實(shí)習(xí)記者 王欣婷

美國證交所（SEC）3月27日的數(shù)據(jù)顯示，“股神”巴菲特投入約2.16億美元再度加倉西方石油，至此，巴菲特在剛剛過去的3月，已連續(xù)三次加倉西方石油，耗資超10億美元，持股比例上升至23.6%，持倉市值約為126億美元。

根據(jù)SEC數(shù)據(jù)，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋在3月23日和3月27日分四筆完成加倉交易，買入約370萬股西方石油公司的股票，買入價(jià)格在58.61至59.62美元之間，投入約2.16億美元。這已經(jīng)是伯克希爾在今年3月第三次加倉西方石油，此前，伯克希爾分別在3月3日至7日、3月13日至3月15日期間分別加倉600萬股和790萬股西方石油股票，三次加倉約10億美元。以下圖表為伯克希爾與西方石油的交易數(shù)據(jù)。

（圖片來源：證券市場周刊）

巴菲特買入西方石油公司并非一時(shí)興起，兩者發(fā)生交集要追溯到2019年初，當(dāng)時(shí)西方石油正在和石油巨頭雪佛龍展開對(duì)另一家石油公司阿納達(dá)科的競購戰(zhàn)。為了獲得資金支持，西方石油總裁Vicky Hollub向巴菲特求援，最終以380億美元的報(bào)價(jià)，成功收購阿納達(dá)科石油。而作為交換，伯克希爾也獲得了100億美元的西方石油優(yōu)先股，股息率為8%；并附加了未來購買8000萬股西方石油普通股的認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)價(jià)格是62.50美元。

此后，伯克希爾在2019年三季度首次建倉，在四季度繼續(xù)大筆增倉，截至2019年底，巴菲特買入西方石油1893萬股（不包括100億美元的優(yōu)先股），共耗資約8.3億美元。

但是2020年新冠疫情爆發(fā)，全球股市暴跌，美股發(fā)生四次熔斷，隨之而來的是全球原油價(jià)格暴跌，西方石油公司的股價(jià)跌幅高達(dá)近90%，跌至最低9美元。隨著油價(jià)暴跌，巴菲特一度清倉了西方石油。

巴菲特在2020年5月3日的股東大會(huì)上被問到對(duì)西方石油的投資時(shí)表示，“石油股本不會(huì)被完全摧毀，仍然有大量金錢也在繼續(xù)投資，未來是沒有辦法預(yù)測的。但是今天購買石油就相當(dāng)于下注，石油價(jià)格是有風(fēng)險(xiǎn)的?！卑头铺剡€表示，如果油價(jià)一直處于低位，將會(huì)有大量的不良能源貸款，而將無法想象股權(quán)持有者會(huì)遭遇什么。

但是2020年5月開始，原油價(jià)格在到達(dá)歷史最低位后開始復(fù)蘇，并走出了兩年的大牛市，創(chuàng)出歷史新高。西方石油的股價(jià)也逐漸有了起色。與此同時(shí)，2021年西方石油公司也開始進(jìn)行內(nèi)部調(diào)整?？偛肰icky Hollub在股東大會(huì)上宣布未來不再進(jìn)行大規(guī)模增產(chǎn)和并購，而是專注于減少公司債務(wù)，之后會(huì)開始派息與股票回購。自那之后西方石油開始持續(xù)回購債券，另外也恢復(fù)了股票回購與分紅派息。

隨著全球經(jīng)濟(jì)和石油市場的穩(wěn)步復(fù)蘇，原油價(jià)格在2022年2月份重回100美元，西方石油的股價(jià)也隨之狂漲至22年初的40美元左右。

巴菲特的注意力隨著股價(jià)的上漲又回到了西方石油的身上。2022年的二季度和三季度，巴菲特不斷買入西方石油股票，實(shí)現(xiàn)了持有其股票的19.4%，隨后，在2023年3月份西方石油股價(jià)出現(xiàn)階段的回落后，巴菲特開始了買入操作，連續(xù)兩周共計(jì)買入1369萬股，耗資8.2億美元。

在2022年的股東大會(huì)上，巴菲特曾表示，他認(rèn)為西方石油公司年報(bào)很好，所以才決定投資其中。在談到3月初對(duì)西方石油公司的巨額投資時(shí)，巴菲特說，“在3月份的兩周內(nèi)，我買下了西方石油公司60%的流通股中的14%，其股份價(jià)值超過70億美元?！彼硎?，2月下旬以來市場因“賭博心態(tài)”引發(fā)的短期波動(dòng)讓他找到了良好的長期機(jī)會(huì)。芒格也稱，終于找到個(gè)比美國國債更值得的投資。

截至2022年底，伯克希爾仍是西方石油普通股的最大股東。投資西方石油在一些方面符合巴菲特的投資理念。巴菲特在2023致股東信中提出：“我們持有股權(quán)的目的都是，對(duì)具有長期良好經(jīng)濟(jì)特征和值得信賴的管理者的企業(yè)進(jìn)行有意義的投資。請(qǐng)?zhí)貏e注意，我們持有公開交易的股票是基于我們對(duì)其長期經(jīng)營業(yè)績的預(yù)期，并不是因?yàn)槲覀儼阉鼈兛醋魇嵌唐谫I賣的工具。這一點(diǎn)很關(guān)鍵；查理和我選擇的不是股票，我們選擇的是公司。”

早在2019年5月，巴菲特在接受CNBC采訪時(shí)就曾提及伯克希爾對(duì)于西方石油的投資最主要是押注長期石油價(jià)格。而且，在巴菲特眼中至少10年以上才算得上是所謂“長期”。在此后的多次采訪和伯克希爾年會(huì)問答中，巴菲特多次談到，他不同意任何在3年內(nèi)替代石油以及傳統(tǒng)能源的觀點(diǎn)。而如今，“股神”再度出手，或許代表著其對(duì)于傳統(tǒng)能源市場依舊看好。

在能源市場上，巴菲特并不是只持有西方石油一只石油股，同時(shí)持有規(guī)模更大的雪佛龍股票，截止到目前，巴菲特持有雪佛龍發(fā)股票市值近270億美元，兩者均為前十大持倉股。而雪佛龍和西方石油是美國二疊紀(jì)盆地排名前兩位的土地所有者，二疊紀(jì)是美國頁巖油未來增產(chǎn)的核心。芒格在2023年的DJ年會(huì)上說：“持有這兩家公司（指西方石油和雪佛龍），相當(dāng)于擁有二疊紀(jì)盆地的石油和天然氣資源?！?/span>

不過，巴菲特對(duì)新能源領(lǐng)域同樣表示堅(jiān)定的看好。他認(rèn)為，在能源領(lǐng)域，雖然需要投入很多，未來會(huì)收獲可觀的回報(bào)，所以他愿意不斷長期投入。在歷屆巴菲特股東大會(huì)上，石油等能源市場是經(jīng)常被提起的熱門話題之一，期待今年的股東大會(huì)上，股神為我們帶來更多關(guān)于能源市場的獨(dú)到投資觀點(diǎn)。