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繼2021年業(yè)績(jī)“暴雷”后，陽(yáng)光電源(300274.SZ)在去年出現(xiàn)了凈利大幅增長(zhǎng)。

4月24日晚，陽(yáng)光電源發(fā)布年報(bào)及一季報(bào)。該公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收402.57億元，同比增長(zhǎng)66.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)35.93億元，同比增長(zhǎng)127.04%。

陽(yáng)光電源稱(chēng)，去年公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大所致。

今年一季度，陽(yáng)光電源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入125.8億元，同比增長(zhǎng)175.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)15.08億元，同比增長(zhǎng)266.9%。多家券商認(rèn)為，該公司一季度業(yè)績(jī)大超預(yù)期。

2021年，陽(yáng)光電源業(yè)績(jī)大幅低于市場(chǎng)預(yù)期，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約15.83億元，同比減少19%。當(dāng)時(shí)陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)曹仁賢解釋稱(chēng)，因?yàn)橐咔榈仍?，其海外電站?xiàng)目、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)等受到一定影響。

陽(yáng)光電源是全球光伏逆變器及儲(chǔ)能龍頭，其主要產(chǎn)品有光伏逆變器、風(fēng)電變流器、儲(chǔ)能系統(tǒng)、新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、智慧能源運(yùn)維服務(wù)等。

分行業(yè)看，光伏依舊是陽(yáng)光電源最為核心的營(yíng)收來(lái)源。該公司去年光伏行業(yè)收入達(dá)272.46億元，占總收入比重67.68%，同比增長(zhǎng)43.92%。

咨詢(xún)機(jī)構(gòu)IHS Markit發(fā)布的2021年全球光伏逆變器企業(yè)出貨量榜單顯示，陽(yáng)光電源位居全球第一。

2022年，陽(yáng)光電源光伏逆變器全球出貨量77 GW, 其中渠道發(fā)貨90萬(wàn)臺(tái)。截至去年底，該公司在全球累計(jì)實(shí)現(xiàn)逆變?cè)O(shè)備裝機(jī)超340 GW。

儲(chǔ)能是陽(yáng)光電源另一重要板塊。去年，陽(yáng)光電源儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收大漲222.74%，達(dá)到101.26億元，營(yíng)收占比由2021年的13%提升至25.15%，已然成為陽(yáng)光電源的另一盈利點(diǎn)。

陽(yáng)光電源也把毛利率的提升，歸結(jié)為儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)。該公司稱(chēng)，去年實(shí)現(xiàn)毛利率24.55%，同比增長(zhǎng)2.29%，主要系儲(chǔ)能業(yè)務(wù)擴(kuò)大，特別是戶(hù)儲(chǔ)占比提升，運(yùn)費(fèi)下降。

陽(yáng)光電源去年儲(chǔ)能業(yè)務(wù)毛利率達(dá)23.24%，同比提升了9.13個(gè)百分點(diǎn)；光伏業(yè)務(wù)毛利率為25.17%，但增幅較小，同比提升了1.77個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟2023年4月發(fā)布的《儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)研究白皮書(shū)2023》，去年陽(yáng)光電源儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量連續(xù)七年位居中國(guó)企業(yè)第一。

此外，去年陽(yáng)光電源海外業(yè)務(wù)提升明顯，營(yíng)收達(dá)190.62億元，同比大漲107.71%，占比由上一年的38.02%提升至47.35%。目前，陽(yáng)光電源海內(nèi)外市場(chǎng)營(yíng)收幾近平分。

能源危機(jī)下，在歐洲等海外市場(chǎng)，戶(hù)用儲(chǔ)能與戶(hù)用光伏搭配經(jīng)濟(jì)性高，滲透率逐步提升，需求旺盛。

曹仁賢曾在去年表示，看好今年陽(yáng)光電源的儲(chǔ)能盈利能力。他認(rèn)為，陽(yáng)光電源的大型儲(chǔ)能（下稱(chēng)大儲(chǔ)）業(yè)務(wù)2022年符合預(yù)期，2023年出貨會(huì)在15 GWh以上。今年的增量主要在大儲(chǔ)和工商業(yè)儲(chǔ)能。

東吳證券稱(chēng)，今年一季度，陽(yáng)光電源凈利率提升至22%左右。預(yù)計(jì)該公司今年全年逆變器出貨120-140 GW，同比增長(zhǎng)70%，需求放量，同時(shí)IGBT模塊全年呈現(xiàn)緊缺，利于龍頭盈利。

該機(jī)構(gòu)同時(shí)預(yù)計(jì)，今年陽(yáng)光電源全年儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨16-18 GWh，其中大儲(chǔ)15 GWh以上，戶(hù)用儲(chǔ)能30萬(wàn)套左右。在碳酸鋰價(jià)格下行和模塊緊缺情況下，該公司有望實(shí)現(xiàn)量利雙升。

4月25日，陽(yáng)光電源開(kāi)盤(pán)一度漲超6%，后有所回落。截至當(dāng)天收盤(pán)，陽(yáng)光電源上漲0.92%，報(bào)102.45元/股，總市值約1522億元。