界面新聞記者 | 李昊
三年虧掉21億元，佳沃食品（300268.SZ）凈資產(chǎn)為負，即將被“*ST”。
4月6日晚，佳沃食品發(fā)布2022年年報，期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入55.28億元，同比增長20.24%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-11.10億元，虧損幅度大幅擴大。
展望未來，盡管三文魚等食品需求有所恢復，但成本維持在高位，佳沃食品經(jīng)營依舊困難。
近期，惠通基金對佳沃食品違規(guī)“舉牌”，持股比例已達到5.02%。
成本大幅上漲
佳沃食品主要從事優(yōu)質(zhì)蛋白海產(chǎn)品的養(yǎng)殖、加工及銷售，通過境外的智利控股子公司Australis開展三文魚的養(yǎng)殖、加工、銷售；通過境內(nèi)控股子公司青島國星開展狹鱈魚、北極甜蝦、比目魚等加工及銷售；通過境內(nèi)其他控股子公司開展以三文魚、鱈魚和深海蝦為核心品類的品牌深加工食品的研發(fā)、加工和銷售。
其中，Australis貢獻了大部分的營收，期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入41.8億元，同比增長32%；實現(xiàn)凈利潤1.2億元，同比上漲49%。
Australis營業(yè)收入同比提升的主要驅(qū)動因素為銷售價格上漲。全球三文魚市場長期處于供需緊平衡狀態(tài)，以歐美、亞洲為主的三文魚消費市場需求旺盛，推動三文魚市場價格迅速回升，2022年銷售價格高于去年同期。
成本端，佳沃食品面臨較大的成本壓力。飼料成本是三文魚養(yǎng)殖成本中最主要的組成部分，而作為飼料主要原材料的谷物、油脂等大宗商品價格自2020年以來持續(xù)走高；同時2022年初俄烏沖突爆發(fā)加速了大宗商品價格的進一步飆升，快速推升三文魚飼料原材料價格，致使飼料原材料價格于2022年末到達歷史最高點。
佳沃食品的成本壓力短時間內(nèi)不會減少。受三文魚行業(yè)養(yǎng)殖周期規(guī)律影響，飼料成本上漲完全傳導至出籠成本具有滯后性，三文魚養(yǎng)殖成本的抬升會在養(yǎng)殖周期結(jié)束、魚收獲并出售時體現(xiàn)在利潤表中。由此可預見2023年至2024年間三文魚養(yǎng)殖成本將高于2022年。
不過展望未來，中國作為海產(chǎn)品進出口大國，需求復蘇有望帶動全球海洋蛋白市場的增長。隨著2023年中國海關進出口政策的優(yōu)化，中國的海洋蛋白市場規(guī)模預計將快速增長。糧農(nóng)組織預測，到2030年，發(fā)展中國家海鮮消費量將占全球海鮮消費總量的80%以上，其中中國市場海鮮消費量將占到全球消費總量的38%。
凈資產(chǎn)為負將被“ST”
佳沃食品已連續(xù)多年虧損，2020年-2022年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-7.13億元、-2.89億元、-11.10億元，累計虧損約21.12億元。
連年虧損導致佳沃食品財務報表惡化。截至2022年末公司短期借款、長期借款分別為3.11億元、17.70億元，但貨幣資金僅有2.16億元。同時，大額借款產(chǎn)生的利息蠶食著公司利潤。
佳沃食品大部分借款為美元且為浮動利率，3個月期美元Libor利率自2021年12月起持續(xù)快速攀升，受其波動影響，公司財務利息費用上漲明顯。2022年全年公司利息費用為3.94億元，預計2023年公司的利率水平將持續(xù)處于高位。
此外，佳沃食品還面臨大額的商譽減值。公司2022年商譽計提減值金額為12.29億元，均為子公司Australis的減值所致。
佳沃食品經(jīng)營不佳，自2008年上市以來首次出現(xiàn)資不抵債的狀況。截至2022年末，佳沃食品歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-3.01億元。
公司最近三個會計年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負值，且信永中和會計師事務所（特殊普通合伙）對公司2022年度財務報表出具了帶持續(xù)經(jīng)營重大不確定性段落的無保留意見審計報告。
根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》相關規(guī)定，公司股票交易在2022年年度報告披露后被實施退市風險警示。公司股票于4月7日停牌一天，4月10日復牌后股票簡稱變?yōu)椤?ST佳沃”。
被惠通基金違規(guī)“舉牌”
受業(yè)績下滑影響，佳沃食品過去幾個月股價同樣震蕩下行，近期股價已觸及過去一年新低。
不過卻有機構(gòu)選擇不斷增持。佳沃食品4月5日披露的權(quán)益變動報告書顯示，深圳市惠通基金管理有限公司（下稱惠通基金）旗下兩只私募基金于3月31日合計增持22.37萬股，持股比例為5.02%，達到舉牌線。
對此佳沃食品表示，由于誤操作，惠通基金未能在持股達到5%時停止買入公司股票，并且未第一時間與公司聯(lián)系并履行相關義務，對此惠通基金深表歉意。
過去半年惠通基金不斷買入佳沃食品。公開資料顯示，惠通基金成立于2016年02月，由原鵬華基金研究員晏楷鈞創(chuàng)立，注冊資金1000萬元。
此外，2022年四季度交銀施羅德趨勢優(yōu)先混合型基金增持65.18萬股，陳鑫、萬金安、張琳等個人股東通過增持進入十大股東之列。