中心，而另一些則無法脫穎而出？
新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)給出了一些答案，城市的競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)聚集，而其中的變遷自有一些特殊規(guī)律。當(dāng)一種產(chǎn)業(yè)在某個(gè)城市取得初步成功時(shí)，如果有適當(dāng)?shù)募?lì)措施，這個(gè)城市就會(huì)吸引更多的企業(yè)和人才。當(dāng)這個(gè)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)水平都提高之后，這個(gè)城市就會(huì)成為該產(chǎn)業(yè)的主要集聚地，形成規(guī)模效應(yīng)和集聚效應(yīng)。另一方面，由于生產(chǎn)成本和市場(chǎng)規(guī)模等因素的影響，產(chǎn)業(yè)也可能從一個(gè)城市遷移到另一個(gè)城市。
產(chǎn)業(yè)也會(huì)在不同區(qū)域之間出現(xiàn)轉(zhuǎn)移，這種轉(zhuǎn)移存在一個(gè)客觀條件的臨界點(diǎn)。比如一個(gè)儲(chǔ)能組件有50個(gè)零件，這50個(gè)零件基本都能在A地周邊30分鐘車程內(nèi)配齊，這無疑是一個(gè)很完整的產(chǎn)業(yè)鏈。而在另一個(gè)地方B，30分鐘車程內(nèi)只能找到幾個(gè)零配件。
那么很明顯，對(duì)于生產(chǎn)儲(chǔ)能組件的廠家來說，沒有遷移到B地的理由。但如果經(jīng)過幾年的發(fā)展，大部分核心零件都可以在B地30分鐘車程范圍內(nèi)配齊，并且配齊剩下零件也無須花費(fèi)太大的成本，而B地的勞動(dòng)力、政策優(yōu)惠等條件又比較好，就可以說，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的臨界點(diǎn)已經(jīng)到來。
在這個(gè)臨界點(diǎn)出現(xiàn)之前，想要有產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是一件千難萬難的事情，但這個(gè)臨界點(diǎn)一旦出現(xiàn)了，轉(zhuǎn)移就成了一件順理成章的事情。我們可以注意到，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的前提和目標(biāo)，都是能否形成產(chǎn)業(yè)聚集，產(chǎn)業(yè)聚集為什么那么重要？
在新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)里，區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有一大核心要素——密度（Density），而產(chǎn)業(yè)聚集就是規(guī)模經(jīng)濟(jì)最重要的體現(xiàn)。陸銘教授曾在《大國大城》里提出，規(guī)模經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)為三大效應(yīng)：
第一是分享（sharing）——分享固定投入。生產(chǎn)者有固定投入，比如說基礎(chǔ)設(shè)施，比如說開發(fā)區(qū)建設(shè)，都有大量固定投入。人口越密集，分享基礎(chǔ)設(shè)施投資的企業(yè)和人就越多。從消費(fèi)者角度來講，也有固定投入分享，比如說在餐館吃飯，餐館客流量越大，平均每個(gè)消費(fèi)者分?jǐn)偟牟宛^投入成本就越低。
第二個(gè)效應(yīng)是勞動(dòng)力市場(chǎng)的匹配（matching）。作為生產(chǎn)者，要招聘什么樣的人在大城市里都能招聘得到，在小城市你就可能招聘不到，因?yàn)椴粔驅(qū)I(yè)化。反過來從勞動(dòng)者這個(gè)角度來講，你學(xué)冷門的專業(yè)，在大城市更可能找到專業(yè)匹配的工作。溫州的企業(yè)做大后，常常會(huì)搬到上海來，原因就在于，當(dāng)企業(yè)升級(jí)了，需要更高技能、更專業(yè)的勞動(dòng)力（比如設(shè)計(jì)師）和生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)，溫州就滿足不了這些需要了。
隨之而來的第三個(gè)效應(yīng)是學(xué)習(xí)效應(yīng)（learning）。勞動(dòng)力專業(yè)化以后就越做越好，這叫自己跟自己學(xué)，積累經(jīng)驗(yàn)就是這個(gè)意思。比如說，大學(xué)生為什么畢業(yè)以后愿意留在上海？我們很多人說大城市里大學(xué)生多，會(huì)出現(xiàn)大學(xué)生就業(yè)難。大學(xué)生其實(shí)不傻，一個(gè)人在選擇自己的就業(yè)地的時(shí)候，他考慮的是終身的收益，大學(xué)生初次就業(yè)后的起薪雖然只有幾千塊，但是他在一個(gè)會(huì)計(jì)事務(wù)所里干一年，跳個(gè)槽，收入可能會(huì)翻一倍。這就是學(xué)習(xí)效應(yīng)的體現(xiàn)。
除了自己跟自己學(xué)的“干中學(xué)效應(yīng)”，更為重要的是，生活在大城市里，還能夠向周圍的高技能勞動(dòng)力學(xué)習(xí)，在與別人的交流中提高自己，這叫做“人力資本外部性”。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，城市里的人力資本外部性是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要機(jī)制，也可以解釋為什么大學(xué)生要在大城市扎堆。為什么現(xiàn)在大城市人越來越多？因?yàn)榻?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化了，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)里面越來越多的是知識(shí)和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。為什么全世界一流的演員、教授、醫(yī)生、做咨詢的和金融的往往都在大城市？他們難道不知道大城市比較擁擠，并且房?jī)r(jià)貴嗎？都知道，但他們還是到大城市來，因?yàn)橐?guī)模經(jīng)濟(jì)、匹配效應(yīng)和學(xué)習(xí)效應(yīng)。
來源：王建康：基于引力模型的福建省城市經(jīng)濟(jì)聯(lián)系研究，華僑大學(xué)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與改革研究院
說了這么多理論，現(xiàn)在我們回到廈門的經(jīng)濟(jì)地理。廈門自經(jīng)濟(jì)特區(qū)成立以來，主要著力點(diǎn)在哪些產(chǎn)業(yè)上呢？
今天的廈門，主要圍繞四大支柱產(chǎn)業(yè)集群：電子信息、機(jī)械裝備、商貿(mào)物流、金融服務(wù)，并且正在培育壯大四個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)：生物醫(yī)藥、新材料、新能源、文旅創(chuàng)意，還前瞻性地布局了更前沿的六個(gè)“未來產(chǎn)業(yè)”：第三代半導(dǎo)體、未來網(wǎng)絡(luò)、前沿戰(zhàn)略材料、氫能與儲(chǔ)能、基因與生物技術(shù)、深?？仗扉_發(fā)?？傮w上，廈門形成了一個(gè)“4+4+6”的梯次發(fā)展產(chǎn)業(yè)體系。
來源：廈門市工信局
以新能源產(chǎn)業(yè)為例，目前廈門市新能源產(chǎn)業(yè)集中在鋰離子電池制造，已落地企業(yè)有廈門時(shí)代（寧德時(shí)代全資持股）、中創(chuàng)新航（中航鋰電）、海辰新能源等，在2022年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)值603億元。同時(shí)，寧德時(shí)代還與廈門大學(xué)簽約，建立了廈門時(shí)代新能源研究院，研究方向主要涉及智慧能源、儲(chǔ)能技術(shù)、高功率器件、下一代動(dòng)力電池等前沿領(lǐng)域。
廈門的另一大特點(diǎn)是“口岸型的交通要地”，也被稱為“東南沿海大通道”，已經(jīng)和世界上200多個(gè)國家與地區(qū)建立了經(jīng)貿(mào)關(guān)系。廈門也是一座外向型經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的城市，至2022年末，廈門累計(jì)引進(jìn)外商投資企業(yè)18034個(gè)，實(shí)際使用外資397.1億美元，64個(gè)世界500強(qiáng)企業(yè)在廈投資115個(gè)外資項(xiàng)目。
廈門港是國家重點(diǎn)建設(shè)的四大國際航運(yùn)中心之一，廈門口岸連續(xù)三年獲得“中國+大海運(yùn)集裝箱口岸營商環(huán)境測(cè)評(píng)”最佳成績(jī)。在2022年，集裝箱吞吐量1243.47萬標(biāo)箱，居國內(nèi)第7位。貨輪航線173條，其中133條是外貿(mào)航線，可以通向55個(gè)國家和地區(qū)的149個(gè)港口。
擁有一個(gè)優(yōu)質(zhì)的港口，在現(xiàn)代貿(mào)易中非常重要。就國際貿(mào)易的運(yùn)輸成本而言，水運(yùn)比陸上運(yùn)輸要便宜很多。而且，對(duì)于中國絕大多數(shù)的貿(mào)易伙伴，包括北美和日本，中國并沒有陸上運(yùn)輸線與之連接。因此，越靠近沿海大港口的地方，參與國際貿(mào)易的成本就越低，吸引投資就更多，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度相對(duì)來說就快一些。
這個(gè)經(jīng)驗(yàn)在全球范圍內(nèi)都是成立的，大的海港很多都是（或曾經(jīng)是）制造業(yè)的中心。而當(dāng)一個(gè)城市的產(chǎn)業(yè)升級(jí)到以服務(wù)業(yè)為主時(shí)，其歷史上積累起來的人力資源優(yōu)勢(shì)仍將保持，從而繼續(xù)增長(zhǎng)，制造業(yè)中心往往轉(zhuǎn)型成為知識(shí)和信息密集型的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中心。中國在改革開放之后加入了全球制造業(yè)分工體系，發(fā)展了出口加工型的制造業(yè)，于是，到大港口越近，便距離國際市場(chǎng)越近，其勞動(dòng)生產(chǎn)率也越高。
當(dāng)然，廈門的陸路運(yùn)輸也不遜色。福建省“依山傍海”，境內(nèi)山地、丘陵面積占了80%以上，素有“八山一水一分田”之稱，崎嶇的地形曾經(jīng)是人員、貨物流動(dòng)的一大阻礙。改革開放以來，福建全省花大力氣打通“血脈”，串起所有縣市和主要城鎮(zhèn)，福建搶先實(shí)現(xiàn)了全省縣縣通高速。
通過沈海、廈蓉、廈沙等高速公路和城市快速干道，與中西部高效銜接。在鐵路方面，廈門地區(qū)已經(jīng)形成“四干（福廈、廈深、龍廈、鷹廈）兩支（海滄港區(qū)支線、東渡港區(qū)支線）的“鐵路骨架”，廈門市已經(jīng)成為東南沿海重要的鐵路樞紐城市，去上海5小時(shí)、深圳2.5小時(shí)、福州1.5小時(shí)抵達(dá)，與周邊地市、中西部路網(wǎng)的無縫連接。
廈門還是中國“一帶一路”大戰(zhàn)略中，銜接“陸上絲綢之路”和“海上絲綢之路”的陸海樞紐城市。通過中歐班列可以直通歐洲、中亞與俄羅斯，通過港口可以覆蓋東南亞、印度與日本，廈門是唯一真正實(shí)現(xiàn)無縫銜接的“陸-?！睒屑~城市，通達(dá)歐洲中亞及俄羅斯12個(gè)國家34個(gè)城市。
在現(xiàn)代空運(yùn)方面，廈門空港是中國大陸六大口岸機(jī)場(chǎng)之一，2022年開通運(yùn)營城市航線174條，客貨運(yùn)洲際航線9條，建設(shè)中的新機(jī)場(chǎng)年吞吐能力8500萬人次，預(yù)計(jì)在2026年投用。
了解國際經(jīng)濟(jì)格局與中國“一帶一路”戰(zhàn)略的朋友，應(yīng)該明白這個(gè)樞紐地位的巧妙之處。
2、政府引導(dǎo)基金是如何幫助城市崛起的
2022年，廈門市地區(qū)生產(chǎn)總值實(shí)現(xiàn)7802.7億元，增速排名全國15個(gè)同類城市首位。特別是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展最快，新能源、新材料和生物醫(yī)藥產(chǎn)值分別增長(zhǎng)40.7%、16.4%和27.9%，鋰離子電池、新能源汽車產(chǎn)量分別增長(zhǎng)1.3倍、45.9%。
這樣亮眼的成績(jī)背后，政府引導(dǎo)基金功不可沒。廈門作為東南經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)，也是引導(dǎo)基金的重鎮(zhèn)，擁有多支表現(xiàn)亮眼的引導(dǎo)基金。
廈門的政府引導(dǎo)基金最早可以追溯到2011年，當(dāng)時(shí)國家十二五規(guī)劃期間，推出了國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃參股創(chuàng)業(yè)投資基金，當(dāng)時(shí)廈門就已經(jīng)決定拿出資金，參與國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃。
一個(gè)城市的政府引導(dǎo)基金做得好不好，能否帶來產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)，主要與相關(guān)部門是否重視它密切相關(guān)。廈門一直很重視金融服務(wù)業(yè)，很早就把引導(dǎo)基金作為主要發(fā)力點(diǎn)。
舉個(gè)例子，例如廈門市產(chǎn)業(yè)投資基金，在全國來看也是政府引導(dǎo)基金中的佼佼者。從規(guī)模來看，廈門市產(chǎn)業(yè)投資基金規(guī)模超1200億元，這是在廈門市產(chǎn)業(yè)投資基金理事會(huì)、市財(cái)政等主管部門的支持下所形成的。
這些錢不僅僅是投出去就結(jié)束了，它們還撬動(dòng)了4倍以上的社會(huì)資本。此外，更重要的是被投項(xiàng)目與廈門產(chǎn)生往來，無論是業(yè)務(wù)上，還是人才上，所帶來的產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)非常重要。
從具體執(zhí)行角度，廈門市產(chǎn)業(yè)投資基金的受托管理機(jī)構(gòu)是廈門創(chuàng)投，其母公司金圓集團(tuán)是一家由廈門市委、市政府組建，市財(cái)政局作為唯一出資人的市屬國有金融控股集團(tuán)，牌照非常齊全，擁有包括銀行、信托、證券等14張金融牌照，是廈門資本招商和產(chǎn)業(yè)投資的核心門戶。
廈門市產(chǎn)業(yè)投資基金的另一大目標(biāo)是，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵領(lǐng)域“補(bǔ)短板、鍛長(zhǎng)板、填空白”，所以廈門市產(chǎn)業(yè)投資基金所參股的基金，重點(diǎn)布局于新一代信息技術(shù)、半導(dǎo)體與集成電路、新能源新材料、生物科技、高端裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，這也是東亞國家“舉國體制”的一種現(xiàn)實(shí)體現(xiàn)，由政府對(duì)新興核心產(chǎn)業(yè)進(jìn)行調(diào)控和“集中力量干大事”。
我們?cè)谶@次廈門行中，訪談了多位引導(dǎo)基金人士，我們也在嘗試總結(jié)各地引導(dǎo)基金的不同策略風(fēng)格?？偨Y(jié)來說，如果拿合肥模式作為一個(gè)benchmark，廈門的策略是更重視生態(tài)。
在政府引導(dǎo)基金中，合肥是一個(gè)成功范例，扶持出了京東方、蔚來、歐菲光、晶合集成、康寧玻璃等重大項(xiàng)目。合肥從直投開始，逐漸布局產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)，并基于這些核心項(xiàng)目又延擴(kuò)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，把整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈帶起來，再通過基金去布局產(chǎn)業(yè)鏈上下游。這樣的做法非常有格局，不僅獲得了投資收益，更給當(dāng)?shù)貛砹司薮蟮漠a(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)。
總結(jié)合肥在引導(dǎo)基金上的打法策略，是更加“控盤”，出資額占到基金規(guī)模的較大比例，然后再根據(jù)自身產(chǎn)業(yè)鏈情況，強(qiáng)調(diào)投資于短板環(huán)節(jié)。
另一種策略是更強(qiáng)調(diào)投資生態(tài)。廈門的特點(diǎn)是，金融業(yè)本身就是很重要的一部分，所以廈門更重視股權(quán)投資生態(tài)，也就是通過返投等制度性約束，包括基金投資的項(xiàng)目或者招商引資帶來的項(xiàng)目，來形成特定產(chǎn)業(yè)聚集。廈門不會(huì)過于強(qiáng)控盤，而是通過立體化的政策，例如專門的股權(quán)投資優(yōu)惠政策，去吸引GP把基金落地在廈門。有一項(xiàng)內(nèi)部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)證明，近兩年來廈門新上市的企業(yè)中，有超過一半以上都有引導(dǎo)基金的參股基金介入。
這種強(qiáng)調(diào)生態(tài)的策略，也令廈門獲得了持續(xù)性的發(fā)展。廈門在2015年時(shí)，整體基金規(guī)模大概在500億，通過8年左右的發(fā)展，如今廈門整體基金規(guī)模超過4000億。這些基金有一個(gè)共性，就是通過制度化的安排，以市場(chǎng)化的方式讓它們首先去篩選本地的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，然后扶持他們，例如海辰儲(chǔ)能就是典型例子。
廈門也非常重視鏈主企業(yè)，因?yàn)樗鼈兎浅Ｖ匾?。一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的大部分企業(yè)，都是奔著鏈主企業(yè)而來，一座城市能不能給它們提供相應(yīng)的應(yīng)用場(chǎng)景，有沒有相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)人才和研發(fā)人才，都關(guān)系到一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈能不能真正的在這深耕落地。
所以對(duì)于引導(dǎo)基金來說，如何在早期下重手，去吸引產(chǎn)業(yè)鏈上的主導(dǎo)企業(yè)，如何先對(duì)自己適合發(fā)展什么產(chǎn)業(yè)，有一整套理性、客觀的分析；之后再去進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈分析，去系統(tǒng)性地“強(qiáng)鏈、補(bǔ)鏈、延鏈”，這也是廈門正在努力的方向，廈門從去年開始，也推出了產(chǎn)業(yè)鏈招商基金，更加聚焦在產(chǎn)業(yè)鏈策略上。
來源：廈門工信局
政府引導(dǎo)基金在國際上已有多年發(fā)展歷史，最典型的案例是美國SBIC（美國小企業(yè)管理局），它在1953年成立，由美國聯(lián)邦政府管理，當(dāng)時(shí)以融資擔(dān)保模式來促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展。另一個(gè)例子是以色列政府主導(dǎo)的YOZMA基金，是以色列最重要的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，以推動(dòng)國內(nèi)的科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。
我們以以色列YOZMA基金為例。在YOZMA基金成立之前，以色列人對(duì)于促進(jìn)創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)行了很多嘗試，如“首席科學(xué)家辦公室”，曾使以色列國內(nèi)新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，然而由于創(chuàng)新型企業(yè)資金的需求是長(zhǎng)期性、階段性的，因此，多數(shù)創(chuàng)新型企業(yè)在“首席科學(xué)家辦公室”的資助下，只能完成產(chǎn)品的研發(fā)環(huán)節(jié)，很難取得商業(yè)成功。
1992年，以色列政府撥款1億美元，出資設(shè)立了國有獨(dú)資的YOZMA基金，這1億美元被分為兩部分，主要針對(duì)兩種運(yùn)作模式，一是直接投資，即以2000萬美元直接投資于起步階段的創(chuàng)新型企業(yè)，從而引導(dǎo)民間資本投資于早期的創(chuàng)新企業(yè)；另一部分是母基金，即以8000萬美元與國際知名的金融機(jī)構(gòu)合作，發(fā)起成立了十個(gè)子基金。
YOZMA基金在進(jìn)行投資時(shí)，采用參股形式進(jìn)入子基金，通過杠桿作用撬動(dòng)更多資金投入其中，以有限合伙的形式進(jìn)行運(yùn)作，保證了基金的市場(chǎng)化運(yùn)作?；鹜顿Y方向明確，選擇了通信、IT等新興產(chǎn)業(yè)，體現(xiàn)政府產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，推動(dòng)了以色列高新技術(shù)發(fā)展。
1998年以色列累計(jì)有90家以上的創(chuàng)業(yè)投資基金投資于高科技產(chǎn)業(yè)，基金規(guī)模達(dá)到35億 美元。1997年，以色列有22個(gè)企業(yè)在美國上市，3個(gè)在歐洲上市，以色列政府通過YOAMA私有化方式實(shí)現(xiàn)逐漸退出，政府退出取得的收益遠(yuǎn)大于1億美元，籌資額占到當(dāng)年本國GDP的2.7%。
YOZMA基金的成功運(yùn)作有效培育了民間創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資。到2002年，以色列共有創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 投資基金131個(gè)，總資本100億美元?；鸺?lì)了業(yè)績(jī)優(yōu)良的國際團(tuán)隊(duì)，到以色列興辦創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，其人才、知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)擴(kuò)散效果十分顯著。“YOZMA計(jì)劃”成功打造了以色列的“硅谷”，使以色列這個(gè)資源小國躍升為全球科研領(lǐng)域發(fā)達(dá)國家。
來源：瀟端，熊婧：政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金運(yùn)作模式借鑒——以以色列YOZMA基金為例，暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系
在以色列產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展過程中，政府引導(dǎo)作用尤其突出。政府幾乎不參與產(chǎn)業(yè)投資基金的管理，而是在相應(yīng)領(lǐng)域發(fā)展中發(fā)揮引導(dǎo)作用，賦予社會(huì)資本自由的管理權(quán)力，提升資金利用效率，以較低的資本回報(bào)資金投入到產(chǎn)業(yè)投資基金中，獲得了較好的社會(huì)資本收益，并吸引更多的社會(huì)資本加入其中。
通過曾經(jīng)YOZMA基金的成功經(jīng)驗(yàn)，我們可以總結(jié)政府引導(dǎo)基金的四大特點(diǎn)：
政府適時(shí)進(jìn)退，糾正市場(chǎng)失靈；
明確政府角色，避免政府失靈；
投資方向明確，體現(xiàn)政策導(dǎo)向；
匯聚多方力量，撬動(dòng)多維資金。
最后，用蘭小歡在《置身事內(nèi)》中對(duì)政府引導(dǎo)基金的分析來總結(jié)，一講到對(duì)高科技企業(yè)的資金支持，大多數(shù)人首先會(huì)想到硅谷風(fēng)格的風(fēng)險(xiǎn)投資，但在移植和適應(yīng)我國的政治經(jīng)濟(jì)土壤的過程中，與地方政府的財(cái)政資金實(shí)現(xiàn)了嫁接，就產(chǎn)生了政府引導(dǎo)基金。
這種地方政府投資高新產(chǎn)業(yè)的方式，脫胎于地方政府投融資的傳統(tǒng)模式。在地方債務(wù)高企和“去產(chǎn)能、去杠桿”等改革的大背景下，政府引導(dǎo)基金從2014年開始爆發(fā)式增長(zhǎng)。政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金既是一種招商引資的新方式和新的產(chǎn)業(yè)政策工具，也是一種以市場(chǎng)化方式使用財(cái)政資金的探索。
在本次廈門創(chuàng)融匯中，共有196家全國最一線的政府引導(dǎo)基金、國資投資機(jī)構(gòu)，與88家經(jīng)緯生態(tài)圈公司見了面。在與部分與會(huì)者的交流中，我發(fā)現(xiàn)城市的地理位置、營商環(huán)境、產(chǎn)業(yè)集群、政府意識(shí)，都在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演了非常關(guān)鍵的角色。其中創(chuàng)業(yè)者最關(guān)心的，特別是處于早期階段的創(chuàng)業(yè)者，最關(guān)心的往往是營商環(huán)境和人才政策。
而廈門恰好在這兩點(diǎn)上，都是佼佼者。在營商環(huán)境方面，2022年國家發(fā)改委組織了一場(chǎng)全國城市營商環(huán)境的評(píng)價(jià)活動(dòng)，廈門名列前茅。此外，在2022年綜合信用指數(shù)中，廈門在36個(gè)省會(huì)及副省級(jí)以上城市排名位居前列。
在人才政策方面，廈門出臺(tái)了很多細(xì)則，我們不一一列舉，就拿其中對(duì)高層次人才的安居政策來說，廈門綜合采取“租、售、贈(zèng)、補(bǔ)”相結(jié)合方式，設(shè)定了高層次人才的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)（A+、A、B、C類），例如對(duì)于新引進(jìn)來廈工作的A+類人才，可按“一事一議”提供不高于200平方米免租10年的人才住房，在廈工作滿10年、貢獻(xiàn)突出的，經(jīng)人社局認(rèn)定可無償獲贈(zèng)所租住房或領(lǐng)取1000萬元。
對(duì)A、B、C類高層次人才，購房補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)分別為每人200萬元、160萬元、130萬元；租房補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)分別為每人每月10000元、8000元、6000元；住房面積分別為最高150平方米、120平方米、100平方米。
廈門對(duì)人才引進(jìn)給予獎(jiǎng)勵(lì)。來源：廈門工信局
廈門的基礎(chǔ)服務(wù)保障，包括人力成本、土地成本、能源成本等概況。來源：廈門工信局
福建向來人多地少，閩商因而更堅(jiān)定地在非農(nóng)業(yè)領(lǐng)域另謀出路，其吃苦耐勞、務(wù)實(shí)進(jìn)取，勇于開拓高風(fēng)險(xiǎn)高利潤行業(yè)前沿的性格，一向名聲在外。
而廈門以整體很高的人均GDP，在“共同富?！钡牡缆飞弦沧咴谇傲?，同時(shí)這也并不是搞平均主義，恰恰是去除那些人為的阻礙，通過市場(chǎng)配置來實(shí)現(xiàn)機(jī)會(huì)均等，藏富于民，讓每個(gè)人、每個(gè)區(qū)域都盡可能地挖掘出各自的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，在差異化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中找到一條發(fā)展之路。
某種意義上來講，人類文明就是聚落形成和演進(jìn)的產(chǎn)物，而聚落的某種終極形式就是偉大的城市，核心是城市里的人和人做的事。廈門，一個(gè)如此宜人的城市，自然會(huì)吸引那些在高強(qiáng)度工作之余，對(duì)生活質(zhì)量最感興趣的人。
References：
1. 廈門市工信局：《投資指南》
2. 蘭小歡，《置身事內(nèi)》
3. 陸銘，《大國大城》
4. 陸銘，《向心城市》
5. 吳振強(qiáng)，《廈門的興起》
6. 中歐商業(yè)評(píng)論，《福建逆襲史，在低調(diào)中率先走向共同富?！?/em>
7. 蕭端，熊婧（暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系），《政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金運(yùn)作模式借鑒——以以色列YOZMA基金為例》