界面新聞?dòng)浾?| 曾令俊

硅谷銀行事件給中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)帶來了什么警示？

4月25日-26日，2023慧保天下保險(xiǎn)大會(huì)在深圳舉行。原太保壽險(xiǎn)董事長(zhǎng)、原大家保險(xiǎn)集團(tuán)總經(jīng)理徐敬惠在主題演講中表示，首先，資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配會(huì)直接加劇保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的脆弱性，一旦遇到利率或資產(chǎn)收益重大變動(dòng)，會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，我國(guó)人身險(xiǎn)公司主要呈現(xiàn)“長(zhǎng)錢短配”特征，看似跟硅谷銀行“短錢長(zhǎng)配”相反，但其“再投資”與“利差損”風(fēng)險(xiǎn)更具有隱蔽性、滯后性。

另外，高成本負(fù)債和高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集中度高，往往是個(gè)“絕配”，這種組合經(jīng)不起市場(chǎng)變化的沖擊；一旦出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)靠?jī)敻赌芰﹄y以自救，無論利率持續(xù)下行還是利率大幅上升，都會(huì)引發(fā)大規(guī)模集中退保，導(dǎo)致資產(chǎn)只能貶值出售，損失慘重，從而資金鏈斷裂。

針對(duì)上述可能的問題，他強(qiáng)調(diào)，要以時(shí)時(shí)放心不下的責(zé)任感加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，讓ALM機(jī)制正常的運(yùn)轉(zhuǎn)起來，努力提升負(fù)債質(zhì)量，降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，做到“三個(gè)匹配”（期限、收益和流動(dòng)性）。

與此同時(shí)，加強(qiáng)負(fù)債成本管理應(yīng)該成為保險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要基石，合理的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力本應(yīng)該是保險(xiǎn)業(yè)的看家本領(lǐng)；堅(jiān)持負(fù)債驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)模式，按照保險(xiǎn)資金特性做好大類資產(chǎn)配置，嚴(yán)格投資指引，嚴(yán)肅投資紀(jì)律，減低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

談及當(dāng)下的人身險(xiǎn)市場(chǎng)，徐敬惠在會(huì)上表示，伴隨著過去經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利、改革紅利和人口紅利，人身險(xiǎn)行業(yè)曾有一個(gè)快速發(fā)展的時(shí)期。但是，現(xiàn)在人身險(xiǎn)行業(yè)正面臨著一些變化。

他說，這些變化看似是過去高增長(zhǎng)模式下所產(chǎn)生的不規(guī)范亂象，但本質(zhì)上反映了企業(yè)遵循基本規(guī)律、守住風(fēng)險(xiǎn)底線以及長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的理念不夠深入。為此，這些年監(jiān)管環(huán)境也在發(fā)生變化，強(qiáng)調(diào)治理亂象，強(qiáng)調(diào)回歸保險(xiǎn)本源。

他強(qiáng)調(diào)，人身險(xiǎn)行業(yè)的變革還要從質(zhì)量變革、效益變革和動(dòng)力變革三個(gè)方面考慮，要緊緊圍繞高質(zhì)量發(fā)展而展開。“如果僅僅是局部的轉(zhuǎn)型、某一個(gè)點(diǎn)上的轉(zhuǎn)型，不足以挽回現(xiàn)在行業(yè)發(fā)展中面臨的被動(dòng)局面?！?/span>

“我理解的保險(xiǎn)本源，最核心就是八個(gè)字：風(fēng)險(xiǎn)管理、長(zhǎng)期保障?！毙炀椿荼硎荆谌松黼U(xiǎn)市場(chǎng)中，風(fēng)險(xiǎn)減量管理也很重要。比如，開展健康醫(yī)療險(xiǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，就要做好事前預(yù)防，降低客戶醫(yī)療費(fèi)用支出，這是保險(xiǎn)公司的立業(yè)初衷，同時(shí)在提供長(zhǎng)期保障的過程中，需要持續(xù)經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期性和專業(yè)性加以保證。