文|大摩財(cái)經(jīng)
華興資本創(chuàng)始人包凡失聯(lián)的影響仍在發(fā)酵。
4月3日，華興資本控股（1911.HK）發(fā)布了延遲披露2022年經(jīng)審計(jì)年報(bào)的公告。根據(jù)華興資本的說(shuō)法，審計(jì)機(jī)構(gòu)德勤在聯(lián)系到失聯(lián)的華興資本董事會(huì)主席包凡之前，無(wú)法簽發(fā)審計(jì)報(bào)告。
目前，華興資本董事會(huì)也無(wú)法預(yù)計(jì)何時(shí)能拿到經(jīng)審計(jì)年報(bào)。因未能及時(shí)披露2022年年報(bào)，華興資本于本周一在港股停牌。
2月16日，華興資本創(chuàng)始人包凡突然被曝失聯(lián)，其后華興資本公告稱(chēng)無(wú)法與其本人取得聯(lián)系。2月26日，華興資本再度公告稱(chēng)，包凡目前正配合中國(guó)有關(guān)部門(mén)的調(diào)查。
目前，尚未得知包凡被調(diào)查事項(xiàng)的細(xì)節(jié)。坊間傳聞，其失聯(lián)一事或與華興資本原總裁叢林有關(guān)。據(jù)公開(kāi)媒體報(bào)道，2022年9月，叢林已經(jīng)被帶走調(diào)查，事涉其到任華興資本之前的工作事項(xiàng)。
包凡失聯(lián)后，華興資本股價(jià)跳水，2月17日一天跌幅超過(guò)28%。截至停牌前，華興資本市值為41億港元，相比包凡出事前的階段高點(diǎn)已經(jīng)蒸發(fā)25億港元。
數(shù)百億基金難題
相比于市值40億港元的上市公司，華興資本更大的難題在于其管理的數(shù)百億規(guī)模的基金。
2013年，華興資本正式開(kāi)啟私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)。2014年，華興資本成立了華興新經(jīng)濟(jì)基金，專(zhuān)注于智能制造、科技、數(shù)字健康、新消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)這五大領(lǐng)域。目前，華興新經(jīng)濟(jì)基金管理著四支美元基金和四支人民幣基金。
2022年，中國(guó)規(guī)?；ヂ?lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)企業(yè)總收入10年來(lái)首次下滑。受此影響，華興新經(jīng)濟(jì)基金也逐漸顯露出頹勢(shì)，最后一輪美元基金和人民幣基金募資都集中在2022年上半年。
目前，華興資本的主基金包括華興新經(jīng)濟(jì)基金旗下的八支基金和華興醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金旗下的三支基金。
2022年，華興資本基金項(xiàng)目退出的金額共計(jì)67億元，截至2022年末，華興資本資管業(yè)務(wù)總資產(chǎn)管理規(guī)模約429億元，其中貢獻(xiàn)管理費(fèi)的在管資產(chǎn)規(guī)模約為269億元。華興資本表示，這部分貢獻(xiàn)管理費(fèi)的在管資產(chǎn)主要來(lái)自美元和人民幣四期基金的新增募集，而在2022年完成第四期美元和人民幣基金首關(guān)的正是華興新經(jīng)濟(jì)基金。
值得注意的是，監(jiān)管對(duì)私募基金管理人的實(shí)際控制人有著一定誠(chéng)信要求。其中，最近三年因重大違法違規(guī)行為被金融管理部門(mén)處以行政處罰的，處于證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)禁入處罰期的，最近三年被證監(jiān)會(huì)采取行政監(jiān)管措施或被協(xié)會(huì)采取紀(jì)律處分措施情節(jié)嚴(yán)重的，以及其他處于監(jiān)管限制范圍的人員，都不能擔(dān)任私募基金管理人的實(shí)控人。
換句話說(shuō)，如果包凡因本次配合調(diào)查事項(xiàng)被處以刑事或行政處罰，其實(shí)控的華興資本及相關(guān)子公司將無(wú)法再擔(dān)任私募基金管理人。
包凡被曝失聯(lián)之前，光伏企業(yè)一道新能源剛剛宣布完成了新一輪融資，投資方就包括華興新經(jīng)濟(jì)基金。包凡失聯(lián)后，是否會(huì)影響本次投資款項(xiàng)落實(shí)，是否會(huì)影響后續(xù)投資，都還是未知數(shù)。
千億資本操盤(pán)手
包凡是華興資本絕對(duì)的靈魂人物。
包凡現(xiàn)年53歲，曾在摩根士丹利、瑞士信貸等多家外資投行工作。2005年，時(shí)年35歲的包凡創(chuàng)立華興資本，主要從事財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，后將業(yè)務(wù)拓展至并購(gòu)、上市承銷(xiāo)、財(cái)富管理等。
憑借在世界頂級(jí)投行積累的人脈關(guān)系，華興資本很快打開(kāi)局面。不僅成為京東、蔚來(lái)，貝殼，快手等知名公司的投資人，也是當(dāng)當(dāng)、微博、愛(ài)奇藝上市的服務(wù)商。而且，華興資本還參與了滴滴和快的、58同城和趕集網(wǎng)、美團(tuán)網(wǎng)和大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)等多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)知名并購(gòu)。包凡也因此被稱(chēng)為“資本紅娘”，投資身影遍及新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域。創(chuàng)投圈曾流傳著一句話：如果你還不認(rèn)識(shí)包凡，說(shuō)明你的生意做的還不夠大。
2016年，華興資本獲得券商牌照，并與上海光線投資、無(wú)錫群興共同出資成立華菁證券，也就是后來(lái)的華興證券。2018年，華興資本在港交所敲鐘上市。截至2022年10月7日，包凡累計(jì)持有華興資本48.81%股份，是華興資本控股股東。
包凡失聯(lián)之后，華興資本將日常管理運(yùn)作交由執(zhí)行董事謝屹璟和王力行負(fù)責(zé)。其中，謝屹璟是華興資本的聯(lián)合創(chuàng)始人，也是后者上市時(shí)站在包凡身邊的敲鐘人。目前，謝屹璟擔(dān)任華興資本董事總經(jīng)理，兼任醫(yī)療行業(yè)團(tuán)隊(duì)主管。其領(lǐng)導(dǎo)的華興醫(yī)療投資團(tuán)隊(duì)參股了藥明康德、華大智造、華熙生物等多家上市公司。
另一位“救火隊(duì)長(zhǎng)”王力行被視為包凡的親信之一。坊間傳聞，華興資本揚(yáng)名的滴滴快的、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、58趕集等經(jīng)典并購(gòu)案，都是王力行率隊(duì)操盤(pán)。
雖然，業(yè)內(nèi)早已將謝、王二人視為華興資本的二、三號(hào)人物。但包凡缺位二者臨?！熬然稹保宰屬Y本市場(chǎng)充滿(mǎn)擔(dān)憂。
在公布停牌的前一天，華興資本剛剛拿出了一份難堪的成績(jī)單。2022年，華興資本營(yíng)收及凈投資收益15.87億元，同比下降36.6%；同時(shí)由盈轉(zhuǎn)虧，歸母凈虧損5.64億元。
具體來(lái)看，華興資本的投資銀行業(yè)務(wù)收入4.23億元，同比減少61.6%；投資管理業(yè)務(wù)收入8.48億元，同比減少6.9%；華興證券業(yè)務(wù)收入2.05億元，同比減少50%；其他收入1.12億，同比增加34.3%。
對(duì)于業(yè)績(jī)的下滑，華興資本解釋為2022年港美股IPO市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱，給華興的私募股權(quán)融資、港美股IPO業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)持倉(cāng)的估值都帶來(lái)了一定壓力。