文|財富質點 謝美浴
編輯|高楊
近日,中國現代牧業(yè)控股有限公司(簡稱“現代牧業(yè)”)披露了2022年業(yè)績公告,其營業(yè)收入首次突破百億達到122.95億元,同比增長73.7%。
現代牧業(yè)收入的增長,一方面來自集團原料奶銷量同比大幅增長,另一方面則是由于集團收購富源國際后全面發(fā)展飼料銷售業(yè)務,相應銷售收入大幅增長。
年報顯示,于2022年度,現代牧業(yè)原料奶銷售收入錄得99.45億元,同比增長42.0%。飼料銷售業(yè)務錄得銷售收入2,350.0百萬元,2021年為73.5百萬元;毛利額171.9百萬元,2021年為14.6百萬元。
然而,與營收的突破式增長相比,現代牧業(yè)2022年經調整凈利潤9.5億元,同比增長2.7%,幅度較小。與此同時,現代牧業(yè)凈利潤受到沖擊,2022年其擁有人應占溢利為562.5百萬元,2021年為1018.8百萬元,同比減少44.8%。
與此同時,作為蒙牛體系的成員企業(yè),現代牧業(yè)及其附屬公司也頻頻與蒙牛及其他成員公司開展關聯交易,包括業(yè)務往來及資金往來。在過往三個年度(2019年、2020年、2021年)中,蒙牛的原料奶采購營業(yè)額貢獻均占比超過80%。
01 飼料銷售業(yè)務成本大增
2022年,現代牧業(yè)實施整體擴群策略。于2022年12月31日,現代牧業(yè)在中國投資及營運合共41個牧場公司,飼養(yǎng)405,358頭乳牛,較去年同期增加51,565頭,同比增長14.6%;總產奶量達236萬噸,同比增長46.6%。
財報顯示,2022年,現代牧業(yè)銷售成本大幅上升至119.16億元,2021年同期為69.07億元。其中,原料奶業(yè)務銷售成本由2021年的44.7億增至68.5億,主要是由于飼料價格的上漲以及泌乳牛規(guī)模增長。
此外,飼料銷售業(yè)務銷售成本由5889.4萬增至21.78億元。
2021年11月,現代牧業(yè)完成收購內蒙古富源國際實業(yè)(集團)有限公司后,開始飼料銷售業(yè)務。
2022年,現代牧業(yè)還與內蒙古日信投資(集團)有限公司合作,雙方成立合營公司以投資內蒙古的新建牧場。合營公司股權由現代牧業(yè)持有51%及由日信投資持有49%,其成立時的注冊資本總額為10億元。
與此同時,于2022年12月31日,現代牧業(yè)擁有約8455名雇員,較2021年的6772名增加1683人。2022年,現代牧業(yè)總員工成本約為976.0百萬元,2021年為639.3百萬元。
此外,2022年現代牧業(yè)流動負債超出其流動資產5.41億元?,F代牧業(yè)稱,其于2022年12月31日的可供動用信貸融資約57.6億元并未動用,其中的10億元來自蒙牛的附屬公司內蒙古蒙牛乳業(yè)(集團)股份有限公司,剩余融資則來自持牌銀行。
人事層面,去年6月29日,現代牧業(yè)宣布,孫玉剛由集團執(zhí)行總裁一職晉升為集團總裁。
據介紹,2002年5月至2007年3月,孫玉剛任職內蒙古蒙牛乳業(yè)(集團)股份有限公司財務及投資部;2007年3月至2016年9月,孫玉剛為現代牧業(yè)首席財務官、執(zhí)行董事及副總裁;于2016年10月至2017年3月期間為現代牧業(yè)非執(zhí)行董事。
而盧敏放、趙杰軍及張平各自于2022年在蒙牛任職。其中盧敏放于2023年2月1日辭任現代牧業(yè)非執(zhí)行董事及董事會主席,趙杰軍及張平為現代牧業(yè)非執(zhí)行董事。
“我們預期至2025年本集團奶牛存欄可達至50萬頭以上,爭取年產鮮奶達360萬噸的目標?!?/p>
展望未來,現代牧業(yè)畫下了2025年目標,仍將繼續(xù)擴張。
02 與蒙牛系關聯交易
現代牧業(yè)年報顯示,于2022年12月31日,中國蒙牛乳業(yè)有限公司(簡稱“蒙牛”)及其全資附屬公司共同擁有其已發(fā)行股本的56.36%。
作為蒙牛體系內成員,現代牧業(yè)與蒙牛關聯交易密切。
2020年報顯示,現代牧業(yè)的主要客戶蒙牛集團應占營業(yè)額占總營業(yè)額約82.0%(2019年為85.3%)。2021年年報則顯示,現代牧業(yè)主要客戶蒙牛集團應占營業(yè)額占其總營業(yè)額約84.5%。
現代牧業(yè)的附屬公司現代牧業(yè)(集團)有限公司在其發(fā)布的2021年報中稱,公司所產原奶絕大部分銷售給蒙牛?!肮九c蒙牛的合約效期至2028年止,蒙牛同意購買公司擁有的所有牧場奶牛產下的全部符合質量標準的生鮮奶。但是公司有最多將原料奶的30%售予其它加工廠或最終客戶的權利,這可能妨礙公司擴充客戶基礎的潛在能力?!?/p>
現代牧業(yè)(集團)有限公司還提示,倘若蒙牛因故未能履行其購買公司原料奶產品的合約責任,公司雖然可以找到其他買家,但短期內可能會對公司的業(yè)績和財務狀況造成重大不利影響?!肮鹃g接面對蒙牛的營運風險。”
2020年、2021年,現代牧業(yè)(集團)有限公司向蒙牛集團銷售原奶的金額分別為1.73億元、1.77億元,比例分別為86.79%、81.32%;2020年度,該公司向蒙牛集團采購的品牌奶為1000萬元;2021年度,該公司向蒙牛集團采購的飼草料為39.48萬元。
截至2020年、2021年度,現代牧業(yè)(集團)有限公司與蒙牛集團的應收賬款分別為1933.28萬元、2075.02萬元。
2022年,上市公司現代牧業(yè)原料奶收入99.45億,其客戶A就為其貢獻了92億的收入。
現代牧業(yè)2022年中期報告顯示,于2022年6月30日仍未使用的可用信貸額度約人民幣53.77億元,上述信貸額度包括來自蒙牛的附屬公司內蒙古蒙牛乳業(yè)(集團)股份有限公司的人民幣10億元,剩余則來自持牌銀行。
此外,現代牧業(yè)也與蒙牛乳業(yè)持股的多家公司頻頻交易,包括可牛了、愛養(yǎng)牛和云養(yǎng)牛。
可牛了方面,2022年12月,現代牧業(yè)公告,間接非全資附屬公司現代牧業(yè)五河向可牛了供應生鮮乳??膳A?9%股權由內蒙古蒙牛持有,后者為上市公司蒙牛乳業(yè)旗下。
在2021年到2022年間,現代牧業(yè)五河與可牛了就供應及購買生鮮乳的歷史交易金額超過4000萬元。
2022年12月,現代牧業(yè)還發(fā)布公告,愛養(yǎng)??萍脊翀鑫镔Y,協議項下牧場物資采供在2023年期間的年度上限約為2億元。愛養(yǎng)??萍加蓛让晒琶膳碛?5%股權,現代牧業(yè)也有持股。
2022年,現代牧業(yè)又以2.88億元收購內蒙古愛養(yǎng)??萍加邢薰?5%股權,業(yè)務自此擴展至畜牧業(yè)互聯網平臺運營。
云養(yǎng)牛方面,2022年現代牧業(yè)曾與其訂立智能物聯網軟硬件采供框架協議,后者供應智能物聯網軟硬件及配套服務。
2023年3月17日,現代牧業(yè)及內蒙古蒙牛同意購買云養(yǎng)??萍嫉娜抗蓹啵偞鷥r為人民幣19,080,000元,于完成后,現代牧業(yè)及內蒙古蒙牛分別擁有云養(yǎng)??萍?5%及25%股權。
現代牧業(yè)稱,相信收購事項可進一步發(fā)揮云養(yǎng)??萍寂c現代牧業(yè)作為奶業(yè)領軍企業(yè)的產業(yè)鏈協同優(yōu)勢。云養(yǎng)牛科技將憑藉其在物聯網服務、大數據分析、人工智能分析等方面的競爭優(yōu)勢,融入愛養(yǎng)??萍嫉纳鷳B(tài)共享平臺,將有助實現現代牧業(yè)的數字化戰(zhàn)略愿景。