文|新經(jīng)濟(jì)e線
新經(jīng)濟(jì)e線獲悉,盡管今年一季度新基金發(fā)行難度稍有降低,但整體水位仍在低位徘徊。Wind統(tǒng)計表明,2023年一季度共成立新基金290只,總募集規(guī)模約為2734.21億元,平均規(guī)模約為9.43億元。相比之下,2020年一季度和2021年一季度新成立基金募集規(guī)模分別達(dá)5091.72億元和10667.04億元??梢?,今年一季度新成立基金規(guī)模僅為2021年同期的四分之一左右,與2022年一季度的2704.8億元基本持平。
具體到發(fā)行數(shù)量,今年一季度新發(fā)基金數(shù)量較去年四季度減少79只,同時新發(fā)基金規(guī)模較上季度減少約1028.62億元,環(huán)比下降近三成,約27.34%。2023 年一季度各個月份新基金發(fā)行數(shù)量分別為59 只、75 只、156 只,募集規(guī)模分別為407.30 億元、884.22 億元和1442.69 億元。
就基金管理人競爭態(tài)勢來看,2023年一季度發(fā)行規(guī)模前10 的基金公司分別為招商、鵬華、嘉實(shí)、富國、易方達(dá)、華安、工銀瑞信、國投瑞銀、浦銀安盛、南方。前三甲中,招商、鵬華、嘉實(shí)均在主動債基產(chǎn)品上發(fā)力,今年一季度累計發(fā)行規(guī)模分別為199.29億元、186.63億元和154.40億元,新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量分別為9只、11只和12只。
新經(jīng)濟(jì)e線注意到,面對激烈的基金發(fā)行市場,已有頭部管理人掉隊。如廣發(fā)基金今年一季度新發(fā)基金合計僅募集約24.18億元,較去年一季度的116.72億元,同比降幅高達(dá)79.28%。截至2022年四季度末,廣發(fā)基金非貨產(chǎn)品規(guī)模共計約6740.9億元,全行業(yè)排名第二。
2023年一季度,廣發(fā)基金新成立的5只產(chǎn)品(份額合并)分別為廣發(fā)ESG責(zé)任投資、廣發(fā)成長領(lǐng)航一年持有、廣發(fā)穩(wěn)潤一年持有、廣發(fā)安頤一年持有、廣發(fā)中證上海環(huán)交所碳中和聯(lián)接。其中,募集規(guī)模最大的廣發(fā)ESG責(zé)任投資為11億元,規(guī)模最小的廣發(fā)中證上海環(huán)交所碳中和聯(lián)接僅錄得5378.84萬元。
固收產(chǎn)品霸榜前十大
據(jù)新經(jīng)濟(jì)e線了解,就單只產(chǎn)品而言,今年年一季度發(fā)行規(guī)模前10的基金全部由固收產(chǎn)品霸榜,備受投資者青睞。尤其以純債債券型基金的數(shù)量最多,共有5只,分別包括泰達(dá)宏利添盈兩年定開、鵬華豐尊、嘉實(shí)致誠純債、浦銀安盛普旭3個月定開、國投瑞銀順立純債。除了國投瑞銀順立純債募集72億元,其余4只基金募集規(guī)模都達(dá)到或接近80億元。
封閉混合估值法債券型基金次之,共有4只,分別是招商恒鑫30 個月、易方達(dá)恒固18 個月、鵬華永瑞一年、工銀瑞信泰豐一年,其募集規(guī)模分別達(dá)79.26億元、78.33億元、78.15億元、68.39億元;還有1只為復(fù)制債券指數(shù)型產(chǎn)品。今年一季度發(fā)行規(guī)模最大的惠升中債0-3年政策性金融債是基金經(jīng)理孫慶所管理的一只復(fù)制債券指數(shù)型基金,共募集80.00億元,產(chǎn)品策略為跟蹤中債0-3年政策性金融債指數(shù)。
2023年一季度,債市先跌后漲,發(fā)行市場同樣也是先抑后揚(yáng)。3月之后,央行積極通過OMO 操作和降準(zhǔn)熨平資金波動,市場對于強(qiáng)制刺激政策擔(dān)憂消退,且已開始放緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期,市整體呈小幅牛陡走勢。
各類型新發(fā)基金規(guī)模占比(2019Q1-2023Q1)
Wind統(tǒng)計表明,今年一季度固收類基金共成立69只,總募集規(guī)模為1548.75億元,平均募集規(guī)模為22.45億元。今年1月、2月、3月債券型基金的發(fā)行數(shù)量分別為14只、23只和32只,募集規(guī)模分別為127.29億元、545.66億元和875.81億元。
截至2023年一季度末,固定收益類產(chǎn)品雖然較去年四季度發(fā)行量和占比均有所回落,但仍占據(jù)主導(dǎo)地位,當(dāng)季固定收益類基金的新發(fā)數(shù)量為69只,總募集規(guī)模為1548.75億元,較上季度減少1012.35 億元,占發(fā)行總規(guī)模的比重接近六成,約為56.64%。
其中,14只債券型產(chǎn)品的募集規(guī)模在50-100億元之間,10只產(chǎn)品的募集規(guī)模在20-50億元之間,6只產(chǎn)品的募集規(guī)模在10-20億元之間,9只產(chǎn)品的募集規(guī)模在5-10億元間,26只產(chǎn)品的募集規(guī)模在2-5億元之間,4只產(chǎn)品的募集規(guī)模在2億元以下。
具體到產(chǎn)品類型,2023年一季度成立的主動債券產(chǎn)品共65只,總募集規(guī)模為1398.30億元。其中純債類基金(包括純債債券型、準(zhǔn)債債券型)共發(fā)行了33只,規(guī)模達(dá)到725.77億元。偏債類基金(包括偏債債券型、可轉(zhuǎn)債債券型)共發(fā)行了19只,規(guī)模達(dá)到158.71億元。此外,2023年一季度成立的主動債券型基金中還有7只封閉混合估值法債券型和6只短債債券型基金,規(guī)模分別為473.09億元和40.73億元。
此外,今年一季度共發(fā)行了指數(shù)債券型產(chǎn)品共4只,募集規(guī)模為150.45億元,數(shù)量和規(guī)模環(huán)比有所下降但均高于去年同期水平。另外,本季度發(fā)行的4只產(chǎn)品募集規(guī)模兩極分化較明顯,募集規(guī)模最大的惠升中債0-3年政策性金融債共募集資金80.00億元,而最小的博時中債7-10年政策性金融債億元僅募集2.14億元。此外屬于國內(nèi)其他的類債券型同業(yè)存單產(chǎn)品共成立了6只,合計發(fā)行規(guī)模為133.84億元,平均發(fā)行規(guī)模22.31億元。
從跟蹤的券種來看,今年一季度成立的產(chǎn)品中共有3只跟蹤政策性金融債,平均發(fā)行規(guī)模為43.38億元,而1只跟蹤中證中誠信央企信用債的產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為20.31億元。從跟蹤指數(shù)的期限來看,一季度成立的指數(shù)債券型產(chǎn)品中有2只跟蹤0-3年政策性金融債指數(shù),1只跟蹤7-10年政策性金融債指數(shù)。
主動權(quán)益基金成配角
值得關(guān)注的是,在A股市場持續(xù)震蕩下,主動權(quán)益基金發(fā)行卻成為了配角。今年一季度成立的主動管理權(quán)益類產(chǎn)品共114只,合計募集規(guī)模為656.90億元,占比僅約兩成左右。雖然這一數(shù)字較去年四季度環(huán)比增加了313.80億元,但依舊處于近三年來的中低位。其中,募集規(guī)模前五的主動權(quán)益基金分別為博時均衡優(yōu)選、中泰元和價值精選、華安匠心甄選、中庚港股通價值18個月封閉和信澳優(yōu)享生活,募集規(guī)模分別為29.95億元、22.18億元、20.83億元、19.77億元和18.02億元。
Wind統(tǒng)計表明,2023年一季度共成立170只權(quán)益類基金,總募集規(guī)模為934.52億元,平均募集規(guī)模為5.50億元。其中包括62只股票型基金、108只混合型基金。股票型基金中以指數(shù)型產(chǎn)品居多,數(shù)量達(dá)到56只,規(guī)模達(dá)到277.63億元;混合型基金中強(qiáng)股混合型基金的發(fā)行數(shù)量最多、募集規(guī)模最大,85只產(chǎn)品合計發(fā)行規(guī)模489.50億元。
各季度指數(shù)權(quán)益型基金募集數(shù)量及規(guī)模(2018Q1-2023Q1)
新經(jīng)濟(jì)e線注意到,鑒于A股市場近年來結(jié)構(gòu)性行情凸出,跟蹤不同行業(yè)主題指數(shù)的產(chǎn)品逐漸成為了市場新發(fā)指數(shù)權(quán)益基金的主力。整體來看,今年一季度發(fā)行的指數(shù)權(quán)益產(chǎn)品募集規(guī)模在10億元以上的產(chǎn)品有12只,發(fā)行規(guī)模在5到10億元的產(chǎn)品有7只,其余37只產(chǎn)品的成立規(guī)模均不足5億。
當(dāng)季,發(fā)行規(guī)模居前的工銀瑞信中證稀有金屬主題ETF、嘉實(shí)中證疫苗與生物技術(shù)ETF和富國中證綠色電力ETF等均屬于跟蹤行業(yè)主題指數(shù)的基金,這三只產(chǎn)品合計募集規(guī)模約53.75億元,占今年一季度新發(fā)指數(shù)權(quán)益產(chǎn)品的19.36%。其中,募集規(guī)模最大的產(chǎn)品為工銀瑞信中證稀有金屬主題ETF,募集規(guī)模約18.35億元。
在寬基指數(shù)權(quán)益基金發(fā)行中,主要是跟蹤小盤寬基指數(shù)的產(chǎn)品,例如中證1000和國證2000指數(shù),并且多數(shù)屬于指數(shù)增強(qiáng)型。10只跟蹤中證1000或國證2000指數(shù)的新發(fā)產(chǎn)品合計募集規(guī)模約74.15億元,占一季度新發(fā)指數(shù)權(quán)益產(chǎn)品的26.71%。有市場人士認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下部分前期受疫情影響較大的小盤股業(yè)績有望迎來拐點(diǎn),投資者為了把握小市值風(fēng)格的結(jié)構(gòu)性行情,對小盤產(chǎn)品的認(rèn)購熱情較高。
行業(yè)主題的指數(shù)權(quán)益基金方面,平均發(fā)行規(guī)模大于9億元且發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量在3只及以上的有兩個行業(yè)主題,分別是有色金屬和疫苗與生物科技。其中,有色金屬行業(yè)的3只產(chǎn)品涵蓋中證有色金屬產(chǎn)業(yè)、工業(yè)有色金屬和稀有金屬的多層次細(xì)分主題。
上述有色金屬行業(yè)主題指數(shù)產(chǎn)品之所以受市場歡迎,其原因在于,2023年初多地出臺相關(guān)文件支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展,利好相關(guān)上游行業(yè);疊加金屬行業(yè)過去在資本開支投入有限,在供給端有較大的約束,疫后時代供應(yīng)鏈修復(fù)進(jìn)程的加速推進(jìn)有望對有色金屬價格形成支撐。
同樣,包括嘉實(shí)中證疫苗與生物技術(shù)ETF、鵬華國證疫苗與生物科技ETF、招商中證疫苗與生物技術(shù)ETF等在內(nèi)的3只疫苗與生物技術(shù)行業(yè)的指數(shù)權(quán)益產(chǎn)品所跟蹤的指數(shù)相似,樣本都是滬深A(yù)股中涉及生物科技的公司,且成分股都是50只。這3只主題ETF各募集了18.25億元、8.03億元和3.09億元。
此外,隨著今年以來科技板塊行情火熱,基金公司也加大了對相關(guān)板塊的布局,共有5只科技類產(chǎn)品在2023年一季度成立,主題以較為細(xì)分的科技子行業(yè)為主,例如消費(fèi)電子、云計算、大數(shù)據(jù)和軟件服務(wù)等。但綜合發(fā)行規(guī)模和認(rèn)購天數(shù)來看,整體熱度貌似并不高。